Трединг становится электронным 179

фирмы. Она заявляла, что контролирует 1 процент объема опера­ций NYSE, заключая в день сделок примерно на 150 000 акций. Когда я встретился с этой фирмой в Нью-Йорке, я впервые увидел, каким образом идет торговля акциями. Фирма имела сеть рознич­ных и институциональных брокеров, которые предоставляли при­казы на покупку и продажу. Когда они получали приказ на покуп­ку или продажу, у фирмы была минута или две на принятие реше­ния, хочет ли она участвовать в этой сделке. Я знаю, что у Комис­сии по ценным бумагам и биржам (SEC) жесткие правила в отно­шении фирм, торгующих на клиентских приказах, но поток кли­ентских приказов по-прежнему создает возможности для броке­ров. Если они покупают акции у брокера X из Омахи, они могут по­пытаться продать их брокеру Y в Нэшвилле, заняв при этом по­средническую позицию с прибылью в одну восьмую пункта. При объеме 150 000 акций в день это имело большой прибыльный по­тенциал.

Представители фирмы спросили меня, если такая схема работа­ет по акциям, почему она не может быть применена при торговле фьючерсами на фондовый индекс? Именно в этом и состоит про­блема. Для меня было бы незаконным раскрывать приказы клиен­тов третьей стороне. При торговле фьючерсами приказы клиента неприкосновенные. Они должны быть предложены и расторгова­ны на открытом форуме, где каждый правомочный игрок будет иметь на них равные шансы.

Хотя торговые системы, использующиеся при торговле акциями и фьючерсами, очень сильно различаются, у Них возникает новое сходство. Меня больше всего беспокоят потенциальные он-лайно-вые игроки. Я не имею в виду профессиональных трейдеров, торгу­ющих у экрана (скрин-трейдеров), ежедневно изучающих рынки и торгующих на них акциями или фьючерсами. Я говорю о любите­лях или дилетантах, считающих, что они могут войти в Интернет и торговать с крупными игроками. Если бы у меня не было озабочен­ности относительно долгосрочной выживаемости фьючерсных рынков, я бы приветствовал этих новых он-лайновых игроков. Опытныму трейдеру не составит труда получать прибыль на этих наивных инвесторах. Одним из моих ритуалов, сложившихся за го­ды трейдинга, было подшучивать над новыми трейдерами, которые появлялись в яме со значками "новый участник", с яркой красной окантовкой, предупреждающей нас, ветеранов, что среди нас но­вичок. Я подходил к такому новичку, брал его за руку и говорил:

180 ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЬ/ УСПЕХА

"Стой прямо рядом со мной. Я позабочусь о тебе... Я превращу твои деньги в мои деньги".

Он-лайновый трейдинг и неопытные клиенты, которых он при­влекает, вовсе не повод для смеха. Они оказались золотым дном для дисконтных брокеров акций, для которых он-лайновый трей­динг не более чем возможность вовлечь в игру больше участников и получать больше комиссионных. Данные по отрасли показыва­ют, что активы, управляемые он-лайновыми инвесторами, по про­гнозам должны вырасти с текущего уровня около $100 миллиардов до $524 миллиардов в 2001 году и составить более 8 процентов всех активов, которыми обладают инвесторы. Однако для индивидуаль­ных инвесторов он-лайновый трейдинг по сути более быстрый способ контакта с брокером через приукрашенный e-mail. Прика­зы этих инвесторов не поступают непосредственно на пол NYSE. Суть в том, что он-лайновые инвесторы обеспечивают поток при­казов, который брокерские дома могут продавать клиринговым фирмам.

Для публики он-лайновая торговля акциями привлекательна по двум причинам: жадность и свобода. Они хотят делать деньги; все мы любим делать деньги. Теперь они считают, что в состоянии это делать. Их привлекает возможность торговать по собственному ус­мотрению. Я уже сталкивался с этим бесчисленное количество раз. Я встречал профессионалов со степенью МВА и PhD, имеющих высокооплачиваемую и очень престижную работу. Но, когда они узнавали, что я — трейдер, они хотели услышать все о моем образе жизни. Для тех, кто находится несколько ниже на карьерной лест­нице, привлекательность трейдинга еще больше. Она связана с фантазиями об образе жизни, наполненном сексом и большими деньгами. Они могли представить себя "вырубающими" круглые суммы на торговле акциями за своим домашним компьютером. После этого они могли сказать своему боссу, чтобы он катился с его работой и...

Когда речь заходит о полчищах он-лайновых трейдеров, брокеры счастливы, поскольку нет никаких проблем с "перетряской" и бес­совестной практикой подстрекания клиентов к частым покупкам и продажам акций для получения комиссионных. При он-лайновом трейдинге клиенты сами решают, когда им торговать, не советуясь об этом со своим брокером. По мере того, как на рынке акций по­является все больше дэйтрейдеров и краткосрочных спекулянтов, они, по существу, сами "перетряхивают" свои портфели в надежде

---

Дата добавления: 2015-08-13