1. Сов. спрос и сов. предл-е, их состав и факторы, опред-щие их ур-нь. +ГРАФИК Под сов. спросом поним. спрос на общий объем тов. и услуг, на к-ые м/б предъявлен спрос на рынках страны в данный период времени при данном ур-не цен. Сов. спрос - это модель, предст-ная на рисунке в виде кривой, к-ая показ.различ. объемы тов. и услуг, то есть реальный объем нац.про-ва, к-ый потребители, п/п и прав-во готовы купить при любом возможном ур-не цен.
Субъекты сов. спроса: 1.Население данной страны, предъявляющее спрос на товары потребит-го назначения (С) 2.Компании, предъявляющие спрос на инвестиц. товары (I) 3.Гос-во, осущ-щее различные закупки, делающее госзаказ (G) 4.Иностр.покупатели товаров, к-ые данная страна поставляет на экспорт (E) AD = C+I+G+E. Факторы спроса могут быть ценовыми и неценовыми. Ценовые: 1.Эффект материал. ценностей. Повыш-е цен приводит к уменьш-ю покупат. способности населения и на прежние доходы они уже могут купить меньше товаров. 2.Эффект %ной ставки. Повыш. уровня цен влечет спрос на деньги и, соотв-но, вызывает рост %ной ставки, что в свою очередь ведет к уменьшению спроса на потребит. и инвестиц. товары. 3.Эффект импортных закупок. Спрос на производимые в стране товары при повышении цен на них обычно падает, если при этом не изменились цены на импортные товары. Нецен. факторы сов. спроса приводят к перемещению кривой – сдвиг показывает, что при разных уровнях цены желаемый объем товаров и услуг изменяется, т.е. изменения в объеме сов. спроса происходит в том случае, когда изменяется несколько факторов, прежде постоянных. Нецен. факторы: 1.Изменения в потребит. расходах, вызванные изменениями благосост. населения, ожиданием потребителей, задолж-тью потребителей и с-мой налогообложения. 2.Изменения в инвестиц. расходах, вызванные изменением %ной ставки, ожиданием прибыли от инвестиции, использование налогообложения, внедрение новых технологий, наличие избыточных мощностей. 3.Изменения в гос.расходах, вызванные изменением в системе налогообложения и в направлениях гос.закупок. 4. Изменения в расходах на чистый экспорт, вызванные величиной нац. дохода в заруб. странах и котировкой валют. Под сов. предложением понимается сов-ть конечных товаров, предлагаемых на рынках страны в данный период времени при данных условиях. Кривая состоит из трех опред. сегментов, или отрезков.
Три сегмента кривой сов. предложения определяются как: 1) Кейнсианский (горизонт.): депрессивное состояние эк-ки, невысок. уровень платеж-ного спроса, высокий уровень безработицы, невыс. темпы инфляции, жесткое регул-е цен, антимонопольная п-ка, незначительные усилия профсоюзов относительно условий труда и з/пл рабочих. 2 ) Промежуточный (отклоняющийся вверх): неравномерное развитие отраслей и секторов эк-ки, инновац. фирмы требуют существенных фин. вложений, п/п переходящее на новые технологии обучают своих или привлекают квалифиц. кадры, что отражается на цене. 3) Классич. (вертик.) отрезок: полное использование имеющихся ресурсов, профсоюзы борются за качеств. условия труда и повыш.з/пл, демографич. кризис - снижающийся объем платежесп-го спроса, усиление ограниченности прир. ресурсов. AS = W+R+J+P (з/п наемных раб-ков и соц. выплаты+ рентный доход, доход всех участников+ доход от инвестиц. вложений+ прибыль п/п) Ценовые факторы: 1. Нац.уровень цен (чем > цена, > предложение), 2. Норма % (высокий % сдерживает активность и < предложение), 3 Цены на импорт (> уровень цен на импорт > предложение) Неценовые: 1 Издержки про-ва (> издержек, < предложения), 2 Наличие товарных запасов (> предложения), 3.Степень открытости нац. эк-ки (свободный ввоз в страну), 4.Фактор времени (краткосроч. и долгосроч. период) Макроэк.равновесие – состояние эк-ки, когда намерения всех покупателей приобрести созданный ВВП при данном ур цен совпадают с намерениями всех продавцов предложить V совок выпуска при том же ур цен. Равновесный ур реального ВВП - такой ур, при кот V производимой продукции = совок-му спросу на нее. Варианты выхода на равновесие: 1)AD>AS: не изменяя Q повысить Р; увелич Q; уменьш доходы населения (от инфляц)., 2)AD<AS: сократить пр-во; оставить Q без изменен и пониз Р; увелич дох населения. | 2. Сущность рын. спроса и факторы его опред-щие. Эластич. спроса. +ГРАФИК Спрос – кол-во товара, которое хотят и могут приобрести покупатели за опред.период времени при всех возможных ценах на этот товар. Закон спроса – при прочих равных условиях величина спроса на товар тем выше, чем ниже цена этого товара и наоборот, чем выше цена, тем ниже величина спроса на товар. Действие закона спроса объясняется существованием эффекта дохода и эффекта замещения (ценовые факторы): Эффект дохода – если цена на какой-либо товар снижается, то у потребителей высвобождается часть дохода для покупки доп. единиц данного товара или какого-л.другого. Эффект замещения – потребитель будет покупать больше продукции, цена к-ой снизилась и заменять им другие товары, к-ые при этом относ-но подорожали. Если эффект замещения действует сильнее эффекта дохода, то кривая спроса на низший товар будет иметь ту же форму, что и на нормальный. Если эффект дохода выше, чем эффект замещения, то при большем росте цен растет потребление низшего продукта. Нецен. факторы: изменение величины дохода, мода, предпочтения, национ-ть, климат. условия, величина гос.помощи в виде субсидий и соц.