17.Инвестиционная деятельность страховщика

Билеты ФКР-2012 к ГЭК
Номер билета	вопросы	задача
	1.Финансовая система 17.Инвестиционная деятельность страховщика	1 Оценка инвестиц. проекта: NPV, PI, PP, DPP, IRR Показатели 0 1 2 Инвестиции 50 ДП 70 80 Е=15% NPV = ∑ СFi/(1+E)i =-50/(1+0.15)0+70/(1+0.15)1+80/(1+0.15)2 = -50+60.87+60.49 = 71.36>0, проект считается эф-ным. PI = ∑ PCFi/(1+E)i / ∑ NCFi/(1+E)i = (60.87+60.49)/50=121.36/50=2.43>1, т.е., проект прибыльный (на вложенный руб. получили 1.43 руб., доходность составила 243%). PP = меньше года, а именно, 0.42 г (=0+ (50/(50+70))*1) (PP = 1 год, DPP = 1 год.) IRR = 115%
	3. Финансовый контроль в РФ 35.Инвестиционная политика компании. Оценка инвестиционных проектов	задача страхование жизни, только цифры другие типа такой Рассчитать размер резерва по страх-ю жизни (накопительное), поквартальное начисление: Резерв на нач. периода=1 000 000 р, i=10%, Поп=850 000 р, доля нагрузки (F)=5%, В=83 000 Роп =Рнач×(100+0,25×i/100)+Поп×(100+0,125×i/100)-Воп = =1 000 000×(100+0,25×10%/100)+850 000× (1-0,5)×(100+0,125×10%/100)-83 000=1 759 593р
	4.Финансовые ресурсы: источники, виды 54.Банковские риски: классификация, расчет, управление	Задача: Найти порог рентабельности, запас фин. прочности и силу операционного рычага по всему п/п-ю и каждому изделию Показ-ли Прод А Прод Б Итого Выручка 25000 20000 45000 TVC 18000 7000 25000 TFC(выручка А / общ.выручку х на Е ТFC) 3334 2666 6000 Порог рентальности (А=о)= ТFC/ доля валовой моржи в выручке Валовая маржа=TR- TVC=TFC+П Запас фин.прочности (на сколько м. изменить фактич.выручку не неся убытков = TR- порог рентабельности. Операционный рычаг(во сколько раз измениться А при изменеии выр-ки на 1%) = Валовая маржа / А TFC пропорционально выражение или TVC – по продукиам. По предприятию в целом 1 2 Итого Валовая марка 7000 13000 20000 А только п/п в целом 3666 10334 14000 Доля вал марки 7000/25000=0,28 13000/20000=0,65 20000/45000=0,44 Порог рент.(Q кретич. х P 3334/0,28=11907 2666/0,65=4101,5 14000/0,44=13636 Запас фин.прочности 13093 45000-13636= В % 13093/ 25000= 31364/45000х100% Операц.рычаг 7000/3666=1,91 1,43 если выручкасниж на 1%, то А сниж. На 1,43 и на оборот
	36.Политика финансирования компании 56.Регулирование рынка ценных бумаг	Опр-ть безубыт. прирост объема продаж при ↓ цены на 5%, при этом переменные затраты↓на 6 руб. на шт. постоянно↑ на 2,5 тыс. в месяц. До ↓ цены безубыт. V составлял 3000 изд. Цена 65 руб. Маржинальный доход 40% Объем критический = постоянные затраты/(цена-переменные издержки-это маржинанльный доход) МД= цена *удел. перемн. из-ки = 65*0,4 = 26 р. Пост. затраты = Объем критический *МД=3000 изд.*26руб=78 000 руб. Переменные изд. = цена –МД = 65-26=39 ру. Объем критический = 65*0,95*Х-(78000+2500)-(39-6)*Х=0 Х=2800 Безубыточный прирост= 2800-3000=-200 Это хорошо, мы теперь ↓должны производить продук., что бы окупить свои затраты.
	5.Роль финансового рынка в мобилизации финансовых ресурсов 6.Финансовое планирование: методы, характеристика видов. Бюджетирование	Облигация. Номинал 5000, купон 7%, срок 2г. Ставка 13,5. Определить дисконт. как у леры
	8. Управление финансовыми рисками: понятие и виды. 48.Валюта, валютные отношения и валютные системы.	Издержки. П/п в течении месяца реализовало продукции на 1,5 млн. по цене 15 руб. в след. месяце планируется ↑ объема продаж на 50 %, при этом прибыль ↑ на 250 тыс. по сравнению с прежней прибылью в 200 тыс. Определить суму постоянных и удельных переменных затрат? 1 месяц – выручка 1500 тыс., прибыль 200 тыс. → Издержки= выручка-приб=1500-200=1300тыс. 2 мес – выручка 2250тыс =(1500тыс*1,5) Прибыль= 200+250 =450 тыс.→Издержки = 2250-450=1800тыс Количество = выручка/цену 1 мес.= 1500тыс/15 руб=100 тыс.шт. 2 мес=2250тыс/15 руб= 150 тыс.шт. Пост.издTFC +Переменные издAVC= Издержки Переменные издержки = Сред. Переменные* количество Сред. Переменные=1800-1300=500тыс. Среднее количество = 150тыс.изд.-100 тыс.изд = 50тыс. Выводим неравенство: 1300= пост.изд.+перем.изд.*100 тыс.шт. 1800= пост.изд.+перем.изд.*150 тыс.шт. 500(1800-1300)=50 тыс. изд*перемен Переменные= 500/50=10 руб. Теперь подставляем переменные в уравнение и находим постоянные издержки 1300=пост.+10*100 1300=пост+1000 1300-1000=пост. → пост=300 1800=пост.+10*150 1800-1500=пост → пост.=300 задача точно такая же! только там уже дана выручка 2250...) мес – выручка 2250тыс =(1500тыс*1,5) Прибыль= 200+250 =450 тыс действие можно не искать
