Министерство образования и науки 1 страница

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Допущено к защите в ГЭК И.о. заведующего кафедрой финансов, денежного обращения и кредита канд.экон.наук, доцент ___________Е.С. Корчемкина ___________________2015

Пайвина Татьяна Андреевна

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК РОССИИ:

СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

выпускная квалификационная работа

(бакалаврская работа)

Выполнила

студентка 4 курса, 26Э112 группы

Очной формы обучения Т.А. Пайвина

Научный руководитель

канд.экон.наук, доцент Л.Д. Зубкова

Тюмень 2015

Работа выполнена на кафедре финансов, денежного обращения и кредита Финансово-экономического института ТюмГУ

по направлению «Экономика»,

профиль «Финансы и кредит»

Защита в ГЭК

протокол от _________№___

оценка ________________

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение…………………………………………………………………….4

1. Теоретические основы функционирования инвестиционного рынка в Российской Федерации………………………………………………………….8

1.1. Экономическая сущность инвестиций в экономике………….……8

1.2. Инвестиционный рынок: понятие и структура……………………14

1.3. Роль инвестиционного рынка в развитии экономики…………….21

2. Особенности функционирования и направления развития инвестиционного рынка в Российской Федерации…………………………..29

2.1. Реальные инвестиции в экономике России………………………..29

2.2. Финансовые инвестиции в Российской Федерации……………….36

2.3. Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка России………………………………………………..…………………………..42

Заключение……………………………………………………………….50

Список использованной литературы…………………………………..53

Приложения……………………………………………………………….58

ВВЕДЕНИЕ

В последнее десятилетие экономика России развивается очень динамично. Эффективное становление экономической ситуации в стране напрямую и косвенно зависит от состояния рынка инвестиций. Процесс инвестирования помогает решить череду важнейших проблем социально-экономического характера, которые препятствуют здоровому и эффективному развитию России.

Инвестиционный рынок представляет собой сложную систему, на базе которой обращаются различные товары и инструменты, дающие инвестиционный спрос всех видов инвесторов. Инвестиционный рынок регулируется инвестиционными институтами, а также имеет разветвлённую инфраструктуру.

Значимость инвестиций в экономике очень высока и определяется тем, что благодаря инвестициям происходит накопление общественного капитала, внедряются нано технологии, осуществляется строительство, поддерживается на достойном уровне образование и медицина, создается база для расширения производственных возможностей и многое другое. Таким образом, проблема инвестиционного благополучия выходит на одно из главенствующих мест, а вопрос инвестирования является актуальным в современном мире.

Значимость изучения инвестиционного рынка и динамики его развития подтверждается тем, что инвестиции являются источником обновления производства и экономического роста страны, эффективным средством повышения конкурентоспособности товаров, расширения экспорта и укрепления позиций России в мировой экономике. Объем инвестиций определяет экономический рост страны и уровень занятости населения. Именно поэтому эффективное осуществления инвестирования заслуживает особого внимания.

После благополучного преодоления кризиса 2008 года казалось, что в ближайшие годы российской экономике ничего не угрожает. Но экономические показатели вновь стали ухудшаться в 2014 году. Резкий спад состояния экономики связано со снижением мировых цен на энергоресурсы, реализация которых составляет весомую часть доходов бюджета России. Еще одной из причин является введение санкций в отношении России по причине событий в Крыму и в восточной части Украины. Перечисленные факторы спровоцировали снижение курса рубля относительно иностранных валют, рост инфляции, уменьшение реальных доходов населения и ухудшение состояния некоторых отраслей экономики. Претерпевает проблемы и инвестиционный рынок, на котором финансовый экономический кризис 2014-2015 годов так же отразился. Кризис косвенно показывает, что проблемам инвестиционного рынка необходимо более тщательное изучение с дальнейшей разработкой стратегии по улучшению эффективности его функционирования. В связи с этим значительную актуальность приобретает данная выпускная квалификационная работа, в которой рассматривается инвестиционный рынок в современной России, его структура, проблемы и перспективы развития.