пособий, изменения цены на замещающие товары, с-ма налогообложения, демографическая ситуация и др. Понятие спрос отражает желание и возможность приобрести товар. Если отсутствует одна из этих хар-ик, отсутствует и спрос. Изменение кол-ва товара, к-ое покуп-ли хотят и могут купить, в зав-ти от изм-я цены этого товара наз. изм-ем величины спроса. изм-я, к-ые вызваны воздействием всех других факторов, кроме цены, наз. изм-ем спроса. Функция спроса показ. зав-ть объема покупок от его цены. Эласт-ть – мера реакции одной величины на изм-е другой, показ.на сколько % изменится одна переменная эк. величина при изм-и другой на 1 %. 1.Цен. эластичность: э ласт-ть спроса по цене показ. на ск-ко изменится в %-ном отнош. величина спроса на товар при изм-и его цены на 1%. Ер = Q/P, где Р – цена, Q – величина спроса, Ер – показатель цен. эластичности спроса (коэф-т). Пок-ль ценовой эласт-ти спроса для всех товаров явл. отриц. величиной. Если цена товара снижается – величина спроса растет и н-т. Для оценки эласт-ти используется абсол.величина. Ер > 1 – относ-но эластич. спрос, изменение цен в данном случае приведет к большему колич-му изм-ю спроса, Ер < 1 – спрос относ-но неэластичен – изм-е цены повлечет за собой меньшее изм-е величины спроса. Ер=1 – единичная эласт-ть – изм-е цен приведет к такому же изм-ю спроса.
2.Нецен. эласт-ть: эласт-ть спроса по доходу отражает изм-е объема спроса в связи с изм-ем уровня дохода населения ЕY=Q/Y, где Y - уровень дохода; и перекрестная эласт-сть отражает изменение объема спроса на один товар в ответ на изм-е уровня цены на другой товар Exz=Qx/Pz, где x,z – виды товара. На эласт-ть спроса влияет: - наличие товаров-заменителей (чем больше заменителей, тем больше эласт-ть), - доля расходов на товар в бюджете потребителей (если уд.вес товара велик, то спрос эластичен), - связь товара с др. товарами (если товар связан с другими, то спрос на него неэластичен), - профильность товара (если у товара одно назначение, то спрос на него неэластичен), - период времени и ожидания потребителей (чем короче период времени, тем эласт-ть спроса ниже), - размеры товарных запасов если запас велик, то спрос эластичен), - качество товара (товар – предмет роскоши => спрос эластичен, товар - первой необходимости => спрос неэластичен). Эффект Храповика: Цена неэластична в сторону понижения: 1.продавцы не могут позволить себе снижение цены до уровня с/с., 2.з/пл работающих зафиксирована в трудовом договоре, поэтому в течение его срока з/пл не изм., 3.оплата труда защищается правсоюзами, либо min прожиточным ур. Закон спроса мб нарушен: в усл инфляцион ожиданий, при появл более нов товаров, для нек дорогих редких товаров, из-за морального износа,моды. Предложение – кол-во товара, кот хотят и могут предложить на рынок продавцы за поредел промежуток при всех возможных ценах на это товар.. закон: с увели чур цены, кол-во предлаг товара увелич. Возрастающая функция. Эластичность =0 - Абс неэластичное предложение - сырьевые товары (нефть, газ, руда); > 1 норм товары; к бесконечности - эластичное предложение - фп (труд, капитал); Счит без модуля.
| 24.Нал. менеджмент. Налог. менеджмент — управление налогами, осуществляемое организациями-налогоплательщиками в макроэкономической среде, в которой они реализуют свои производственные возможности. Объект налог. менеджмента — эк. отн-ния пред-тий и орг-ций с гос-вом, возникающие в процессе форм-ания доходов б-та и материализующиеся в налог. платежах, определяющих денежные (или фин.) потоки, к-рые отражают движение долговых требований. Налоговый менеджмент как система управления налогами состоит из структурных элементов, конкретизирующих ее функциональное предназначение: – орг-ция управления налоговым процессом;/ – налоговое планирование;/ – налоговое регулирование;/ – налоговый контроль. 1. Орг-ция налог. менеджмента предст. собой сов-ть координационных действий и решений субъектов управления, обеспечивающих функцион-ние налог. процесса и достижение намеченных целей и задач налог. план-ния, налог. регулир-я и налог. контроля. Управление налог. потоками невозможно без орг-ции налог. процесса. Налог. менеджмент уже есть орган-ная определ. образом система, вкл-щая в себя все орг-но-фин. категории управления налог. процессом (налог. право, налог. политику, процедуры налогообл-я, налог. систему и налог. механизм). Эффект-ть управления во многом зависит от того, наск-ко правомерно распределены полномочия и ответств-ть за принятие и реализацию решений между отдельными элементами системы управления налог. потоками. На сегодняшний день орган-ное реформирование системы налогообл-я в РФ – современная насущная задача, решение к-рой представляется одной из важных в проблематике налогового менеджмента на государственном и корпоративном уровнях. 2. Налог. планирование – это важный функциональный элемент налог. менеджмента. С помощью план-ния устанавливаются осн. направления усилий и принятия р-ний, к-рые обеспечивают достижение целей. В ходе реал-ции этой ф-ции управления намечается не только рез-т, к-рый дб достигнут в процессе управл-я налог. потоками, но и дб определен эффект-й способ достижения намеченного рез-та. Налог. планирование – это основанный на прогнозных параметрах процесс определения наиб. эффект-ых направлений движения и оптимизации объема, состава и стр-ры входящих и исходящих налог. потоков на предстоящий год и (или) перспективу государством и хозяйствующим субъектом. Цели и задачи налог. планирования на макро– и микроуровне различны. Гос-во стремится запланировать как можно больше налог. доходов для бюджета и в/б фондов, а предприятие – наметить уже в процессе план-ния пути и методы снижения налоговых обязательств. 