Механизмы действия денежного рынка в коротком и долгом периодах имеют существенные различия.

__________________________________________________________

Государство может воздействовать на инвестиционную активность в экономике через процентную ставку как передаточный механизм в пределах короткого периоде. Иными словами, те способы государственного регулирования инвестиционной активности через расширение или сжатие денежной массы, о которых речь шла до сих пор, относятся преимущественно к сфере краткосрочного стабилизирующего и стимулирующего воздействия на рыночную экономику.

Что же касается кредитно-денежнойполитики в долгом периоде, которой мы в данной главе коснемся кратко, то в этом периоде согласно известному эффекту Фишера норма процента утрачивает связь со спросом и предложением денег. Обоснованность данного эффекта подтверждена многочисленными эконометрическими разработками применительно к основным параметрам денежного рынка.

Выдающийся американский экономист М. Фридмен представил условие долгосрочного равновесия денежного рынка следующим образом.

__________________________________________________________

Долгосрочный (среднегодовой) темп роста предложения денег равен сумме долгосрочного (среднегодового) темпа роста реального совокупного дохода и ожидаемого темпа роста инфляции. Данное уравнение выражает стратегическую цель денежной политики: поддержание устойчивых темпов роста экономики при низком контролируемом темпе инфляции.

__________________________________________________________

Таким образом, можно сделать следующие выводы по поводу механизмов кредитно-денежногорегулирования рыночной экономики.

1. Посредством регулирования денежного рынка государство осуществляет воздействие на инвестиционную активность в экономике. Важнейшим регулятором денежного рынка является процентная ставка. Её свободное колебание является необходимым условием эффективного функционирования денежного рынка и рыночного механизма национальной экономики в целом. Так, расширение денежной массы в коротком периоде снижает ставку процента. Удешевление кредита ведет к повышению инвестиционной активности, росту национального дохода. Последний, в свою очередь, увеличивает спрос на деньги, процентная ставка увеличивается. Ставка процента колеблется, стремясь к равновесному уровню.

2. Если непосредственной целью кредитно-денежнойполитики в коротком периоде является регулирование процентной ставки, то долгосрочная кредитно-денежнаяполитика призвана обеспечить стабильность темпов роста экономики и её антиинфляционное регулирование. При реализации краткосрочной кредитно-денежнойполитики недопустимо попадание экономики в ликвидную ловушку. Тактические меры должны проводиться в рамках долгосрочной денежной стратегии.

Дата добавления: 2015-07-15