Управление предпринимательскими рисками

Каждая предпринимательская фирма имеет свои собственные предпочтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе этого выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уровень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелательных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности по смягчению воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы.

Управление рисками – специфическая область деятельности, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей – в зависимости от ситуации выбрать из альтернативных проектов оптимальный, учитывая при этом, что чем более прибылен проект, тем выше для фирмы степень риска.

Деятельность предпринимателя по управлению рисками называется менеджментом риска. Под менеджментом риска понимается совокупность различного рода мероприятий, нацеленных на снижение опасности ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сокращение возможных негативных последствий этих предпринимательских решений.

Для принятия решений об участии в бизнес – проекте и намечаемых мерах по защите от возможных финансовых потерь необходима информация по анализу рисков.

Как правило, такой анализ производится поэтапно:

- выявляются внутренние и внешние факторы, влияющие на конкретный вид риска;

- проводится анализ выявленных факторов;

- осуществляется оценка конкретного вида риска; определяется финансовое состояние проекта, а также экономическая целесообразность участия в нем;

- устанавливается допустимый уровень риска;

- разрабатываются мероприятия по снижению риска.

Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но недостаточно. Важно установить, как влияет на результаты предпринимательской деятельности конкретный вид риска и каковы последствия данного влияния. Причем сначала следует оценить вероятность того, что некое событие действительно произойдет, а затем, как оно повлияет на экономическое положение фирмы.

В процессе управления риском для предпринимателя весьма важно решить: входить или не входить в рисковую ситуацию? Различное поведение предпринимателей, стоящих перед аналогичным выбором в одной и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода).

В зависимости от того, относится предприниматель к числу людей с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или к тем, кто более осторожно подходит к риску, он может либо идти на выполнение очень рискованных проектов, либо иметь дело с бизнесом с небольшой степенью риска. Если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с высокой степенью риска, и наоборот. Наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или интуитивно определить степень риска и, несмотря на возможность неудачи, рискнуть.

Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, предприниматель, прежде всего, исходит из профиля ее деятельности, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы.

Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и др. При этом, чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях.

Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска.

Предприниматель должен знать, как уменьшить вероятности риска до наиболее низкого возможного уровня; он должен также предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных событий.

Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков. К основным методам менеджмента риска относятся: избежание, удержание, снижение, передача.

Риск можно избежать, что означает простое отклонение от деятельности, содержащей определенный риск. Так, чтобы избежать риск, связанный с владением определенной собственностью, не следует приобретать ее.

В абсолютной форме требование избежать любой риск, конечно, не может быть реализовано, так как известный риск присущ любому виду предпринимательской деятельности. Практически же это означает: не брать на себя риск выше привычного уровня. Подход кажется разумным, поэтому в отечественной экономической литературе в последние годы можно встретить рецепты выживания, имеющие подобную направленность (максимально сократить хозяйственные связи за пределами своей области, учитывать в договорах возможное увеличение цен и т.п.)

Решение об отказе от риска может быть принято как на предварительной стадии, то есть на стадии принятия решения так и позднее путем отказа от какого-либо вида деятельности, в котором предприятие уже принимает участие, если фактический риск оказался выше предполагаемого. Отказ от деятельности влечет значительные финансовые и иные потери, а часто он затруднителен в связи с контрактными обязательствами, поэтому большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии. Это направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможные потери и исключить неопределенность, но такой подход исключает и получение прибыли, связанной с рискованной деятельностью.

Совершенно очевидно, однако, что в условиях достаточно общей стабильности экономика, в которой каждая хозяйственная единица, каждый предприниматель принимают на себя только такие обязательства, риск которых не превышал бы среднего уровня, привычного для этой единицы, не будет принимать ничего нового, недостаточно изученного, будет экономикой застоя. Постоянное избежание риска, означало бы стагнацию деловой активности.