3. Налог. регулирование – составная часть процесса управления налогами, направленная на обеспечение реализации концепций налоговой политики гос-ва и предприятий. Налог.регулирование – это процесс детальной разработки способов реализации налог. планов, формирования и введения при необходимости новых и корректировке действующих налоговых режимов, направленных на реализацию ценового, фискального, регулирующего и контр. назначения (функций) налогов, получивших количественное и качественное отражение в бюджетно-налоговых заданиях, целевых установках и налоговой концепции на конкретный период времени. Осн. цель налог. регулир-я в уравновешивании общественных, корпоративных и личных эк. интересов 4. Налог. контроль – процесс, обеспечивающий достижение поставленных целей, задач и плановых параметров, в т.ч. путем применения налог. санкций. Контроль предполагает выявление отклонений фактически достигнутых объектом управления рез-тов за определ. период времени от запланированных, а также принятие мер, направленных на устранение выявленных отклонений. Необх-ть такой ф-ции управления связана с тем, что объект управления вследствие непредвиденных воздействий внеш. среды, сбоев внутри самого объекта может отклоняться от намеченной для него линии поведения (плана). Можно выделить след. организационные принципы налогового менеджмента: - взаимосвязь с общей системой управления экономикой и финансами;/ - комплексный и стратегический характер принимаемых управленческих налоговых решений;/ - динамизм налогового управления;/ - многовариантность подходов и управленческих решений;/ - учет фактора риска при принятии решений. | ||||
9.Гос.долг, его классификация. Управление гос.долгом. Гос.долг РФ – это долговые обяз-ва РФ перед физ.и юр.лицами, иностр. гос-ми, междунар. орг-ми, и иными субъектами междунар. права включая обяз-ва по гос.гарантиям предоставленным РФ. Согласно БК РФ, гос.долг м/б: 1.В зав-ти от валюты обяз-тв: внутр. и внеш.(в иностр. валюте)/ 2.В зав-ти от сроков: краткоср. (до 1г.), среднеср. (1-5 лет), долгоср. (более 5 лет) Кроме того гос.долг м/б подразделен на: 1.Капитальный – вкл. в себя всю сумму долговых обяз-тв на опред.ю дату./ 2.Текущий – состоит из платежей по обяз-вам, к-ые заемщик обязан погасит в отч. периоде. Формы гос.долга РФ: 1.Кред. соглашения и договоры, заключ. от имени РФ, как заемщика с кред.орг-ями, иностр. гос-ми и междунар. фин.орг-ями./ 2.Гос.займы осущ-ые путем выпуска цен.бум от имени РФ./ 3.Договоры и соглашения о получении РФ бюдж. кредитов от бюджетов различных уровней бюдж. с-мы РФ./ 4.Договоры о предоставлении РФ гос.гарантий./ 5.Соглашения и договоры, в т.ч. междунар.заключенные от имени РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обяз-тв прошлых лет. Упр-е гос.долгом предст. собой комплекс мер, предприним. гос-вом в лице его уполномоченных органов по опред-ю мест и условий размещения и погашения гос.займов, а так же обеспечению гармонизации интересов заемщиков, инвесторов и кредиторов. Пр-ипы управления гос.долгом: 1.Пр-п безусловности: обеспеч. режима безуслов. вып-я гос-вом всех обяз-тв перед инвесторами и кредиторами, к-ые гос-во как заемщик приняло на себя при заключении договора заимствования средств./ 2.Пр-п единства: учет в процессе упр-я гос.долгом всех видов обяз-тв./ 3.Пр-п снижения рисков: размещение и погашение займов т.обр. чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мир. рынка капиталов и спекулятивных тенденций РЦБ на рынок гос.обяз-тв./ 4.Пр-п оптимальности стр-ры: поддержание оптим. стр-ры долговых обяз-тв по срокам обращения и погашения./ 5.Пр-п сохр.фин.незав-ти: поддержание оптим. стр-ры долговых обяз-тв гос-ва между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами./ 6.Пр-п прозрачности: соблюдение открытости при выпуске займов, обеспеч. доступа междунар. рейтинговых агентств к достоверной инф-ции об эк. положении в стране для поддержания высокой кред.й репутации и рейтинга страны заемщика. Методы управления гос.долгом: 1.Рефин-ние гос.долга. Погашение осн. зад-ти и %ов за счет средств, полученных от размещения новых займов./ 2.Новация. Соглашение между заемщиком и кредитором по замене обяз-ва по указанному фин. кредиту другим обяз-вом./ 3.Унификация. Реш-е гос-ва об объединении нескол. ранее выпущ. займов. При этом облигации и сертификаты ранее выпущенных займов подлежат обмену на облигации и сертификаты нового займа./ 4.Конверсия. Одностороннее изменение дох-ти займов./ 5.Консолидация. Изменение условий обращения займов в части сроков их погашения, т.е. реш-е о переносе даты выплаты по обязательствам на более поздний срок./ 6.Аннулирование гос.долга. Отказ гос-ва от всех обяз-тв по ранее выданным займам. ДОХОДЫ: 12,8ТРЛН.Р. РАСХОДЫ:13,3ТРЛН.Р. | ||||||
|
| |||||