Главная цель данной работы - выявить проблемы и определить направления развития инвестиционного рынка Российской Федерации.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

- рассмотрение экономической сущности инвестиций в экономике;

- определение понятия, структуры и участников инвестиционного рынка;

- описание роли инвестиционного рынка в развитии экономики страны;

- характеристика современного состояния реальных и финансовых инвестиций в Российской Федерации;

- определение проблем инвестиционного рынка России;

- прогноз развития инвестиционного рынка России.

Объектом исследования данной работы является инвестиционный рынок России. Предметом исследования – совокупность инвестиционных отношений и их роль в развитии рынка инвестиций.

Научная новизна исследования заключается в обобщении представленных ранее другими учеными теоретических аспектов инвестирования и создание авторских предложений по развитию инвестиционного рынка России.

Теоретическая и практическая значимость данной работы содержится в следующих аспектах:

- развитие и углубление методологии исследования инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного рынка;

- создание новой авторской позиции на современное состояние инвестиционного рынка в России;

- описание практических путей решений проблем на современном инвестиционном рынке.

Исследования, приведенные в выпускной квалификационной работе, могут послужить теоретико-методологической базой для дальнейшего исследования инвестиционного рынка России, быть использованы в учебном процессе и послужить практическим руководством для нормализации эффективности инвестиционного рынка.

При написании данной работы автором были использованы следующие источники: нормативно-правовая база по инвестиционной деятельности, учебная, периодическая и методологическая литература, данные статистических органов. Среди авторов трудов и экспертов, которые имеют непосредственное отношение к созданию теоретических основ вопроса инвестиций и инвестиционной деятельности выступают: В.В. Иванов, Л.Л. Игонина, Л.Д. Зубкова, В.В. Ковалев, В.А. Лялин, М.В. Макарова, Ю.М. Склярова.

В работе использованы общенаучные методы изучения экономических категорий таких, какими являются инвестиции: исторический, логический, метод эмпирического исследования – сравнение, методы теоретического исследования - абстрагирование, анализ и синтез, мысленное моделирование.

Структура данной работы выражается в ее содержании. Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: введение, две главы, включающие по три параграфа, заключение, список источников, приложение. Название глав отображает их содержание.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ

В настоящее время экономика России развивается достаточно динамично. Перспективы дальнейшего существования страны во многом зависят от состояния рынка инвестиций. Инвестиции позволяют решить череду социально-экономических вопросов и обеспечить эффективное развитие страны. Именно поэтому категория «инвестиции» является предметом научно-экономических исследований поколений ученых. В настоящее время вопрос инвестиций не утратил своей актуальности. Он носит исторический характер и меняется вместе с выраженными ею отношениями.

Инвестиции представляют собой сложный экономический феномен, зависящий от контекста и масштабов рассмотрения. Данный термин по-разному трактуется в трудах современных отечественных и зарубежных экономистов.

Рассмотрение термина «инвестиции» в зарубежной литературе показывает, что в различных школах и направлениях экономической мысли определения понятия «инвестиции» содержит общую существенную черту – связь инвестиций с получением дохода как целевой установки инвестора.

В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Такой подход к определению понятия «инвестиции» является господствующим как в европейской, так и в американской методологии. [26, с. 52]

Так же нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвестиции», с одной стороны, и «вложение капитала», с другой стороны, на том основании, что отличительным признаком инвестиции, по мнению ее представителей, является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средств производства, а под вложениями капитала – покупка финансовых активов.

Существует другой подход к определению инвестиций, обусловленный возросшим значением рынка ценных бумаг как механизма, опосредующего перемещение реального капитала в странах развитой рыночной экономики. В его рамках инвестиции определяются как вложения в ценные бумаги.

