Облікові журнали системи реєстру.

1. Журнал обліку записів.

Для кожної операції в журналі обліку записів у реєстрі робиться запис, який містить наступний мінімальний перелік реквізитів:

- номер операції в журналі;

- дата виконання;

- вид операції;

- реквізити документів, що є підставою для внесення змін;

- дані про сторони операції (№ особових рахунків);

- кількість ІЦП певного випуску (категорії), відносно яких проведена операція;

- дані документів направлених сторонам (вид документу, реєстраційний номер за журналом запитів).

2. Журнал обліку запитів.

Для кожного запиту ї в журналі обліку запитів у реєстрі робиться запис, який містить наступний мінімальний перелік реквізитів:

- номер запису в журналі;

- дата отримання запиту;

- вид запиту (отримання виписки з реєстру, запит емітента на складання реєстру);

- інф. про особу, від якої надійшов запит;

- дата виконання або відмови;

- у разі відмови - причина відмови;

- вид та реєстраційні номери вихідних документів;

- дані особи, якій відіслано документи.

3. Журнал обліку виданих погашених та втрачених сертифікатів.

Для кожного сертифікату наводяться наступні дані:

- номер та серія сертифікату;

- дата оформлення;

- номер особового рахунку на якому обліковуються ЦП, для яких оформлено сертифікат;

- кількість та загальна номінальна вартість ІЦП, права на які засвідчуються сертифікатом;

- підстава для видачі сертифіката (первинне розміщення, перехід прав власності, видача на заміну погашеного) з посиланням на відповідні документи;

- дата видачі;

- ПІБ особи, що отримала чи дані документу, який підтверджує його відправлення;

- підстава для погашення (перехід права власності, втрати чи пошкодження) з посиланням на документи;

- дата погашення;

- ПІБ відповідального фахівця реєстратора, який зареєстрував погашення.

4. Журнал адміністративних операцій.

Відносно кожного факту заноситься запис з наступними реквізитами:

- порядковий номер запису в журналі;

- вид операції (відкриття, закриття рахунку, зміна реквізитів);

- дата виконання;

- реквізити документів, що є підставою для внесення змін до особового рахунку;

- номер особового рахунку;

- реквізити зареєстрованої особи.

Принципи формування портфелю ЦП

Послідовність етапів формування портфелю

1. Конкретизація цілей інвестиційної стратегії.

Глобальна ціль – підбір найбільш ефективних та безпечних об’єктів.

Основні цілі:

- забезпечення високих темпів росту капіталу;

- забезпечення високих темпів росту прибутку;

- забезпечення мінімального ризику;

- забезпечення достатнього рівня ліквідності.

2. Визначення приоритетних цілей формування портфелю.

Розглянуті цілі в значній мірі є альтернативними, наприклад, а) ріст капіталу та прибутку знаходиться в прямій залежності з рівнем ризику; б) забезпечення високої ліквідності стає перепоною для включення до портфеля високоприбуткових активів та активів, які забезпечують значний приріст капіталу в довготерміновому періоді. Враховуючи альтернативність цілей формування інвестиційного портфеля, кожен інвестор має визначити їх пріоритетність.

Основні цілі формування інвестиційного портфеля можуть бути покладені в основу відповідних критеріальних показників, т.б. встановлені прийнятні нормативні значення:

- мінімального темпу росту капіталу;

- мінімального рівня прибутку;

- максимального рівня ризику;

- мінімального відсотку високоліквідних активів.

3. Вибір типу інвестиційного портфелю та типів інвестиційних інструментів.

Варіанти портфелів, які враховують ризик та прибутковість:

Агресивний портфель	- орієнтований на прибуток (приріст дивідендів) - орієнтований на ріст (приріст курсової вартості)
Середньоризиковий	- орієнтований на прибуток - орієнтований на ріст
Консервативний	- орієнтований на прибуток - орієнтований на ріст

Порівняно з акціями облігації та ощадні сертифікати є менш ризиковими інструментами фондового ринку, тому їх використання в формуванні портфелю агресивного типу суттєво обмежене; одночасно їх частка в портфелях консервативного та середньоризикового типу може бути досить значною.

4. Оптимізація пропорцій інвестиційних ресурсів в розрізі окремих типів активів.

5. Аналіз ринку ЦП (його сегментів, окремих ЦП). Вибір конкретних ЦП заданих типів, які відповідають встановленим критеріям прибутковості, ризику та ліквідності.

Забезпечення високого рівня ліквідності: якщо встановлено мінімальний рівень ліквідності забезпечується шляхом відбору ЦП з відповідними показниками ліквідності, що забезпечить необхідний рівень ліквідності портфелю в цілому.

При відборі в портфель акцій та інвестиційних сертифікатів необхідно враховувати наступні фактори:

- необхідність участі в управлінні АТ;

- необхідність забезпечення високої ліквідності;

- вартість комісійних послуг з придбання.

При відборі облігацій та ощадних сертифікатів необхідно враховувати наступні фактори:

- рівень кредитного відсотку та його тенденції зміни;

- необхідність забезпечення високої ліквідності (ліквідність облігацій та ощадних сертифікатів більш висока порівняно з акціями, оскільки визначено термін обігу);

- рівень оподаткування та наявність пільг.

6. Диверсифікація інвестиційного портфелю (між різними типами інвестиційних інструментів, між різними ЦП одного типу, галузева, регіональна між різними емітентами однієї галузі і т.д.)

Диверсифікація інвестиційного портфелю – зменшення ризику шляхом розподілу активів портфелю по декільком напрямкам. Диверсифікованим може бути несистематичний ризик.

За джерелом виникнення інвестиційний ризик поділяють на:

- систематичний ризик – однаковий для всіх учасників фондового ринку (ризик зміни відсоткової ставки, ризик падіння загальноринкових цін, ризик інфляції);

- несистематичний ризик – притаманний певному конкретному об’єкту інвестування (наприклад, галузевий ризик, ризик посилення конкуренції, некваліфіковане керівництво фірмою як об’єктом інвестування, нераціональна структура інвестиційних засобів, і т.п.).

7. Оцінка прибутковості та ризику портфелю.

8. Кінцева оптимізація структури портфелю за встановленими критеріями.

Дата добавления: 2015-07-26