Стрэп — это комбинация из одного опциона пут и двух опцио- нов колл. Даты истечения контрактов одинаковые, а цены испол- нения могут быть одинаковыми или разными. По всем опционам инвестор занимает или короткую или длинную позицию. Вкладчик прибегает к такой комбинации, если полагает, что курс акций должен с большей вероятностью пойти вверх, чем вниз.
Пример. Инвестор покупает два опциона колл и один пут с ценой исполнения 50 долл. Существующий курс — 49 долл. Премия по каждому опциону составляет 4 дол. Контракт истекает через три месяца.
Покупатель получит прибыль, если Р< 38 долл. или Р> 56 долл., понесет потери при 38 долл. < Р< 56 долл., так как в этом случае он не исполнит ни одного опциона. Соответственно продавец
стрэпа получит прибыль при 38 долл. < Р < 56 долл. При Р = 38
долл. и Р= 56 долл. обе стороны сделки получат нулевой результат.
Возможные выигрыши-потери покупателя стрэпа удобно рас-
смотреть, используя таблицу 12. Выигрыши-потери по стрэпу на-
глядно показаны на рис. 31 и 32.
Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 66 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Б) Стрэнгл | | | Прибыль покупателя по комбинации стрип |