Роль финансового рынка в формировании финансовых и денежных потоков предприятия

Финансовые и денежные потоки на предприятиях взаимосвязаны: денежные потоки являются материальной основой финансовых, а финансовые – формируются на распредели- тельной стадии воспроизводственного процесса путем определения целевого назначения со- ответствующих частей денежной массы и формирования денежных фондов. Поэтому движе- ние финансовых и денежных потоков, как правило, имеет одинаковое направление: увеличе- ние денежных средств ведет к увеличению денежных фондов предприятия (его финансовых потоков), а их расходование, как правило, - к уменьшению (за исключением использования доходов на развитие предприятия, снижающего денежные остатки, но увеличивающего не- распределенную прибыль и, следовательно, собственный капитал).

Однако такая тождественность направления движения денежных и финансовых пото- ков нарушается в случае приобретения ресурсов на финансовом рынке.

Финансовый рынок представляет собой организованную (биржевую) или неформаль- ную (внебиржевую) торговлю финансовыми инструментами. На этом рынке происходит об- мен деньгами, получение кредита и капитала (рис. 8).

Рис. 8. Состав финансового рынка

Фондовый рынок является основным видом финансового рынка. С его помощью ком- мерческие организации одновременно изыскивают как дополнительные денежные средства, так и источники – финансовые ресурсы в виде собственного капитала от размещения доле- вых и долговых ценных бумаг (акций, облигаций) и долгосрочных кредитов.

Следовательно, финансовый рынок прямо и непосредственно влияет как на финансо- вые, так и на денежные потоки предприятий (рис. 9).

Рис. 9. Схема влияния финансовых ресурсов, приобретенных на финансовом рынке, на денежные и финансовые потоки предприятия

Привлечение средств на денежном рынке вначале способствует лишь своевременному получению денежных ресурсов, обеспечивая приток денежных средств в виде краткосроч- ных займов или валюты. Однако после производительного использования своевременно приобретенных на рынке денежных средств предприятие получает дополнительную при- быль, увеличивая тем самым и собственные финансовые ресурсы (рис. 10).

Рис. 10. Схема влияния денежных ресурсов, приобретенных на денежном рынке, на денежные и финансовые потоки предприятия

Следовательно, фондовый рынок прямо влияет как на денежные, так и на финансовые потоки, подтверждая общее правило об однонаправленности движения финансовых и де- нежных потоков, а денежный – лишь на денежные потоки, а на финансовые потоки влияет косвенно, благодаря использованию эффекта финансового рычага.

Дата добавления: 2015-11-26