Читайте также:
|
|
В процессе хозяйственной деятельности организации используют финансовые ресур- сы, мобилизуемые в хозяйственный оборот по разным каналам. Большая часть этих ресурсов
- капитал. Он характеризуется не только как определенная совокупность финансовых и кре- дитных ресурсов, но и как накопленный запас экономических благ, фактор производства (экономический ресурс, источник дохода, объект собственности и т. д.).
В общеэкономическом смысле капиталом является стоимость, способная приносить доход. Здесь акцент делается на активы, экономические блага, используемые в экономиче- ском процессе.
В бухгалтерском учете капитал ассоциируется с источниками формирования активов (за собственные выплачиваются дивиденды, за заемные – проценты), используемыми в эко- номическом процессе с целью извлечения дохода. Основное внимание уделяется пассивам предприятий: собственным и заемным.
В финансовом понимании капитал предприятия – это финансово-кредитные ресурсы, инвестированные в активы (экономические блага) с целью извлечения дохода. При этом од- новременно рассматриваются как формы вложения капитала - активы (экономические блага могут быть в денежной форме и в реальных ценностях), так и пассивы: собственные (доходы и накопления), мобилизованные на финансовом рынке (долевые и долговые ценные бумаги, кредит) и полученные в результате перераспределения (бюджетные ассигнования и др.).
Финансовое содержание собственного капитала значительно уже. Собственный капи- тал представлен финансовыми ресурсами, консолидированными в имущественных вкладах учредителей в предпринимательскую деятельность с целью извлечения прибыли. С одной стороны, здесь подчеркивается принадлежность этой части капитала учредителям, полу- чающим право на получение части дохода за инвестирование собственности в процесс пред- принимательства, а с другой – выделяется её натурально-вещественная сторона: активы, не обремененные долговыми обязательствами, «чистые» активы.
Сохранение собственного капитала является обязательным условием признания полу- ченной за отчетный период прибыли как по МСФО, так и по другим учетным системам (на- пример, системе GААР США – концепции поддержания (сохранения) капитала). В целях за- щиты интересов кредиторов и для объективной оценки собственниками конечного финансо- вого результата деятельности предприятия величина собственного капитала должна сохра- няться на неизмененном уровне (это, как известно, является условием выплаты дивидендов на собственный капитал из полученной прибыли также и на российских предприятиях).
Организация собственного капитала предполагает:
1) формирование собственного капитала при создании предприятия;
2) увеличение (уменьшение) собственного капитала в процессе его функционирования;
3) прогнозирование и планирование изменения суммы собственного капитала и его вели- чины на конец планируемого периода;
4) оперативную работу по реализации прогнозов и регулированию собственного капитала;
1) ставление финансовой отчетности, анализ и контроль за состоянием собственного капитала.
Собственный капитал может функционировать в различных формах.
При создании предприятия учредители объединяют вклады, фиксируя индивидуаль- ное участие в общей величине совместного капитала.
Взамен они получают право на часть будущего дохода и управление, а при ликвида- ции предприятия - на часть его имущества.
Состав хозяйственных средств и их источников в этот момент выглядит следующим образом (табл. 6)
Таблица 6. Состав собственного капитала при образовании предприятия
Активы | Пассивы |
Основные активы | Собственный капитал: уставный капитал |
Оборотные активы |
Собственный капитал, представленный в момент образования предприятия лишь ус- тавным капиталом (и его модификациями в зависимости от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта), всегда инвестирован во внеоборотные и оборотные активы.
Размер собственного капитала фиксируется в уставе. Это и предопределяет его назва- ние - уставный капитал. Юридические лица, не имеющие устава, (например, товарищества), отражают собственный капитал в учредительных договорах в виде складочного капитала, а производственные кооперативы – в виде паевого и неделимого фондов.
Государственные органы власти и законодательство регулируют минимальную вели- чину собственного капитала в момент образования коммерческой организации в целях обес- печения выполнения его обязательств перед кредиторами.
В процессе функционирования организации собственный капитал может увеличи- ваться без участия собственников. Это происходит в результате регулярной переоценки имущества, безвозмездного получения средств от третьих лиц (спонсоров, благотворитель- ных организаций и т.д.), а в акционерных обществах – и эмиссионного дохода.
Из этих источников формируется добавочный капитал, в составе которого личные вклады собственников не выделяются. Сумма добавочного капитала показывает, что капи- тал, записанный в уставе, увеличился в результате переоценки, безвозмездных взносов от третьих лиц или эмиссионного дохода.
Уставный и добавочный капитал являются капиталообразующими частями собствен- ного капитала предприятий.
В процессе предпринимательской деятельности создается доход (основной вид фи- нансовых ресурсов). Его получение и является целью использования созданного в виде ус- тавного и добавочного фондов собственного капитала.
