1Теоретические аспекты изучения оборотных средств 7 страница

В зависимости от наличия функции финансирования поставщика факторинговое обслуживание подразделяется на факторинг с уплатой и факторинг с уплатой и финансированием.

Факторинг с уплатой (with service factoring), который включает получение задолженности, принятие на себя риска неплатежей и передачу средств по мере того, как они выплачиваются покупателем. В этом случае комиссионное вознаграждение фактора составляет около 0,5-1 % от суммы переуступленной дебиторской задолженности. Величина комиссии варьируется от общего объема задолженности поставщика, уменьшаясь с его ростом.

Рассмотрим схематически процесс внедрения факторинга с уплатой на предприятии ООО «ТД Макаров плюс компания», оценим, почему выгодно применение факторинга и чем рискует исследуемое предприятие.

2978*0,01=29,78 тыс.руб.

вознаграждение

дебиторская зад-ть 4916 тыс.руб.

продается затребование дебиторской зад-ти

возмещение дебиторской зад-ти

2978 тыс. руб. возвращение дебиторской зад-ти 2978 тыс.руб.

Рисунок 21 - Схема внедрения факторинга с уплатой в организацию ООО «ТД Макаров плюс компания»

Таким образом при использовании факторинга ООО «ТД Макаров плюс компания», продает свою задолженность Фактору, который впоследствии взыскивает задолженность с дебиторов, получая в свою очередь вознаграждение в размере 1%. Предприятие ООО «ТД «Макаров плюс компания» получает сумму долга, оплатив вознаграждение фактору.

Таблица 31 - Изменение величины дебиторской и кредиторской задолженностей

Наименование показателя	Значения		Отклонения
До факторинга, тыс.руб.	После факторинга, тыс.руб.	+/-, тыс.руб.
Актив
Дебиторская задолженность			- 2978
Финансовые вложения	-	-	-
Денежные средства			0,00
Прочие оборотные активы			0,00
Пассив
Краткосрочные обязательства
Заёмные средства	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность	2467,00	2467,00
Доходы будующих операций	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-

Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую. Поэтому полученные средства следует направить на погашение обязательств предприятия перед кредиторами, Результаты изменений представлены в таблице 31.

Рассмотрим как повлияет снижение величины дебиторской задолженности на коэффициент оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости находим по следующей формуле:

(23)

Во второй главе мы рассчитали коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 2009г. С учётом предложенного мероприятия он будет составлять:

Коб=33311: (5799+2415): 2=8,11=8

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 2, что свидетельствует об эффективности предложенной процедуры факторинга и как следствие, об улучшении использования дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности в 2009г составлял:

Доб деб.з = (5799+5393)/2*365/33311=61 день

С учётом предложенных мероприятий он будет составлять:

Доб деб.з = (5799+5393)/2*365/33311=45 дней, что говорит о сокращении периода погашения дебиторской задолженности на 16 дней.

Снижение величины дебиторской задолженности приведет к увеличению рентабельности, коэффициента оборачиваемости, сокращению длительности одного оборота, т.е. к улучшению этих показателей.

Факторинг с уплатой и финансированием (with service plus finance factoring) включает выплату поставщику сразу после поставки товаров до 90 % от их продажной цены, при наличии накладных, акцептованных покупателем. Остаток выплачивается после погашения долга. В этом случае фактор устанавливает вознаграждение за риск при авансировании (0,5-1,2 % от суммы долга) в зависимости от общего количества дебиторов, переданных на факторинговое обслуживание. С ростом количества дебиторов риски фактора размываются и комиссия снижается. Также поставщик уплачивает Фактору плату за использование денежных ресурсов, которая на несколько пунктов выше ставки по кредитам. Размер этой платы зависит от срока оборачиваемости дебиторской задолженности поставщика. В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны поставщик, покупатель и фактор.

