Как торгуют фонды — n указывает место

Исходя из того, что вы узнали, если мои предположения верны, то мы, ка­жется, можем довольно точно установить, каким образом фонды следуют за рыночным трендом. Нужно всего лишь посмотреть, возрастает ли их чистая позиция после достижения нового N-недельного максимума и уменьшается ли она после достижения нового N-недельного минимума. Иначе говоря, если мы видим, что после такого события фонды предпринимают последо­вательные действия, то мы знаем, что это их «зона наилучшего восприятия» для определения тренда.

Чему равен N? Давайте посмотрим. На графике хлопка (рис. 6.4) я провел линии, показывающие крайние максимумы и минимумы за последние 26 не­дель. Обратите внимание, что, когда цена поднимается до этого уровня, фонды резко увеличивают свои покупки и в результате имеют крупные чис­тые длинные позиции (что я и отметил вертикальными линиями).

Рис. 6.4. График хлопка

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Обратная сторона этой медали столь же красноречива. Когда цены пада­ют до границы коридора 26-недельных минимумов, график чистой позиции круто ныряет, говоря нам, что фонды закрыли свои длинные позиции и на­ращивают теперь свою короткую позицию. Это особенно заметно в конце

80 СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

первого квартала 2004 г., когда цены коснулись линии 26-недельных мини­мумов, за чем последовал очень низкий уровень чистой позиции крупных трейдеров. Информация была четкой: фонды использовали этот критерий для определения времени продажи.

Такая методика не является уникальной для хлопка; она используется на всех рынках, на которых фонды работают столь же поверхностно. Обратим наше внимание на канадский доллар (рис. 6.5), рынок которого совершенно не похож на рынок хлопка, за исключением одной вещи: чистая длинная позиция фондов резко возрастает после того, как был пройден новый 26-не-дельный максимум, и уменьшается в середине 2004 г., когда был достигнут новый 26-недельный минимум.

Рис. 6.5. График канадского доллара

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Из результатов нашего исследования реальных покупок и продаж круп­ных трейдеров, я думаю, справедливо будет заключить, что эта группа сильно ориентируется на коридоры, скользящие средние и другие показа­тели, использующие 26-недельный период времени для определения своей точки входа.

Чтобы лучше вникнуть в эту идею, я покажу вам дальше график свини­ны —еще одного рынка, непохожего на те, что мы видели до сих пор. На этом графике (см. рис. 6.6) вертикальными линиями отмечены все моменты, когда свинина закрывалась выше или ниже 26-недельного коридора, и таким образом вы сможете увидеть позицию крупных трейдеров для соответству­ющей недели. Налицо сильная корреляция между 26-недельными максиму­мами и минимумами и действиями менеджеров финансовых ресурсов. Новые 26-недельные максимумы сопровождаются крупным увеличением чистой длинной позиции, а новые 26-недельные минимумы по обыкновению ведут

Дата добавления: 2015-12-08