Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс акций

Рассмотрим пример хеджирования позиции инвестора с по- мощью фьючерсного контракта на индекс акций FTSE 100. Пред- положим, в августе инвестор располагает портфелем акций стоимостью 570 тыс.ф.ст., бета портфеля равна 1,2. Он планирует застраховать портфель на период до конца декабря. Цена декабрь- ского контракта на индекс равна 2100.

Поскольку инвестор занимает длинную позицию по акциям, то

ему необходимо продать фьючерсные контракты. Число фьючерс-

ных контрактов определяется по формуле:

гдеβ — величина бета.

Стоимость фьючерсного контракта равна произведению цены контракта на стоимость одного пункта индекса, а именно:

25 ф.ст. ´ 2100 = 52500 ф.ст.

Показатель β выступает для хеджирования индексом в качестве коэффициента хеджирования. Поэтому для страхования портфеля хеджер должен продать

570000

×1,2 =13 контрактов

Дата добавления: 2015-08-27