Мнение отечественных ученых несколько схоже с трактовкой зарубежных, но имеет свой отличительный окрас. В.В. Бочаров считает, что термин инвестиции происходит от латинского «invest», что означает «вкладывать». Ученый В.В. Ковалев утверждает, что понятие «инвестиция» произошла от латинского «investio» - «одеваю». В Юридической энциклопедии «инвестиции» - от латинского «investiere» - «облагать». [30, с. 46]

В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, то есть вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

- связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

- рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

- анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

- включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

Рыночный подход к анализу сущности, форм и принципов осуществления инвестиционной деятельности нашел свое отражение при определении термина «инвестиции» в российском законодательстве. Согласно Закону Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года. В этом Законе дается следующая трактовка термина «инвестиции»: «инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [1].

Таким образом, удалось сформулировать определение понятия «инвестиций» как экономической категории. Инвестиции – совокупность экономических отношений, возникающих между сберегателями-инвесторами и владельцами инструментов по поводу преобразования инвестиционных ресурсов, путём их размещения, с определенным риском и на определенный период, в материальные инструменты с целью получения дохода и возможно иного полезного эффекта.

Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиции является сберегаемая часть национального дохода, направленная на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений.

Одним из первых этапы инвестирования определил В.В. Бочаров:

- преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), то есть процесс превращения инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (особенно инвестирование);

- превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительской стоимости;

- прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности. [14, с. 8]

Начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход – ресурсы – конечный результат (эффект), то есть процесс накопления повторяется.

Процесс инвестирования может осуществляться в различных формах. С целью систематизации изучения, анализа, планирования инвестиционной деятельности могут инвестиции могут классифицироваться по определенным признакам. По одному из признаков – по объектам средств, выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции – вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Системное изучение инвестиционного процесса позволяет определить его сущность как сложной экономической категории, рассмотреть его особенности и специфику на различных уровнях реализации. При этом его необходимо рассматривать в динамике между субъектами инвестирования, которые одновременно заинтересованы в достижении определенных целей.

К основным субъектам инвестиционного процесса в национальной экономике относятся: государство, население, действующие предприятия, банки и прочие финансовые институты, иностранные инвесторы [34, с. 36].

Главная цель инвестиционного процесса – это вложение капитала в наиболее привлекательные объекты с целью получения максимальной прибыли или достижения социального, либо какого-то иного полезного для инвестора эффекта.

Несмотря на значительную важность, финансовая сторона инвестиционного процесса – это пусть существенная, но все же только часть этого экономического явления и связанных с его осуществлением проблем.

Поэтому сегодня многим исследователям инвестиционный процесс представляется в виде неразрывного единства функционирования финансовых, трудовых, материально-технических и инновационных ресурсов.

Инвестиции выполняют ряд важнейших функций. Инвестиции на макроуровне являются основой для: осуществления политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности; гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем; смягчения или решения проблем безработицы; охраны природной среды; конверсии военно-промышленного комплекса; обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем. [39, с. 7]

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и достаточно значимы как на макро-, так и на микро-уровнях. Инвестиции обеспечивают простое и расширенное воспроизводство, возможность осуществлять структурные преобразования экономики, позволяют максимизировать прибыль и решить многие социальные проблемы. Сущность же инвестиций заключается во вложении денежных средств, в те финансовые активы, которые станут в дальнейшем приносить прибыль.

1.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА

Совокупным движением инвестиций различных форм и уровней выступает инвестиционный процесс. Функционирование инвестиционного процесса в экономике предполагает наличия некоторых условий. Такими условиями могут выступать: ресурсный потенциал, который обеспечивает здоровое функционирование инвестиционной сферы; наличие экономических субъектов, которые смогут обеспечить процесс инвестирования в достаточном масштабе. В экономической сфере инвестиционный процесс реализуется по средством механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок представляет собой сложное, постоянно изменяющееся экономическое явление, которое описывается такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, цена, конкуренция.