	9. Бюджетное устройство в РФ 30. Содержание оборотного капитала. Структура оборотного капитала, определение потребности и эффективность использования оборотных средств. Источники финансирования	У организации на балансе по состоянию на 01 января текущего налогового периода числится три грузовых автомобиля с мощностью двигателя 200 лошадиных сил каждый. В течение налогового периода: - один грузовой автомобиль продан в марте и снят с учета - приобретен легковой автомобиль с мощностью двигателя 103 лошадиных силы в мае и поставлен на учет Ставки по транспортному налогу на территории Пермского края в 2007 году: - по легковым автомобилям с мощностью двигателя от 100 до 150 л.с. вкл. – 19 руб за каждую л.с. - по грузовым автомобилям с мощностью двигателя от 150 л.с. – 37 руб за каждую л.с. Определить: - сумму транспортного налога, подлежащую уплате в бюджет за налоговый период Решение: 1) 2 грузовых автомобиля находились на балансе организации полный налоговый период 200 л.с. х 2авто х 37 = 14 800 2) 1 грузовой автомобиль находился в собственности организации 3 месяца 200 л.с. х 1авто х (3/12) х 37 = 1 850 3) легковой автомобиль находился в собственности 8 месяцев 103 л.с. х 1авто х (8/12) х 19 = 1 303 4) Всего сумма транспортного налога: 14 800 + 1 850 + 1 303 = 17 953
	11.Бюджетное регулирование 29. Экономическое содержание прибыли	Инвестор приобретает акции ОАО за 500 т.р. собственных средств. Занимает 200 т.р. под 13% и также инвестирует в акции ОАО. Какова ожидаемая доходность этих операций для инвестора, если ожидаемая доходность акций 30%. (700*1,3-700-200*0,13)/500=36,8%
	12.Доходы бюджетов РФ 31.Основной капитал и тд	стоимость чистых активов ПИФа=3,5млн; количество паев:5500шт. ч/з гол стоимость ЧА ПИФ=5млн и кол-во паев=6,7. Надбавка 1%, скидка1,5% рассчитать доход от вложений) Решение: ПИФ=3500000/5500=636,36 руб ст-сть пифа через год = 5000000/6700=746,27 доходность = ((746,27-1,5%)-(636,36+1%))/(636,36+1%)=14,36%
	16. страхование в финансах; 38. управление денежными средствами.	Задача по налогу на прибыль. Примерно такая: Организация за налоговый период осуществила следующие хозяйственные операции: - выручка от реализации товаров собственного производства – 1 400 000 - заработная плата управленческого персонала – 150 000 - заработная плата работников предприятия – 235 000 - оплачены коммунальные услуги по офису – 52 000 - оплачены услуги производственного характера – 429 000 - оплачены оказанные консультационные услуги – 43 000 - начислена амортизация основных средств – 40 500 - выручка от реализации покупных товаров – 250 000 - стоимость покупных товаров – 97 000 - получен задаток в счет поставки продукции – 120 000 - оплачены транспортные расходы – 37 000 - сумма расходов на оплату услуг банков составила 11 000 - расходы на рекламу – 1500 - выручка от реализации объектов основных средств – 57 000: - остаточная стоимость проданного основного средства - 21 000 - безвозмездно получено оборудование от организации – учредителя (доля в уставном капитале 44%). Организация применяет метод начисления по налогу на прибыль. Все стоимостные показатели указаны без НДС. Определить: - сумму налога на прибыль, подлежащую уплате в бюджет
	62. Посредническая деят. на рцб 55. Доходы, Расходы, Прибыль банков.	Задача была по инвестициям. Сформировать портфель. Дана сумма инвестиций и 4 проекта. Проекты делимы. Сформировать портфель, направленный на прирост доходности. Проект NPV PI I, млн. руб. A 3.72 1.09 -40 B 4.15 1.15 -35 C 3.9 1.19 -45 D 3.07 1.07 -20 У п/п 100 млн. руб., определить какие проекты включить, а какие нет, при усл., что можно дробить, т.е. фин-ть частично. Проранжируем проекты по PI: C – самый выгодный, доходность = 19% - включаем в портфель полностью = 45 млн. руб; B – доходность = 15% - включаем в портфель полностью = 35 млн. руб; Итого: 80 млн. руб, т.е. 20 млн. руб – остаток для фин-я; A – доходность = 9% - включаем в портфель не полностью = 40 млн. руб/20млн. руб =1/2 – доля NPV из третьего проекта; NPVпортфеля = 3.9 + 4.15 + ½*3.72 = 9.91
	21.Налоговые платежи. Функции и классификация налогов и сборов. Структура и элементы 39.Управление дебиторской задолженностью: цели, задачи, инструментарий. Кредитная политика предприятия	облигация, 2-летняя, номинал = 5000р, ставка = 13,5%, купон = 7 % Найти дисконт в процентах Решение: 350/1, 135 + 350/ (1, 135^2)+ 5000/ 1,135^2= 4461,36 5000-4461,36= 538,6 538,6/5000= 10,77% Типо такого что - то
