Анализ финансовой устойчивости

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Анализ финансовой устойчивости осуществляется с помощью условий финансовой устойчивости предприятия и относительных показателей.

Оценка условий финансовой устойчивости.

Расчетные показатели финансовой устойчивости приведены в таблице 5.

Таблица 5

Условия финансовой устойчивости

наименование показателя	условие
расчетные значения	Запасы	расчетное зн.	запасы	расчетное зн.	запасы
абсолютная финансовая устойчивость в долг. периоде	КиР-ВА>=З	-47522		-48510		-50118
нормальная финансовая устойчивость в долгоср. периоде	КиР-ВА+ДО>=З	-41444		-48510		-50118
нормальная финансовая устойчивость в краткоср. периоде	КиР-ВА+ДО+ККБ+НИП>=З
финансово-неустойчивое предпр. в краткоср. периоде	КиР-ВА+ДО+ККБ+НИП<З
критическое состояние	КиР-ВА+ДО+ККБ+НИП+убытки+проср.КЗ<З

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы. Условие финансовой устойчивости в долгосрочном периоде не выполняется. Это свидетельствует о том, что собственных оборотных средств (чистых собственных оборотных средств) не достаточно в долгосрочной перспективе. Сущность данного показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала не обеспечивает обходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки товарно-материальных ценностей, получение кредитов в банке и расширения объема реализации товаров.

Если предприятие использует долгосрочные кредиты и займы, то можно оценить нормальную финансовую устойчивость в долгосрочном периоде. Так как предприятие ОАО «СЗД» не использует долгосрочные кредиты и займы, а долгосрочные источники изменяются только за счет увеличения отложенных налоговых обязательств, что является не достаточным для выполнения условия нормальной финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Так как второе условие так же не выполняется, то можно говорить о том, что собственных средств предприятию в долгосрочном периоде не будет хватать не только на покупку ТМЦ, но и на содержание или покупку оборудования.

Предприятие является финансово-устойчивым только в краткосрочном периоде, так как при привлечении краткосрочных источников и нормальных источников покрытия капитала организации достаточно для покрытия запасов. Данная ситуация связана с тем, что предприятие использует в качестве заемных средств только краткосрочные источники, что не выгодно для предприятия, так как данные средства нельзя использовать в качестве долгосрочных вложении. Но использовать долгосрочных займов и кредитов предприятие не имеет возможности, так как является финансово неустойчивым в долгосрочном периоде. Чтобы данное условие выполнялось необходимо увеличивать капиталы и резервы за счет чистой прибыли, и попытаться снизить достаточно большой убыток прошлых лет.

Анализируя четвертое и пятое условие, можно сказать, что они не выполняются, то есть предприятие является финансово - неустойчивым в краткосрочном периоде и не далеко от критического состояния.

Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств предприятия также исходит из основного уравнения баланса. При этом, в отечественной практике для расчета наличия собственных средств используют левую часть уравнения, а в зарубежной - правую.

4П + 5П - 1А = 2А - 6П - 3А

Смысл расчета в том, что собственного капитала и резервов должно хватить не только на содержание внеоборотных активов, но и еще должно остаться на приобретение оборотных средств. Долгосрочные займы приравниваются к собственным источникам предприятия. Считается, что средств достаточно, если их хватает на приобретение не менее чем 50% запасов.

При недостаточности средств возможно привлечение нормальных источников средств, к которым относятся кредиторская задолженность по товарам и услугам, векселя к уплате, авансы полученные. При недостаточности нормальных источников для покрытия запасов можно говорить о тяжелом финансовом положении предприятия.

Если у предприятия наличие собственных оборотных средств значительно превосходит величину запасов, говорят об излишках собственных оборотных средств предприятия, что в свою очередь может свидетельствовать о нерациональном их использовании. Подтверждением правильности такого вывода может служить и наличие у предприятия при излишках собственных оборотных средств значительной кредиторской задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Табл. 6

«Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств ОАО «СЗД»

Показатели	годы
ВА
ОА
КиР
ДО
НИП
запасы
ЧОК	-45998	-44390	-41444
СОС	-50118	-48510	-47522
СОС-запасы	-115975	-117659	-120117
ЧОК-запасы	-111855	-113539	-114039
ККБ
ЧОК+ККБ+НИП	-4900	-7518	-4451
ЧОК+ККБ+НИП-запасы	-70757	-76667	-77046

И сходя из полученных результатов и того, что собственный оборотный капитал должен на половину покрывать имеющиеся запасы, можно сделать следующие выводы. То что не в одном из исследуемых периодов данное условие не выполняется, что негативно сказывается на работе самого предприятия и его финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. Также можно добавить то, что не один из рассчитанных показателей далее в этой таблицы не покрывает имеющие запасы на предприятие. Такое критическое положение предприятие возникает из-за не достаточности собственного капитала предприятия, вследствие того, что на предприятие есть большой убыток прошлых лет, который не обходимо уменьшать. Также еще одной из причин является наличия большого объема зданий и сооружений, которые стоят на балансе предприятия и не используются в производстве продукции.

Вследствие такого критического состояния предприятие не может взять долгосрочный кредит в банке, так как состояние является финансово не устойчивы, точнее даже будет сказать критическим.

Понятие финансовой устойчивости связано с зависимостью или независимостью экономики предприятия от внешних заимствований. Чем больше эта зависимость, тем менее устойчивое финансовое положение предприятия. Оценить финансовую устойчивость можно с помощью системы коэффициентов, представленных в таблице 5 «Показатели финансовой устойчивости ОАО «СЗД».

Табл. 7

«Показатели финансовой устойчивости ОАО «СЗД»

№ п/п	Показатели	годы
Характеризующие достаточность собственных оборотных средств
	К-нт обеспеченности СОС	-0,51	-0,46	-0,43
	К-нт покрытия запасов	-0,8	-0,7	-0,7
	К-нт маневренности КиР	-0,83	-0,81	-0,87
	К-нт маневренности СОС	-0,006	-0,001	-0,001
Характеризаущие заваисимость от заемного капитала
	К-нт автномии	0,29	0,28	0,25
	К-нт зависимости	3,48	3,55	3,93
	К-нт качества заемных источников	0,03	0,03	0,04
	К-нт состояния заемного капитала и собственного	2,48	2,55	2,93
	К-нт состояния собственного и заемного капитала	0,40	0,39	0,34

Дата добавления: 2015-08-26