Затратный подход

Затратный подход к оценке акций основан на предположении о том, что разумный инвестор, не заплатит за оцениваемые акции цену, большую, чем та, в которую обойдется приобретение соответствующего земельного участка под застройку и возведение на нем идентичных или аналогичных по назначению и качеству акций. То есть сумма издержек на создание идентичного или аналогичного объекта является приемлемым ориентиром при определении стоимости оцениваемых акций с использованием затратного подхода. Существует два метода затратного подхода: ликвидационный и балансовый.

Метод ликвидационной стоимости основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов на рынке, и издержками на ликвидацию. При определении ликвидационной стоимости предприятия необходимо учитывать все расходы, связанные с ликвидацией предприятия: комиссионные и административные издержки по поддержанию работы предприятия до его ликвидации, расходы на юридические и бухгалтерские услуги. Так как анализируемое предприятие не находится на стадии ликвидации (связанной с банкротством), в ближайшем будущем данная процедура не предполагается, поэтому, метод ликвидационной стоимости не применяется.

Предприятие на момент оценки является действующим, в рамках затратного подхода был применен метод чистых активов (балансовый). Показатель стоимости чистых активов введен первой частью Гражданского кодекса РФ для оценки степени ликвидности организаций.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Порядок расчета стоимости чистых активов в бухгалтерской оценке определяется в соответствии методикой, утвержденной Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03–6/пз. Данные показателей соответствуют данным по Бухгалтерскому Балансу (Форма №1) организации на 31.12.2011.

Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов.

Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки:
- бухгалтерский баланс;
- отчет о финансовых результатах;
- отчет о движении денежных средств;
- приложения к ним и расшифровки.

Кроме того, могут использоваться и другие официальные формы бухгалтерской отчетности, а также внутренняя отчетность предприятия.

Таблица №18

Дата добавления: 2015-08-26