17. Элементы налога. Налоговые льготы. Налог – это обязат.индивидуально-безвозмездный платеж взимаемый с орг-ций и физ.лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хоз. ведения и оперативного упр-я ДС в целях фин. обеспечения д-ти гос-ва и муниц.образований. Элементы налога: 1. Обязательные: - субъект налогообложения – это физ. или юр. лицо, на к-го законом возложена обязанность по уплате налога/ - объект налогообложения: им-во, доход, предмет, добавленная ст-ть, отдельные виды д-ти, к-ые служат основанием д/обложения налогом/ - налог. база – это колич. часть объекта налогообложения, к-ая явл. основой для исчисления суммы налога/ - налог период – это срок по истечении к-го окончательно формируется нал. база и определяется конечный размер нал. обяз-ва/ - налог. ставка – это размер налога на единицу налогообложения. / - порядок исчисления налога – это методика исчисления нал.оклада/ - порядок и сроки уплаты налога – это закон-но установл. способ и сроки внесения его получателю. 2. Факультативные элементы, раскрытие которых при установлении налога не обязательно, но возможно: - нал. льготы – это предоставление нал. зак-вом отдельным категориям налогоплательщиков исключительных преимуществ, включая возможность не уплачивать налог или уплачивать в меньшей мере. Виды нал. льгот: 1.Изъятие – нал. льготы направленные на выведение из-под налогообложения отдельных объектов налогообложения (напр: НДФЛ, объект – все доходы, но есть необлагаемые группы например стипендии аспирантов это и будет изъятием)/ 2.Скидки – это льготы направленные на сокращение нал. базы (н-р, стандартные и профессиональные вычеты в НДФЛ)/ 3.Нал.е кредиты – льготы направленные на уменьш. нал.ставки или нал.оклада. - отчет. период – это срок, по истечении к-го налогоплательщиком уплачиваются авансовые платежи по налогу и предоставляется соотв-щая от-ть - нал. декларация – это объявление налогоплательщиком объекта налогообложения, нал. базы, примененных нал. льгот и др. данных, связанных с исчислением и уплатой нал. оклада - нал. учет – это с-ма обобщения инф-ции для определения нал.базы на основании данных первичных документов, сгруппированных в соот-вии с установленным для данного налога порядком - получатель налога – это бюджет или фонд, в к-ый вносится сумма налога. 3. Вспомогательные элементы, к-ые в той или иной мере применяются для разработки конструкции налога: - носитель налога – это лицо, к-ое в конечном итоге несет бремя данного налога/ - единица налога – это условная единица принятого масштаба налога/ - масштаб налога – это определенная законом мера измерения объекта налогооблож./ - нал.оклад – это сумма налога, причитающаяся к оплате налогоплательщиком/ - источник налога – это доход налогоплательщика за счет к-го уплачивается налог. | 25.Виды, формы и методы фин. контроля. Фин. контроль – это контроль законод.и исполн. органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений, за фин. д-тью всех эк. субъектов: гос-ва, п/п и учреждений. Объект фин. контроля – ден.отношения, перераспред-ные процессы при форм-ии и использ-ии фин. ресурсов, в том числе в форме ден. фондов на всех уровнях и во всех звеньях хоз-ва. Предметом проверок выступают такие стоимост. пок-ли как прибыль, доходы, рентаб-ть, себест-ть, издержки обращения. Сферой фин. контроля явл. практически все операции, совершаемые с использ-ем денег, а также бартерные сделки.(бартерная сделка - экспортно-импортная операция по обмену определенно-го количества одного или нескольких товаров на эквивалентное по стоимости (цене) количество другого товара или товаров.) Фин. контроль включает проверку: 1.Соблюдений требований эк. законов/ 2.Составление и исполнение бюдж. плана/ 3.Эффективное использование трудовых, матер. и фин. ресурсов орг-ций/ 4.Нал.взаимоотношения. Виды фин. контроля: 1.В зав-ти от субъектов: -общегос. – провод органами гос. власти, главная цель обеспечить интересы гос-ва и общ-ва по поступлению доходов и при расходовании гос. ср-тв./ -ведомственный контроль – осущ-ся КРУ (Контрольно-ревизионное управление), др. структур министерств и ведомств, охватывает д-ть подотчетных п/п и учреждений./ -внутрихоз. – проводится эк.и хоз. службами./ -обществ контроль – осущ-ся не правит орг-ями./ -независимый контроль – проводится аудиторскими фирмами. 2.По времени проведения: предварительный, тек., последующий. 3.По методам проведения: -проверка - в процессе проверки выявляются нарушения фин. дисциплины и намечаются мероприятия по их устранению/ -обследование – охватывает отдельные стороны д-ти п/п. Могут осуществляться контрольные обмеры выполненных работ, расход эл.энергии, топлива./ -надзор – проводится контролирующими органами за эк. субъектами получившими лицензию на опред. вид д-ти./ -эк. анализ – детальное изучение периодической или годовой фин. и бух. отч-ти с целью общей оценки рез-тов хоз. д-ти, фин. состояния и обоснованию возможностей их эффективного использования./ -ревизия – предст. собой взаимосвязанный комплекс проверок фин-хоз. д-ти п/п, проводимый с помощью определенных приемов фактич. и документарного контроля. Фин. контроль распадается на 2 взаимодействующие, но обособленные сферы: гос. и негос. фин. контроль (формы). Гос. фин. контроль - система эк-правовых действий конкретных органов власти и управления. Главная цель гос. контроля - максимизировать поступления ресурсов в казну и минимизировать гос. издержки упр-я. Негос. фин. контроль подразделяется на внеш.(аудиторский) и внутр.(внутрифирменный). Его главной целью явл. минимизировать свои отчисления в пользу гос-ва и другие издержки с целью повыш-я нормы прибыли на капитал. | 26.Стр-ра и механизм функц-я соврем. кредитной системы. Роль парабанковской с-мы на рынке ссудных капиталов. Кред. с-му можно рассм. как: - сов-ть финансово-кред.учреждений организующих кред. отношения. Представлена центральными и комм. банками, небанков. фин.