Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Роль операционного левериджа в управлении прибылью предприятия.

Налоговая база | Экономическая сущность и функции бюджета государства. | Бюджетная классификация РФ, сущность, состав и принципы ее построения. | Классификация затрат предприятия. | Финансовые результаты деятельности предприятий. | Показатели рентабельности предприятий. | Финансовый цикл предприятия и пути его сокращения. | Экономический смысл дисконтирования. | Показатели деловой активности в оценке эффективности использования оборотного капитала. | Финансовые отношения субъектов хозяйствования |


Читайте также:
  1. Q35, Q36 Состояние после хейло-ураностафилопластики с наличием послеоперационного дефекта альвеолярного отростка, неба и верхней губы
  2. Базовые показатели оценки результатов финансово–хозяйственной деятельности предприятия.
  3. Бюджетные ограничения. Изокоста. Равновесие предпринимателя. Траектория развития предприятия.
  4. Влияние налогов на показатели эффективности предприятия.
  5. Вопрос 61. Схема включения операционного усилителя в инвертирующем режиме, особенности работы.
  6. Время производства и время обращения. Оборотные средства предприятия.
  7. Доходы и расходы предприятия.

Метод операционного левериджа применяется в фин менеджменте в процессе управления прибылью п/п (валовой прибылью). При использовании данного метода акцент делается на управление прибылью путем влияния на операционные (производственные) издержки (Собщпостперем).

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, а соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается коэффициентом операционного левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

Коэффициент производственного (операционного) левериджа (Ко.л.) определяется отношением постоянных издержек к общей сумме операционных издержек предприятия.

Предприятие, имеющее более высокий уровень операционного левериджа, при прочих равных условиях способно в большей степени ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема продаж.

Сущность, значимость и эффект операционного левериджа можно выразить следующими тезисами:

а) высока доля условно-постоянных производственных затрат в общей сумме затрат отчетного периода характеризуется как высокий уровень операционного левериджа и свидетельствует о высоком уровне операционного риска (синонимы: производственный или бизнес-риск);

б) повышение уровня технической оснащенности сопровождается ростом операционного левериджа и, соответственно, операционного риска;

в) суть операционного риска состоит в том, что условно-постоянные затраты определяются сделанным ранее выбором именно этой материально-технической базы как источника генерирования текущих доходов и, следовательно, должны покрываться этими доходами; если выбор был ошибочным, текущих доходов может не хватить для покрытия затрат;

г) для бизнеса с высоким уровнем операционного левериджа даже малое изменение объема производства в силу известной автономности и неизбежности условно-постоянных затрат может привести к существенному изменению операционной прибыли.

Отсюда следует вывод: уровень операционного левериджа необходимо уметь оценивать и управлять им.

Известны три основных меры операционного левериджа:

- доля материальных условно-постоянных производственных затрат в общей сумме затрат, или, что равносильно, соотношение условно-постоянных и переменных затрат;

- отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах;

- отношение чистой прибыли к материальным условно-постоянным производственным затратам.

Каждый из приведенных показателей имеет свои достоинства и недостатки с позиции интерпретируемости, пространственно-временной сопоставимости и аналитичности. В частности, с позиции аналитичности весьма полезен расчет второго показателя. По сути, он представляет собой коэффициент эластичности, так как показывает, на сколько процентов изменится операционная прибыль при изменении объемов производства.

Следует подчеркнуть, что в данном случае важны не собственно значения операционного левериджа, сколько вывод о зависимости темповых показателей. Вообще говоря, сложившийся в предприятии уровень производственного левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

 

 


Дата добавления: 2015-09-01; просмотров: 83 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Роль финансового левериджа в управлении капиталом предприятия.| Финансовая политика государства, ее цели, задачи и принципы.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.005 сек.)