На 31.12.11 г. значительную долю пассивов составляют краткосрочные обязательства, что говорит о значительном уровне финансовой зависимости организации. Собственный капитал составлял 144714 тыс. руб. или 12,02 %,. краткосрочные обязательства составляли 1059452 тыс. руб. или 87,98 %. На 31.12.12 г. собственного капитала у организации нет, образовался непокрытый убыток, ввиду того, что произошла реорганизация, вся нераспределенная прибыль была направлена на покрытие расходов, связанных с реорганизацией и на выплату дивидендов. На 31.12.12 г. составляют 558339 тыс. руб.
В структуре собственного капитала преобладающую часть на 31.12.11 г. составляла нераспределенная прибыль, на 31.12.12 г. образовался непокрытый убыток.
Динамика краткосрочных обязательств представлена на рис. 3.10.
Диаграмма на рисунке З.1О показывает, что в структуре краткосрочных обязательств преобладающую часть занимает кредиторская задолженность как на 31.12.11 г. так и на 31.12.12. г.
Уровень и динамику общей финансовой задолженности охарактеризуем по данным таблицы 3.6.
Коэффициент общей финансовой независимости на 31.12.11 г. равен 0,12, на 31.12.12 г. собственных источников у организации нет, так непокрытый убыток составляет 199554 тыс. руб. при уставном капитале в 10 тыс. руб.
Таблица 3.7
Расчет собственного капитала в обороте
№ п/п. | Показатели | На 31 декабря | Изменение, ± | ||||
2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | всего за два года | в т.ч. за | |||
2011 г. | 2012 г. | ||||||
Капитал и резервы, тыс. руб. | -198544 | -347517 | -4259 | -343258 | |||
Обязательства | -529522 | -28409 | -501113 | ||||
Кредиты и займы под внеоборотные активы | X | X | X | X | X | X | |
Доходы будущих периодов | X | X | X | X | X | X | |
Задолженность участников (учредителей) но взносам в уставный капитал | X | X | X | X | X | X | |
Внеоборотные активы | 52621.9 | -516536 | |||||
Оборотные активы | -360503 | -84044 | -276459 | ||||
Запасы | -421885 | -123486 | -298399 | ||||
Собственный капитал в обороте (СКО) | -377246 | -432880 | -208227 | X | X | X |
Собственный капитал в обороте за все отчетные даты отсутствует, что свидетельствует о том, что не только оборотные активы, но и часть внеоборотных активов сформирована за счет заемных средств.
Анализ платежеспособности ООО «ФК» охарактеризуем по данным таблице 3.8.
В отчетном периоде быстрореализуемые активы по сравнению с предыдущим периодом, в котором они составляли 11692 тыс. руб., снизились на 1097 тыс. руб. и стали составлять 10595 т. р. Активы со средним сроком ликвидности, напротив, за последние два года выросли на 72645 тыс. руб. Медленно реализуемые активы за два года снизились на 871748 тыс. руб. и стали составлять 99751 тыс. руб. Всего ликвидные активы на 31.12.11 г. составляли 626570 тыс. руб., а на 31.12.12 г. - 350111 тыс. руб., что на 276459 меньше. Коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.12 г. составил 0,02, это означает, что 2% текущих обязательств могут быть погашены за счет наиболее ликвидных активов, на 31.12.11 г. он составлял 0,01, что на 0,01 меньше отчетного. Уровень срочной ликвидности как на 31.12.11 г. так и на 31.12.12 г., не соответствует нижней границе нормативного его уровня, т.е. прогнозируемая платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности является неудовлетворительной. Однако отметим, что коэффициент срочной ликвидности на 31.12.12 г. вырос на 0,28 и составил - 0,45. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.12 г. составил 0,63, значение данного коэффициента также не соответствует нижней границе официально установленного его значения (2). На 31.12.11 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 0,59, что на 0,04 меньше отчетного. Из вышесказанного следует, что в целом уровень ликвидности организации можно оценить как неудовлетворительный. Управленческие решения, направленные на повышение уровня платежеспособности и ликвидности, следует связывать с увеличением прибыли, оставляемой в распоряжении организации, сокращением дебиторской задолженности, улучшением управления денежными потоками.