-кред.учреждениями. Этот аспект кред. с-мы хар-ет институц. форму./ - сов-ть кред. отношений, форм и методов кредитования. Представлена различ. формами кредита, методами кредитования, а так же формами безнал. расчетов. Кред.с-ма – сов-ть кредитных учреждений, кредитных отношений, форм и методов кредитования. Через кред. с-му реализуется сущность и функции кредита. Кредит определяет как действия кредитных учреждений, так и построение системы кредитования. Кредитная система является целостной, если она охватывает три элемента: 1.с-му кредитных отношений/ 2.с-му кредит. учрежден/ 3.с-му кредитования (на основе 1 создается 2, 2 управляет 1 с помощью 3) Соврем. кредитная с-ма явл. осн. элементом рынка ссудных капиталов и разделяется на следующие институциональные звенья: 1.банковская система: -ЦБ (гос, смешанный, акционерный);/ -Банк. сектор (комм. банки, инвестиц. банки, ипотеч. банки, специализированные банки);/ 2.Небанк.система (парабанковская): -Страх.сектор (страх. компании, пенсионный фонд);/ -Специализированные кредитно-фин.институты (инвестиц. компании, фин.компании, благотвор. фонды, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы). Это оптимальная структура современной кред. с-мы развитых стран. Кред. система функционирует через кредитный механизм, к-ый предста. собой: -систему связей по аккумуляции и мобилизации ден. капитала между кредитными институтами и различными секторами эк-ки;/ -отношения, связанные с перераспределением ден.капитала между самими кредит. институтами в рамках действующего рынка капитала;/ -отношения между кредит. институтами и иностр. клиентами. Кредитный механизм вкл. также все аспекты ссудной, инвестиц., учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной, перераспределительной д-ти кред. с-мы в лице ее субъектов. Структуру и содержание отдельных элементов механизма кредитования определяют принципы: срочность, платность, возвратность, целевое назначение, материальное обеспечение. Исходя из содержания принципов кредитования предполагается следующая структура механизма кредитования: - принцип разграничения источников оборотных средств на собственные и заемные/ - объекты кредитования/ - порядок аккумуляции средств на счетах в банке/ - методы кредитования. Современная кредит. с-ма претерпела значительные структурные изменения: снизилась роль банков и возросло влияние др.фин.-кредитных институтов. Парабанк. система – это сов-ть не банк. кредитных учреждений и почтово-сберегат. учреждений, которые ориентированы на обслуживание определенных типов клиентуры или вып-е отдельных кредитных услуг (лизинговые, факторинговые фирмы, пенс. фонды, ломбарды, кредитные союзы, общества взаимного кредитования). В отличие от комм. банков специализированные кредитные институты занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хоз. д-ти. Как правило, можно выделить одну или несколько их основных операций. Эти институты доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру. Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала. Специализированные кредитные учреждения (их еще называют парабанковские) являются важным и объективно нужным звеном кредитной системы в рыночной экономике. Без этих учреждений услуги, оказываемые кредитной системой в различных звеньях экономики и населению, остались бы неполными. Парабанковские учреждения ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг. Их деятельность концентрируется в большинстве своем на обслуживании небольшого сегмента рынка и, как правило, предоставлении услуг специфической клиентуре. Для этих учреждений характерна двойная подчиненность: с одной стороны, будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций, они вынуждены руководствоваться соответствующими требованиями Центрального банка; с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных или иных операциях, они попадают под регулирующие действия соответствующих ведомств. | ||||
27.Функции и операции ЦБ. Особенности деятельности ЦБ РФ. Главным звеном банк. с-мы любого государства явл. ЦБ страны. Прежде всего - это посредник между гос-вом и эк-кой. Формы организации ЦБ: -Унитарные (гос-е) – капитал полностью принадлежит государству (Англия, РФ, Дания, Франция)./ -Акционерные – капитал принадлежит акционерам (США, Италия)./ -Ассоциативного типа (смешанная) – с участием или без участия гос структур (Швеция, Япония, Австрия). Некоторые центральные банки были сразу образованы в качестве государственных (в ФРГ, России); другие создавались как акционерные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции). Особенности ЦБ РФ: 1.Функционирует в сфере обмена/ 2.Это эк.институт функционирующий в сфере товарно-денежных отношений/ 3.Неком.организация/ 4.Это общий институт работающий на макроуровне эк.отношений/ 5.Обладает независимостью операционной и фин. д-ью. Операционная независимость ЦБ не означает ничем не ограниченную д-ть. Круг выполняемых операций органичен законом «О ЦБ РФ». Фин. независимость ЦБ как юр.лица обеспечивают УК, распоряжение и владение определенным имуществом, получение прибыли, 50% которой ЦБ переводит в Фед.бюджет. ЦБ РФ подотчетен Госудме. Цели д-ти: защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банк.системы РФ, обеспечение эф-о и бесперебойного функц-ия платежной системы, обеспечение единой гос. денежно-кредитной политики, осуществление оперций по внешнеэк. д-ти. Задачи ЦБ – ЦБ призван быть: 1.Эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;/ 2.Банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;/ 3.Банкиром правительства, для этого он должен поддерживать гос эк программы и размещать гос цб; предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить (официальные) золотовалютные резервы;/ 4.Главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов);/ 5.Органом регулирования экономики денежно-кредитными методами. Важную роль в функцион. банк.системы страны играет хар-ер осуществления надзора центральным банком. Функции: 1.Регулирующая или денежно-кредитная (регул-е денежной массы в обращении, достигается путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной п-ки, политики миним. резервов, открытого рынка, валютной политики)./ 2.Надзорная и контрольная (надзор за д-тью банков и банковских групп)/ 3.Информационно-аналитическая / 4.Функция нормативного регулирования (нормативно-творческая)/ 5.Оперционная функция. ЦБ выполняет след. осн. виды операций: активные и пассивные. Активные операции - это операции по размещению банковских ресурсов: 1.Учетные операции – это операции по учету векселей комм. банков./ 2.Банк. инвестиции – это размещение, операции с ц/б гос-ва, но портфель ц/б ЦБ не большой, т.к. выпущенные облигационные займы размещяются на открытом рынке и, как правило, держателями гос. ц/б явл-ся население, ком. банки, и сбербанк./ 3.Операции с золотом и иностр. валютой./ 4.Ссудные операции – это выдача кредитов комм. банкам и гос-ву. В области актив.операций ЦБ отличается от коммерческих банков по характеру заемщиков и формам кредитования. Заемщиками ЦБ являются комм. банки и гос-во. Ссуды имеют след. формы: учет и залог векселей; залог ценных бумаг; целевые ссуды. Кредитование гос-ва осуществляется Для фин-ния кассовых разрывов. Пассивные операции – это операции по привлечению ресурсов. -проводит операции по выпуску денег в обращения (от54-85% всех пассивов);/ -проводит расчетные, кассовые и депозитные операции, принимает на хранение и в управление ц/б и др. активы;/ -прием вкладов комм. банков и казначейства;/ -распределение прибыли. Особенность пассивных операций ЦБ сост. в том, что источниками образования ресурсов служат преимущественно не собственный капитал и заемные ср-ва, а эмиссия банкнот (85% пассивных операций составляет эмиссия банкнот). | ||||||
28.Денежно-кредитная п-ка ЦБ: сущность, цели, методы и инструменты. Денежно-кредитная п-ка (ДКП) – сов-ть мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Денежно-кредитное регулирование – сов-ть конкретных мероприятий ЦБ. 3 основных способа регулирования экономики: 1.фискальная п-ка – подразумевает эк регулирование за счет мероприятий в области налогообложения и гос расходов),/ 2.денежно-кредитная - осуществляется ЦБ совместно с Правительством согласно выбранной идеологией развития./ 3.Прямое вмешательство государства – характерно для стран с директивными методами управления.(директивные методы управления(от франц. directive - направлять) методы, основанные на том, что субъект управления, управляющий орган вырабатывает директивы, команды, распоряжения, подлежащие неукоснительному исполнению со стороны объекта управления, подчиненных субъекту лиц. Директивные методы управления называют также административными, распорядительными, командными.) Цели ДКП: 1.Достижение финн стабильности,/ 2.Уменьшение темпов инфляции,/ 3.Укрепление курса рубля,/ 4.Обеспечение устойчивости платежного баланса,/ 5.Создание условий для стимулирования эк развития. Существует 2 типа денежно-кредитной политики: 1.Рестрикционная: предусматривает ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, повышение уровня % ставок./ 2.Экспансионистская: предусматривает расширение масштабов кредитования, ослабление контроля над приростом денежной массы, понижение % ставок. Методы ДКП – сов-ть приемов и операций, посредством которых субъекты ДКП (ЦБ как гос. орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки как «проводники» ДКП) воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Классификация методов ДКП: 1.В зависимости от связи метода с поставленной целью различают прямые и косвенные методы. Прямые – административные меры в форме различных директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Косвенные – воздействуют на мотивацию поведения хоз. субъектов при помощи рыночных механизмов. 2.Общие и селективные методы. Общие - являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом (регулирование % ставок, купля-продажа гос. цен.бум). Селективные регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер (установление кредитных потолков). 3.В зависимости от объекта воздействия различают методы ДКП, воздействующие непосредственно на ден. предложение, и методы, регулирующие спрос на денежном рынке. Предложение денег – денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих ден. агрегатов. Спрос на деньги как объект ДКП формируется из спроса на деньги как средство обращения и спроса на деньги как средства сохранения ст-ти. Механизм денежно-кредитного регулирования – включает методы, инструменты регулирования, а также конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских % ставок и банковской ликвидностью на микро и макро уровнях Банк РФ использует тот же инструментарий ДКП, что и во всем мире. Однако в РФ он дополнен мерами валютного регулирования. Под инструментом ДКП понимают средство, способ воздействия ЦБ как органа денежно-кредитного регулирования на объекты ДКП. Инструменты ДКП: 1.