При покупке счетов факторинговая компания проводит анализ платежеспособности и добросовестности покупателя, ибо риски Фактора связанные с неоплатой счетов относятся именно к покупателю, а не к поставщику. Конечно, фактор производит проверку и поставщика, так как существует риск предоставления им поддельных документов по поставкам, что может повлечь за собой финансовые потери фактора. Во избежание появления “плохих долгов” от покупки некоторых счетов или долгов отдельных покупателей фактор может отказаться, либо предложить соглашение о покупке дебиторской задолженности с правом регресса, то есть обратного требования к поставщику. В этом соглашении оговаривается срок наступления регресса, на какие долги он распространяется, в какой срок и каким образом происходит его исполнение. В России обычно регресс наступает через 30 дней после истечения отсрочки платежа, но Поставщик имеет возможность с согласия фактора продлить отсрочку платежа при наличии объективных трудностей у покупателя. Наличие регресса не сводит риски фактора к нулю, а лишь снижает их. При факторинге с регрессом фактор не берет на себя кредитный риск, то есть риск неплатежа покупателя вообще, а принимает ликвидный риск-риск неоплаты в срок, что происходит гораздо чаще. Российские покупатели не отличаются четкой платежной дисциплиной. Платеж покупателя через 3-5 дней после истечения отсрочки общепринятая практика. Стоит отметить, что наличие у фактора права регрессного требования к поставщику несколько снижает для него стоимость факторингового обслуживания (приблизительно на 15-20 %), поэтому для поставщика имеет смысл переуступать с правом регресса дебиторскую задолженность надежных покупателей, имеющих хорошую и давнюю кредитную историю, снижая тем самым свои издержки на факторинговое обслуживание.

Поставка на сумму 49160 тыс.руб.

90%=96160*90%=44244 тыс. руб.

Вознаграждение от суммы долга(4916*0,01=49,16 тыс.)

+ Плата за пользование денежными ресурсами

Рисунок 22 –Схема факторинга с уплатой и финансированием

Факторинг бывает как открытый (disclosed factoring) так и закрытый(undisclosed factoring). При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует фактор и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства перед поставщиком. В случае же закрытого факторинга продавец не хочет раскрывать причин, заставивших его воспользоваться услугами фактора. Дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает перечислять средства поставщику, который в свою очередь индоссирует их в пользу фактора. В настоящее время возможность применения закрытого факторинга в российских условиях ограничена, так как приводит к резкому увеличению рисков фактора. Глава 43 Гражданского кодекса РФ ст. 830 п. 1 гласит: “Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж”. Обычно процедуру уведомления дебитора о переуступке долга фактору берет на себя поставщик, потому что покупатель воспримет это психологически и технологически проще, нежели получив это уведомление от фактора. Некоторые поставщики перед принятием решения о переходе на факторинговое обслуживание беспокоятся о том, что работа фактора может отразиться на их клиентской базе. На самом деле конфликт между клиентом и дебитором в первую очередь невыгоден фактору, потому что его вознаграждение зависит от оборота поставщика. Для покупателя изменяются лишь реквизиты платежного поручения. В современной России факторинг еще не столь распространен как на западе, поэтому некоторые поставщики встречают непонимание со стороны покупателей при подписании уведомлений. Факторинг-незаменимый финансовый инструмент для новых и небольших компаний, а также для фирм выбравших банковские лимиты кредитования, потому что факторинг-беззалоговая форма финансирования, для которой не нужно наличие кредитной истории.

Таким образом, предприятие ОООТД «Макаров плюс компания» для улучшения работы системы управления оборотными средствами и снижения дебиторской задолженности может ввести систему факторинга, которая имеет множество плюсов, но которая так же предусматривает выплату вознаграждение Фактору, за взыскание дебиторской задолженности.

3.3 Пути повышения оборачиваемости дебиторской задолженности в составе оборотных активов.

Рассмотрим оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия ООО «ТД Макаров плюс компания» за 2009 год.

