Пути повышения эффективности реальных вложений на уровне государства (макроуровень)

Без вложения инвестиций, и реальных в том числе, достаточно сложно представить себе возможность роста основных макроэкономических показателей, таких, как ВВП, ВНП, национальный доход, объемы промышленного производства. Они же в определенной мере характеризуют и эффективность использования вложений. Так, если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

Таким образом, государство в свою очередь тоже может влиять на уровень эффективного использования инвестиций в реальные активы на предприятиях, и на рассматриваемом в работе ОАО «ВАРЗ-400» в частности.

Повышение эффективности инвестиционного проекта по реконструкции цеха на Внуковском авиаремонтном заводе может быть достигнуто также в случае осуществления государством следующих действий:

§ наличие научно обоснованных экономической, социальной, инвестиционной, налоговой и других политик, и осуществляемые в период реализации проекта действия государства по их улучшению и рационализации;

§ разработка приоритетов и направлений в развитии отдельных отраслей НТП, промышленности и производств;

§ создание благоприятных условий для деятельности в сфере инвестирования всех субъектов хозяйствования;

§ создание, наличие и внесение необходимых изменений в законодательную базу в области инвестиционной деятельности, в том числе в сфере реальных инвестиций;

§ осуществление собственной инвестиционной деятельности, и для этой цели в федеральном бюджете должны быть предус­мотрены необходимые средства;

§ контроль за средствами, инвестированными из средств федерального бюджета, эффективностью их использования, в том числе и на государственных унитарных предприятиях;

§ создание условий для конкуренции в области инвестиционной деятельности;

§ разработка, утверждение и последующее изменение (по мере необходимости) официальных методических положений по экономическому обоснованию и планированию инвестиций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог рассмотрению и изучению темы инвестирования и инвестиций в реальные активы можно сделать ряд выводов. Инвестиционная деятельность в литературе рассматривается в двух значениях – в широком и в узком. В широком значении под инвестированием подразумевается деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования для получения дохода (или эффекта), а в узком понимании инвестиционная деятельность представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Осуществляться инвестиции могут в различных формах, и их классификация определяется выбором критерия, лежащего в её основе. Критериев этих существует достаточно много, основным из которых выступает объект вложения средств. Именно он и делит все инвестиции на реальные и финансовые. Среди других критериев можно назвать классификации по цели инвестирования, по срокам вложений, по формам собственности, по рискам, по сфере вложений, по региональному и отраслевому признаку и т.п. В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестиций.

Инвестиционная деятельность является объектом государственного регулирования, и оно должно быть рациональным и сбалансированным. В РФ государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется двумя законодательствами: специальным инвестиционным и гражданским и хозяйственным законодательством.

Это регулирование государством необходимо для развития рыночных отношений в стране. В условиях кризиса роль государства возрастает, и, наоборот, ослабевает при стабильной и оживленной экономике.

Основным нормативным документом, регламентирующим государственное регулирование инвестиционной деятельности в отношении реальных инвестиций, является Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (с изменениями) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В нем оговариваются основные понятия, связанные с реальным инвестированием, права и обязанности субъектов реального инвестирования, формы и методы регулирования реальных инвестиций государством и государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.

Все инвестиции, независимо от их формы, а особенно реальные, как правило, оформляются в виде инвестиционного проекта. В наиболее общем смысле под ним понимается любое вложение капитала на определенный срок с целью получения дохода. Анализируя проект, его рассматривают как комплекс взаимосвязанных мероприятий, которые направлены на достижение ряда четко сформулированных целей в течение определенного периода времени. Каждый проект реального инвестирования имеет свой жизненный цикл, состоящий из этапов: предынвестиционный этап, этап инвестирования, этап эксплуатации созданных объектов. Предынвестиционный этап имеет ключевое значение для успешной реализации проекта, включает стадии поиска концепции проекта, предварительной подготовки проекта, оценки осуществимости и финансовой приемлемости проекта (эффективности).