Из доходов предприятия образуются разные целевые денежные фонды: одни (в виде заработной платы и дивидендов собственникам) формируют работникам фонд потребления и уходят из кругооборота капитала, а другие – накапливаются и пополняют собственный ка- питал предприятия путем образования фонда накопления, фонда социальной сферы, фонда собственных оборотных средств, или общей суммы «нераспределенной прибыли».
Эта вторая часть прибыли не «проедается», участниками воспроизводственного про- цесса, а накапливается общей суммой для наращивания производства без распределения по
вкладчикам. Денежные фонды, формируемые из прибыли или в составе нераспределенной прибыли (при нефондовом методе его распределения), являются капиталодополняющими денежными фондами предприятий.
В процессе хозяйственной деятельности каждого предприятия образуются денежные накопления в виде амортизационного фонда. Он не увеличивает сумму собственного капи- тала и в составе собственных источников (отражаемых в разделе 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса) не фигурирует. В то же время амортизационный фонд позволяет со- хранить имеющийся собственный капитал (уставный и добавочный капитал и нераспреде- ленную прибыль) от «проедания». По сути, он является капиталосберегающим денежным фондом (его движение отражается только в активе бухгалтерского баланса путем уменьше- ния стоимости основных средств на сумму износа (раздел 1)). Таким образом, амортизаци- онный фонд, являясь специфическим видом финансовых ресурсов, предназначенным для восстановления изношенных основных средств, в состав собственного капитала не входит.
Некоторую часть доходов предприятие резервирует для обеспечения устойчивости предприятия при неблагоприятных условиях производства и реализации (резервный капитал (по законодательству) или резервные фонды (по учредительным документам)) и на случай коньюктурных колебаний, угрожающих банкротством покупателей и снижением рыночной с стоимости, ценных бумаг, купленных у других эмитентов (оценочные резервы). Эти денеж- ные фонды называются капиталорегулирующими. Только один из них – резервный является частью собственного капитала (т.к. - это денежный фонд, образуемый из прибыли, а другие (оценочные резервы) - лишь регулируют сумму собственного капитала и в его состав не входят (в активах они снижают сумму финансовых вложений, а в пассивах – сумму общей прибыли, увеличивая прочие доходы и расходы. Кроме того, на величину собственного ка- питала влияют и другие резервы, например, предстоящих расходов и платежей на отпуска, ремонт и др. Они образуются не из прибыли, а за счет перераспределения стоимости изделий во времени. Следовательно, они влияют на стоимость реальной продукции, а через нее - на прибыль от реализации и накопленную прибыль (капиталодополняющую и другие ее части). Эти виды резервов - «оценочные», «резервы предстоящих платежей» и некоторые др. явля- ются капиталорегулирующими денежными фондами, но они не являются видами собствен- ного капитала.
В конечном итоге, собственный капитал функционирующего предприятия может быть представлен в следующем составе.
I. питалообразующие виды:
1) уставный капитал,
2) добавочный капитал.
II. италодополняющие виды:
3) нераспределенная прибыль (фонд накопления, фонд социальной сферы, фонд собст- венных оборотных средств).
III.Капиталорегулирующие виды:
4) резервный капитал (резервные фонды).
Все они представлены в разделе 3 пассива бухгалтерского баланса «капитал и резер- вы» и воплощены в активах предприятия: внеоборотных (главным образом - основных) и оборотных.
На размер и сохранность собственного капитала влияют также денежные фонды, яв- ляющиеся финансовыми ресурсами, но не входящие в его состав:
а) капиталосберегающий денежный фонд (амортизационный),
б) капиталорегулирующие денежные фонды (оценочные, резервы предстоящих расхо- дов и платежей, резервы по сомнительным долгам и др.)
Собственный капитал предприятий выполняет следующие функции:
1) долгосрочного финансирования (обслуживание воспроизводственного процесса до изъятия вклада собственниками или распределения оставшейся суммы в случае банкротства предприятия);
2) ответственности и защиты интересов кредиторов (в случае потери собственного капи- тала, - резервного, уставного, добавочного и нераспределенной прибыли, - возникает опас- ность неплатежеспособности);
3) компенсации понесенного убытка (в первую очередь используется резервный капи- тал, затем - нераспределенная прибыль и в последнюю очередь уменьшается уставный и до- бавочный капиталы);
4) кредитоспособности (основные показатели, характеризующие кредитоспособность, рассчитываются на базе структуры и размещения собственного капитала через коэффициен- ты собственных оборотных средств, маневренности, финансовый леверидж и др.);
5) финансирования риска (для финансирования рискованных инвестиционных проектов главным образом используется нераспределенная прибыль);
6) самостоятельности и власти (чем больше собственный капитал, тем больше финансо- вая независимость предприятия от инвесторов и кредиторов).
Эти функции обеспечивают сохранность, увеличение и квалифицированную структу- ризацию собственного капитала, его постоянный рост, являющийся одной из главных целей рациональной организации финансов предприятий. Их достижение обеспечивает высокую рыночную стоимость хозяйствующего субъекта и его устойчивое развитие.
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 67 | Нарушение авторских прав