	22. Налоговая система. Типы и характеристики 40.Управление запасами: Нормирование и моделирование в управлении запасами	Автомобиль HYNDAI-GETZ (2 года эксплуатации), действительная стоимость300 000 руб., застрахован по договору страхования АВТО-КАСКО на полную стоимость. Базовый страховой тариф – 8%. Страхователь принял на себя безусловную франшизу 1%, которая снижает тарифную ставку на 5%. В результате аварии ущерб составил 30 000 руб. Страховщик выплачивает по ценам с учетом износа на детали (годовая норма амортизации 8%). Определите: 1) страховую премию 2) страховое возмещение Франшиза = 1%*250000=2500 Тарифная ставка = 6%*0,95=5,7% Премия = 250000*5,7%=14250 Выплата (страховое возмещение) = 30000*0,84-Франшиза =25200-2500=22700
	23.Косвенное налогообложение 41.Оперативное управление издержками и прибылью на основе системы "директ-костинг", функциональные особенности и проблемы. Анализ безубыточности	Баланс дочернего акционерного общества имеет следующие показатели, млн.руб.: Актив сумма Пассив сумма Основные средства Уставный капитал Производственные запасы Расчеты с учредителями Касса Прибыль Расчетный счет баланс баланс Одному из учредителей (обществу «АВС») принадлежит 75% обыкновенных и 25% привилегированных акций дочернего общества. Определить сумму вклада общества «АВС» в дочернюю компанию, если привилегированных акций выпущено максимально возможное количество, номинал обыкновенных 1000р., привилегированных 200р. Эту задачу Сережа так решил: Привилигированные =0,25*200=50 Обык =150 0,25*50+0,75*150=125 млн. руб
	24. прямое налогообложение в РФ 53.Ликвидность и управление ликвидностью в КБ	Задача на имущественный налог Организация имеет на балансе основные средства. Остаточная стоимость основных средств составила: Наименование На 01.01 На 01.02 На 01.03 На 01.04 На 01.05 На 01.06 На 01.07 Автомобиль 520 510 500 490 480 470 460 Компьютер 56 55 54 53 52 51 50 Мини АТС 42 41 40 39 38 37 36 Определить:- сумму налога на имущество, подлежащую уплате в бюджет за полугодие 1) Определяем остаточную стоимость всех основных средств на начало каждого месяца: На 01.01 = 618 000 На 01.02 = 606 000 На 01.03 = 594 000 На 01.04 = 582 000 На 01.05 = 570 000 На 01.06 = 558 000 На 01.07 = 546 000 2) Определяем налоговую базу по налогу на имущество: (618000 + 606000 + 594000 + 582000 +570000 + 558000 + 546000) / 7 = 582 000 3) Определяем сумму налога на имущество: 582 000 х 2,2% / 4 = 3 201
	25. основные элементы и особенности налогообложения с физ лиц 57. понятие цб, классификация цб	задача по инвестициям подобная была: (только в условиях 2 бумаги, и в конце выбрать в какую инвестирововать) Задача № 2 Опр-ть доходность и риск Доходность, % Кол-во наблюдений 30 60 25 30 20 20 Итого: 110 Д ожидаемая = ∑ Дi * Pi = 30*60/110 + 25*30/110 + 20*20/110 = 26.82% ___ __________________ Риск(δ) = √δ2 = √(Д ожидаемая - Дi)2 * Рi = _____________________________________________________ √((26.82-30)2*60/110 + (26.82-25)2*30/110 + (26.82-20)2*20/110) = 3.86 Т.е. Д ожидаемая составляет 26.82%, но возможны колебания на 3.86, как в ту, так и в др. сторону
	43.Банкротство и финансовое оздоровление 65.Инвестиции: экономическая сущность, виды. Инвестиционный процесс и его участники	Ст-ть станка – 120 000 т р; СПИ- 6 лет; Чист. экономия в год – 38 000 т р; норма прибыли =15% найти NPV PI DPP и тд
	50.Коммерческие банки:цели, принципы. Банковские ресурсы и их структура 59.производные финансовые инструменты
	№32 28. Доходы и расходы фирмы: классификация и управление 61. секьюритизация и ипотечные ценные бумаги	Задача: найти критический объем, и посчитать запас финансовой прочности(алгебраически и графически) найти критический объем, и посчитать запас финансовой прочности(алгебраически и графически) у инвестиционного проекта, объем продаж в первый год 100 000 шт, во второй-250 000 шт. Дано: цена продукции(за шт) - 5,5 руб перем.затраты на единицу - 3,25 руб, Постоянные затраты - 360 000 руб. Решение критич.объем=360 000/(5,5-3,25)=160 000 ЗФП1=5,5 * (100 000 - 160 000)= - 330 000 ЗФП2=5,5 * (250 000 -160 000) = 495 000
	1) Международный фин рынок 2) Товарорасп ЦБ и ЦБ ден рынка	посчитать доходности облигации Есть облигация, купон дох-ть = 10%, стоимость на сегодня 942р, NOM = 1000р. Рынок ожидает через 2 года снижение доходности облигации с таким же риском до 7% Определить: 1) текущую доходность 2) доходность к погашению 3) реализованную доходность, если удержать в портфеле 2 года Срок облигации 5 лет Текущая доходность = 100/942=10,62% доходность к погашению=(100+(1000-942)/5)/((1000+942)/2)=11,49% Реализованая доходность Находим цену облигации на конец 2 года 100/1,07+100/1,07^2+1100/1,07^3=1078,72 (100+(1078,72-942)/2)/((1078,72+942)/2)=16,7%

