Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Модель LM как отражение взаимосвязей на денежном рынке

Читайте также:
  1. III. Танец-отражение музыки с помощью движения. Принципы движений хип-хоп-аэробики.
  2. III.I. Механистическая модель.
  3. III.II. Органическая модель.
  4. V. Модель выпускника
  5. А64. Пространственную модель молекулы ДНК создали
  6. Анализ конкуренции на рынке инновационной продукции
  7. Анализ положения на рынке

 

Основные взаимосвязи на денежном рынке можно графи­чески представить с помощью модели LM (liquidity - money:ликвидность - деньги) (рис. 9.5).

Рис. 9.5. Модель LM

 

Модель отображает равновесие на денежном рынке. Кривая LM проходит через точки, отражающие такое соотношение про­центной ставки и дохода, при которых выполняется условие рав­новесия, т.е. денежное предложение равно денежному спросу. Плоскость разбивается на квадранты - четверти.

II квадран­т. В этом квадранте построена известная обратно пропорцио­нальная зависимость между процентной ставкой и спекулятив­ным спросом на деньги. В данном случае уровню г0 соответст­вует спекулятивный спрос на деньги в размере Md спекул.0.

III квадрант. Линия, показанная здесь, отражает условие равновесия, т.е. ситуацию, когда Ms = Md, а спрос на деньги в заданной пропорции делится на спекулятивный и трансакционный. Находим Mdтранс.0, т.е. значение трансакционного спроса.

IV квадрант. Здесь показан график за­висимости трансакционного спроса на деньги от дохода. Уров­ню Mdтранс.0, соответствует объем национального дохода Y0.

В I квадранте на пересечении уровней процентной ставки и дохода (r0 и Y0) определяется первая точка кривой LM0.

Вторую точку LM1 можно найти точно так же, начиная с рас­суждения от другого уровня процентной ставки г1. Соединив все точки, полученные таким образом, мы получим кривую LM.

А что произойдет, если государство решит увеличить пред­ложение денег? Кривая LM сместится вправо. Это можно уви­деть, если сместить линию в III квадранте так, как это показа­но стрелкой на рисунке. Такое смещение вызовет смешение линии LM, как это показано стрелкой в I квадранте.

Раннее мы строили модель IS, которая отражала равно­весие на реальном рынке. Совместив кривые IS и LM, мы по­лучим известную модель IS - LM, отражающую одновремен­ное равновесие на реальном и денежном рынке (рис. 9.6).

Рис. 9.6. Модель IS-LM

 

Точка Е - это точка макроэкономического равновесия, та­кое соотношение процента и дохода, при котором и реальный рынок, и денежный рынок находятся в состоянии равновесия и эти два равновесия достигаются одновременно:

I(r)=S(Y)

Md = Мd тр. (Y) + Md спек. (г) = Ms.

После достижения макроэкономического рав­новесия ставится задача повышения уровня равновесного до­хода. Эту задачу можно решить двумя путями.

Первый вариант - стимулирующая кредитно-денежная политика. Графически это означает сдвиг кривой LM вправо. Государство увеличивает предложение денег. Это ведет к понижению процента, а более низкий процент через стимули­рование инвестиций приводит к увеличению дохода (рис. 9.7).

 

Рис. 9.7. Стимулирующая кредитно-денежная политика на модели IS-LM

Второй вариант - стимулирующая налогово-бюджетная политика. Графически это означает сдвиг кривой IS вправо (рис. 9.8).

Рис. 9.8. Стимулирующая налогово-бюджетная политика на модели IS-LM

 

Государство осуществляет автономные инвестиции, кото­рые не зависят от процентной ставки. Увеличение инвестиций через мультипликатор приведет к росту дохода. Чем больше доход, тем большая часть денежной массы пойдет на обслуживание трансакционных сделок; тем меньше останется массы для спекулятивного спроса, следовательно, тем выше будет процент.

Таким образом, модель показывает взаимосвязь реального и денежного рынка, которая обеспечивается благодаря меха­низму процентной ставки.

На основе модели можно еще раз рассмотреть «ловушку ликвидности», которая рассматривалась нами ранее при ана­лизе денежного рынка. Горизонтальная часть кривой спроса на деньги находит отражение в горизонтальном характере кривой LM. Если кривая IS пересечет кривую LM (точка Е) в этой го­ризонтальной части, кредитно-денежная политика окажется абсолютно неэффективной (рис. 9.9).

Рис. 9.9. «Ликвидная ловушка» на модели IS-LM

 

При низкой ставке процента и горизонтальной кривой LM индивиды будут демонстрировать нежелание приобретать об­лигации и ценные бумаги, т.е. индивиды поглощают любое ко­личество денег, которое предлагает банковская система.

Стимулирующая кредитно-денежная политика сдвигает кри­вую LM вправо, но в сложившейся ситуации такое смещение оказывает существенного эффекта на процентные ставки. Кроме того, по мнению кейнсианцев, в этой ситуации уровень инвести­ций слабо зависит от изменений норм процента, что в графиче­ской интерпретации означает очень крутой наклон кривойIS.

В результате денежный рынок находится в состоянии равно­весия при любом уровне дохода, а норма процента не меняется. Кредитно-денежная политика неэффективна: как бы ни возрас­тала денежная масса в результате действий центрального бан­ка, денежный рынок находится в равновесии при установив­шейся низкой норме процента и при любом уровне дохода.

Выход есть - осуществление стимулирующей налогово-бюджетной политики.

 


Дата добавления: 2015-08-09; просмотров: 176 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Пример 9.2| Цели и задачи.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.007 сек.)