Роль банков в организации проектного финансирования

Ведущую роль в организации схем проектного финансирования играют банки-инициаторы, банки также выполняют функции консультантов по вопросам организации проектного финансирования.

Кредитующему банку отводится большая роль в проработке (анализе и оценке) различных вариантов представленного проекта, организации его финансирования, разработке схем распределения рисков по проекту и т.д. Банк тщательно анализирует определенные требования, которым должен удовлетворять предлагаемый проект для его успешного осуществления. Прежде всего, необходимы удовлетворительное финансовое положение, соответствующая квалификация и намерения учредителей, а также известность (имидж) учредителей и тех, кто за ними стоит, их заинтересованность в получении прибыли от реализации проекта, отсутствие трудностей и непонимания в процессе работы с учредителями. Главным требованием при таком анализе, определяющим полезность и жизнеспособность проекта, является наличие потребности в продукции или услуге, предлагаемой проектом. При этом возможность выполнения данного требования должна быть подтверждена профессиональным анализом экономической и финансовой жизнеспособности проекта. Важным условием успеха осуществления проекта является также стабильность политической ситуации в стране и регионе реализации проекта.

Рассмотрение проектов банком осуществляется в определенной последовательности. Основными этапами рассмотрения являются оценка партнеров и сферы реализации проекта, оценка его жизнеспособности и эффективности, выявление проектных рис ков и разработка мер по их распределению и снижению, выбор метода и условий финансирования проекта.

Большую роль в принятии решения о дальнейшей реализации проекта имеет его технико-экономическое обоснование, которое должно содержать объективную оценку эффективности инвестиций в рассматриваемый проект с позиций обеспечения ожидаемого дохода. Исходя из сути проектного финансирования, принятие положительного решения об участии в финансировании проекта требует, прежде всего, подтверждения реальности получения дохода, обеспечивающего своевременное погашение кредитов (обязательств предприятия, осуществляющего проект) при его осуществлении.

Подготовка технико-экономического обоснования организуется инициатором проектами независимо от формы создаваемой структуры его реализации проходит три этапа: выявление инвестиционных и других возможностей осуществления проекта; проведение предварительных исследований и подготовка детального ТЭО. Каждый этап включает анализ информации, разработку и оценку вариантов проекта, а также принятие решения о жизнеспособности и полезности выбранного варианта. При принятии решения о финансировании конкретного проекта банком последний подвергает его самостоятельному анализу с качественной и количественной стороны. Такой анализ принято называть соответственно экономическим и финансовым. Эти виды анализа проекта банком не следует смешивать с оценкой эффективности проекта, осуществляемой в рамках его ТЭО.

Качественный (экономический) анализ, который часто называют предварительным, включает оценку банком финансового положения учредителей проекта (партнеров в совместном предприятии), оценку области деятельности, в которой создается объект инвестиций, и капиталовложений, требуемых для его осуществления.

Количественный (финансовый) анализ обеспечивает расчет иоценку потоков реальных денег по проекту и полного учета условий его реализации. При этом банк использует материалы представленного инициатором проекта ТЭО, но проводит дополнительную проверку достоверности используемой информации и корректности выполненных расчетов. Учет и оценка влияния раз­личных факторов на реализацию проекта, а также расчет финансово-экономических показателей проекта осуществляются в преимущественно неопределенных (наиболее неблагоприятных) условиях.

При рассмотрении проекта банком предусматривается предоставление организатором (спонсором) проекта анкеты-запроса на его финансирование с приложением соответствующего ТЭО. Форма предоставления такого запроса может быть произвольной, но ее содержание должно включать ответы на все вопросы, которые могут повлиять на принятие инвестиционного решения банком. Схема (структура работ) оценки и анализа проекта банком представлена на рисунке 10.1.

Качественная (экономическая) оценка проекта
Оценка финансового положения и намерений партнеров (учредителей)	Оценка сферы (области деятельности) при реализации проекта	Оценка объема инвестиций, требуемых для осуществления проекта
Количественная (финансовая) оценка проекта
Оценка жизнеспособности и эффективности проекта		Идентификация проектных рисков, разработка мер по их распределению и снижению		Выбор метода и условий финансирования проекта

Рисунок 10.1.– Схема (структура работ) оценки и анализа проекта банком

Виды и содержание информации представляемой банку инициатором (спонсором) проекта, приведены в таблице 10.2.

Таблица 10.2 – Виды и содержание информации, предоставляемой банку инициатором (спонсором) проекта

Вид информации	Содержание информации
Общие сведения о проекте	Название и краткое описание проекта. Характер проекта и цели финансирования (новое строительство, создание нового.производства действующего предприятия, расширение и/или техническое перевооружение производства)

Требуемые инвестиции	Общий объем необходимых инвестиций для осуществления проекта, в том числе: собственные инвестиции, освоенный объем инвестиций, требуемое финансиро­вание
Форма инвестиций и срок возврата (окупаемости)	Кредит, прямые инвестиции банка (участие в капитале). Процентная ставка по кредиту, доля участия банка в прибылях
Информация о предприятии, осуществляющем проект (оператор проекта)	Юридический статут (в том числе этап приватизации). Учредители и размер уставного капитала. Численность работающих. Структура управления и сведения о руководителях (предыдущая работа). Основные виды деятельности и ее характеристики (объем производства и реализации, продукция и услуги, стоимость основных производственных фондов)
Сведения об организации работ по проекту	Разрешительные документы (земельный участок, здания и сооружения, согласование осуществления конкретного инвестиционного проекта). Контракты (на разработку проектно-сметной документации, строительные работы нулевого цикла, строительство, отделочные работы, пуско-наладочные работы, производственная кооперация, поставку продукции и т.д.). Маркетинговые исследования (по внутреннему и внешнему рынкам, своими силами или профессиональной организацией, независимой компанией). ТЭО и бизнес-план (исследования возможностей, предварительное или детальное ТЭО). Положительные заключения органов надзора. Поддержка органов власти
Источники и сроки погашения кредита (возврата привлеченных средств)	Доходы от осуществления проекта, от иной деятельности предприятия, осуществляющего проект, займы. Расчетный график погашения кредита (возврата привлеченных инвестиций). Доля кредитора в доходах от продаж по проекту
Обеспечение (гарантии) по кредиту	Гарантии правительства, гарантии банка, другие гарантии, валютный депозит, залог недвижимости (прав на нее), залог ценных бумаг, иные виды залога
Готовность на обслуживание банком	Полностью, частично, временно (на время проекта)

Далее банк приступает к организации финансирования проекта путем создания банковского консорциума, привлечения инвесторов в концессионную компанию, подготовку эмиссии долговых ценных бумаг, привлечение гарантов и страховщиков.

Дата добавления: 2015-11-16