Эмиссия ценных бумаг: понятие, цели и процедура

Эмиссия ценных бумаг – это установленная ФЗ «О рынке ценных бумаг»последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Цели эмиссии:

1. формирование первоначального УК при учреждении АО;

2. изменение величины УК АО;

3. консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;

4. реорганизация АО или иных форм юридических лиц (при преобразовании в АО);

5. изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами;

6. пополнение собственного капитала (привлечение незаемных инвестиций);

7. привлечение заемных инвестиций.

Процедура эмиссии включает следующие обязательные этапы:

· принятие решения о размещении;

· утверждение решения о выпуске;

· государственную регистрацию выпуска;

· размещение;

· государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.

Если размещение эмиссионной ценной бумаги производится путем открытой подписки или закрытой подписки среди более чем 500 лиц (инвесторов), то процедура эмиссии дополнительно включает регистрацию проспекта ценной бумаги и раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

Принятие решения о размещении ценной бумаге. Решение о выпуске акцийобычно принимается общим собранием акционеров, а о выпуске облигаций – только советом директоров или исполнительным органом коммерческой организации. Данное решение оформляется специальным документом, в котором должна содержаться следующая информация: вид и категория ценной бумаги; форма выпуска (документарная или бездокументарная – для облигаций); указание на обязательное централизованное хранение (для документарных бумаг); номинальная стоимость акции или облигации; право владельца вновь выпускаемой ценной бумаги; количество выпускаемых ценных бумаг; условия и порядок размещения (способ размещения, его сроки, цена размещения, порядок оплаты и др.); условия погашения и выплаты доходов по облигациям и др.

Утверждение решения о выпуске ценной бумаги осуществляется высшим органом управления коммерческой организации, например, советом директоров в случае хозяйственного общества. Кроме этого, решение подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, и скрепляется печатью эмитента.

Государственная регистрация выпуска ценной бумаги включает рассмотрение установленного законом пакет документов эмитента и в случае положительного решения присвоение выпуску эмиссионных ценных бумаг этого эмитента индивидуального государственного регистрационного номера.

Государственную регистрацию осуществляет федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. К наиболее значимым документам относятся: решение о выпуске ценной бумаги; проспект ценной бумаги в том случае, если ее выпуск требует регистрации; документарный бланк ценной бумаги, если выпуск осуществляется в документарной форме.

Законом установлен срок в 30 дней, в течение которого должно быть принято решение о регистрации выпуска или мотивированное решение об отказе в ней. Он м/б увеличен еще на 30 дней, если регистрирующий орган будет проводить проверку достоверности сведений, представленных в документах эмитента.

Основаниями для отказа в регистрации м/б:

· нарушение самим эмитентом или условиями выпуска его эмиссионных ценных бумаг требований законодательства о выпуске и размещении ценных бумаг;

· несоответствие представленных для государственной регистрации документов существующим нормативным требованиям;

· непредставление в течение 30 дней запрашиваемых регистрирующим органом документов, необходимых для регистрации;

· наличие ложных или недостоверных сведений в документах;

· несоответствие финансового консультанта, подписавшего проспект ценной бумаги, установленным требованиям.

Размещение выпуска ценной бумаги осуществляется в течение срока, обозначенного в решении о выпуске, но не может превышать 1 года с даты государственной регистрации. Размещение путем подписки ценных бумаг, государственная регистрация которых сопровождается регистрацией их проспекта, может начинаться не ранее, чем через две недели после публикации сообщения о государственной регистрации.

Количество размещаемых ценных бумаг не может превышать количества, указанного в решении о выпуске. В силу сложившихся обстоятельств эмитент может разместить и меньшее количество бумаг, чем он планировал. Однако, если доля неразмещенных ценных бумаг превысит долю, установленную государством, эмиссия будет признана несостоявшейся (обычно она не должна превышать 25 или 50% заявленного выпуска).

Информация о цене размещения может раскрываться только в день начала самого размещения. Размещение акции и облигации осуществляется по рыночной цене, которая в случае акций не м/б ниже их номинальной стоимости.

Государственная регистрация отчета об итогах выпуска. Эмитент должен предоставить отче об итогах выпуска ценной бумаги не позднее 30 дней после завершения ее размещения. Отчет предоставляется в орган государственной регистрации.

Окончание размещения ценной бумаги считается:

· окончание срока размещения, установленного в решении о выпуске;

· истечение года с даты утверждения решения о выпуске ценных бумаг;

· дата размещения последней ценной бумаги данного выпуска (т.е. исчерпание свободных к размещению ценных бумаг).

Отчет об итогах выпуска включает следующую информацию: даты начала и окончания размещения ценной бумаги; фактическую цену размещения; количество; общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги по видам поступивших средств (рубли, иностранная валюта, материальные и нематериальные активы).

Если имеет место отказ в государственной регистрации отчета об итогах выпуска, то последний признается несостоявшимся и его государственная регистрация аннулируется. В этом случае эмитент обязан возвратить полученные средства инвесторам, а они должны возвратить ему ценные бумаги данного выпуска.

Отчет об итогах выпуска должен быть предоставлен общему собранию акционеров или другому органу управлении коммерческой организации, на котором он должен быть утвержден.

Информация о завершении эмиссии обычно публикуется или доводится другим способом до участников фондового рынка.

Второй блок общих вопросов:

Дата добавления: 2015-08-09