Приватний вищий навчальний заклад

Приватний вищий навчальний заклад

«МІЖНАРОДНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ФІНАНСІВ»

Кафедра економіки підприємства

З В І Т

про проходження економічної практики

спеціальності 6.050304 «Економіки підприємства»

Початок:___28.07.2014___

Кінець:_____11.08.2014___

База практики: ТОВ «Каланчацька харчосмакова фабрика»

Студент: Досенко Тетяна Сергіївна

Керівник практики від кафедри:______________________________

____________________________________________________________

від підприємства:____________________________________________

Київ – 2014

Зміст

Вступ………………………………………………………………………………..3

1. Значення, завдання і джерела аналізу оборотних коштів підприємства……5

2. Фінансово-економічна характеристика діяльності підприємства та постановка аналітичної роботи………………………………………………10

3. Аналіз стану, структури та динаміки джерел формування оборотних

активів та напрямів вкладання оборотного капіталу……………………….14

4. Аналіз оборотності оборотного капіталу підприємства та

продуктивності його використання………………………………………….20

5. Аналіз ефективного функціонування оборотних коштів…………………..26

6. Резерви підвищення ефективності використання оборотного капіталу…..28

Висновки і пропозиції………………………………………………………...31

Список використаної літератури…………………………………………….33

ВСТУП

На сьогодні кожне підприємство саме відповідає за себе. Знов створені і вже діючі підприємства самі вирішують яку продукцію випускати, за якими цінами реалізувати. Тому важливість і актуальність проблеми організації, управління ефективного використання оборотних коштів беззаперечно. Саме оборотний капітал поряд з основним забезпечує діяльність підприємства. Немає оборотних коштів - немає виробництва. Проблеми управління оборотним капіталом потребують попереднього розгляду економічної сутності поняття “оборотний капітал”, яке з одного боку, має визначити сутність такого управління в сучасних умовах господарювання, а з іншого – його значення для забезпечення ефективного функціонування вітчизняних підприємств. Поняття “ капітал ” виступає в трьох формах: грошовій, продуктивній і товарній. Найбільш широке, загальне поняття капіталу відповідає його грошовій формі. В економічній теорії "грошовий капітал" розглядається як вартісна форма всього капіталу, а не лише як певна сума грошей, що спрямовується в процесі господарсько-підприємницької діяльності на придбання засобів виробництва і предметів праці [7, с.206].

Тема практичної роботи є досить актуальною, тому що в сучасних умовах для багатьох вітчизняних підприємств типовим наслідком кризових явищ їх економічного розвитку є гостра нестача джерел фінансування оборотного капіталу, яка супроводжується низьким рівнем його використання.

В даній роботі поняття оборотних активів (коштів) та оборотного капіталу будуть розглядатися як тотожні, тому що в вітчизняній нормативній документації не існує їх розмежування.

Метою даної роботи є аналіз і оцінка ефективного використання оборотного капіталу на підприємстві ТОВ „Каланчацька Харчосмакова фабрика” для забезпечення його ефективного функціонування на основі комплексного фінансово-економічного аналізу, обґрунтування та пропозиції з приводу реалізації дій щодо підвищення ефективності використання оборотних коштів підприємства. Поряд з аналізом визнаються шляхи покращення використання оборотного капіталу, проілюстровані проблеми, з якими стикаються підприємства в умовах кризи.

При написанні роботи були враховані вимоги чинного законодавства, законів України, постанов та інших документів Кабінету Міністрів. Це дало змогу поєднати теоретичний матеріал роботи з можливостями практичного дослідження. Об’єктом даної курсової роботи є товариство з обмеженою відповідальністю „Каланчацька харчосмакова фабрика” та, як його частина, яка є предметом дослідження, оборотний капітал підприємства.

Інформаційна база дослідження представлена річної фінансової звітності підприємства за три останні роки, що була надана бухгалтерією [Додаток А].

У результаті дослідження економічної літератури було виявлено, що існує багато визначень поняття ”оборотний капітал”, „грошові кошти” та виділено декілька підходів до визначення цих категорій.

Попри значну кількість глибоких і ґрунтовних праць вітчизняних і зарубіжних економістів присвячених проблемам теорії та практики управління фінансуванням оборотного капіталу підприємств, ступінь їх наукової розробки не можна визнати вичерпною. Розвиток економічних відносин у суспільстві обумовлює виникнення нових і трансформацію існуючих проблем у сфері фінансування оборотного капіталу що вимагають дослідження. У економічній літературі недостатньо висвітлено проблеми, що виникають у сфері фінансування оборотного капіталу. Значний внесок у розробку проблем фінансування оборотного капіталу підприємств зробили такі вітчизняні та зарубіжні вчені як Бланк І.О., Поддєрьогін А.М., Білик М.Д., Пархоменко О.П., Ван Хорн Дж. К., Брігхем Є.Ф., Холт Р.Н. та ін.

актив оборотний капітал

1. Значення, завдання і джерела аналізу оборотних коштів підприємства

Для української економіки термін «оборотний капітал» є відносно новим. Більш звичним і застосованим є терміни «оборотні активи», «поточні активи», «оборотні кошти», які фігурують у нормативно-правових актах, економічній літературі, господарській практиці та навколо економічної сутності котрих науковці ведуть тривалу полеміку. Понятійно-категорійний апарат, який вживається в науковій літературі, нормативних документах і на практиці, відзначається суттєвими суперечностями і відсутністю одностайності у визначенні капіталу взагалі та оборотного капіталу зокрема. Це призводить до різних тлумачень означених понять і викликає об’єктивну потребу у створенні універсального визначення оборотного капіталу, яке б відповідало всім переліченим вимогам.