Кроме приведенного выше определения в экономической теории приводятся еще много различных определений понятия «инвестиционный рынок». В отечественной экономической периодике, в которой термин «инвестиционный рынок» получил широкое распространение, его чаще называют рынком инвестиционных товаров. Под инвестиционными товарами принято понимать только определенные разновидности объектов вложения, например, основной капитал, строительные материалы. Другие же авторы рассматривают понятие более широко – как рынок объектов инвестирования во всех его формах. За рубежом экономисты-эксперты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.

Наиболее общее понятие, которому придерживается большинство теоретиков, в том числе Л.Л. Игонина, звучит следующим образом: инвестиционный рынок рассматривается как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемом реализации. [26, с.41]

С помощью инвестиционного рынка в экономике происходит кругооборот инвестиций, превращение инвестиционных ресурсов во вложения, которые определяют увеличение капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

Инвестиционный спрос может определяться в качестве потребности в инвестициях со стороны субъектов инвестиционной деятельности и представляет сформировавшийся способом накопления капитал, предназначенный для целей инвестирования.

Инвестиционное предложение представляет собой совокупность объектов инвестирования: основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги и другое имущество.

Реализация инвестиционного спроса (инвестиционный капитал) и инвестиционного предложения (объекты инвестирования) субъектов инвестирования осуществляется посредством инвестиционного рынка при вступлении ими в определенные экономические взаимоотношения.

Исходя из двойного характера инвестиций, выделяют: рынок инвестиционного капитала и рынок инвестиционных товаров. Рынок инвестиционного капитала характеризуется предложением капитала со стороны продавцов (инвесторов) и спросом на него со стороны покупателей (субъектов инвестиционной деятельности). При этом покупка инвестиций производится на основе ожидаемой отдачи от них в будущем. Рынок инвестиционных товаров характеризуется предложением объектов вложений (инвестиционных товаров) со стороны продавцов (их владельцев) и спросом на них со стороны покупателей – владельцев капитала (инвесторов). [23, c. 52]

Инвестиционный рынок по своему содержанию очень разнообразный, что доказывается разнообразием, как инвестиционных товаров, так и инвестиций. Они могут выступать в различных формах (материально-вещественная, денежная, натуральная и другие), но их особенность – получение в будущем дохода.

На инвестиционном рынке инвестиционный спрос и предложение уравновешиваются через механизм ценообразования. Их уравновешивание происходит посредством установления равновесных цен. Здоровое существование механизма равновесных цен происходит только в условиях свободного конкурентного рынка, где обмен товарами происходит при совпадении спроса и предложения.

Так как наблюдается большое разнообразие инвестиций и инвестиционных товаров, то структура инвестиционного рынка является сложной. С утвердившимся в науке подходом, инвестиционный рынок рассматривают как совокупность рынка объектов реального инвестирования и рынка объектов финансового инвестирования. Они же в свою очередь, классифицируются по видам. Рынок объектов реального инвестирования включает: рынок недвижимости, рынок прямых капитальных вложений и рынок прочих объектов реального инвестирования. В состав рынка инструментов финансового инвестирования входят фондовый рынок и денежный рынок.

Под объектами рынка недвижимости понимают земельные участки, здания, сооружения, жилища и другое. Инвестиционная функция данного рынка состоит в том, что посредством него осуществляется как сохранение, так и увеличение стоимости капитала.

На рынке прямых капитальных вложений инвестирование происходит в разных формах: новое строительство, реконструкция, модернизация, техническое перевооружение и другое.

На рынке прочих объектов реального инвестирования осуществляются операции по инвестированию в художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, а также другие материальные ценности [31, с.84].

Фондовый рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства экономических субъектов путем продажи им объектов инвестирования (ценных бумаг), а также способствует переливу денежного капитала между различными экономическими агентами.

На денежном рынке, который является долей рынка ссудных капиталов, объектом инвестирование выступает капитал в виде денежных средств.

