Вопрос 2. Подходы к выявлению умышленных искажений информации об активах и финансовых результатах коммерческой организации

Для предварительного анализа формирования прибыли и уста­новления возможных схем вывода прибыли во взаимозависимые организации необходимо:

- тщательное исследование схем движения материальных и финансовых потоков организации;

- анализ количества посредников от производителя до конечного потребителя его продукции;

- изучение заключенных ор­ганизацией договоров, оценка их экономической целесообразности, сравнительный анализ фактических цен сделок и рыночных цен.

Наличие каждого звена в сбытовой цепочке должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности — посредники должны обеспечивать расширение сбыта, чтобы воз­местить организации потерю маржи.

В большинстве случаев резкое увеличение расходов организации по обычным видам деятельности должно сопровож­даться, как правило, увеличением доходов, в противном случае экономическая целесообразность расходов должна тщательно ис­следоваться.

Для выявления фактов искажения отчетности в результате вы­вода прибыли могут применяться следующие аналитиче­ские процедуры.

1. Сравнительный анализ рентабельности собственного капитала и активов организации с аналогичными показателями ее основных контр­агентов: поставщиков, потребителей, арендаторов и арендодателей, комиссионеров, сторонних организаций, оказывающих услуги, кре­диторов, заимодавцев и других. Существенно заниженная рентабель­ность организации относительно рентабельности контрагентов — признак недобросовестных действий, а именно перемещения при­были организации к ее контрагентам посредством трансфертного ценообразования.

2. Анализ соотношений производительности ресурсов с организа­циями сопоставимого масштаба, ведущими аналогичную деятельность. Заниженная производительность может расцениваться как признак недобросовестных действий). Анализ динамики показателей ресурсоотдачи: существенное сни­жение выпуска продукции на единицу производственной мощно­сти, выпуска продукции на единицу площади в натуральном и стоимостном измерениях, снижение производительности труда, материалоотдачи, снижение доходности финансовых вложений могут рассматриваться как косвенные признаки недобросовест­ных действий.

3. Сравнительный анализ динамики выпуска продукции и динамики потребления ресурсов, которое может быть объективно зафиксирова­но (классический пример — потребление электроэнергии, воды, др.). При наличии значительного отставания роста финансовых ре­зультатов относительно роста потребления ресурсов можно конста­тировать наличие признаков недобросовестных действий, направлен­ных на занижение финансовых результатов, например производство неучтенной продукции или умышленное занижение цен на произ­водимую продукцию.

4. Сравнительный анализ рентабельности основной деятельности организации и ее общей рентабельности. При наличии высокой рен­табельности основной деятельности (рентабельность, рассчитанная через валовую прибыль) и низкой общей рентабельности (рассчи­танной через прибыль до налогообложения) может иметь место ис­кусственное занижение общей рентабельности за счет коммерче­ских, управленческих, прочих расходов. Это может быть следствием действий, направленных на снижение налоговой нагрузки или незаконное присвоение активов. В частно­сти, к этому приводят платежи по договорам на оказание информа­ционных, консультационных и прочих услуг, процентные платежи, отрицательные курсовые разницы, уплата штрафов по договорам, другие расходы. Такие результаты могут являться следствием сде­лок, заключаемых между взаимозависимыми лицами.

5. Маркетинговый анализ, в частности анализ стратегии ценооб­разования и системы распределения товара. Значимость маркетинго­вого анализа заключается не только в оценке устойчивости рыноч­ного положения организации, маркетинговый анализ, особенно в части анализа ценовой политики и анализа системы распределения продукции, позволяет выявить возможные действия, направленные на снижение налоговой нагрузки или вывод прибыли. Так, напри­мер, занижение цен относительно затрат, использование большого количества посредников или многоуровневых каналов в системе распределения товаров могут быть объективно вызваны сложив­шейся рыночной ситуацией, но могут быть направлены и на достижение совершенно других целей. В частности, при наличии устой­чивого спроса и растущего рынка использование многочисленных посредников в сбыте товара, очевидно, лишено экономической це­лесообразности и направлено на увод прибыли через посредников.