Одне з визначень цього поняття звучить так: оборотний капітал (оборотні кошти) – це кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди й у фонди обігу для забезпечення безперервності процесу виробництва, реалізації продукції та отримання прибутку» [19, с.189].

Оборотний капітал, як зазначається у фінансовій літературі, являє собою «рухливу область — грошовий кругообіг, у якому гроші на якийсь період перетворюються в матеріали, робочу силу і накладні витрати, а потім знаходять первісну форму. Це означає, що управління цим капіталом, по суті, є управління часом». Отже, принцип «час — це гроші» наявний в управлінні оборотним капіталом. Практично, завданням оборотного капіталу визначають реалізацію головної мети підприємництва: підвищення економічної віддачі від вкладень, тобто зростання прибутку. Завдання полягає в скороченні сум, інвестованих у короткострокові (поточні) активи, та їх зв’язку з рішеннями в маркетингу й організації збуту виробленої продукції [13, с.328].

Незалежно від того, розподіляється капітал підприємства на власний, позиковий, основний, оборотний, він знаходиться у процесі безперервного руху та приймає лише різноманітні форми.

Бізнес, як система, функціонує та розвивається в наслідок попередніх капіталовкладень. Отримання прибутку – це результат правильних рішень в пропорціях вкладання капіталу в основні та оборотні кошти, прийнятих ще до початку діяльності підприємства. Для забезпечення безперервного процесу виробництва та реалізації продукції кожна фірма повинна мати одночасно основні та оборотні фонди.

Оборотний капітал складає значну частину всього майна (активів) підприємства. Він є невід'ємною частиною неперервного потоку господарських операцій та його завданням є забезпечення неперервності процесу виробництва. Механізм визначення потреб, складу, структури, джерел формування, регулювання, управління та використання оборотного капіталу активно впливає на хід виробництва, виконання поточних виробничих і фінансових планів, та є важливим критерієм в отриманні прибутку підприємства.

У своєму русі оборотні кошти проходять послідовно три стадії: грошову, виробничу і товарну.

Мету функціонування капіталу буде досягнуто тоді, коли відбудеться приріст грошей порівняно з авансованою сумою. Отже, самозростання капіталу відбувається в процесі кругообігу оборотного капіталу, який проходить різні стадії і набирає різних форм. Чим менше часу оборотний капітал перебуває в тій чи іншій формі (грошовій, виробничій, товарній), тим вища ефективність його використання, і навпаки [5, с.177].

Розмір оборотних коштів, зайнятих у виробництві, визначається в основному тривалістю виробничих циклів виготовлення виробів, рівнем розвитку техніки, досконалістю технології й організації праці. Сума засобів обігу залежить головним чином від умов реалізації продукції і рівня організації системи постачання і збуту продукції.

Співвідношення окремих елементів оборотних фондів до загального їх обсягу характеризує їх виробничо-технологічну (стадійну) структуру, яка формується під впливом цілого ряду факторів (характеру виробництва, особливостей продукції та технології її виготовлення, умов забезпечення підприємства сировиною та матеріалами тощо). Ця структура з часом змінюється. На підприємствах різних галузей структура оборотних фондів має значні відмінності, обумовлені особливостями застосування технологій, умовами забезпечення і видами застосування матеріальних ресурсів, рівнем та видами спеціалізації тощо.

Дослідження джерел фінансування оборотного капіталу як важливого чинника підвищення ефективності функціонування підприємств різних галузей, зокрема сільськогосподарської, набуває особливої актуальності, оскільки фінансовий аналіз підприємства являє собою вагомий елемент фінансового менеджменту і аудиту. Практично всі користувачі фінансових звітів використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Основним (а в деяких випадках і єдиним) джерелом інформації про фінансову діяльність ділового партнера є бухгалтерська звітність, яка стала публічною.

Звітність підприємства у ринковій економіці базується на узагальнені даних фінансового обліку і є інформаційним ланцюгом, який зв'язує підприємство з суспільством та діловими партнерами. Суб'єктами аналізу виступає зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації.

Цілі аналізу досягаються у результаті рішення окремого взаємозв'язаного набору аналітичних задач. Аналітична задача являє собою конкретизацію цілей з врахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу. Основним фактором в кінцевому результаті є об'єм і якість вихідної інформації. Завданням аналізу оборотного капіталу є вивчення змін, які відбулися в:

— складі, структурі та динаміці оборотного капіталу;

— співвідношенні темпів зростання оборотного капіталу та темпів зростання реалізації;

— якості оборотного капіталу та ефективності його використання.

Цілеспрямоване управління оборотним капіталом підприємства зумовлює необхідність попередньої їх класифікації. З позиції фінансового менеджменту ця класифікація оборотних активів будується за наступними ознаками:

1. За характером фінансових джерел оборотні активи діляться на:

а) валові оборотні активи (оборотні кошти в цілому), характеризують їх загальний обсяг, сформований за рахунок як власного, так і залученого капіталу. В балансі вони відбиваються в ІІ та ІІІ розділах активу;

б) чисті оборотні активи (чистий робочий капітал) характеризує ту частину їх обсягу, яка сформована за рахунок власного капіталу та довгострокових зобов’язань. Суму чистих оборотних активів розраховують за формулою:

ЧОА = ОА – КФЗ (1.1)

де ЧОА – сума чистих оборотних активів;

ОА – сума валових оборотних активів підприємства;

КФЗ – короткострокові поточні фінансові зобов’язання.

в) власні оборотні кошти характеризують ту їх частину, яка сформована за рахунок власного капіталу підприємства.

Більшість вітчизняних авторів класифікацію за даною ознакою представляють наступним чином: оборотні кошти підприємства формуються за рахунок власних коштів, банківських кредитів та коштів інших суб’єктів господарювання (комерційного кредиту).