Рис. 3.11 Уровень коэффициентов ликвидности на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.
Диаграмма на рисунке 3.11 свидетельствует о том, что несмотря на положительную динамику уровень коэффициентов ликвидности далек от нормативного значения, что говорит о неудовлетворительной платежеспособности организации.
Таблица 3.9
Оценка риска утраты платежеспособности
№ п/п | Показатели | Фактическое значение | Минимальное нормативное знамение | |
на конец 2011 г | на конец 2012 г. | |||
Коэффициент текущей ликвидности (К6) | 0,59 | 0,63 | ||
Коэффициент обеснеченности собственными оборотными |
|
|
| |
| средствами (К2) | X | X | ОД |
Коэффициент восстановления платежеспособности | X | 0,32 |
Произведенная оценка показывает, что организация по состоянию на конец 2012 года имеет неудовлетворительную структуру баланса и при сохранении сложившейся в отчетном году структуре активов и пассивов и финансовой политике не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев, т.к. коэффициент восстановления платежеспособности (0,32) не соответствует нормативному значению 1.
Таблица 3.10
Расчет средней продолжительности одного оборота оборотных активов, в т.ч. запасов, в днях
Средняя стоимость оборотных активов в 2012 г. равна 488342 тыс.руб., 2011 г. она составляла 668593 тыс.руб., т.е. снизилась на 180251 тыс.руб. Однодневный оборот в 2012 г. равен 10149 тыс.руб., это выше предыдущего периода на 1236 тыс.руб. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в 2011 г. составлял 75,01 дней, в 2012 г. - 48,12 дня, т.е. эффективность использования оборотных активов увеличилась. Средняя продолжительность одного оборота запасов также уменьшилась в 2012 г. На 27,05 дней и теперь составляет 24,39 дней.
Таблица 3.11
Расчет влияния изменения однодневной выручки от продаж и продолжительности одного оборота в днях на изменение средней стоимости оборотных активов, в т.ч. запасов.
№ п/п | Факторы | Изменение средней стоимости, ± | |||
оборотных активов | запасов | ||||
расчет | результат, т.р. | расчет | результат, т.р. | ||
| Изменение однодневной выручки от продаж | (10149-8913)*75,01 | 927)2,36 | (10149-8913)*51,44 | 63579,84 |
2. | Изменение продолжительности одного оборота в днях | (48,12-75,01)*8913 | -239670,57 | (24,39-51,44)*8913 | -241096,65 |
| Итого |
| -146958,21 |
| -177516,81 |
Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотных активов в целом на 27 дней явилось высвобождение финансовых ресурсов из оборота в размере 239670,57 тыс. руб.