6. Анализ уровней рентабельности собственного капитала, рентабель­ности активов и темпов роста бизнеса. Высокие темпы роста бизнеса в течение длительного периода времени не могут сопровождаться низ­ким или отрицательным уровнем рентабельности, в этом случае веро­ятно искусственное занижение прибыли. Высокие показатели темпов роста основных показателей (баланс, выручка, численность работаю­щих) при низких показателях рентабельности, рассчитываемой по чис­той прибыли, а также низких показателях финансовой устойчивости свидетельствуют, во-первых, о том, что стимул развития бизнеса, а это, как правило, прибыль, скрывается. А во-вторых, само развитие финансируется внешними источниками, вероятно поступающими от взаимозависимых лиц и представляющими собой легализацию неуч­тенных поступлений от основной деятельности.

7. Анализ соответствия цен на приобретаемые ресурсы и цен на реализуемую продукцию рыночным ценам. В процессе анализа надо проанализировать уровень оплаты труда, уровень процентных ста­вок по заемному капиталу, уровень цен на материальные ресурсы, услуги сторонних организаций.

Недобросовестные действия могут выражаться не только в изъя­тии прибыли из организации, но и в действиях, направленных на присвоение ее активов. В частности, такие действия могут осуществ­ляться посредством следующих сделок:

- покупка/продажа имущества на заведомо невыгодных услови­ях, передача его в аренду, залог, внесение имущества в качест­ве вклада в уставный капитал третьих лиц;

- получение/выдача займов на заведомо невыгодных для орга­низации условиях;

- выдача гарантий и поручительств, уступка прав требований, принятие и прощение долга, новация обязательств, приня­тие/предоставление отступного, а также учреждение довери­тельного управления имуществом;

- передача имущества на ответственное хранение третьим лицам. Особенностью этих сделок является то, что они заключаются на заведомо невыгодных для организации условиях, касающихся, в частности, цены имущества, работ и услуг, вида и срока платежа по сделке. Дополнительными характеристиками таких сделок являются следующие обстоятельства:

а) осуществление сделок с имуществом организации, без кото­рого невозможна основная деятельность;

б) осуществление сделок по отчуждению имущества, не являю­щихся сделками купли-продажи, направленных на замещение иму­щества менее ликвидным и менее ценным по рыночной стоимости;

в) осуществление сделок, связанных с возникновением обяза­тельств, не обеспеченных имуществом, а также влекущих за собой приобретение неликвидного имущества;

г) осуществление сделок по замене одних обязательств другими, заключенных на заведомо невыгодных условиях.

Также следует учитывать, что фиктивная передача на ответственное хранение может являться способом скрытия фактической недостачи этих ценностей в организации.

Отдельного рассмотрения заслуживают вопросы, связанные с извлечением менеджментом личных доходов за счет организации, что также отражается на ее активах и финансовых результатах. Такой анализ необходим, если менеджмент не обладает контролем над ор­ганизацией, т.е. не является ее собственником, а собственники не осуществляют эффективный текущий контроль над деятельностью руководства организации. В частности, менеджмент может исполь­зовать следующие основные схемы.

1. Завышение цен на закупаемые ресурсы с целью получения вознаграждения от поставщиков. Манипулирование качеством и объемом закупок, что также приводит к росту затрат организации и получению вознаграждений от поставщиков.

2. Использование ресурсов (материальных, транспортных, комму­никационных и пр.) в личных целях. Производство и реализация не­учтенной продукции. Хищения сырья, материалов, основных средств.

3. Занижение цен на реализуемую продукцию с целью получе­ния вознаграждения от покупателей.

4. Осуществление сделок с активами в интересах менеджмента, приводящее к их потере для организации (продажа активов, в том числе внеоборотных, по нерыночным ценам, передача в залог, аренду, внесение имущества в уставный капитал других организа­ций, др.). Предварительным этапом этих действий иногда является уценка соответствующих активов.

5. Осуществление ремонтных и строительных работ, в процессе которых происходит использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов в интересах менеджмента.

6. Использование инсайдерской информации в личных целях.

7. Заключение контрактов, заведомо невыгодных организации.

Для идентификации такого рода действий также необходим тщательный анализ заключаемых организацией договоров на пред­мет их целесообразности и соответствия рыночным условиям.