Таблица 32 - Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности на ООО «ТД Макаров плюс компания» (тыс.руб.)

Показатели			изменение (+;-)
в 2009г., гр.3-гр.2
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	36861,00	33311,00	-3550,00
Сумма оборотных активов, тыс. руб.	5799,00	5393,00	-406,00
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	5252,50	5159,50	-93,00
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	5403,00	4916,00	-487,00
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз (п.1/п.3)	7,02	6,46	-0,56
Период погашения дебиторской задолженности, дней (п.3/п.1·360)	51,30	55,76	4,46
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, % (п.4/п.2·100)	93,17	91,16	-2,02
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации (п.3/п.1)	0,14	0,15	0,01

Из данных таблицы видно, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году и составила 6,46 раза. Срок погашения дебиторской задолженности в 2009 году увеличился и составил 55,76 дней. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния покупателей, об их неплатежеспособности. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась и на конец 2009 года составила 91,16%. Это очень высокий показатель. Предприятию ООО «ТД Макаров плюс компания» необходимо увеличивать оборачиваемость дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности на различных стадиях нужно повышать следующими способами. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается различными путями. На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

- внедрение экономически обоснованных норм запаса;

- приближение поставщиков сырья, комплектующих изделий услуг и др. к потребителям;

-широкое использование прямых длительных связей; Расширение складских систем материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

- комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

-ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов и т.п.)

-развитие стандартизации, унификации, оптимизации;

- совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

- совершенствование системы экономического стимулирования

экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

- увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

-приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

-совершенствование системы расчетов;

- увеличение объемов реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов;

-тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами. Говоря об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии фондов, которая выражается в следующем. Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции, и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов. Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции. Существенное влияние на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия. Экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

3.4 Пути улучшения состояния расчетов.

Для улучшения состояния расчетов:

- необходимо следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

- контролировать политику диверсификации в отношении дебиторов, т.е. ориентироваться на увеличение их количества для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- постоянно контролировать состояние расчетов по просроченной задолженности;

- производить классификацию покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

- имея оперативные данные по просроченной задолженности, необходимо начинать претензионную работу, т.е. высылать уведомления – претензии со всеми расчетами пени за просроченную задолженность;

- разрабатывать разнообразные модели договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставления покупателями скидок при досрочной оплате, так как снижение цены приводит к расширению продаж и интенсифицирует приток денежных средств.

Так, применив данные мероприятия, определим, в каком объеме

ООО «ТД Макаров плюс компания» получит экономический эффект от применения данные мероприятий. Анализируя данные о структуре дебиторской задолженности, следует обратить внимание, что на конец 2009 года дебиторская задолженность прочих дебиторов снизалась на 127 тыс., но при этом показатель достаточно велик. В основном это переплаты по налогам и сборам в бюджет. Некоторая часть дебиторской задолженности поставщиков и подрядчиков (84 тыс.руб..) представляет собой авансы выданные в счет будущих поставок. В 2009 году были проведены мероприятия по поиску поставщиков и подрядчиков, которые согласились работать на условиях последующих оплат. Это провело к сокращению сумм авансов поставщикам и подрядчикам в несколько раз по сравнению с 2008 годом. На сегодня мировая экономическая обстановка не позволяет провести подобные мероприятия, т.к. многие поставщики пытаются снизить свои коммерческие риски и требуют хотя бы 50% - ой предоплаты за поставленные материалы. Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей. На конец 2008 года данная величина достигла 4478 тыс.руб. Просроченная дебиторская задолженность составляет на конец отчетного периода 4478 тыс.руб. Предприятие, подав исковое заявление в суд о взыскании долгов с покупателей, просрочивших сроки погашения платежей, получает следующую экономическую выгоду. Договором поставки предусмотрено, что за каждый день просрочки начисляется пеня в размере 0,1% от суммы долга. Рассчитаем размер пени, возможную к взысканию с покупателей.