2. За складом оборотні активи в практиці фінансового менеджменту класифікують наступним чином:

а) запаси сировини, матеріалів і напівфабрикатів. Цей вид оборотного капіталу характеризує обсяг вхідних матеріальних потоків в формі запасів, які забезпечують виробничу діяльність підприємства;

б) запаси готової продукції, вони характеризують поточний обсяг вихідних матеріальних потоків в формі запасів виробленої продукцію, призначеної до реалізації. Іноді сюди відносять незавершене виробництво, скориговане на коефіцієнт його завершеності за окремими видами продукції;

в) дебіторська заборгованість. Вона характеризує суму заборгованості на користь підприємства, представлену фінансовими зобов’язаннями юридичних та фізичних осіб по розрахункам за товари, роботи, послуги, видані аванси і т.д.;

г) грошові кошти. До них відносять не тільки залишки грошових коштів в національній та іноземній валюті, але й суму короткострокових фінансових вкладень, які розглядаються як форма інвестиційного використання тимчасово вільних залишків коштів;

д) інші види оборотних активів. До них відносяться оборотні активи, які не включені в склад вище згаданих (видатки майбутніх періодів, тощо).

3. За характером участі в операційному процесі. У відповідності до цієї ознаки оборотні активи диференціюються наступним чином:

а) оборотні активи, що обслуговують виробничий цикл підприємства (запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів; незавершене виробництво, готова продукція);

б) оборотні активи, що обслуговують фінансовий (грошовий) цикл підприємства (дебіторська заборгованість, поточні інвестиції).

4. За періодом функціонування оборотних активів виділяють наступні:

а) постійна частина, вона представляє незмінну частину коштів, що не залежить від сезонних та інших коливань операційної діяльності підприємства і не пов’язана з формуванням запасів товарно-матеріальних цінностей сезонного зберігання дострокового завозу. Іншими словами, це мінімум оборотних активів, необхідний підприємству для здійснення операційної діяльності;

б) змінна частина пов’язана з сезонними зростаннями обсягів виробництва і реалізації продукції, що вимагає в окремі періоди господарської діяльності підприємства запасів товарно-матеріальних цінностей сезонного зберігання.

Класифікація оборотних коштів має важливе значення, оскільки дає можливість підприємству визначити оптимальний склад і структуру, потребу та джерела формування оборотних коштів. Від цього значною мірою залежить фінансовий стан підприємства [22].

Управління працюючим капіталом передбачає прийняття рішень як за поточними активами, так і за поточними пасивами. У середньому 50—55 % капіталу корпорації вкладається у оборотний капітал [20].

2. Фінансово-економічна характеристика діяльності підприємства та постановка аналітичної роботи

Об’єктом дослідження у даній роботі виступає товариство з обмеженою відповідальністю „Каланчацька харчосмакова фабрика”, яке було створено шляхом перетворення державного підприємства Каланчацька харчосмакова фабрика. Зареєстровано Каланчацькою районною державною адміністрацією Херсонської області 7 серпня 1994 року. Підприємство має поточний рахунок в установі банку, круглу печатку зі своїм найменуванням. Директор та головний бухгалтер підприємства несуть персональну відповідальність за додержанням порядку ведення і достовірність бухгалтерського обліку та статистичної звітності. Майно підприємства становлять основні фонди та оборотні кошти, вартість яких відображається в балансі заводу. Засновником товариства є трудовий колектив – фізичні особи. Юридична адреса підприємства: Херсонська область, Каланчацький район, смт. Каланчак, вулиця Леніна, 96.

Підприємство має самостійний баланс, та діє на принципах господарського розрахунку, самоокупності та самофінансування.

Держава встановлює податкові платежі, обов'язкові збори та внески на такому рівні, щоб не підірвати зацікавленості підприємств у розвитку виробництва та підвищенні його ефективності.

Товариство веде бухгалтерських та статистичний облік результатів своєї діяльності. Підприємство займається:

- переробка сільськогосподарської продукції;

- виробництво хлібобулочних виробів;

- виробництво борошна;

- оптовою та роздрібною торгівлею продукцією власного виробництва.

Перед тим як починати аналіз і оцінку продуктивності використання оборотного капіталу підприємства розглянемо основні фінансово-економічні показники діяльності підприємства ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика”, які наведені в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1. Основні фінанансово-економічні показники діяльності підприємства ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” за 2011 -2013 р.р