Ясно, что на практике не все хозяйственные риски можно избежать, многие предприятию приходится «принимать на себя», оставить на своей ответственности, как неотъемлемую часть предпринимательства. В практике предпринимательства брать риск на себя целесообразно в следующих случаях:

- когда потери возникают в результате деятельности (поломка оборудования, мелкие кражи, ошибки персонала), то есть потери, которые легко предвидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как ущерб в результате действия риска;

- когда потери вызываются единичными «опасностями», такими как пожар, или гибель перевозимых грузов в результате аварий. Обычно такие риски, легко поддаются оценке, поэтому они могут быть минимизированы путем страхования;

- когда объективный менеджмент может снизить риск;

- когда затраты на страхование непомерно велики;

- когда никаких других возможностей избавления от риска нет.

Решение о размере собственного удорожания зависит от целого ряда факторов, в том числе от размера оплаченного капитала, ликвидности активов и т.д.

Конечно, опасно вести предпринимательскую деятельность в условиях постоянного повышенного риска. Риск можно постараться снизить с использованием различных превентивных мер. Под превентивными понимают меры, направленные на предупреждение непредвиденных разрушительных событий с целью снижения вероятности и величины ущерба. К их числу относятся, например, осуществление программы техники безопасности: приобретение и установка сигнализации, детекторов дыма, оборудования, позволяющего снизить производственный травматизм; охрана предприятия; предупреждение инфекционных заболеваний животных; постоянный контроль за наличием и сохранностью имущества и др.

Поскольку предупредить ущерб значительно дешевле, чем возместить его, то каждый предприниматель заинтересован, прежде всего, в предупредительной деятельности. Однако это не всегда возможно как по техническим, так и по экономическим причинам. Например, на современном этапе невозможно или трудно предотвратить засуху и другие стихийные бедствия. В некоторых случаях методы их предотвращения известны, но они превышают реальные экономические возможности, например, в борьбе с наводнениями. В связи с этим сохраняется потребность в борьбе с риском компенсационным путем.

Некоторые из мер по снижению риска прямо зависят от деятельности предпринимателя. Допустим, сельскохозяйственное предприятие специализируется на производстве одного вида продукции, хотя природные и экономические условия, включая емкость рынка и степень насыщенности его сельскохозяйственной продукцией, позволяют организовать здесь производство и других.

Одним из эффективных методов снижения рисков является диверсификация. Диверсификация (от лат. diversus – разный и facere – делать) – распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

Диверсификация производства – одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и т.п. Диверсификация применяется с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства. Диверсификация производства обычно уменьшает совокупную отдачу, но сокращает риск резкого уменьшения доходов.

В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие:

- диверсификация предпринимательской деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных видов деятельности, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий один вид деятельности окажется убыточным, другие будут приносить прибыль;

- диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта;

- диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих. В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объемы, закупок у других поставщиков;

- диверсификация покупателей продукции;

- диверсификация портфеля ценных бумаг.Данный вид диверсификации позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

- диверсификация валютной корзины фирмы. Данный вид диверсификации предусматривает выбор нескольких различных видов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций. В результате предпринимательская фирма имеет возможность минимизировать валютные риски.

Одним из достаточно распространенных и надежных методов снижения риска является самострахование, которое осуществляется путем создания на предприятии специальных резервных фондов страховых запасов. Так, все сельскохозяйственные предприятия имеют страховые запасы семян (для пересева при гибели посевов) и кормов (эти запасы используются, например, затянувшейся весной или рано наступившей зимой); крупные предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, как правило, имеют страховые запасы, позволяющие снизить потери от недопоставки или несвоевременной поставки сырья на переработку.

Самострахование логично даже в тех случаях, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупному предпринимателю обычно нецелесообразно через страховую организацию страховать от пожара собственное оборудование, установленное в небольшом арендованном им помещении. Защититься от риска в этом случае целесообразно путем самострахования.

Самострахование имеет смысл также в том случае, когда вероятность убытков чрезвычайно мала или когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. По этой причине транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самострахование. Расчет очень прост и логичен: потеря одного танкера в год (что мало вероятно) обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Аналогично поступают на фирме «Макдоналд'с», предприятия которого размещены по всему земному шару, причем все они независимы, хотя имеют одну торговую марку. Вместо того чтобы страховаться, они вносят определенные суммы в централизованный фонд фирмы, из которого при необходимости им оказывается финансовая помощь.

