Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов

Перспективность развития отрасли, как один из важнейших критериев оценки инвестиционной привлекательности, изучается на основе показателей доходности и риска, направлений, темпов и форм приватизации, оценки уровня экспортного потенциала продукции и уровня ее ценовой защищенности от импорта, инфляционной защищенности производимой продукции и т.д. При оценке и прогнозировании инвестиционной привлекательности отраслей экономики важно учитывать роль отдельных отраслей в экономике страны, перспективность иэффективность их развития, степень государственной поддержки этого развития, уровень инвестиционных рисков, характерных для различных отраслей, и другие синтетические (обобщающие) показатели.

Оценка уровня перспективности развития отрасли ведется по следующим показателям:

ü значимость отрасли в экономике (фактическая и прогнозируемая доли продукции в валовом внутреннем продукте с учетом структурной перестройки экономики);

ü устойчивость отрасли к экономическому спаду в экономике в целом (показатели соотношения динамики объема производства отрасли и ВВП страны);

ü социальная значимость отрасли (показатель численности занятых работников);

ü обеспеченность перспектив роста собственными финансовыми ресурсами (объем и удельный вес капитальных вложений за счет собственных средств отрасли, доля собственного капитала в используемых активах).

Аналитическими показателями оценки уровня инвестиционных рисков отрасли являются:

Ø уровень внутренней конкуренции (общее число предприятий, в том числе занимающих монопольное положение на рынке);

Ø уровень инфляционной устойчивости продукции (показатель соотношения динамики уровня цен на основную продукцию и индекса оптовых цен по стране);

Ø уровень социальной напряженности (показатель среднего уровня заработной платы работников в сопоставлении с реальным уровнем прожиточного минимума в стране) и др.

Инвестиционная привлекательность регионов – это совокупность факторов, определяющих приток в них инвестиций или отток капиталов, включая отток человеческого капитала.

При оценке и прогнозировании инвестиционной привлекательности регионов должны учитываться особенности государственной региональной политики, обеспечивающие эффективное развитие отдельных регионов на базе рационального использования разнообразных экономических возможностей каждого региона, оптимальной их интеграции, разделения труда и взаимной кооперации.

Каждый из регионов имеет ряд специфических особенностей, влияющих на инвестиционную привлекательность. К важнейшим характеристикам, определяющим решение инвестора о вложении капитала, относятся:

§ наличие квалифицированных кадров;

§ развитие транспортной, информационной и эффективной управленческой инфраструктуры в регионе;

§ уровень рентабельности капитала, сложившийся в регионе по различным направлениям инвестиционной деятельности, и уровень рисков, связанных с ней.

Синтетическими (обобщенными) показателями оценки инвестиционной привлекательности регионов могут являться:

Ø уровень их общеэкономического развития – при оценке уровня общеэкономического развития региона изучаются потенциальная потребность в объемах инвестирования, возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников, емкость регионального рынка, рентабельность капитала по различным направлениям инвестиционной деятельности. В состав аналитических показателей, используемых для такой оценки, могут входить, например: удельный вес региона в ВВП; объем промышленной продукции на душу населения; средний уровень заработной платы работников; объем и динамика капитальных вложений на одного жителя; число предприятий всех форм собственности; удельный вес убыточных предприятий в общем количестве работающих предприятий; уровень самообеспеченности основными продуктами питания; объем производства отдельных видов сельскохозяйственной продукции на душу населения и др.

Ø степень развития инвестиционной инфраструктуры;

Ø демографическая характеристика – в основе оценки демографической характеристики региона лежат изучение потенциального объема спроса населения на потребительские товары и услуги, возможности привлечения квалифицированной рабочей силы в инвестируемые производства. К числу анализируемых показателей относятся: удельный вес населения региона в общей численности жителей страны (республики); соотношение городских и сельских жителей; удельный вес населения, занятого на предприятиях всех форм собственности; уровень квалификации работников, занятых в общественном производстве, и др.;

Ø уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры – уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона оценивается на основе реальных процессов, ведущих к развитию рыночных реформ и созданию предпринимательского климата, а также отношения органов самоуправления к этим процессам. Для такой оценки могут использоваться удельный вес приватизированных предприятий в общем числе, удельный вес предприятий негосударственной формы собственности в общем количестве, количество совместных с зарубежными партнерами предприятий, число банковских учреждений, страховых компаний, бирж и др.;

Ø степень экологических, криминогенных и других видов рисков. При оценке уровня экологических, криминогенных и прочих рисков изучается степень безопасности инвестиционной деятельности в регионе. В этих целях анализируются: удельный вес предприятий с вредными выбросами, превышающими предельно допустимые нормы, в общем количестве промышленных предприятий в регионе; средний радиационный фон в городах; уровень экономических преступлений в расчете на 100 тыс. жителей; удельный вес незавершенных строительных объектов в общем количестве начатых и др.