Показник	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відхилення (+,-) показника 2012 р. порівняно з 2011р.	Відхилення (+,-) показника 2013 р. порівняно з 2012р.
Або-лютне	Відно-сне	Абсо-лютне	Від-но-сне
1. Капітал станом на кінець року, тис. грн.:
в т.ч. 1.1. власний капітал	217.1	221.1	183.1	+4	+1,8	-38	-17,2
1.1.1. власний оборотний капітал	499.6		499.7	+1,4	+0,3	-1,3	-0,26
1.1.2. нерозподілений прибуток або непокриті збитки	-282.5	-279.9	-316.6	+2,6	-0,9	.-36,7	-13,1
2. Майно станом на кінець року, тис. грн:
2.1. необоротні активи;	149.8		140.2	-4,8	-3,2	-4,8	-3,3
2.2. оборотні активи:	109.1	136.3	115.3	+27,2	+25	-21	-15,4
2.2.1. запаси			77,9	+26	+36,6	-19,1	-19,7
2.2.2. кошти в розрахунках	37.7	38.9	37.2	+1,2	+3,2	-1,7	-4,4
2.2.3. грошові кошти	0.4	0.4	0.2			-0,2	-0,5
3. Трудові ресурси:
3.1. середньооблікова чисельність працівників, осіб				-1	-5,9
3.2. фонд оплати праці, тис. грн.	11.9	17.8	19.2	+5,9	+49,6	+1,4	+7,9
3.3. середньомісячна заробітна плата, грн.	1451,8	1511,2	1517,8	+59,4	+4,1	+6,6	+0,4
3.4. продуктивність праці	36,7	41,5		+4,8	+13,1	+17,5	+42,2
4. Економічні показники:
4.1. чистий дохід (виручка) від реалізації продукції, тис. грн.	277.9	251.3	284.4	-26,6	-9,6	+33,1	+13,2
4.2. собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	182,4	166.3	224.9	-16,1	-8,8	+58,6	+35,2
4.3. фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн.	77.2		73.4	+12,8	+16,6	-16,6	-18,4
4.4. чистий прибуток (збиток), тис. грн.	77.2	81.6	73.4	+4,4	+5,7	-8,2	-10,1
4.5. рентабельність обороту, %	70.1	59.9	63.7	-10,2	-14,6	+3,8	+6,3
5. Фінансові коефіцієнти:
5.1. автономії Ф.1 (ряд. 380/ ряд. 640)	0,84	0,78	0,72	-0,06	-7,1	-0,06	-7,7
5.2. маневрування = Власні оборотні кошти / Власний капітал	0,5	0,62	0,63	+0,12	+24	+0,01	+1,6
5.3. фінансового ризику = Позичений капітал / Власний капітал (р.480 + р.620) / (р.380 + р.430 + р.630) (Ф. №1)	0,19	0,28	0,4	+0,09	+47,4	+0,12	+42,9
5.4. абсолютної ліквідності (р.220 + р.230 + р.240) / р.620 (Ф. №1)	0,01	0,007	0,003	-0,003	-30	-0,004	-57,1
5.5. покриття = (ряд. 270 ф. № 1) / (ряд. 620 ф. 1) + (ряд. 630 ф. 1)	0.012	0.021	0.0	+0,009	+75	-0,021	-1

Розрахувавши фінансові коефіцієнти можна судити про стан підприємства.

Коефіцієнт автономії показник, який характеризує частку власних активів у загальній сумі всіх активів підприємства, використаних ним для здійснення статутної діяльності. Такі значення цього показника на підприємстві дають змогу припустити, що всі зобов’язання підприємства можуть бути покриті власними активами. Зменшення коефіцієнта автономії свідчить про меншу фінансову незалежність, зменшення гарантії погашення підприємством своїх зобов’язань. Отже, фінансовий стан підприємства погіршується.

Коефіцієнт маневрування власного капіталу показує яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обороті. Значення цього показника має бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства.

Значення цього показника може значно коливатися в залежності від структури капіталу і галузі. Нормальним вважається значення показника 0,5.

Коефіцієнт фінансового ризику дає найбільш загальну оцінку в фінансовій стійкості. Він має досить просту інтерпритацію: показує скільки одиниць залучених засобів припадає на кожну одиницю власних. Зростання показника в динаміці свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і - кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості і навпаки. Оптимальне значення даного коефіцієнта не повинно перевищувати 0,5. Критичне значення — 1. Тобто становище аналізованого підприємства стабільне.

Показник абсолютної ліквідності характеризує ту частину короткотермінових фінансових зобов'язань підприємства, яка може бути сплачена за рахунок першокласних ліквідних активів (грошових коштів та їх еквівалентів), тобто спроможність підприємства негайно погасити свою короткотермінову кредиторську заборгованість. Цей показник на підприємстві мав досить низьке значення на протязі останніх трьох років.

Коефіцієнт покриття дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, яка сума поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов’язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує.

Коефіцієнт покриття ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” в звітному періоді дорівнює 0, що свідчить про неможливість підприємства погасити поточні зобов’язання.

Динаміка фінансових коефіцієнтів показана в діаграмі 2.1.

Рис. 2.1. Динаміка фінансових коефіцієнтів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” в 2011-2013 роках

3. Аналіз стану, структури та динаміки джерел формування оборотних активів та напрямів вкладання оборотного капіталу

Одним із головних завдань аналізу оборотних активів є визначення їх обсягу і структури, адже для забезпечення довгострокової виробничої і ефективної діяльності підприємству необхідно мати достатній рівень поточних активів для того, щоб бути спроможними покрити кредиторські зобов’язання і зберегти свою ліквідність та платоспроможність. Для оцінки динаміки оборотних активів необхідно знати як групуються статті активу балансу у за ознакою ліквідності (грошові кошти та їх еквіваленти – високоліквідні активи, кошти в розрахунках – середньоліквідні активи, запаси – низько ліквідні).

Структура оборотних активів відображає фінансовий стан підприємства на дату складання звітності і свідчить про рівень комерційної та фінансово-економічної роботи.

Інформація представлена на рис. 3.1 свідчить, що частка оборотних активів від загальної вартості майна підприємства станом на кінець 2013 складає 45%. Хоча порівняно з 2012 роком вона і знизилась на 3,5% та підприємство достатньо забезпечене оборотними активами. Із трьох аналізованих періодів, найвищою питома вага оборотних активів у валюті балансу є у 2012 році – 48,5%.

Проаналізуємо склад та структуру оборотних активів підприємства (таблиця 3.1).

Розрахунки свідчать, що станом на кінець 2013 року підприємство володіло оборотними активами вартістю 115,3 тис. грн.. Порівняно з 2011 роком вона зросла на 6,2 тис. грн., а відносно 2012 року зменшилась на 21 тис. грн.. Отже, хоча підприємство в 2012 році розширило обсяги своєї діяльності, так як підвищення частки оборотних активі при ефективному їх використанні призведе до прискорення оборотності сукупних активів підприємства. Але в 2013 році оборотні активи зменшилися, що означає, що рівень оборотності активів зменшився.

Рис. 3.1. Динаміка структури активів підприємства ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” у 2011-2013 роках, %

Станом на кінець 2013 року найбільшу питому вагу в структурі оборотних активі підприємства займають низьколіквідні активи – 67,6%; найменшу – високоліквідні – 0,1%. Частка ж середньоліквідних оборотних активів зменшилась з 34,6% у 2011 році до 32,3% у 2013 році. Отже, структуру оборотних активів з фінансової точки можемо оцінити як недостатньо стійку.

Таблиця 3.1. Структура оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” за 2011-2013 роки

Показники	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Відхилення (+,-) 2012р. від 2011р.	Відхилення (+,-) 2013 р. від 2012 р
сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага
Грошові кошти та їх еквіваленти, у тому числі:	0,4	0,3	0,4	0,3	0,2	0,1			-0,2	-0,2
у національній валюті	0,4	0,3	0,4	0,3	0,2	0,1			-0,2	-0,2
Кошти у розрахунках, у тому числі:	37,7	34,6	38,9	28,5	37,2	32,3	+1,2	-6,1	-1,7	+3,8
- дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	37,7	34,6	38,6	28,3	33,9	29,4	+0,9	-6,3	-4,7	+1,1
дебіторська заборгованість за розра-хунками з бюджетом			0,3	0,2	3,3	2,9	+0,3	+0,2	+3	+2,7
Запаси, у тому числі:		65,1		71,2	77,9	67,6	+26	+6,1	-19,1	-3,6
-виробничі запаси		49,5	59,3	43,5	45,3	39,3	+5,3	-6	-14	-4,2
-товари		15,6	37,7	27,7	32,6	28,3	+20,7	+12,1	-5,1	+0,6
Усього оборотних активів	109,1	100,0	136,3	100,0	115,3	100,0	+27,2	Х	-21,0	Х

Рис. 3.2 Структура оборотних активів підприємства ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” за рівнем їх ліквідності у 2011-2013 роках, %

Таким чином, слід відмітити, що протягом аналізованого періоду відбуваються зміни в бік зниження ліквідності оборотних активів підприємства.

Причини змін фінансових ресурсів, авансованих в оборотні активи, можливо встановити також при вивченні змін, які відбулися в складі джерел їх покриття. Недостатність джерел формування поточних активів призводить до недофінансування господарської діяльності та до фінансових ускладнень.

Наявність зайвих джерел оборотних активів на підприємстві сприяє створенню понаднормативних запасів товарно-матеріальних цінностей, відволіканню оборотних активів з господарського обороту, зниженню відповідальності за цільове й раціональне використання як власного, так і позикового капіталу. як правило, мінімальна потреба підприємства в оборотних активах покривається за рахунок власних джерел: статутного капітал, додаткового, пайового капіталу, прибутку підприємства, а також надходженню від емісії цінних паперів, пайових внесків членів – засновників, іноземних учасників.

Однак формувати оборотні активи лише за рахунок власних джерел нині економічно недоцільно, оскільки це знижує можливості підприємства щодо фінансування власних витрат і збільшує ризик виникнення фінансової нестабільності підприємства. у такому разі підприємство вимушене звертатися до залучення коштів, фінансових ресурсів у вигляді короткострокових кредитів та позик, кредиторської заборгованості. групування джерел фінансування оборотних активів підприємства за балансом наведено в таблиці 3.2.

Таблиця 3.2. Групування джерел фінансування оборотних активів підприємства за балансом

Показники	Код рядка балансу
Власний оборотний капітал: у тому числі:	(300 – 080 – 350 у частині збитків – 360 - 370) + 310 + 320 + 330 + 340 + 350 у частині прибутку
Позичковий капітал у тому числі:	430 + 480 + 620 630
- довгострокові зобов’язання	430 понад 1 рік + 480 + 630 понад 1 рік
- короткострокові кредити банків	500 + 510
- поточні зобов’зання	430 до 1 року + 520 + 530 + 540 + 550 + 560 + - + 570 + - 580 + 590 + 600 + 610 + 630 до 1 року
Усього оборотних активів	260 + 270 до 1 року

Як свідчать дані таблиці 3.2, джерелом фінансування оборотних активів суб’єкту дослідження в основному є позичковий капітал. При читанні таблиці 3.3. доцільно зазначити, що у фінансовому аналізі, наприклад, частка власного оборотного капіталу у фінансуванні поточних активів має назву коефіцієнта забезпеченості оборотних активів власним капіталом і є одним із показників, який характеризує фінансову стійкість підприємства.

Таблиця 3.3. Джерела формування оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” за 2011-2013 роки

Показники	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Відхилення (+,-) 2012р. від 2011р.	Відхилення (+,-) 2013р. від 2012р
сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага
Власний оборотний капітал: у тому числі:	499,6	92,2		89,1	499,7	87,3	+1,4	-3,1	-1,3	-1,8
-статутний капітал	179,3	33,1	179,3	31,9	179,3	31,3	0,0	-1,2	0,0	-0,6
-інший додатковий капітал	320,3	59,1	321,7	57,2	320,4	56,0	+1,4	-1,9	-1,3	-1,3
Позичковий капітал у тому числі:	42,3	7,8	61,5	10,9	72,4	12,7	+19,2	+3,1	+10,9	+1,8
- за товари, роботи, послуги	6,1	1,1	5,8			1,5	-0,3	-0,1	+3,2	+0,5
- з бюджетом	3,7	0,7	1,4	0,2	3,9	0,7	-1,8	-0,5	+2,5	+0,5
- зі страхування	6,4	1,2	6,0	1,1	7,3	1,3	-0,4	-0,1	+1,3	+0,2
-з оплати праці	11,9	2,2	17,8	3,2	19,2	3,4	+5,9		+1,4	+0,2
-інші поточні зобов’язання	14,2	2,6	30,5	5,4		5,8	+16,3	+2,8	+2,5	+0,4
Усього оборотних активів	541,9	100,0	562,5	100,0	572,1	100,0	+20,6	Х	+9,6	Х

На фінансовий стан підприємства впливає як нестача, так і надлишок чистого оборотного капіталу. Нестача цих коштів може призвести до банкрутства, оскільки свідчить про його нездатність своєчасно погасити свої короткострокові зобов’язання.