Надя:

обыкновенные акции (номинал 40р) балансовая ст-ть их 20млн руб, их дох-ть 17,4%, далее привелегированные акции (номиналом 100р) балансовая стоимость 5 млн руб, дохтью 7,34%, нераспределенная прибыль баланс ст-ть 5 млн руб, дох-ть 17,4% и облигации (номинал 100р) баланс ст-ть 20 млн руб.

нужно найти WACC балансовой ст-ти и WACC рын ст-ти, если рын цена акций 130, прив акций 140, облигаций 1100р.

цифры не точные...

Настя

Номинал облигации 1000 р. Рыночная цена 942 р. Купон 9%. Рынок ожидает снижение доходности до 7% через 2 года.
а) Текущая доходность -?
б) Доходность к погашению -?
в) Доходность реализованная -? если облигацию держать в портфеле 2 года

обыкновенные акции (номинал 40р) балансовая ст-ть их 20млн руб, их дох-ть 17,4%, далее привелегированные акции (номиналом 100р) балансовая стоимость 5 млн руб, дохтью 7,34%, нераспределенная прибыль баланс ст-ть 5 млн руб, дох-ть 17,4% и облигации (номинал 100р) баланс ст-ть 20 млн руб.

нужно найти WACC балансовой ст-ти и WACC рын ст-ти, если рын цена акций 130, прив акций 140, облигаций 1100р.

сережа так сказал решать;

В условии должна быть доходность по облигациям возьмём её за 15%

20+5+5+20=50 млн. руб.
Доля ОА=40%
доля ПА =10%
доля Нерас приб =10%
доля облигации 40%

WACC(баланс)=0,4*17,4+0,05*7,34+0,05*17,4+0,4*15=***

Кол-во ОА=20000тыс/40=500 тыс шт
Ст-сть=500тыс*130=65000 тыс

Кол-во ПА=5000/100=50тыс шт
Ст-сть ПА=50*140=7000 тыс

Кол-во облигаций = 20000/100=200 тыс шт
Ст-сть=200*110=22000 тыс
Общая рын ст-сть=65+7+22=94 млн
Доля ОА=69%
доля ПА =7,4%
доля Нерас приб =0%
доля облигации 23,4%

WACC=***

Дата добавления: 2015-10-21