Учетная п-ка и рефинансирование банка (процентная п-ка): регулируя уровень учетной ставки и ставки рефинансирования ЦБ влияет на величину денежной массы, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит./ 2.Изменение нормы обязательных резервов: определяется как процент от общей суммы вклада в банке. Зависят от вида и величины вклада. N=обязат.резервы/обязат.повкладам. / 3.Операции на открытом рынке: это покупка-продажа ЦБ цен.бум. за свой счет. / 4.Валютное регулирование: осуществляется путем проведения валютных интервенций – купля-продажа иностранной валюты на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс рубля. / 5.Установление ориентиров роста денежной массы – ден. таргетирование: регулирование кол-ва денег в обращении./ 6.Прямые количественные ограничения: установление max-х уровней ставок по отдельным операциям, ограничение кредитования, замораживание процентных ставок. | ||||||
| ||||||
31.Механизм форм-я, стр-ра и динамика ден. массы. Закон ден. обращения. +ГРАФИК Ден. масса – сов-ть покупательных, платежных и накопительных ден. средств, обслуживающих хоз.оборот и принадлежащих частным лицам, организациям (предприятиям) и государству. В ден. массе различают активные деньги, которые обслуживают наличный и безналичный оборот и пассивные (накопления, остатки на счетах, резервы), которые потенциально могут быть использованы для расчетов. Для измерения ден. массы в России применяются следующие агрегаты: М0 – Нали. деньги: в обращении, к-ые включает в себя наличные деньги в обращении вне банков; М1 - Деньги: М0 + депозиты до востребования;/ М2 – Ден. масса: М1+срочные и сберегательные депозиты;/ М2Х – Широкие деньги: М2+депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте-Х) Важнейшим компонентом ден. массы является ден. база. В узком смысле включает в себя: 1.суммы наличных денег в обращении, в кассах предприятий и орг-ции (включая банки);/ 2.обязательные резервы коммерческих банков в Центральном Банке России. В широком смысле включают остатки на корреспондентских и других счетах банков в Банке России.
Схема формирования структуры и взаимосвязи ден. базы и массы денег в обращении (М2). А – наличные деньги у населения, в кассах п/п и орг-ций, включая банки; В – ср-ва комм.банков: обязательные резервы, корреспондентские счета в ЦБ РФ; С – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и орг-ций, кроме банков; D – остаток средств на расчетных, текущих счетах, депозитах п/п и орг-ций, вклады населения в банках. ДМ – ден. масса, ДБ – ден. база. Ср-ва комм. банков (В) вызывают многократное увеличение ДМ в виде банковских депозитов, при этом обязательные резервы остаются неизменными, и сумма депозитов при выдаче кредитов возрастает, следов-но возрастает и объем ден. массы. Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором (МБ), исчисляемым по формуле: МБ = 1 / Норма обязательных резервов. Степень кумулятивного воздействия ден. базы на объем ден. массы определяется денежным мультипликатором (ДМ) по формуле: ДМ = М2 / Ден. база Наиб. удельный вес в ден. базе занимают наличные деньги. Величина ден. массы намного превышает величину ден. базы (в несколько раз). Регул-е объемов ден. массы и ден. базы осущ. с помощью мер денежно-кред. политики. Скорость обращения денег – показатель интенсификации движения денег при их функц-нии в качестве ср-ва обращения и средства платежа – пок-ль движения денег, к-ый трудно поддается колич. оценке и для расчета к-го используются косвенные данные. Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов как общеэкономических, так и монетарных. К общеэкономическим факторам относят: циклическое развитие эк-ки; темпы экономического роста; движение цен. К монетарным факторам относят: структуру платежного оборота; уровень развития кредитных операций; уровень развития безналичных расчетов; уровень процентных ставок ден. рынка. Закон ден. обращения (К.Маркс) - устанавливает кол-во денег, нужно для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Кол-во денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, прямо зависит от суммы товарных цен и обратно от скорости обращения денег. Все факторы определяются условиями про-ва. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены. Количество денег для выполнения функций средства обращения = Сумма товарных цен / Среднее число оборотов одноименных денежных единиц (скорость обращения денег) М = PQ /V. (МV = PQ) Скорость обращения денег определяется числом оборотов ден. единицы за известный период. С появлением функции денег как средства платежа общее кол-во денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями: Прямое влияние оказывают: общий объем товаров и услуг, уровень цен и тарифов на услуги. Обратное влияние: степень развития безналичных расчетов, скорость обращения денег, в т.ч. кредитных, степень развития кредита, т.к. большая часть товаров продается в кредит. | 33.Сущность и ст-ра ден. обращения. Формы безналичных расчетов и инструменты платежа. +ГРАФИК Платежный оборот – процесс непрерывного движения средств платежа, существующий в данной стране. Он состоит из ден. оборота и денежного обращения (движение др. средств платежа). Это более широкое понятие, чем денежный оборот. В рамках современной денежной теории ден. оборот и ден. обращение явл.