Дані таблиці 3.3. свідчать також, що залучення цих коштів відбувається за рахунок розрахунків з постачальниками за відвантажену продукцію, надані послуги, срок сплати якої ще не настав. на кінець 2013 року сума цієї заборгованості склала 9 тис. грн.. Частка вказаного джерела фінансування оборотних активів відносно 2012 року збільшилась на 3,2 тис. грн.. Причому вільних грошових коштів, які б забезпечували ці платежі підприємство в достатньому розмірі не має.

Так, станом на кінець 2013 року підприємство ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” має 0,2 тис. грн. готівки на поточних рахунках банку. Отже, майбутні платежі за зобов’язаннями не забезпечені грошовою наявністю. Ця недостатність може бути покрита лише за рахунок коштів, які знаходяться у розрахунках – 37,2 тис. грн..

Отже, характер джерел формування і принципи різного режиму використання власного і позикового капіталу впливають на ефективність використання як оборотних активів, так і всього капіталу підприємства.

Раціональне формування названих джерел оборотних активів має значний вплив на процес реалізації, фінансові результати, фінансовий стан, сприяє досягненню мети з мінімально необхідними за даних умов оборотними активами.

4. Аналіз оборотності оборотного капіталу підприємства та продуктивності його використання

Наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту та ефективність використання досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, стабільність його становища на фінансовому ринку, а саме:

- платоспроможність, тобто, можливість погашення у встановлений строк своїх боргових зобов’язань;

- ліквідність – це вибір можливостей підприємства по оплаті заборгованості;

- можливості подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії множини факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповільнення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, підприємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впливати.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:

- тривалість обороту в днях або загальний час обороту;

- швидкість обороту.

Методика їх визначення наведена у таблиці 4.1.

Таблиця 4.1. Показники ефективності використання оборотних активів підприємства та методика їх розрахунку

Показники	Алгоритм розрахунку показників
1. Середні залишки оборотних активів, тис. грн	ряд. (260 + 270 до 1 року) гр. 3 + 4 форми № 1/2
1.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	ряд. (220 + 230 + 240) гр. 3 + 4 форми № 1/2
1.2. Коштів у розрахунках	ряд. (260 + 270 до 1 року – 100 – 110 – 120 – 130 – 140 – 220 – 230 – 240) гр. 3 + 4 форми № 1/2
1.3. Запаси	ряд. (100 + 110 + 120 + 130 + 140) гр. 3 + 4 форми № 1/2
2. Виручка від реалізації, тис. грн	ряд. 035 форми №2
2.1. Одноденна виручка від реалізації, грн	пок. 2: кількість днів у періоді (365)
3. Оборотність оборотних активів, дні	пок. 1: пок. 2.1
3.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	пок. 1.1: пок. 2.1
3.2. Коштів у розрахунках	пок. 1.2: пок. 2.1
3.3. Запасів	пок. 1.3: пок. 2.1
4. Число оборотів оборотних активів, раз	пок. 2: пок. 1
4.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	пок. 2: пок. 1.1
4.2. Коштів у розрахунках	пок. 2: пок. 1.2
4.3. Запасів	пок. 2: пок. 1.3
5. Вивільнення (-), залучення (+) оборотних активів у зв’язку зі змінами їх оборотності	(відхилення оборотності у днях) * *(одноденна виручка від реалізації)

Розрахунок показників оборотності оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” наведено в таблиці 4.2.

Таблиця 4.2. Показники ефективності використання оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” у 2011-2013 роках

Показники	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Відхилення 2012 р. від 2011 р.	Відхилення 2013 р. від 2012 р.
абсо-лютне	відносне	абсолютне	відносне
1. Середні залишки оборотних активів, тис. Грн	109,6	137,6	115,3	+28	+25,5	-22,3	-16,2
1.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	0,4	0,4	0,2			-0,2	-0,5
1.2. Коштів у розрахунках	38,2	40,2	37,2	+2	+5,2	-3	-7,5
1.3. Запаси			77,9	+26	+36,6	-19,1	-19,7
2. Виручка від реалізації, тис. Грн	277,9	251,6	284,4	-26,3	-9,5	+32,8	+13,0
2.1. Одноденна виручка від реалізації,тис. грн.	0,76	0,69	0,78	-0,07	-9,2	+0,09	+13,0
3. Оборотність оборотних активів, дні	144,2	199,4	147,8	+55,2	+38,3	-51,6	-25,9
3.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	0,5	0,6	0,3	+0,1	+20	-0,3	-0,5
3.2. Коштів у розрахунках	50,3	58,2	47,7	+7,9	+15,7	-10,5	-18,0
3.3. Запасів	93,4	140,6	99,8	+47,2	+50,5	-40,8	-29
4. Число оборотів оборотних активів, раз	2,5	1,83	2,53	-0,67	-27,0	+0,7	+38,3
4.1. Грошових коштів та їх еквівалентів	694,75			-65,75	-9,5	+793	+126,0
4.2. Коштів у розрахунках	7,27	6,2	7,7	-1,07	-14,7	+1,5	+24,2
4.3. Запасів	3,91	2,6	3,7	-1,31	-33,5	+1,1	+42,3
5. Вивільнення (-), залучення (+) оборотних активів у зв’язку зі змінами їх оборотності	-	+38,09	-40,25	+38,09	-	-40,25	-

