Анализируйте свою опционную позицию

Остерегайтесь ”любой лошади в сарае” в подходе к закупке опциона. Девяносто процентов всех покупателей опционов подходят к опционному рынку совершенно неправильно. Они думают, что акция или фьючерс двинутся вверх или вниз и наугад выбирают любой опцион, который они смогут найти на ту акцию или фьючерс, не анализируя тщательно положение опциона и не определяя, является ли это хорошей или плохой игрой.

Классической ошибкой, которую делают покупатели опциона, состоит в том, что они видят акцию, индекс или фьючерс движущимися по пути, который они предсказали, но покупают опцион, который вообще не увеличивается в стоимости. Один покупатель опциона купил колл со страйковой ценой в 20 по цене 1, когда акция была 13. Акция действительно повысилась к 20 к моменту истечения, но опцион ни разу не поднялся выше цены, заплаченной за него и истек ничего не стоящим. Опционы имеют свою собственную картину награды за риск, и Вы должны понять, что это за картина перед входом в позицию.

Красота опционов заключается в том, что Вы можете математически измерить то, сколько опцион стоит и, какова будет ваша вероятность прибыли. В действительности, математическая модель для измерения реальной ценности опциона выиграла Нобелевский Приз в Экономике в 1997.

Мы обсудим анализ опционов в следующих главах, но процесс анализа опциона более легкий, чем Вы думаете. Чтобы сделать его должным образом, потребуется компьютер, но даже карманный компьютер Пальмы подойдет для 100 $ инвестиций.

Следующие три пункта Вы должны знать, когда Вы сравниваете опционы, чтобы выбрать лучший для покупки: 1. Справедливая цена опциона. 2. Вероятность прибыли. 3. Дельта.

Как Вам использовать эту информацию? Пробуйте покупать опционы, у которых цена находится ниже справедливой цены. Знайте, что чем выше вероятность прибыли и выше дельта, тем лучше игра. Но, что такое дельта? Дельта говорит Вам, как будет изменяться цена опциона, если акция или фьючерс увеличиваются на 1 пункт. Например, если дельта -.30 и если акция увеличивается на 1 пункт, цена опциона увеличится на 30 %.

Есть много компьютерных программ, которые обеспечат такой результат, включая Option Master®, которая также работает в системе Пальмы (Palm system).

Если эти три пункта, в настоящий момент, не имеют нужных нам значений, ищите другой опцион или создайте стратегию, которая имеет хорошую картину награды за риск (которая раскрывается в будущей главе). Если я не могу найти хорошую игру на опционы акций или фьючерсов, я пропускаю позицию или играю только с акцией или фьючерсом, не используя опционы.

Дата добавления: 2015-08-27