Для оценки эффективности инвестиций используются сложные и простые методы. Первые основаны на дисконтировании и предполагают расчет показателей чистогодисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, срока окупаемости. В данном комплексе показателей роль критерия принадлежит показателю чистого приведенного дохода. Ко второй группе методов оценки эффективности инвестиций относятся: расчет срока (периода) окупаемости инвестиций (без дисконтирования) и метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Однако следует заметить, что, кроме рассмотренных в работе методов, на практике используются также показатели интегральной эффективности затрат, точки безубыточности, коэффициенты финансовой оценки проекта (рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, ликвидности), и др.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Рис.7. План завода

1 – Слесарно-механический участок

2 – Цех по ремонту и техобслуживанию планеров Boeing

3 – Цех ремонта агрегатов самолетов и двигателей

4 – Цех по ремонту и техобслуживанию планеров Airbus

5 – Механический цех

6 – Цех по ремонту и техобслуживанию планеров ТУ-204, ТУ-214, ИЛ-76

7 – Цех ремонта элементов планера

Приложение 2

Рис.8. План помещения после реконструкции

	Opportunities (Возможности)	Threats (Угрозы)
Рост привлекательности предприятия как работодателя	Увеличение количества и характера специальностей	Вероятность ухода сотрудника из компании, после прохождения им повышения квалификации к конкуренту на лучших условиях	Сложности в лицензировании учебных программ
Strengths (Сильные стороны)	Развитость инфраструктуры и ее интеграция с инфраструктурой аэропорта Внуково	Привлечение высококвалифицированных специалистов за меньшее вознаграждение	Учебный центр как дополнительный источник доходов	Улучшение условий труда работников	Содействие и со стороны компании-матери аэропорта «Внуково»
Сильный топ-менеджмент, имеющий большой опыт в реализации инвестиционных проектов	-	-	Нематериальная мотивация персонала	Применение опыта топ-менеджмента компании
Weaknesses (Слабые стороны)	Большое влияние политики государства в авиационной отрасли на деятельность завода	-	Разработка учебных программ по межотраслевым специальностям (бухгалтерскийучет, IT)	-	-
Большой объем расходов по содержанию инфраструктуры ОАО	Дополнительные источники доходов компенсируют расходы	-	-	-

Рис.10 Сценарная матрица стратегических действий

Приложение 3

Тип самолета/Годы				…	20..
Boeing 737 Classic	41 202 200	41 080 000	41 600 000		41 990 000
Boeing 757-200	21 685 368	21 710 000	22 750 000		23 660 000
Boeing 737 NextGeneration		16 900 000	23 400 000		32 500 000
Airbus 320 Family	47 707 810	48 100 000	48 880 000		49 400 000
Ту-154	10 842 684
Ту-204	26 022 442	26 000 000	26 650 000		26 910 000
Ту-214	30 359 515	29 900 000	30 550 000		30 680 000
Ил-76	32 528 053	32 500 000	33 800 000		34 060 000
Ил-86	6 505 611
ИТОГО:	216 853 683	216 190 000	227 630 000		239 200 000

Табл.3. Объемы производства ОАО «ВАРЗ-400», руб.

Приложение 4

№ п/п	Наименование	Кол-во	Общая сумма, тыс. руб.	Поставщик
1.	Кинопроектор + экран			«М-Видео»
2.	Компьютер и комплектующие			«М-Видео»
3.	Мебель:			«ИКЕА»
	- большой стол
	- стулья
	- компьютерный стол
	- шкаф
4.	Оргтехника (ксерокс, факс, принтер)			«М-Видео»
5.	Учебная литература			«Библио Глобус»
6.	Прочее			-
	Итого:		700

Табл.4. Оборудование и поставщики ОАО «ВАРЗ-400»

Приложение 5

Статья	2012 г.	2013 г.	2014 г.	…	20..
1. 1. Годовые затраты на материалы и ресурсы	108 422 961	108 095 000	113 815 000	…	119 600 000
2. Коммунальные услуги	2 840 890	3 508 180	4 204 460	…	4 204 460
3. Затраты на персонал	173 368	173 550	173 732	…	173 732
4.Амортизация, в т.ч.	2 409 290	2 415 400	2 415 400	…	2 415 400
-здания	193 830	193 830	193 830	…	193 830
- оборудование	1 952 470	1 952 470	1 952 470	…	1 952 470
- инфраструктура	262 990	262 990	262 990	…	262 990
Итого:	113 846 509	114 192 130	120 608 592	…	126 393 595

Табл.5. Операционные расходы, руб.

