Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Финансовая эквивалентность обязательств. Эквивалентность различных ставок. Вывод формул эквивалентности

Читайте также:
  1. D8.22 Формула оценки топливной эффективности
  2. I. ЛОГИКА ВЫВОДА
  3. Snow Brand Milk не делает выводов из собственных ошибок
  4. XIII. На каком уровне эквивалентности осуществлен перевод фразы «Ну ты, блин, даешь!» как “Well, you, pancake, give!”?
  5. Ақша мен валюта бағамының тепе-теңдік формуласы. Ол үшін келесі формулалар мен түсініктерді анықтайық.
  6. Алгебраические дополнения. Миноры. Формулы разложения определителя по столбцу или строке
  7. Атрибуты, навыки и формулы

При необходимости замены одного денежного обязательства другим, например с более отдаленным сроком платежа, объединении нескольких платежей в один (консолидировать платежи) возникает вопрос о принципе, на котором должны базироваться изменения условий контрактов. Таким общепринятым принципом является финансовая эквивалентность обязательств.

Эквивалентность простой ставки процентов и простой учетной ставки

Для определения эквивалентности простых ставки процентов и учетной ставки в качестве сравниваемой величины можно взять сумму процентных денег при выдаче ссуды. Сумма процентных денег при выдаче ссуды на n- лет при использовании простой ставки процентов определятся выражением

S=S0(1+in), а при использовании простой учетной ставки – выражением

S=S0/(1-dn)

Приравнивая эти выражения, получаем уравнение эквивалентности: S0(1+in)=S01/(1-dn)

1) Для нахождения простой процентной ставки через учетную:

(1+in)=1/1-dn

in=1/1-dn – 1

in=1/1-dn – 1-dn/1-dn

in=dn/1-dn

Разделив на n получаем:

Эквивалентные ставки процентов:

 

2) Для нахождения простой учетной ставки через простую процентную ставку:

 

 

 

Разделив на n получаем:

Эквивалентная учетная ставка:

 

 

27. Формула сложных процентов. Множитель наращения и способы его определения. Дисконтирование по формуле сложных процентов. Определение срока платежа и ставки процентов. Сравнение интенсивности процессов наращения и дисконтирования по различным видам ставок.

Сложные проценты отличаются тем что доходы начисляются на не постоянную сумму, а на постоянно изменяющуюся велечину первоначальной стоимости. Изменение S0 достигается за счет капитализации процентов после каждого их начисления.

Формула наращения ставке сложных процентов:: S=S0(1+i)^n

По данной формуле можно рассчитать наращение с условием капитализации один раз в год.

Велечину (1+i)^n называют множителем наращения по сложным процентам. Множитель наращения показывает во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной.

На практике может возникнуть задача начислением процентов и их капитализации несколько раз в год, таком случаи нужно скорректировать как ставку так и степенной коэффициенте S=S0(1+i/m)^nm где m- количество начисл % в течение года

Нами для наращения и дискантирования использовались различные ставки. Даже в одинаковых исходных условиях применение этих ставок приводит к различным результатам. В связи с этим представляет практический интерес сравнение результатов наращения и дисконтирования по различным ставкам. Для этого достаточно сопоставить соответствующие множители наращения.

 

Множители наращения соотносят между собой следующим образом:

(1+iсл)^n<1+niпр<1/1-nd<1/(1-d)^n при 0<n<1

1+iсл=1+iпр<1/1-dпр=1/1-d при n=1

1+niпр<(1+i)^n<1/(1-d)^n<1/1-ndпр при n>1

Соотношение множителей зависит от сроков наращения процентов. Так для срока превыщающего год наибольшии рост дает простая учетная ставка, наименьший – ставка простых процентов.

(1-d)^n<1-ndпр<1/1+ni<1/(1+i)^n при 0<n<1

1-dсл=1-dпр<1/1+iпр=1/1+i при n=1

1-ndпр<(1-d)^n<1/(1+i)^n<1/1+niпр при n>1

Для срока более года наиболее сильно дискантирование проявляется пр применении простой ставки процента и в наименьшей степени – при использовании простой учетной ставки.

28 Эквивалентность различных ставок. Вывод формул эквивалентных процентных ставок на основе уравнения эквивалентности. Финансовая эквивалентность обязательств.

Эквивалентные процентные ставки – такие ставки, значения, которых в конкретных условиях приводят к одинаковым финансовым результатам, т.е. замена одного вида ставки на другой при соблюдении принципа эквивалентности не изменяет финансовых отношений сторон в рамках одной операции.

Эквивалентности ставок можно заменить для определенных операции конкретной условии на другие сохранением конечного результата наращения или дисконтирования.

Важно отметить что даже не значительных сроков проведения операции и величине одной из ставок потребует нового расчета эквивалент.

(1+niпр)=(1+iсл)^n

iпр=(1+iсл)^n-1/n

1+ iсл= n√1+ n iпр

iсл=n√1+n+iпр(корень закрывается) –1

S0процентная=S0учетная

1/1+ki = 1-kd

d=i/1+ki

прикладное значение имеет задачу выбора наиболее выгоднях условии размещения средств, для этого используются сравнение множителей (наращение или дисконтирование).

При необходимости замены одного денежного обязательства другим, например с более отдаленным сроком платежа, объединении нескольких платежей в один (консолидировать платежи) возникает вопрос о принципе, на котором должны базироваться изменения условий контрактов. Таким общепринятым принципом является финансовая эквивалентность обязательств.

 


Дата добавления: 2015-10-31; просмотров: 347 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Доходность финансовых инструментов и операций с учетом комиссионных, налогообложения и инфляции. | Доходность финансовых операций. Доходность в условиях инфляции. Доходность финансовых операций с учетом удержания комиссионных | Основные подходы к учету инфляции в финансовых рентах. Влияние инфляции на обобщающие параметры рент. | Понятие потока платежей (финансовой ренты). |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Расчеты в условиях инфляции при использовании различных ставок. Сущность, основные исходные и расчетные показатели, индексация наращенной суммы долгового обязательства.| И Рени Миа Слей

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.008 сек.)