Денежно-кредитная политика Банка России.

Основные методы и инструменты денежно-кредитной политики ЦБ сформулированы в ст. 35 Закона о Банке России:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов, депонированных в Банке России;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков;

• валютное регулирование;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения.

Под системой рефинансирования понимаются формы, по­рядок, условия, сроки и лимиты кредитования Банком Рос­сии коммерческих банков и кредитных организаций для ре­гулирования ликвидности банковской системы.

Процентные ставки Банка России представляют собой ми­нимальные ставки, по которым он осуществляет свои опера­ции. Изменение ставки рефинансирования представляет со­бой изменение цены дополнительных кредитных ресурсов, представляемых Центральным банком остальным банкам.

В случае повышения спроса конъюнктуры на денежные ре­сурсы и ускорения роста цен Центральный банк проводит политику «дорогих» денег, повышает ставку рефинансирова­ния и тем самым сокращает спрос на кредиты со стороны ком­мерческих банков, а следовательно, и их клиентов, уменьша­ет количество денег в обращении, снижает рост цен, замедля­ет инвестиции и рост производства.

При уменьшении спроса на денежные ресурсы Банк Рос­сии проводит иную кредитно-денежную политику: снижает ставку рефинансирования, удешевляет кредит для банков и их клиентов, расширяет его, а значит, увеличивает количество денег в обращении, расширяет спрос на товары и услуги, сти­мулирует инвестиции и рост производства.

С 23 октября 2006 г. установлена ставка рефинансирования 11% и имеет тенденцию к снижению.

Нормативы обязательных резервов — представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от при­влеченных ресурсов на резервный счет в Центральном банке.

Их назначение двоякое: во-первых, роль тормоза эмиссии коммерческими банками; во-вторых, — инструмента текуще­го регулирования ликвидности на денежном рынке. Нормы обязательных резервов не одинаковы в разных странах, а ме­ханизм их функционирования тот же, что и ставки рефинан­сирования. В случае необходимости кредитной рестрикции нормы резервирования повышаются, а при проведении кре­дитной экспансии — понижаются.

Несмотря на важность двух рассмотренных инструментов, главным инструментом денежно-кредитной политики цент­рального банка во многих странах становятся операции на открытом рынке.

Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа Банком России коммерческих и других векселей, го­сударственных облигаций и прочих процентных ценных бу­маг.

Суть этого инструмента состоит в покупке или продаже центральным банком ценных бумаг за свой счет. Покупая цен­ные бумаги, центральный банк увеличивает количество денег в обращении, продавая — изымает из обращения.

Операции на открытом рынке приобретают решающее зна­чение в силу того, что это — более гибкий инструмент регули­рования по сравнению с процентной политикой и политикой обязательных резервов.

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет век­селей.

Основной формой кредитования коммерческих банков Банком России на сегодня является ломбардный кредит под залог государственных ценных бумаг.

Валютное регулирование осуществляется с целью поддер­жания курса национальной валюты.

Под валютными интервенциями Банка России понимает­ся купля-продажа Банком России иностранной валюты про­тив российской на биржевом рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег в экономи­ке. Валютные операции центральным банком могут осуществ­ляться с использованием любых видов валютных сделок.

Под прямым количественным ограничением Банка России понимаются:

• установление максимальных уровней ставок по отдель­ным видам операций и сделок.

• прямое ограничение кредитования, замораживание про­центных ставок.

• прямое регулирование конкретных видов кредита для бан­ков и кредитных учреждений.

Дата добавления: 2015-10-30