Як випливає із таблиці 4.2 та 4.3., тривалість обороту оборотних активів за 2013 рік склала 147,8 дня і в порівнянні з 2011 уповільнилась на 3,6, а в 2012 році прискорилась на 51,6 днів. Прискорення оборотності оборотних активів спостерігаємо в оборотності запасів. В звітному році порівняно з 2011 роком вона уповільнилась на 6,4 днів, а в порівнянні з 2012 –прискорилась на 40,8 дні. Оборотність грошових та коштів розрахунках також уповільнилася в першому періоді, і прискорилась – у другому. Ці зміни свідчать про покращення ефективності використання оборотних активів підприємства у 2013 році, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 51,6 днів раніше в порівнянні з 2012 роком. Це призведе до умовного вивільнення коштів в господарський оборот.

Таблиця 4.3. Показники ефективності використання оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” за 2012-2013 роки

Види оборотних активів	Середні залишки оборотних активів, тис. грн	Оборотність оборотних активів	Сума додатково залучених (+) або вилучених (-) коштів із обороту, тис. грн
2012 рік	2013 рік	відхи-лення (+,-)	дні	кількість оборотів
2012рік	2013рік	відхи-лення (+,-)	2012 рік	2013 рік	відхи-лення (+,-)
1. Грошові кошти та їх еквіваленти	0,4	0,2	-0,2	0,6	0,3	-0,3			+793	-0,234
2. Кошти у розрахунках	40,2	37,2	-3	58,2	47,7	-10,5	6,2	7,7	+1,5	-8,19
3. Запаси		77,9	-19,1	140,6	99,8	-40,8	2,6	3,7	+1,1	-31,824
Усього оборотних активів	137,6	115,3	-22,3	199,4	147,8	-51,6	1,83	2,5	+0,67	-40,248
Одноденна виручка від реалізації	0,69	0,78	+0,09	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х

Отже, прискорення оборотності оборотних коштів на 51,6 днів обумовило додаткове вивільнення коштів у 2013 році в розмірі:

порівняно з 2012 роком – (-51,6) * 0,78 = -40,248 тис.грн

А уповільнення оборотності оборотних коштів на 3,6 днів обумовило додаткове залучення коштів у 2013 році в розмірі:

порівняно з 2011 роком – (+3,6) * 0,78 = +2,808 тис. грн

Розрахунки періоду обороту грошових коштів за звітний період показують, що з моменту надходження коштів на поточні рахунки підприємства до моменту їх вибуття проходить в середньому 3 дні. Це свідчить про недостатність коштів на підприємстві. Оборотні активи на підприємстві за 2013 рік здійснили в середньому 2,53 оборотів проти 2,5 оборотів в 2011 та 1,83 оборотів у 2012 роках. Оборотність грошових та коштів у розрахунках прискорилась в порівнюваних періодах, а оборотність запасів уповільнилась.

Вплив факторів на зміну оборотності оборотних активів розраховано в таблицях 4.4 та 4.5.

Таблиця 4.4. Фактори, що впливають на оборотність оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” (2012 рік порівняно з 2011 роком)

Види оборотних активів	Середні залишки оборотних активів, тис.грн	Оборотність оборотних активів, дні	Відхилення (+, -)
2011 рік	2012 рік	2011 рік	2012 рік	скориго-ваний показник	усього	в т.ч. за рахунок
вируч-ки	середніх залишків
1. Грошові кошти	0,4	0,4	0,5	0,6	0,4	+0,1	-0,1	+0,2
2. Кошти у розрахунках	38,2	40,2	50,3	58,2	50,1	+7,9	-0,2	+8,1
3. Запаси			93,4	140,6	79,8	+47,2	-13,6	+60,8
Усього оборотних активів	109,6	137,6	144,2	199,4	130,3	+55,2	-13,9	+69,1
Одноденна виручка, тис. грн.	0,76	0,69	-	-	-	-	-	-

Таблиця 4.5. Фактори, що впливають на оборотність оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика” (2013 рік порівняно з 2012 роком)

Види оборотних активів	Середні залишки оборотних активів, тис.грн	Оборотність оборотних активів, дні	Відхилення (+, -)
2012 рік	2013 рік	2012 рік	2013 рік	скориго-ваний показник	усього	в т.ч. за рахунок
виручки	середніх залишків
1. Грошові кошти	0,4	0,2	0,6	0,3	0,2	-0,3	-0,4	+0,1
2. Кошти у розрахунках	40,2	37,2	58,2	47,7	43,3	-10,5	-14,9	+4,4
3. Запаси		77,9	140,6	99,8	90,7	-40,8	-49,9	+9,1
Усього оборотних активів	137,6	115,3	199,4	147,8	134,2	-51,6	-65,2	+13,6
Одноденна виручка, тис. грн	0,69	0,78	-	-	-	-	-	-

Скоригований показник оборотності оборотних активів розраховано при значенні середніх залишків оборотних активів за базовий період (2011 рік, 2012 рік) та одноденній виручці від реалізації за звітний період (2013 рік).

Різниця між скоригованим показником та оборотністю оборотних активів базового періоду є свідченням впливу зміни виручки від реалізації продукції, а різниця між оборотністю оборотних активів звітного періоду та скоригованим показником вказує на вплив зміни середніх залишків.

Проведені розрахунки свідчать, що порівняно з 2011 роком за рахунок збільшення розміру середніх залишків оборотних активів їх оборотність уповільнилась як вцілому, так і в розрізі окремих видів оборотних активів. А збільшення виручки від реалізації продукції спричинило їх прискорення їх оборотності на 13,9 днів. Аналогічна ситуація і в порівнянні 2013 з 2012 роками. За рахунок виручки від реалізації продукції оборотні активи прискорили оборотність на 65,2 днів.

