Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Політика управління позиковим капіталом підприємства

Аналіз грошових активів підприємства | Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства | Управління грошовими потоками | Головної мети управління грошовими потоками підприємства. | Системи контролю за грошовими активами. | Прибуток як фінансова категорія | Операційний аналіз на підприємстві | Управління використанням прибутку | Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства | Характеристика складових власного капіталу підприємства |


Читайте также:
  1. Аналіз грошових активів підприємства
  2. Аналіз маркетингового середовища підприємства та формулювання цілей його маркетингового комплексу
  3. Аналіз оцінки системи управління розподілом готової продукції підприємства
  4. Аналіз якісного складу персоналу підприємства
  5. Апарат захисту та управління АЗУВУ200Б
  6. Апаратура захисту і управління авіаційних генераторів
  7. Апаратура управління та захисту електричних мереж, металізація та заземлення

Позиковий капітал в процесі фінансового управління оцінюється за такими основними елементами: 1) вартість фінансового кредиту (банківського та лізингового); 2) вартість капіталу, залученого за рахунок емісії облігацій; 3) вартість товарного (комерційного) кредиту (у вигляді коротко- та довготермінової відстрочки платежу); 4) вартість поточних зобов’язань по розрахунках.

1. Вартість банківського кредиту визначається на основі ставки відсотку за кредит, яка формує основні витрати по його обслуговуванню. В процесі оцінки ця ставка повинна бути збільшена на розмір інших витрат підприємства, пов’язаних з умовами кредитної угоди (наприклад, страхування кредиту за рахунок позичальника) та зменшена на ставку податку на прибуток з метою відображення реальних витрат підприємства.

 

ВКб х (1 - Спп)

ВПК = ──────────────,

1 - ВПб

де ВПК – вартість позичкового капіталу, залученого у формі банківського кредиту, %;

ВКб – ставка відсотку за банківський кредит, %;

Спп – ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;

ВПб – рівень витрат по залученню банківського кредиту до його суми, виражений десятковим дробом.

Використання банківських кредитів підприємством є показником нормальної фінансової діяльності, бо вкладення власних фінансових ресурсів у активи повинно відбуватися лише у межах постійної потреби, яка не знає коливань у бік зменшення.

Якщо підприємство протягом року неодноразово отримує кредити банку в оборотні кошти і має досить сталу заборгованість за короткостроковими кредитами, швидкість їх оборотності визначається за формулою:

КР х Д

Окр = ───────,

Пкр

де Окр – оборотність короткострокового кредиту в днях;

КР – середній залишок заборгованості за банківськими позиками, включаючи прострочені, у звітному періоді, тис. грн.;

Д – тривалість звітного періоду, дні;

Пкр – повернення короткострокової заборгованості за позиками у звітному періоді, тис. грн.

Оцінка вартості позикового капіталу, залученого за рахунок емісії облігації, якщо облігація продається на інших умовах і базою оцінки виступає загальна сума дисконту по ній, яка виплачується при погашенні, здійснюється за формулою:

Дг х (1 - Спп) х 100

ВОПк = ─────────────────,

(Но – Дг) х (1 – ЕВо)

де Дг – середньорічна ставка дисконту по облігації;

Но – номінал облігації, яка підлягає погашенню.

Вартість товарного (комерційного) кредиту оцінюється: по кредиту у формі короткотермінової відстрочки платежу; по кредиту у формі довготермінової відстрочки платежу, оформленої векселем.

Розрахунок вартості товарного кредиту, наданого у формі короткотермінової відстрочки платежу здійснюється за формулою:

(ЦЗ х 360) х (1 – Спп)

ВТКк = ──────────────────,

ПВ

де ВТКк – вартість товарного (комерційного) кредиту, наданого на умовах короткотермінової відстрочки платежу, %;

ЦЗ – розмір цінової знижки при здійсненні готівкового платежу за продукцію, %;

Спп – ставка податку на прибуток, в дес. дробу;

ПВ – період надання відстрочки платежу за продукцію, в днях.

Вартість товарного кредиту у формі довготермінової відстрочки платежу, оформленої векселем, розраховується за формулою:

ВКв х (1 – Спп)

ВТКк = ──────────────,

1 - ЦЗ

де ВТКк - вартість товарного кредиту у формі довготермінової відстрочки платежу, оформленої векселем, %;

ВКв – ставка відсотку за вексельний кредит, %.

Середньозважена вартість позичкового капіталу розраховується за формулою: n

СВК = ∑ Вi х Уi

i =1

де СВК – середньозважена вартість капіталу підприємства;

Вi – вартість конкретного елементу капіталу;

Уi – питома вага конкретного елементу капіталу в загальній сумі.

 


Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 101 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Політика управління власним капіталом підприємства| Ефект фінансового левериджу

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)