Тема 8. Органы регулирования и контроля.

Органы регулирования и контроля на РЦБ: Федеральная служба по финансовым рынкам, Центральный Банк, Федеральная антимонопольная служба, занимающиеся реализацией государственной политики на РЦБ.

Главным инструментом государственной политики на РЦБ является система регулирования РЦБ, представляющая собой: с институциональной точки зрения – совокупность специальных органов, обеспечивающих регулирование; с функциональной точки зрения – совокупность принципов и приемов, обеспечивающих достижение целей государства в отношении РЦБ.

Основными задачами государственного регулирования РЦБ являются следующие.

- Создание эффективного механизма привлечения сбережений в инвестиции в промышленность.

- Создание условий для финансирования дефицита госбюджета неинфляционными способами.

- Создание механизма для инвестирования средств населения и их сбережения.

- Перестройка системы управления приватизированными предприятиями, создание института «эффективного собственника».

- Защита прав инвесторов.

- Создание цивилизованного РЦБ, интеграция его в мировой финансовый рынок.

19 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

Выполняя перечисленные задачи, регулирующие органы должны соблюдать следующие принципы.

- Принцип государственного регулирования (вся система регулирования создается государством, выполняющим универсальную функцию по защите прав и интересов граждан).

- Принцип единства нормативной базы для всей территории Российской Федерации.

- Принцип минимального государственного вмешательства и максимального саморегулирования.

- Принцип равных возможностей для всех участников рынка.

- Принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка.

- Ориентация на мировой опыт.

Объектами регулирования на РЦБ являются: эмитенты и организации, привлекаемые ими для исполнения обязательств перед инвесторами; профессиональные участники РЦБ; инвесторы и организации, профессионально занимающиеся управлением инвестициями; саморегулируемые организации.

Органы государственного регулирования РЦБ пользуются двумя методами регулирования. Институциональное регулирование представляет собой требования, предъявляемые финансовым институтам с целью избежать их финансовую несостоятельность. Функциональное регулирование означает установление правил проведения на РЦБ конкретных операций. При этом инструментами регулирования являются, во-первых, установление стандартов профессиональной деятельности (лицензирование и аттестация) и саморегулирование, как способ оперативного решения текущих вопросов.

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» определены семь видов профессиональной деятельности на РЦБ. Это – брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарная, регистраторская, клиринговая и организаторская деятельности. Организации и частные предприниматели (только для брокерской деятельности), занимающиеся профессиональной деятельностью на РЦБ, должны получать соответствующую лицензию. Кроме этого существует целый ряд ограничений на совмещение профессиональной деятельности на РЦБ. Профессиональная деятельность на РЦБ не может совмещаться с иными видами предпринимательской деятельности. Деятельность по ведению реестра и в качестве управляющего инвестиционного фонда не могут совмещаться с иными видами профессиональной деятельности на РЦБ. Могут совмещаться брокерская, дилерская, депозитарная и деятельность по управлению ценными бумагами. Деятельность по управлению фондами осуществляется в рамках деятельности по управлению ценными бумагами, но не может совмещаться с другими видами профессиональной

20 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

деятельности. Организаторская, депозитарная и клиринговая деятельности могут выполняться одним профессиональным участником РЦБ.

Дата добавления: 2015-07-11