Очень существенный блок в анализе активов – это изучение признаков и возможностей вывода активов организации через взаимозависимые структуры. Основные направления аналитических процедур ревизии для выявления таких фактов следующие:

1. Сопоставление учетной и рыночной стоимости основных средств, в том числе при приобретении за плату, внесении в устав­ный капитал, выкупа арендованных основных средств, а также при реализации основных средств. Может происходить как занижение стоимости активов, такие явления распространены при отчуждении активов взаимозависимым лицам, так и завышение стоимости акти­вов, например, при приобретении. В процессе анализа необходимо выявить активы, приобретенные и/или отчужденные на заведомо невыгодных условиях

2. Анализ проведенной реорганизации путем выделения об­ществ, в том числе с приобретением акций (долей) основным об­ществом, оценка переданных таким образом активов и обязательств на баланс вновь образованных обществ. В этом случае возможен намеренный вывод наиболее ценных активов, которые затем через ряд сделок списываются с баланса выделенных обществ, таким об­разом, финансовые вложения в уставные капиталы этих обществ становятся существенно завышенными по стоимости.

3. Анализ крупных сделок по приобретению и отчуждению ак­тивов, в том числе связанных с получением и выдачей займов (кре­дитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требова­ния, переводом долга, а также учреждением доверительного управления имуществом организации; отчуждением и приобретени­ем акций, долей хозяйственных товариществ и обществ; заключе­нием договоров простого товарищества. В результате таких сделок у организации могут быть отчуждены активы по стоимости сущест­венно более низкой, чем рыночная.

4. Анализ ограничения права собственности организации в распоряжении материальными и финансовыми активами. В част­ности, это может быть залог имущества. При наличии заложенного имущества нужно оценить его удельный вес в общей стоимости имущества, а также проанализировать, насколько заложенное имущество необходимо для осуществления производственного процесса и каковы будут последствия в случае отчуждения этого имущества.

Однотипность влияния на отчетные данные схем по фальсификации финансовой отчетности дает возможность использовать коэффициентный подход, основанный на анализе соотношения элементов финансовой отчетности. Данный подход основан на гипотезе, что фальсификация в силу ее преднамеренности оказывает определенное влияние на соотношение показателей финансовой отчетности, которые будут значительно отличаться от аналогичных соотношений показателей компании, не фальсифицирующих финансовую отчетность.

В международной практике такая система показателей получила название «Карта нормативных отклонений финансовых индикаторов», разработана профессором Мессодом Бенишем (Messod Beneish, Университет штата Индиана, США).

Карта нормативных отклонений финансовых индикаторов

Наименование показателя	Формула расчета
Темп роста выручки	Выручка отчетного года / Выручка предшествующего года
Темп снижения доли маржинального дохода в выручке	[(В0 – С0) / В0] / [(В1 – С1) / В1], где В1, В0 – объем выручки за отчетный и предыдущие годы; С1, С0 – себестоимость продаж за отчетный и предыдущие годы
Темп роста качества активов	[(А1 – ТА1 – OC1) / А1] / [(А0 – ТА0 – OC0) / А0], где А – совокупная величина активов на конец периода; ТА – величина оборотных (текущих) активов по состоянию на конец периода; ОС – остаточная стоимость основных средств на конец периода
Темп роста оборачиваемости дебиторской задолженности	(ДЗ1 / В1 / 365 дн.) / (ДЗ0 / В0 / 365 дн.), где ДЗ – дебиторская задолженность на конец отчетного периода; В – выручка от продаж
Темп роста доли расходов в выручке от продаж	(Р1 / В1) / (Р0 / В0), где Р – себестоимость реализованной продукции, включая расходы на продажу за отчетный (предшествующий) период; В – выручка от продаж
Темп роста доли амортизационных отчислений	(А1 / ПС1) / (А0 / ПС0), где А – сумма амортизационных отчислений за отчетный (предшествующий) период; ПС – первоначальная стоимость основных средств на конец отчетного (предшествующего) периода
Темп роста финансового рычага	(КЗ1 / СК1) / (КЗ0 / СК 0), где КЗ – величина кредиторской задолженности на конец отчетного (предшествующего) периода; СК – собственный капитал на конец отчетного (предшествующего) периода

Более подробно об интерпретации данных показателей, а также способах фальсификации учетных данных и методах их выявления можно прочитать у следующих авторов:

М. Брюханов «Факты мошенничества в финансовой отчетности в мировой практике» http://www.rcb.ru/rcb/2006-15/7813

М. Брюханов «Искажения в финансовой отчетности: как выявить мошенничество» http://gaap.ru/articles/48829

Б. Сардарова «Манипулирование финансовой отчетностью – схемы и способы выявления» http://fd.ru/reader.htm?id=37006

Не смотря но очевидную научно-практическую ценность проведения исследований в области разработки аналитических индикаторов потенциального искажения бухгалтерской отчетности, имеющиеся в настоящий момент разработки не позволяют констатировать наличие универсального алгоритма диагностики мошеннических действий. В специализированных источниках часто встречается информация о том, что в результате применения модели финансовых индикаторов мошенничества М. Бениша можно обнаружить мошенничество максимум в 50% случаев от общего числа совершаемых мошенничеств в финансовой отчетности. Справедливости ради отметим, что указанного аспекта не скрывал и сам автор модели.

