Сравните преимущества и недостатки каждого из механизмов преобразования структуры

После того, как определена юридическая возможность и экономическая целесообразность реализации определенных механизмов реструктуризации, остается выбрать из допустимых вариантов оптимальный. А для этого надо сравнить преимущества и недостатки всех допустимых вариантов (табл. 9).

Вариант	Положительные стороны	Отрицательные стороны
Продажа имущества	1. Сравнительно быстрое получение относительно крупной суммы денежных средств. 2. Списание полученных основных средств с баланса, что влечет за собой повышение показателей ликвидности. 3. Отсутствие необходимости уплаты налога на имущество.	1. Потеря возможных доходов от использования продаваемого имущества в будущем. 2. Трудности в поиске покупателей, которые обладали бы достаточно крупными средствами для полного выкупа имущества.
Сдача основных средств в аренду	1. Появление стабильного источника дополнительного дохода. 2. Возможность использования основных средств в будущем для развития собственной хозяйственной деятельности.	1. Необходимость уплаты налога на имущество. 2. Распределение денежных поступлений от использования активов на долгосрочный период.
Создание предприятия	1. Получение дохода в долгосрочном периоде в виде дивидендов (если таковые могут быть). 2. Отсутствие необходимости уплаты налога на передаваемое в уставный капитал имущество. 3. Списание основных средств с баланса, что влечет за собой повышение показателей ликвидности. 4. Возможность продать акции или доли дочернего предприятия в будущем.	1.Отсутствие денежных поступлений в краткосрочном периоде. 2. В некоторых случаях появляется солидарная ответственность по обязательствам дочернего предприятия.
Выделение предприятия	1. Улучшение структуры баланса 2. Возможность продать акции или доли малого предприятия в будущем. 3. Экономия по налогу на имущество	1.Отсутствие денежных поступлений в краткосрочном периоде. 2.Потеря потенциально производи-тельных активов
Зачет долгов	1. Улучшение структуры баланса 2. Возможность продать акции или доли малого предприятия в будущем. 3. Экономия по налогу на имущество	1.Отсутствие денежных поступлений в краткосрочном периоде. 2.Потеря потенциально производи-тельных активов
Зачет долгов	1. Уменьшение задолженности 2. Экономия по налогу на имущество	1.Отсутствие денежных поступлений в краткосрочном периоде 2.Потеря потенциально производи-тельных активов
Безвозмездная передача	1.Экономия по налогу на имущество 2.Улучшение структуры баланса	1.Отсутствие денежных поступлений в краткосрочном периоде 2.Потеря потенциально производи-тельных активов

Табл.9. Оценка вариантов распоряжения полученного имущества с точки зрения крупных предприятий.

Каждый из механизмов характеризуется своей комбинацией положительных и отрицательных сторон так, что окончательный выбор механизма зависит от конкретного предприятия.

Пример 55. Рефтинская ГРЭС
Особенности выбора механизма реструктуризации этого предприятия были таковы:
- Рефтинская ГРЭС - одно из производств объединения "Свердловэнерго", которое ведет хозяйственную деятельность на основных фондах, арендованных у РАО "ЕС России". Таким образом, реализация всех вариантов, предполагающих перераспределение имущества, либо невозможна, либо обусловлена вовлечением арендодателя (РАО) в процесс реструктуризации;
- Рефтинская ГРЭС имеет значительную задолженность по налогам перед региональным бюджетом;
- содержание убыточных непрофильных производств неблагоприятно отражается на конкурентоспособности профильного вида услуг.
С учетом сказанного был выбран вариант передачи имущества непрофильных производств Рефтинская ГРЭС в субаренду существующим малым предприятиям.

Пример 56. Ярцевский завод "Двигатель"
Особенности выбора механизма реструктуризации этого предприятия были таковы:
- основное производство Ярцевский завод "Двигатель"является неконкурентоспособным в значительной степени из-за того, что включает технологически отсталый и с большим физическим износом основных фондов литейный передел
- финансовое состояние Ярцевский завод "Двигатель"крайне тяжелое и требует немедленного пополнения запаса ликвидных средств
С учетом сказанного был выбран вариант продажи имущества заготовительного передела основного (литейное производство) и двух подразделений вспомогательного (теплосиловой цех и цех водоснабжения и канализации) производств с сохранением в исходной структуре предприятия завершающего передела основного производства -дизельного.

Пример 57. "Дормаш".
В состав "Дормаша" входит лишь одно подразделение, неконкурентоспособное по структурно-технологическим причинам - это завод спецтехники. На это подразделение нашелся покупатель, и поэтому его решено было продать, что улучшало баланс предприятия и обеспечивало приток ликвидности.

Кузнечно-литейный комплекс с низкой конкурентоспособностью решено было оставить в структуре предприятия на определенный срок с условием оздоровления производства в течение этого времени. Это подразделение, а также конкурентоспособные завод землеройных машин и сталепрокатный комплекс решено было преобразовать в бизнес-единицы с большой степенью самостоятельности.

Дата добавления: 2015-08-09