Таблица 3.12
Анализ динамики объема, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности
№ п/п | Показатели | На конец 2011 | На конец 2012 | Изменение i | Темп роста, % | |||
сумма, тыс. руб. | УД- вес, % | сумма, тыс. руб. | УД- вес, % | суммы, тыс. руб. | уд. веса, % | |||
Дебиторская задолженность, всего | 110,8 | |||||||
1.1 | в т.ч.: долгосрочная дебиторская задолженность | X | X | X | X | X | X | X |
1.2 | краткосрочная дебиторская задолженность, из нее: | X | 110,8 | |||||
1.2.1 | задолженность покупателей и заказчиков | 0,07 | 120,2 | |||||
1.2.2 | авансы выданные | X | X | X | X | X | X | X |
1.2.3 | прочая задолженность (стр. 1.2-стр. 1.2.1 - стр. 1.2.2) | -13046 | -0,07 | 63,9 | ||||
Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.: | -501113 | X | 52,7 | |||||
2.1 | долгосрочная кредиторская задолженность, из нее: | X | X | X | X | X | X | X |
2.1.1 | займы | X | X | X | X | X | X | X |
2.2 | краткосрочная кредиторская задолженность с учетом заемных средств, в т.ч.: | -501113 | X | 52.7 | ||||
2.2.1 | заемные средства | 16,14 | 15,40 | -85000 | -0,74 | 50,3 | ||
2.2.2 | кредиторская задолженность, из нее: | 83,86 | 84,60 | -416113 | 0,74 | 53,2 | ||
2.2.2.1 | задолженность поставщикам и подрядчикам | 78,81 | 65.47 | -469345 | -13,34 | 43,79 | ||
2.2.2.2 | авансы полученные | 0,07 | 0,0002 | -732 | -0,0698 | 0,14 | ||
2.2.2.3 | задолженность персоналу организации | 4,41 | 15,04 | 10,61 | 179,59 | |||
2.2.2.4 | задолженность внебюджетным фондам | 0,31 | 0,65 | 0,34 | 109,5 | |||
2.22.5 | задолженность по налогам и сборам | 0,24 | 2,73 | 2,49 | 595,3 | |||
2.22.6 | заложенность участникам (учредителям) по выплате доходов | X | X | 0.69 | ||||
2.22.1 | прочие кредиторы | 0.02 | 0,01 | -46 | -0,01 | 128,8 |
Рис. 3.13 Структура дебиторской задолженности на 31.12.11 г. и 31.12.12 г.
Организация не имеет долгосрочной дебиторской задолженности, что несомненно улучшает планируемые на следующий отчетный период и платежеспособность, и денежную ликвидность, и свидетельствует о разумной договорной политике. Краткосрочная дебиторская задолженность на 31.12.12 г. по сравнению с 31.12.11 г. выросла на 23437 тыс. руб. и стала составлять 239765 тыс. руб. Такой рост является следствием, прежде всего, роста задолженности покупателей и заказчиков за проданные им товары, оказанные услуги.
Как видно из рисунка 3.13, дебиторская задолженность с покупателями и заказчиками выросла на 7%, а по расчетам с разными дебиторами и кредиторами на 2%, это обусловлено ростом продаж в 2012 г.
Рис. 3.14. Структура кредиторской задолженности на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.
Общая величина кредиторской задолженности на 31.12.12 г. снизилась на 501113 тыс. руб., отмеченное снижение вызвано прежде всего уменьшением краткосрочной кредиторской задолженности на 416113 тыс. руб. или на 46,8 %, которая составила на конец года 472339 тыс. руб., такое снижение связано со снижением задолженности поставщикам товарноматериальный ценностей. Размер краткосрочных заемных средств на 31.12.12 г. снизился на 85000 тыс. руб. и стал составлять 86000 тыс. руб.
Таблица 3.13
Расчет показателей оборачиваемости краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности
№ п/п | Показатели | 2011 г. | 2012 г. | Изменение, ± |
Средний остаток краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб. | 228045,5 | 36321,5 | ||
Средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности с учетом заемных средств, тыс. руб. вт.ч.: | 1073656,5 | 808895,5 | ' -264761 | |
2.1 | заемных средств | -32550 | ||
2.2 | кредиторской задолженности | 912606,5 | 680395,5 | -232211 |
Выручка от продаж, тыс. руб. | ||||
Показатели оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности: |
|
|
| |
4.1 | коэффициент оборачиваемости | 16,74 | 16,02 | -0,72 |
коэффициент закрепления | 0,05 | 0,06 | 0,01 | |
средняя продолжительность одного оборота в днях | 21,51 | 22,47 | 0,96 | |
Показатели оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности е учетом заемных средств: |
|
|
| |
5.1 | коэффициент оборачиваемости | 2,99 | 4,52 | 1,53 |
коэффициент закрепления | 0,33 | 0,22 | -0,11 | |
средняя продолжительность одного оборота в днях | 120,45 | 79,70 | -40,75 | |
Показатели оборачиваемости заемных средств: |
|
|
| |
6.1 | коэффициент оборачиваемости | 19,92 | 28,43 | 8,51 |
коэффициент закрепления | 0,05 | 0,04 | -0,01 | |
средняя продолжительность одного оборота в днях | 18,07 | 12,66 | -5,41 | |
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности: |
|
|
| |
7.1 | коэффициент оборачиваемости | 3,52 | 5,37 | 1,85 |
коэффициент закрепления | 0,28 | 0,19 | -0,09 | |
средняя продолжительность одного оборота в днях | 102,39 | 67,04 | -35,35 |
Рис. 3.15 Средняя продолжительность одного оборота в днях
Рис. 3.16 Коэффициент оборачиваемости на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.
Средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2011 г.составляла 21,51 день, а в отчетном - 22,47 дней, т.е. наблюдается несущественный рост продолжительности оборота. Ускорилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 35,35 дня и стала составлять в 2012 г. 67,04 дня. ООО «ФК» осуществляет эффективную кредитную политику, т.к. средний период оборота кредиторской задолженности превышает средний период оборота дебиторской задолженности в 2011 г. на 80,88 дней, в 2012 г. на 44,57 дней.
Таблица 3.14
Основные показатели, характеризующие финансовое состояние организации
№ п/п | Показатели | Фактическое значение | Нормативное (рекомендуем ое)значение | |
на конец 2011 г. | на конец 2012 г. | |||
Коэффициент общей финансовой независимости | 0.12 | X | 0,6 | |
Собственный капитал в обороте, тыс. руб. | отсутствует | |||
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,01 | 0,5-0.1 | |
Коэффициент срочной ликвидности | 0,17 | 0,22 | 1,0 | |
Коэффициент текущей ликвидности | 0,65 | 0,59 | 2,0 | |
Коэффициент возможной утраты платежеспособности | X | 0,32 | ||
Превышение стоимости чистых активов над величиной уставного капитала (+) или превышение величины уставного капитала над стоимостью чистых активов (-). тыс, руб. | -198544 | +144714 | X | |
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей | 0,24 | 0,51 | X | |
Удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в общей ее величине | X | X | X. | |
Средняя продолжительность одного оборота в днях: |
|
|
| |
10.1 | оборотных активов | 75,01 | 48,12 | X |
10.2 | запасов | 51,44 | 24,39 | X |
10.3 | дебиторской задолженности | 21,51 | 22,47 | X |
10.4 | кредиторской задолженности | 102,39 | 67,04 | ■ х |
Уровень финансовой устойчивости ООО «Фабрика качества» в 2012 г. так же как ив 2011 г. остается неудовлетворительным:
- высокий уровень финансовой зависимости от заемного капитала;
- отсутствие капитала в обороте;
- неудовлетворительный уровень платежеспособности, так как текущие обязательства не могут быть погашены за счет стоимости всех ликвидных оборотных активов;
- чистые активы в 2012 г. меньше уставного капитала на 198554 тыс. руб.;
- соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 0,51, что свидетельствует о том, что кредиторская задолженность остается дополнительным источником финансирования деятельности;
- средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности превышает среднюю продолжительность дебиторской задолженности, что обеспечивает приток денежных средств, на основе эффективной кредитной политики организации.
Таким образом, к основным рекомендациям по обеспечению уровня функционирования организации в будущем относится привлечение долгосрочных кредитов и займов на осуществление капитальных вложений и развитие бизнеса.
Таблица 3.15.
Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения
№ п/п | Слагаемые прибыли до налогообложения | Фактически, тыс. руб. | Влияние изменения на прибыль до налогообложения, ± | ||
|
год |
год | в сумме, тыс. руб. | в % к прибыли до налогообложения 2011 года | ||
1. | Прибыль от продаж (сто. 1.1- стр. 1.2-стр. 1.3), в том числе: | ||||
1.1 | валовая прибыль | ||||
1.2 | коммерческие расходы | -18965 | -42 | ||
1.3 | управленческие расходы | X | X | X | X |
Прочий финансовый результат (стр.2.1-стр.2.2) | |||||
2.1 | прочие доходы (стр.2.1.1+стр.2.1.2+стр.2.1.3) из них: | -143970 | -319 | ||
2.1 Л | проценты к получению | X | X | X | X |
2.1.2 | доходы от участия: | X | X | X | X |
2.1.3 | прочие доходы | -143970 | -319 | ||
2.2 | прочие расходы (стр.2.2.1.+етр.2.2.2) из них: | ||||
2.2.1 | проценты к уплате1 | -2465 | -5,46 | ||
2.2.2 | прочие расходы | 334,3 | |||
3. | Прибыль до налогообложения (стр. 1 + стр.2) |
Прибыль до налогообложения в 2012 г. по сравнению с 2011 г. выросла на 206056 тыс. руб., в том числе за счет роста прочего финансового результата на 4532 тыс. руб. При этом следует отметить, что прочие доходы снизились на 143970 тыс. руб., а прочие расходы на 148502 тыс. руб.
Рис. 3.17 Финансовые результаты деятельности ООО «ФК»2011-2012 г.
3.3. Оценка кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА»
Оценку кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» как потенциального заемщика осуществим по методикам рейтинговой оценки коммерческих банков ОАО «Сбербанк России» и ОАО Банк «ВТБ».
Проведём анализ кредитоспособности ООО "ФАБРИКА КАЧЕСТВА" по методике ОАО «Сбербанка России» (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р). Построим аналитическую таблицу 3.16.
Таблица 3.16.
Анализ кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» на основе методики ОАО «Сбербанк России»
Устанавливается 3 класс заемщика - кредитование с повышенным риском.
Далее апробируем методику оценки кредитоспособности, используемую банком ОАО Банк «ВТБ»
Таблица 3.17.
Показатели, используемые при расчете кредитного рейтинга клиентов – неторговых организаций в ОАО Банк «ВТБ»
Название группы | Вес | Показатель/ подгруппа | Вес | Показатель | Вес | Баллы | Значение показателей |
Оценка показате лей деятельн ости | 0,35 | Отраслевой риск клиента | 0,10 |
|
| Производство | |
Конкурентная позиция на рынке | 0,15 |
|
| контролирует >30% рынка | |||
Зависимость клиента от покупателей/ поставщиков | 0,25 | Зависимость клиента от покупателей | 0,50 | Доля крупнейшего покупателя менее 20% | |||
Зависимость клиента от поставщико в | 0,50 | Доля крупнейшего поставщика менее 20% | |||||
Оценка кредитной истории клиента | 0,15 |
|
| Положительная кредитная история | |||
Качество управления |
|
|
| Очень высокое качество | |||
Оценка прозрачности структуры бизнеса | 0,20 |
|
| . 70 | Средняя прозрачность | ||
Оценка финансо-вого состояния | 0,65 | Ликвидность | Коэффициент общей ликвидности | 0,63 | |||
Финансовая устойчивость | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | X | |||||
Коэффициент расходов по обслуживанию долга | 25,42 | ||||||
Рентабельность | Рентабельность продаж (продукции) по чистой прибыли | 0,05 | |||||
Рентабельность капитала | X | ||||||
Оборачиваемост ь | Коэффициент напряженности текущих обязательств клиента | 80,8 | |||||
Денежное покрытие (долговая нагрузка) | Денежное покрытие суммарных обязательств | 42,48 | |||||
Итого баллов |
|
| 84,5 |
|
Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 34 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |