Оценка экономической эффективности проекта

В основе процесса принятия решений инвестиционного характера и выборе наиболее экономически целесообразного варианта вложения денежных средств лежит оценка и сравнение объема предполагаемых капитальных вложений, текущих затрат и будущих денежных поступлений, разнесенных по годам реализации проекта.

При значительной разнесенности затрат и результатов во времени при оценке проектов необходимо учитывать влияние фактора времени, что обусловлено инфляцией и обращением денежных средств (способностью капитала приносить доход).

Если капитальные вложения носят разовый характер – в начале осуществления проекта – и потоки денежных средств по годам распределены равномерно, можно воспользоваться методикой расчета, не учитывающей влияние фактора времени, оценка проектов в данном случае дается по одному году. В этой методике в качестве критериев, служащих для выбора лучшего варианта инвестирования, обычно используются такие показатели, как величина приведенных затрат, годовой экономический эффект, коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений, срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

Для корректности сравнения проекты должны быть сопоставимы по результатам и выбор лучшего осуществляется по затратам. Методика применима и когда получаемый результат в стоимостном выражении неизвестен, но одинаков для сравниваемых проектов, т.е. выполняется условие сопоставимости проектов по результатам, что имеет место в рассматриваемом случае.

Годовые приведенные затраты для i-го варианта инвестирования (З_i) определяются из выражения:

З_i = С_i + Е_н * К_i, где (39)

С_i – годовые текущие затраты для i-го варианта (себестоимость обработки информации), руб/год;

К_i – капиталовложения по i-му варианту, руб;

Е_н – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, соответствующий годовой норме доходности капитала, принятой инвестором в качестве приемлемой для него величины, 1/лет.

Значение Е_н в общем случае зависит от конкретных экономических условий, средней банковской процентной ставки по стране, нормы доходности в данной отрасли, степени риска проекта, инфляции, средневзвешенной стоимости капитала фирмы и длительности рассматриваемого проекта. Минимальный размер Е_н составляет примерно пятнадцать процентов.

Произведение Е_нК_i определяет нормативную (минимально допустимую) прибыль на используемый капитал и величина З_пр в целом представляет стоимость всех израсходованных ресурсов или минимально допустимый (нормативный) результат.

Годовые произведенные затраты для проектного и базового вариантов инвестирования с учетом формулы (39):

З_б = 3006020,75 + 0,15 * 270907,8 = 3046656,92 руб/год

З_пр = 1931637,14 + 0,15 * 393405,19 = 1990647,92 руб/год

При сравнении проектов, сопоставимых по результату, выбор лучшего делается из условия минимума величины приведенных затрат:

З_i ® min. (40)

Годовой экономический эффект Э_г находится как разница приведенных затрат по двум сравниваемым вариантам:

Э_г = З^б - З^пр, (41)

где З^б – годовые приведенные затраты по базовому варианту;

З^пр – годовые приведенные затраты по проектному варианту.

Выражение для Э_г можно переписать в следующем виде:

Э_г = (С^б – С^пр) – Е_н(К^пр - К^б). (42)

Численно величина Э_г представляет разницу в сверхнормативной прибыли по двум сравниваемым вариантам, дополнительно получаемую в течение года.

Проектный вариант предпочтительнее базового, если выполняется условие: Э_г ³ 0.

В соответствии с формулой (41) годовой экономический эффект при переходе на проектный вариант составит:

Э_г =3046656,92 – 1990647,92= 1056009 руб/год

Существенная величина экономического эффекта говорит о преимуществе использования проектного варианта сбора и обработки информации, следовательно, предпочтение следует отдать именно этому варианту.

Для решения вопроса о целесообразности инвестиций по мимо Э_г в качестве критериев оценки проектов так же используtv коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений Е и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений Т_ок.

Е =?С/?К. (43)

Эффективность дополнительных капитальных вложений составит:

E= 1074383,61 / 122497,39 = 8,77

При сравнении сопоставимых по результатам проектов?С, как отмечалось выше, представляет приращение прибыли?П.

Расчетное значение Е больше нормативной величины Е_н:

E=8,77; Е_н=0,15; E> Е_н;

Это показывает эффективность дополнительных капитальных вложений.

Так же определим срок окупаемости дополнительных вложений по формуле:

Т_ок = 1/Е =?К/?С. (44)

Получили срок окупаемости дополнительных вложений:

Т_ок = 1/8,77 = 0,11 лет

Величина Т_ок не должна превосходить нормативного срока окупаемости Т_н .Это покажет быструю окупаемость дополнительных капиталовложений.

Получим нормативный срок окупаемости по формуле:

Т_н = 1/Е_н. (45)

Нормативный срок окупаемости оставляет:

Т_н = 1/0,15 = 6,66 лет

Исходя из расчётов выше, величина Т_ок не превосходит нормативного срока окупаемости Т_н, что показывает быструю окупаемость дополнительных капиталовложений.

Используя, в экономическом анализе показатели Е_н и Т_н мы произвели сравнение инвестиционного проекта с нормативным вариантом, это подтвердило правильность сделанного выбора и сделало его более обоснованным.

В таблице 1 приведены основные характеристики проектов и выгода ожидаемая при использовании проектного варианта сбора и обработки информации.

Таблица 1 – основные экономические показатели проекта.

Показатель	Единица измерения	Варианты	Проектн. вар-т в % к базовому
Базовый	Проектный
1 Способ обработки информации	–	вручную	автоматизиро-ванный	–
2 Применяемые технические средства	–	калькулятор, пишущая машинка	ПК Принтер	–
3 Годовая трудоемкость работ по обработке информации	чел–ч	4872,77	1116,64	22,91
маш–ч	–	721,55	–
4 Кол-во исполнителей	чел			33,33
5 Капитальные вложения	руб	270907,8	393405,19	145,21
6 Годовые текущие затраты	руб/год	3006020,75	1931637,14	64,25
7 Годовые приведенные затраты	руб/год	3046656,92	1990647,92	65,33
8 Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений	лет	–	0,11	–
9 Годовой экономический эффект	руб/год	–		–

Заключение.

В данной работе были рассмотрены и проанализированы два способа организации труда – традиционный, основанный исключительно на ручном труде, использующий традиционные средства оргтехники и материалы, и автоматизированный способ обработки информации, основанный на использовании программных и технических средств вычислительной техники.

Как видно из таблицы 1 использование ЭВМ позволяет не только существенно ускорить процесс сбора и обработки информации, но позволяет ещё и сократить количество необходимых сотрудников (согласно данным из таблицы 1). Конечно величина капитальных вложений при автоматизированном способе обработки информации выше, чем при традиционном способе (270907,8 руб. при традиционном и 393405,19 руб. при автоматическом), хоть и покупка средств вычислительной техники, программного обеспечения, а так же проведение обучения персонала требует дополнительных затрат, но окупаемость этих затрат происходит очень быстро, что и показано в пункте 9 (0,11 лет).

Таким образом, внедрение автоматизированного способа обработки информации на предприятии позволяет улучшить такие экономические показатели, как годовые текущие затраты и годовые приведенные затраты (согласно данным из таблицы 1). Кроме того, как показали расчеты, существенная величина полученного экономического эффекта говорит о преимуществе использования именно проектного варианта сбора и обработки информации, следовательно, предпочтение в данном случае стоить отдать именно этому варианту.

Дата добавления: 2015-09-06