Підсумовуючи вищезазначене можемо стверджувати, що оборотні активи підприємством використовуються недостатньо ефективно.

5.Аналіз ефективного функціонування оборотних коштів

Ефективне функціонування оборотних коштів (та й усього капіталу) можливе тільки в такій економічній системі, де в достатній мірі існують відповідні інституціональні відносини. Це припускає, крім іншого, уміння потенційних інвесторів, якими є усі свідомі громадяни, розбиратися в основних положеннях економічного аналізу, а до фінансової звітності підприємства висуваються суворі вимоги прозорості, вірогідності, істотності, безперервності обліку і т.д.

Ефективність використання оборотних коштів характеризується тривалістю їх кругообігу, що виміряється швидкістю повернення в грошову форму середньої за звітний період суми оборотних коштів у результаті реалізації продукції.

Для оцінки ефективності використання оборотного капіталу доцільно розрахувати також наступні показники:

- віддачу оборотних активів;

- рентабельність оборотних активів;

- інтегральний показник ефективності використання оборотних активів.

Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика”наведено в таблиця 5.1.

Таблиця 5.1. Показники ефективності використання оборотних активів ТОВ „Каланчацька харчосмакова фабрика”за 2011-2013 роки

Показники	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Відхилення 2012 р. від 2011р.:	Відхилення 2013 р. від 2012 р.:
абсолютний	відносний	абсолютний	відносний
Прибуток (збиток), тис. грн.	77,2	81,6	73,4	+4,4	+5,7	-8,2	-10,1
Виручка від реалізації, тис. грн.	277,9	251,6	284,4	-26,3	-9,5	+32,8	+13
Середні залишки оборотних активів, тис. грн.	109,6	137,6	115,3	+28	+25,6	-22,3	-16,2
Віддача оборотних активів, грн.	2,54	1,83	2,47	-0,71	-28	+0,64	+35
Рентабельність (збитковість оборотних активів, %	70,44	59,3	63,66	-11,1	-15,8	+4,36	+7,4

Як бачимо з розрахунків, підприємство у звітному році працювало ефективно. Про це свідчить збільшення їх віддачі порівняно з 2012 роком на 35%. Збільшилась також сума доходу, яка отримана з 100 грн оборотних активів у 2013 році на 4,36% відносно 2012 року.

За підрахунками найвищі показники віддачі оборотних активів підприємство мало у 2012 році, а найнижчі показники доходу на 100 грн оборотних активів – у 2011 році.

6. Резерви підвищення ефективності використання оборотного капіталу

В основу визначення потреби в оборотних коштах для основної діяльності покладаються планові показники виробництва продукції підприємства і планових витрат на виробництво і реалізацію продукції. Визначається також потреба підприємства в оборотних коштах для підсобних і допоміжних виробництв, житлово-комунальних і інших непромислових господарств, що не функціонують на самостійному балансі, і для капітального ремонту, здійснюваного господарським способом.

На практиці застосовуються наступні основні методи нормування оборотних коштів: метод прямого розрахунку, аналітичний (дослідно-статистичний) метод і коефіцієнтний метод.

Метод прямого розрахунку є найбільш точним, обґрунтованим, але разом з тим досить трудомістким, оскільки він потребує високої кваліфікації економістів, залучення до нормування працівників багатьох служб підприємства. Він заснований на визначенні науково обґрунтованих норм запасу за окремими елементами оборотних коштів.

Аналітичний (дослідно-статистичний) метод застосовується в тому випадку, коли в плановому періоді не передбачено істотних змін в умовах роботи підприємства в порівнянні з попереднім. У цьому випадку розрахунок нормативу оборотних коштів здійснюється агреговано, з огляду на співвідношення між темпами росту обсягу виробництва і розміром нормованих оборотних коштів у попередньому періоді. При аналізі наявних оборотних коштів їхні фактичні запаси коректуються, зайві виключаються.

Коефіцієнтний метод заснований на визначенні нового нормативу на базі нормативу попереднього періоду шляхом внесення в нього виправлень з урахуванням зміни умов виробництва, постачання, реалізації продукції, розрахунків, що здійснюють вплив на швидкість обертання оборотних коштів. За залежними від обсягів виробництва елементами оборотних коштів (сировина, матеріали, незавершене виробництво, готова продукція на складі) потреба планується виходячи з розмірів їх у базисному році, темпів зростання виробництва і можливого прискорення оборотності оборотних коштів. За елементами оборотних коштів, що не залежать від обсягу діяльності (запасні частини, малоцінні і швидкозношувані предмети, витрати майбутніх періодів) планова потреба визначається на рівні їх средньофактичних залишків.

Формування раціональної структури джерел фінансових ресурсів підприємства для фінансування необхідного обсягу його оборотного капіталу та забезпечення бажаного рівня доходів є одним із найважливіших завдань управління оборотним капіталом та фінансового менеджменту підприємства в цілому.

Будь-яке підприємство для фінансування своєї діяльності потребує достатнього обсягу фінансування. Управління фінансуванням оборотних активів підприємства підкорене цілям забезпечення необхідної потреби в них відповідними фінансовими ресурсами та оптимізації структури джерел формування цих ресурсів. З урахуванням цієї мети на підприємстві розробляється політика фінансування оборотних активів.

Політика фінансування оборотних активів являє собою частину загальної політики управління його оборотними активами, що полягає в оптимізації обсягу та складу фінансових джерел їх формування з позицій забезпечення ефективного використання власного капіталу та достатнього рівня фінансової стійкості підприємства.

Дата добавления: 2015-11-04