Главным участником инвестиционного процесса являются инвесторы. Инвестор - это юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывающее собственные, заёмные или иные привлечённые средства в инвестиционные проекты и обеспечивающее их целевое использование.

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик. Заказчиком могут быть инвесторы, а также любые иные юридические и физические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта. При этом заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса.

Третий участник инвестиционного процесса - это пользователи объектов инвестиционной деятельности. Ими могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса [34, с. 112].

Реализация инвестиционного спроса и предложения осуществляется финансовыми посредниками – институтами, выполняющими посредническую функцию между поставщиками и потребителями инвестиционного капитала. Они аккумулируют свободные денежные средства одних экономических субъектов и предоставляют их от своего имени и на определённых условиях другим, нуждающимся в привлечении дополнительных средств. Механизм аккумуляции ресурсов предполагает развитую инфраструктуру инвестиционного рынка, которая представлена финансовыми институтами, осуществляющими посредническую и консультативную деятельность по аккумуляции временно свободного капитала и размещению его среди потребителей инвестиций. Финансовые институты включают в свой состав: инвестиционные, инновационные, ипотечные банки; инвестиционные, финансовые и страховые компании; пенсионные фонды; инвестиционные консультанты; финансовые брокеры и другие.

Банки в инвестиционной деятельности играют большую роль. Так инвестиционный банк, являясь специализированным кредитно-финансовым институтом, осуществляет деятельность, которая сводится к операциям по торговле и размещению ценных бумаг компаний, предоставлению долгосрочных кредитов, за счет аккумулированного им долгосрочного капитала. Ипотечный банк – специализированный коммерческий банк, который оказывает услуги по выдаче долгосрочных кредитов под залог недвижимого имущества, либо на приобретение последнего, за счет собственных средств, а также средств вкладчиков. Под инновационными банками понимают специализированные банки, которые занимается операциями по кредитованию венчурного капитала, новейших разработок, а также технического и технологического прогресса, за счет собственных средств, вкладов клиентов, а также средств от долевого участия в научно-исследовательских разработках.

Инвестиционная компания – инвестиционный институт, функцией которого является аккумуляция средств частных инвесторов посредством выпуска собственных ценных бумаг и их размещение в ценные бумаги других эмитентов (государства и компаний). Специализация финансовой компании заключается в предоставлении кредитов с повышенным риском. Страховая компания занимается привлечением средств в виде регулярных взносов, посредством реализации страховых полюсов, которые затем размещаются в государственные и корпоративные ценные бумаги.

Также в финансовый институт включается пенсионный фонд, который является небанковским финансово-кредитным институтом, аккумулирующим долгосрочные вклады, и инвестирующим их в разнообразные активы до момента наступления обязательств перед вкладчиками.

Выполняет посреднические операции на рынке ценных бумаг за счет клиента и по его поручению финансовый брокер, который может являться как физическим, так и юридическим лицом. Функция в виде оказания консалтинговых услуг на рынке ценных бумаг возлагается на инвестиционного консультанта.

Изучение рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка имеет огромное значение для инвесторов как в связи с существованием риска снижения доходности вложений, так и с возможностью потери инвестируемого капитала. Обычно под конъюнктурой инвестиционного рынка понимают совокупность факторов, влияющих на соотношение спроса, предложения, цены и конкуренции.

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка характеризуется четырьмя основными стадиями его развития: конъюнктурный подъем, конъюнктурный бум, период ослабления и конъюнктурный спад. Следует отметить, что различные рынки в составе инвестиционного рынка отличаются неравномерным протеканием стадий конъюнктурного цикла, что способствует перемещению инвестиционного капитала. Кроме того, в рамках одного сегмента рынка обычно наблюдается неоднородная конъюнктура инвестиционных товаров.

Инвестиционный рынок изучается, как правило, в следующей последовательности:

- оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка (оценка инвестиционного климата);

- оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов;

Дата добавления: 2015-08-29