Конечным результатом оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей и регионов являются группировка и ранжирование соответствующих отраслей и регионов по степени их привлекательности.

Рейтинговое агентство «Эксперт-РА» определяет инвестиционный рейтинг регионов РФ (инвестиционный климат или инвестиционную привлекательность регионов) по двум интегральным показателям: интегральному инвестиционному потенциалу и интегральному инвестиционному риску.

Интегральный инвестиционный потенциал регионов – это их потенциальные возможности в развитии экономики, учитывает готовность региона к приему инвестиций с соответствующими гарантиями сохранности капитала и получения прибыли инвесторами.

Интегральный инвестиционный риск определяется экономическими, финансовыми, политическими, социальными, экологическими, криминальными и законодательными рисками.

Интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как взвешенная сумма частных видов потенциала и частных рисков.

Используется 12 градация регионов по соотношению «инвестиционный потенциал / инвестиционный риск» (рис. 1).

1А Высокий потенциал – минимальный риск;

1В Высокий потенциал – умеренный риск;

1С Высокий потенциал – высокий риск;

2А Средний потенциал – минимальный риск;

2В Средний потенциал – умеренный риск;

2С Средний потенциал – высокий риск;

3А Низкий потенциал – минимальный риск;

3В1 Пониженный потенциал – умеренный риск;

3С1 Пониженный потенциал – высокий риск;

3В2 Незначительный потенциал – умеренный риск;

3С2 Незначительный потенциал – высокий риск;

3D Низкий потенциал – экстремальный риск.

Рис. 1. Градация регионов инвестиционного рейтинга по соотношению «инвестиционный потенциал / инвестиционный риск»

В 2009 г. почти все регионы, кроме Липецкой области и Красноярского края) разделились по трем основным векторам:

§ первый – с высоким и средним потенциалом и умеренным риском (32 региона);

§ второй – с пониженным потенциалом и умеренным риском (31 регион);

§ третий – с пониженным и незначительным потенциалом и высоким или экстремальным риском (18 регионов).

Одной из основных проблем, влияющих на снижение привлекательности регионов, выступает дефицит квалифицированных кадров (от рабочих до топ-менеджеров). Этот дефицит свидетельствует о деградации, о снижении качества и уровня российского человеческого потенциала в регионах.

В долгосрочной перспективе активная часть населения в трудоспособном возрасте будет существенно сокращаться, а подавляющая часть выходящих на пенсию автоматически перейдет в категорию бедных.

Первые 30 мест в рейтинге российских регионов (за исключением нефтяных «клондайков» - Ханты-Мансийского и Ямало-Ненецкого автономных округов) занимают наиболее крупные по численности населения субъекты РФ (табл. 1).

Таблица 1. Инвестиционный потенциал российских регионов в 2008-2009 гг.

Ранг потенциала	Регион	Доля, %	∆ доли	Ранги составляющих инвестиционного потенциала в 2008-2009 гг.	∆ранга
2008-2009	2007-2008	Ранг риска	трудовой	потребит	производ	финансов	институц	инновац	инфрастр	Прир/рес	туристич
			Москва	15,643	-1,94
			Моск. обл	5,226	0,38
			СПб	5,207	-1,29										-1
			Свердл. обл	2,914	-0,07
			Краснод край	2,548	-0,04
			Хан-Манс авт. окр	2,410	0,004
			Татарстан	2,147	0,038
			Ямало-Нен. авт, окр	1,204	-0,155										-2

Ведущее положение в экономике РФ занимают регионы-доноры. Первое место по экономическому потенциалу занимает Москва. Главное конкурентное преимущество столицы – статус ее финансового центра. Банкам Москвы принадлежат более 80% активов всей банковской системы страны. На московских фондовых биржах обращается около 90% ценных бумаг.

В число экономически сильных регионов входят: развитый (на уровне России) во всех отношениях Санкт-Петербург – с высокой долей предприятий машиностроения и высоких технологий, с развитыми наукой, системой образования, высокой культурой; Свердловская, Нижегородская, Самарская области, Татарстан – с диверсифицированными и конкурентоспособными наукой, системой образования, промышленностью.

Дата добавления: 2015-07-14