Рассмотрим некоторые дискуссионные аспекты данной системы коэффициентов Бениша.

1. Темп роста выручки. В системе коэффициентов Бениша предполагается, что сам по себе рост объемов выручки не означает наличия искажений в финансовой отчетности. Однако компании, демонстрирующие рост выручки, находятся в группе риска, поскольку увеличение продаж требует привлечения дополнительного финансирования, и руководство компании испытывает давление в связи с необходимостью достижения плановых показателей роста продаж. Поэтому если компания на протяжении нескольких отчетных периодов демонстрировала высокие темпы роста выручки от продаж, то она будет заинтересована как минимум сохранить, а как максимум увеличить заданные темпы роста. Особенно риск мошенничества в финансовой отчетности увеличивается, если компания, демонстрировавшая стабильно высокие темпы роста продаж на протяжении нескольких периодов, сталкивается с финансовыми трудностями. Как следствие, компании с темпом роста выручки выше, чем в среднем по отрасли, должны являться объектом пристального внимания в связи с возможностью присутствия искаженных данных в финансовой отчетности.

С подобной логикой в целом можно согласиться.

2. Темп снижения доли маржинального дохода в выручке. По Бенишу темп снижения доли маржинального дохода в выручке характеризует падение качества выручки и свидетельствует об ухудшении перспектив компании на рынке. Показатель маржинального дохода в выручке от продаж следует анализировать вместе с показателем выручки от продаж. Если выручка от продаж растет, а доля маржинального дохода в выручке снижается, то налицо признаки мошенничества в финансовой отчетности.

Полагаем, что показатель темпа снижения доли маржинального дохода с позиции первичной диагностики фактов фальсификации является весьма дискуссионным. М. Брюханов объясняя логику М. Бениша указывает, что темп снижения доли маржинального дохода в выручке характеризует падение качества выручки и свидетельствует об ухудшении перспектив компании на рынке. Показатель маржинального дохода в выручке от продаж следует анализировать вместе с показателем выручки от продаж. Если выручка от продаж растет, а доля маржинального дохода в выручке снижается, то налицо признаки мошенничества в финансовой отчетности.

Последнее утверждение представляется крайне спорным. Воспользуемся для примера двухфакторной моделью Дюпон:

Модель наглядно свидетельствует, что изменение рентабельности активов организации происходит под воздействием двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости совокупных активов. В этих условиях компания, стремящаяся увеличить объем продаж в натуральном выражении может добиться желаемого за счет снижения отпускных цен. Очевидно, указанное мероприятие уменьшает долю маржинального дохода в одном рубле выручки, однако может привести к ускорению оборачиваемости средств компании и, как следствие, к росту рентабельности активов. Теоретически в приведенной выше модели за счет снижения цен могут увеличиться значения обоих слагаемых модели, поскольку в результате роста выручки в натуральном выражении компания ощутит воздействие операционного рычага: сохранение постоянных расходов при увеличении количества реализуемой продукции приведет к более интенсивному росту прибыли чем выручки, что положительно отразится на величине рентабельности продаж. Таким образом при росте выручки и одновременном снижении доли маржинального дохода в ней компания может продемонстрировать как увеличение финансовых результатов в абсолютном выражении, так и рост ключевого показателя эффективности – рентабельности активов (ROA).

3. Темп роста качества активов. Качество активов по Бенишу определяется долей внеоборотных активов (за исключением основных средств) в общей величине активов. Принято считать, что качество активов определяется способностью актива генерировать денежные потоки. Соответственно, при расчете данного коэффициента мы находим долю внеоборотных активов, не способных генерировать денежные потоки. Если компания увеличивает долю внеоборотных активов в совокупном объеме активов, не связанную с ростом основных средств, это может свидетельствовать о необоснованной капитализации расходов, что приводит к завышению прибыли отчетного периода и занижению прибыли будущих периодов.

Дата добавления: 2015-07-08