Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Безризикова ставка

Промисловість та інвестиції | Ринок праці | ОПИС ОБ’ЄКТА ОЦІНКИ ТА ЙОГО ОТОЧЕННЯ | Технічні характеристики будинку | Аналіз найбільш ефективного використання об’єкта ОЦІНКИ | Загальні відомості про об’єкти порівняння | Розрахунок вартості об’єкта оцінки порівняльним підходом | ВИЗНАЧЕННЯ ВАРТОСТІ ОБ’ЄКТА ОЦІНКИ ЗА ДОПОМОГОЮ ДОХІДНОГО ПІДХОДУ | Дохідний підхід за методом прямої капіталізації. | Вибірка для розрахунку орендної ставки |


Читайте также:
  1. Вопрос № 35. Допрос. Очная ставка. Условия и порядок их проведения.
  2. ВСТАВКА 2008
  3. Вставка блоков в переплетные крышки
  4. Вставка в ячейки графических фрагментов
  5. Вставка компонентов других чертежей
  6. Вставка рисунков и таблиц и их нумерация

 

Найбільш відомим методом оцінки безризикової ставки при оцінці нерухомості є прямий метод, який базується на виборі безризикової ставки як безризикової відсоткової ставки найбільш надійного банку країни, або її оцінки як середньозваженої по рівню ризиків з відсоткових ставок найбільш відомих фінансових закладів країни. В цьому випадку до активу, який приймається за безризиковий, висуваються наступні вимоги:

– інвестиції в такий актив мають бути доступною альтернативою для типових інвесторів;

– ризик вкладень в даний актив повинен бути прийнятно низьким (незначна величина ризикової складової в складі норми доходу по цьому активу);

– прибутковість даного активу повинна бути відносно стабільною і прогнозованою.

Зараз в Україні типова депозитна ставка по короткострокових депозитах у національній валюті в тій чи іншій мірі відповідає перерахованим вище вимогам. Депозитні вклади коректно розглядати по банках регіону, в якому знаходиться об’єкт оцінки. Оскільки не існує методології визначення типової ставки по депозитах, дана ставка визначається згідно інформації, яку можна отримати безпосередньо з банків регіону або з будь-якого іншого офіційного джерела, наприклад з інтернет-сторінки банку.

Необхідно відрізняти номінальну безризикову ставку доходу від реальної безризикової ставки, які зв’язані між собою відомим рівнянням Фішера:

Ynom = r + π (9)

де Ynom – номінальна без ризикова ставка;

r – реальна без ризикова ставка;

π - загальний рівень інфляції, який вимірюється індексом споживчих цін.

 

Для визначення номінальної безризикової ставки була проаналізована інформація по депозитних вкладах в національній валюті першої десятки банків Львівської області терміном на 1 рік станом на четвертий квартал 2011 року. У наведеній нижче таблиці банки регіону розташовані по ступеню їх надійності, яка визначається згідно розміру коштів, розміщених в банку юридичними та фізичними особами.

 

Таблиця 6

Фінансовий заклад % ставка, річних
ВАТ “Укрексімбанк” 6,60
ПриватБанк 8,5
Форум 6,25
АКБ “Укрсоцбанк” 6,5
Терра Банк 7,75
Альфа-банк 8,75
АКІБ “УкрСиббанк” 5,0
ВАТ “Кредитпромбанк” 9,0
Правекс банк 6,25
OTP Bank 6,25

 

Середньомедіанне значення депозитних ставок становить 7,05%. Індекс інфляції споживчих цін за 2010 рік становить 1,6%. (http://www.bls.gov/cpi/). Відповідно реальна безризикова ставка, згідно рівняння Фішера, дорівнює 5,36%.

 


Дата добавления: 2015-07-20; просмотров: 152 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Розрахунок ставки капіталізації| Премія за ліквідність

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)