Читайте также:
|
|
Фінансування фірми, в залежності від цілей, поділяється на короткострокове і довгострокове [21].
Ціль короткострокового фінансування фірми полягає у поповненні оборотного капіталу, виконанні поточних зобов’язань. Завданнями менеджера у сфері короткострокового капіталу є управління готівкою, управління матеріально-технічними запасами тощо.
Ціль середньо- і довготермінового фінансування фірми полягає в отриманні грошових коштів для фінансування довгострокових інвестиційних та інших проектів фірми, формуванні доходного довгострокового портфеля цінних паперів, що призводять до зростання оціночної вартості компанії у майбутньому і зростання акціонерного капіталу.
Джерела короткострокового фінансування міжнародної фірми поділяються на 2 основні групи:
- внутрішні джерела фінансування;
- зовнішні джерела фінансування.
Різновидами внутрішнього фінансування є самофінансування і внутрішньофірмові кредити. У загальному випадку внутрішніми джерелами фінансування фірми є нерозподілений прибуток і амортизація, перерозподілені всередині фірми за допомогою внутрішньофірмових міжнародних позик. Зовнішніми джерелами фінансування фірми або її підрозділів є банківське фінансування (національне, іноземне і євровалютне) і отримання коштів за допомогою ринку цінних паперів.
Внутрішньофірмове короткострокове фінансування являє собою взаємонадання валютних позик різними підрозділами компанії, а також інвалютних кредитів материнською фірмою своїм дочірнім компаніям і навпаки. Такі позики надаються у вигляді:
- прямого міжнародного фірмового кредиту;
- компенсаційного внутрішньофірмового кредиту;
- паралельного внутрішньофірмового кредиту.
Види банківського фінансування:
- кредитна лінія;
- револьверний кредит;
- строкова позичка;
- овердрафт.
Кредитна лінія - договір між банком і його клієнтами, що включає в себе обіцянку банку надати клієнту певну суму грошей до деякого ліміту протягом певного терміну.
Револьверний кредит - поновлювані протягом довгого періоду часу кредитні лінії, юридично формалізовані контрактами.
Строкова позика - прямий, незабезпечений кредит на термін не більше 90 днів, зазвичай, оформляється у вигляді простого векселя, підписаного позичальником.
Овердрафт - це короткотерміновий кредит, який передбачає дебетовий залишок на рахунку клієнта.
Довгострокове фінансування компанії здійснюється у двох основних видах:
- від інвесторів (через купівлю акцій і облігацій);
- від кредиторів (у формі банківського кредиту або купівлі довгострокових цінних паперів - облігацій)
У свою чергу, міжнародне фінансування поділяється на іноземне і євровалютне в залежності від типу взаємовідносин резидент-нерезидент і тієї валюти, яка надається.
За джерелами довгострокове фінансування компанії поділяються на внутрішнє і зовнішнє.
Внутрішніми джерелами довгострокового фінансування компанії є нетто-грошові потоки (net cash flow), що виникають при здійсненні міжнародних операцій. Основою нетто-грошових потоків є нерозподілений прибуток і накопичена амортизація.
Ціллю фінансового менеджменту будь-якої компанії є збільшення вартості капіталу акціонерів. Тому чистий грошовий потік компанії повинен постійно збільшуватись.
Самофінансування інвестиційних довгострокових проектів за рахунок власних джерел більш характерне для торгово-промислових фірм, ніж для фінансових інститутів. Це пояснюється високою часткою власного капіталу фірми - близько 50% пасивів. Для фінансових інститутів ця частка вимірюється в межах 10% і, відповідно, більше значення мають зовнішні джерела для фінансування довгострокових вкладень.
Зовнішніми джерелами фінансування фірми є банківське фінансування у вигляді банківського кредиту і у формі купівлі банками довгострокових цінних паперів компанії, що не надходять у відкритий продаж, а розміщуються приватним шляхом серед крупних інвесторів, а також залучення коштів за рахунок емісії акцій і облігацій.
Дата добавления: 2015-07-18; просмотров: 96 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
Валютно-фінансове середовище міжнародного менеджменту | | | Фінансування зовнішньої торгівлі |