Самострахование позволяет предпринимателю в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (запасы семян определенного сорта и кондиции и др.). Но оно имеет ярко выраженные экономические границы, так как средства, которые предприниматель может отвлечь в резерв, не беспредельны.

Существуют еще так называемые упреждающие методы минимизации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся:

- стратегическое планирование деятельности предпринимательской фирмы;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;

- совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

- сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

- прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

Тщательное планирование и прогнозирование производства способствует значительному снижению предпринимательского риска. Поэтому в бизнес-плане любого предприятия должен быть проведен тщательный просчет рисков. Основная его задача – по возможности предупредить все виды рисков, с которыми можно столкнуться при осуществлении предпринимательской деятельности, источники и момент их возникновения. В бизнес-плане разрабатываются также меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые могут возникнуть. Эти меры могут быть организационного характера, предусматривающие, например смену поставщиков, способов доставки сырья и т.д., или предусматривать программу страхования от рисков.

Еще одним методом минимизации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под распределением предпринимательского риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой, как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации, Как правило, поиски партнеров проводятся средитех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.

Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск деятельности полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Передача риска - самый распространенный в предпринимательской деятельности метод его уменьшения. Можно выделить три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны передающей, так и для принимающей стороны:

- потери, которые велики для стороны, передающей предпринимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

- принимающий может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем передающий;

- принимающий может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям осуществляется путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков:

- строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительное предприятие. К рискам, с которыми оно сталкивается, и которые увеличивают стоимость объекта, могут относиться: сбои в поставках материалов, плохие погодные условия, хищение строительных материалов и др. В контракте обычно оговариваются штрафные санкции за несвоевременное возведение объекта, определяется, кто несет риск физических повреждений конструкций в период строительства.

В соответствии со ст. 741 ГК РФ риск случайной гибели или случайного повреждения объекта строительства, составляющего предмет договора строительного подряда, до приемки этого объекта заказчиком несет строительная организация-подрядчик. В случае если объект строительства поврежден вследствие недоброкачественности предоставленного заказчиком материала или оборудования либо исполнения ошибочных указаний заказчика, все потери ложатся на заказчика;

- договор аренды – широко используемый метод передачи рисков. Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, остается лежать на собственнике полностью (например, риск физических повреждений собственности, увеличение налогов на имущество) или частично (например, риск снижения коммерческой ценности объекта лежит на арендаторе лишь в пределах срока аренды). Однако весомая часть рисков может быть передана путем специальных оговорок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ, к арендатору полностью переходит риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества;

- договор поручительства. Российское законодательство предусматривает возможность заключения договора поручительства, который определен ст. 361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта – это банковская гарантия, которая определена ст. 368 ГК РФ. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица – принципала, уплатить кредитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров;

- контракты на хранение и перевозку грузов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе их транспортировки и осуществления погрузочно-разгрузочных работ. В данном случае объем передаваемых рисков зависит от статуса сторон, заключивших договор, и от условий, оговоренных в договоре. Заключая договор на перевозку и хранение продукции, предприятие передает транспортной компании в основном статистические риски, связанные со случайной либо по вине транспортной компании гибелью или порчей продукции. При этом потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предприятие-предприниматель, даже если подобное падение вызвано задержкой доставки груза;

- контракты продажи, обслуживания, снабжения. Договоры, связанные с распространением товаров и услуг, также предоставляют предпринимателю широкие возможности по снижению риска путем их передачи. Производитель или дистрибьютор обычно предлагает потребителю гарантию устранения дефектов либо замены недоброкачественного товара или недоброкачественно выполненной услуги. При этом потребитель, покупая товар или услугу, передает риски, связанные с его эксплуатацией, производителю или дистрибьютору на период гарантии. Возможно, также соглашение между оптовым торговцем и производителем или между розничным и оптовым о возврате части непроданных товаров;

- договор факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска;

- биржевые сделки, снижающие риск снабжения в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок. Минимизация рисков снабжения в данном случае также осуществляется за счет передачи риска путем:

- приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые в будущем увеличится;

- заключения фьючерсных контрактов на закупку растущих в цене товаров.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат нейтрализации путем страхования. В принципе это также передача риска. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в данном случае выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает возможность страхования следующих событий: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким образом, перечень событий, которые могут повлечь финансовый ущерб (отриска, наступления которого можно застраховаться) достаточно, широк.

Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, то есть, определена вероятность убытка. Отметим, что с помощью страхования можно минимизировать практически все имущественные, а также многие кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросовестностью партнеров – задержка платежей, неоплата продукции и т.п.

Страхование позволяет уменьшить зависимость предпринимателя от непредвиденных неблагоприятных экономических условий. В связи с этим оно является основным методом компенсации ущерба. Страхование, однако, компенсирует ущерб (полностью или частично) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей и тем самым не может полностью устранить нарушения для процесса производства.

Страхование хозяйственных рисков представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Следует отметить, что данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений:

- в первую очередь – это слишком высокая цена (иногда - премия), запрашиваемая страховщиком за принятие на себя риска. Нередко она превышает ту цену, которую принципиальный страхователь полагает разумной за передачу данного риска;

- во вторую – ограниченная доступность страхования – некоторые риски не принимаются к страхованию. Так, если вероятность наступления рискового события очень велика, страховые организации либо не берутся страховать данный вид риска, либо назначают непомерно высокие платежи.

Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, то есть те виды предпринимательских рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту. При определении состава страхуемых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

- высокая степень вероятности возникновения риска;

- невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

- приемлемая стоимость страхования риска.

Цена и доступность страхования прямо связаны между собой, так как страхователь принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предпринимательской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры защиты в соответствии со страховым контрактом.

На страховом рынке России применяются две формы страхования: обязательное и добровольное. Их соотношение определяется различными факторами, главным из которых является развитие рынка, так как рынок предполагает свободу продавца и покупателя в выборе товара. В связи с этим в странах с развитым рынком преобладает добровольное страхование, что не исключает использование обязательной формы, которая принуждает к получению социально важных страховых услуг (например, почти во всех странах обязательным является страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств перед третьими лицами).

В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы минимизации предпринимательских рисков. Применение отдельных из них в деятельности конкретной предпринимательской фирмы зависит от опыта управленческого персонала и реальных возможностей предприятия. Для получения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов. Перечисленные методы могут быть существенно дополнены с учетом специфики деятельности отдельных фирм и конкретного состава их предпринимательских рисков.

Глава 13. ЦИВИЛИЗОВАННОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО

Предприниматель имеет дело не только с ресурсами, машинами и продуктами, не только с различными документами, производственными, снабженческими и бытовыми процессами, но также он постоянно имеет дело с людьми – руководит подчиненными, советуется со специалистами, ведет переговоры с партнерами, общается с трудовым коллективом.

От того, насколько хорошо он это делает, зависит его репутация и авторитет, а соответственно, и успех его дела. Предпринимательство – это профессия, призвание, даже свойство души или врожденная склонность, но это еще и особый образ мыслей, поведения, стиль. Предпринимательство – это культура. Предприниматель обязан быть культурным человеком, хотя бы потому, что заинтересован в постоянном успехе.

Понятие «мораль», «этика», «культура поведения» принято относить к области внеэкономических отношений между людьми.

В какой-то степени, их связывают со служебными отношениями, привязывая обычно к службе в государственных организациях. Предпринимательские, коммерческие виды деятельности плохо увязываются в сознании российских людей с честью, моралью, этикой, культурой. В лучшем случае принято считать, что отдельные предприниматели поступают, руководствуясь принципами морали, когда они выступают в роли благотворителей и спонсоров.

Между тем, именно предпринимателю необходим имидж честного, глубоко порядочного человека, руководствующегося принципами морали. И это должен быть не показной, не наигранный, а реальный образ, подтверждаемый строгим соблюдением норм человеческой, религиозной, общественной морали и чувства гражданского долга.

К сожалению, в предпринимательской пене, которую подняли на поверхность первые российские рыночные волны, принципы высокой морали часто не в чести. Новоиспеченные предприниматели еще не усвоили, что морально-этические принципы поведения в бизнесе и высокая культура предпринимательства – залог постоянного, долговременного успеха, который намного важнее радости от обманно ухваченной прибыли.

Дата добавления: 2015-11-28