Пеня (60дней просрочки) = 106 · 0,001 · 60 = 6,36 (тыс.руб.);

Договором поставки также предусмотрены штрафы за нарушение хозяйственных договоров в размере 5% от суммы долга.

Рассчитаем размер штрафов, возможных к взысканию с покупателей.

Штраф = 106 · 0,05 = 5,3 (тыс.руб.)

Учитывая, что некоторые должники могут находиться на стадии банкротства, либо не иметь средств на расчетных счетах для погашения своего долга, предположим, что через суд будет погашено 60% задолженности. Следовательно, сумма дебиторской задолженности покупателей после проведения данных мероприятий будет равна:

ДЗ покуп. = 106 – 106 · 0,6 = 42,4 (тыс.руб.)

Суммы полученных пени и штрафов будут соответственно равны:

Пеня = 6,36 · 0,6 = 3,82(тыс.руб.)

Шраф = 5,3 · 0,6 = 3,18 (тыс.руб..)

После проведения всех выше перечисленных мероприятий сумма дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов будет равна:

ДЗ = 354+4372+84 +42,4= 4852,40 (тыс.руб.)

Общая сумма экономии средств за счет уменьшения дебиторской задолженности составит:

Э = 4916 – 4852,40 = 63,6 (тыс.руб.)

Таким образом, предприятие ООО ТД «Макаров плюс компания» после проведения вышеуказанных мероприятий получило экономический эффект в размере 63,6 тыс. руб.

3.5 Экономический эффект от проведения мероприятий по снижению дебиторской задолженности.

Руководствуясь вышеуказанными методами рассмотрим на практике к чему приведет снижение дебиторской задолженности, как отразиться это на финансовом состоянии предприятия.

Таблица 33 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности до и после проведения мероприятий по снижению дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность до проведения мероприятий	Дебиторская задолженность после проведения мероприятий	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Суммы, тыс.руб.	Удельного веса, %
Дебиторская задолженность – всего					-2978
в том числе:
покупатели и заказчики		91,09		77,40	-2978	-13,69
векселя к получению				0,00		0,00
адолженность дочерних и зависимых обществ
задолженность участников по взносам в уставный капитал				0,00		0,00
авансы выданные		1,71		4,33		2,62

Рисунок 23- Изменение дебиторской задолженности

В результате проведения мероприятий по снижению дебиторской задолженности, на рисунке 20 наглядно видно, что дебиторская задолженность действительно снизилась на 2978 тыс. руб. Следует так же рассмотреть как со снижением дебиторской задолженности изменятся основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, его платежеспособность, финансовая устойчивость.

Таблица 34- Коэффициенты финансовой устойчивости.

Показатели	Значение показателя	Изменение
Рекомендуемое
До проведения мероприятий	После проведения мероприятий
1Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), тыс. руб.	—
2Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы), тыс. руб.	—			-2978,000
3 Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, тыс. руб.	—	316,000	316,000	0,000
4 Краткосрочная задолженность, тыс. руб.	—	0,000	0,000	0,000
5 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,065	1,272	1,207
6 Критический коэффициент ликвидности	0,7-0,8<	2,058	2,058
7 Коэффициент текущей ликвидности	2-2,5	2,186	2,186

После проведения анализа платежеспособности предприятия в результате проведения мероприятий по снижению дебиторской задолженности стоит посмотреть какова же ликвидность баланса, как она изменилась.

Таблица 35- Ликвидность баланса (тыс.руб.)

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
На начало года	На конец года
1. Наиболее ликвидные активы			1. Наиболее срочные обязательства			-2306
2. Быстро реализуемые			2. Краткосрочные
3. Медленно реализуемые активы			3. Долгосрочные пассивы
4. Трудно реализуемые активы			4. Постоянные пассивы
	А1 ≥П1	А2 ≥П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4

Дата добавления: 2015-09-30