Приложение 6

Годы реализации проекта	Себестоимость, тыс. руб.	Норма прибыли	Цена реализации, тыс. руб.	Цена реализации с НДС, тыс. руб.
	116 259 678	50%	174 389 518	205 779 631
	116 607 530	50%	174 911 295	206 395 358
	123 023 992	50%	184 535 988	217 752 466
20..	128 808 992	50%	193 213 488	227 991 916

Табл.7. Расчет продажной цены

Приложение 7

Показатели	Период, год
			…	20…
Операционная деятельность	50 200 462	54 629 234	56 493 948	…	47 953 187
Выручка:	205 779 631	206 395 328	217 752 466	…	227 991 916
Операционные расходы:	122 585 208	122 954 403	130 012 511	…	136 376 011
Персонал	173 368	173 550	173 732	…	173 732
Материалы	83 405 262	108 095 000	113 815 000	…	119 600 000
Коммунальные расходы	2 840 890	3 508 180	4 204 460	…	4 204 460
Иные расходы	11 144 110	11 177 673	11 819 319	…	12 397 819
Налоги:	29 666 185	36 204 620	39 082 955	…	39 998 081
Налог на имущество	13 027 300	13 293 000	19 171 100	…	21 674 900
Налог на прибыль	16 638 885	18 923 720	19 911 855	...	18 323 181

Табл.9. Операционная деятельность ОАО «ВАРЗ-400», руб.

Приложение 8

Показатель	Годы
Инвестиционная деятельность	-	-2 000 000	-4 000 000	-	-
Операционная деятельность:	50 200 462	54 629 234	56 493 948	47 953 187	47 953 187
Выручка	205 779 631	206 395 328	217 752 466	227 991 916	227 991 916
Операционные расходы	122 585 208	122 954 403	130 012 511	136 376 011	136 376 011
Налоги	29 666 185	36 204 620	39 082 955	39 998 081	39 998 081
Финансовая деятельность:	-	2 000 000	2 160 305	-1 839 695	-1 839 695
Собственные средства	-	2 000 000	-	-	-
Заемные средства	-	-	4 000 000	-	-
Возврат кредита	-	-	1 839 695	1 839 695	1 839 695
в том числе проценты	-	-	720 000	518 455	280 632
Денежный поток за период	50 200 462	54 629 234	56 493 948	47 953 187	47 953 187
Дисконтированный денежный поток за период	41 465 582	37 311 767	31 862 587	22 394 138	18 509 930
Дисконтный множитель при ставке дисконтирования 21%	0,826	0,683	0,564	0,467	0,386

Табл.11. Расчет денежных потоков проекта, руб.

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы
Основные средства		70 660	72 211
Незавершенное строительство		4 763	5 485
Доходные вложения в материальные ценности		-	-
Долгосрочные финансовые вложения		-	-
Отложенные налоговые активы		-	-
Прочие внеоборотные активы		-	-
Итого по разделу I		75 448	77 721
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы		241 496	295 165
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		108 826	145 815
животные на выращивании и откорме		-	-
затраты в незавершенном производстве		112 405	146 507
готовая продукция и товары для перепродажи		18 295
товары отгруженные		-	-
расходы будущих периодов		1 970	2 460
прочие запасы и затраты		-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		3 632	2 397
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		64 529	218 886
в том числе покупатели и заказчики		9 942	13 887
Краткосрочные финансовые вложения		13 000	26 000
Денежные средства		95 599	342 172
Прочие оборотные активы		-	-
Итого по разделу II		418 256	884 620
БАЛАНС		493 704	962 341

Приложение 9

Бухгалтерский баланс ОАО «ВАРЗ-400» по состоянию на 31 декабря 2011 года

Дата добавления: 2015-10-28