однопорядковыми понятиями. Меняя форму ст-ти (товар на деньги, деньги на товар) деньги находятся в пост.движении между несколькими субъектами: ЦБ и комм. банками; комм.банками; предприятиями и орг-ми; банком и населением; банками и фин. институтами; фин.институтами населением и т.д. Под обращающимися деньгами понимается масса денег, которая опосредует обмен товаров и услуг. Активный ден. оборот (обращающиеся деньги) и денежное обращение явл. однопорядковыми понятиями, т.к. они предполагают товарное обращение, обмен товаров за деньги как для производительного, так и для личного потребления. Пассивный – ср-ва на расчетных текущих и других счетах субъектов хозяйствования, временно составляющие денежный резервный фонд платежа и сбережения населения. Эти средства постоянно вовлекаются в активный денежный оборот непосредственно, или через фин. посредников, или через гос структуры по мере создания материальных предпосылок. Масса обращающихся денег, таким образом, всегда меньше кол-ва денег в обращении на сумму денежного резервного фонда и сбережений населения. Стр-ра ден. оборота. 1.По форме функционирующих денег: наличный и налично-денежный оборот. 2.По хар-ру отношений, которые обслуживаются тем или иным оборотом: -денежно-расчетный: обслуживает расчетные отнош.за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юр и физ лиц./ -денежно-кредитный: обслуживает кредитные отношения в хоз-ве./ -денежно-фин: обслуживает финн отношения. 3.В зав-ти от субъектов, между которыми возникают финн отношения: межбанковский, банковский, между юр лицами, между физ. лицами, между юр и физ. лицами. Задачи ден. оборота в системе рын. отношений: -Обесп-е перелива ДС из одной сферы рыночных отношений в другую,/ -Создание новых денег, обеспечивающих удовл-е потребности в них всех сфер рын. отношений. Т.обр, ден. оборот обслуживает преимущественно рын. отношения, но также обслуживает и распределительные: кред. отношения и фин. отношения, связанные с форм-ем федерального, регион. и местных бюджетов, внебюджетных фондов. Особ-сти ден. оборота в условиях рын. модели: -Служит объектом индикативного(рекомендуемого, но не обязательного) план-я гос-вом, коммерч. банками, юр. и физ. лицами./ -Функционирует в условиях существования различных форм собственности,/ -Децентрализован. Т.е. его исходный и завершающий этапы рассредоточены в разных коммерческих и гос банках./ -Эмиссию безналичных денег осуществляет система комм. банков, эмиссию наличных – гос банк. Безналичные расчеты занимают преобладающее место в ден. обороте. Это расчеты путем перевода банками ден. ресурсов по счетам клиентов на основании расчетных док-тов установленной формы и соблюдением соотв-его документооборота, а также путем зачета взаимных требований. Принципы безналичного ден. оборота: наличие согласия, наличие банковского счета для всех субъектов экономики, принцип ликвидности, срочности платежа, свободы выбора форм расчета. Применяются след.формы безналичных расчетов: Платежное поручение (основная форма) – поручение фирмы обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другой фирмы.
Инкассо – посредническая банк.операция по передаче ден.средств от плательщика к получателю через банк с зачислением этих средств на счет получателя.
Аккредитив — форма расчетов между компаниями и орг-ями, смысл в том, что: плательщик дает поручение своему банку, чтобы банк, обслуживающий получателя платежа, оплатил требуемую сумму в оговоренный срок на основе условий, записанных в аккредитивном заявлении плательщика.
Условные обозначения:
6. Передача документов./ 7. Предоставление кредита экспортеру (при необходимости). 8. Пересылка документов./ 9. Платеж./ 10. Передача документов импортеру./ 11. Акцепт документов./ 12. В случае кредита импортеру под аккредитив снятие денег со счета импортера. Чек — цб, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку, произвести платеж указанной в нём суммы чекодержателю. На основании рассмотренных форм расчетов и соответствующих им документов возникают различные способы платежа: 1.Плановые платежи – расчеты осуществляют периодически по доверенности сторон, а не по каждой фактической поставке. При этом способе возможно: составление графика платежей и поступлений, периодизация расчетов, укрупнение платежей./ 2.Зачет взаимных требований – взаимные требования субъектов погашаются в одинаковых суммах и лишь на разницу осуществляется платеж. М/б разовые и постоянно-действующие./ 3.Периодические расчеты (то есть, то нет)./ 4.Клиринговые расчеты– безналичные расчеты между странами, компаниями, п/п за проданные товары, цен.бум. и оказанные услуги путем взаимного зачета исходя из условий баланса платежей.
| 60.Управление доходами п/п на конкурентном и монопольном рынке. +ГРАФИК В условиях совершенной конкуренции: Признаки: множество продавцов и покупателей - доля каждого продавца в пределах данного товара - незначительна; все товары одинаковы; все субъекты обладают полной информацией о состоянии рынка, для новых п/п свободный вход на рынок. Т.к конкурентная фирма не диктует цену на продукт, график спроса на ее продукцию представляет собой горизонтальную линию.(MR = Р = горизонтальный спрос.) MR – предельный доход, т.е. доход от продажи кажд последующей ед продукции. MR = дельтаTR / дельтаQ (вал доход /объем).
В краткосрочном периоде фирма можно использовать 2 пути: 1.Сравнивать валовой доход (TR) с валовыми издержками (TC). Фирма выбирает вариант, когда (TR – TC) будет мах, иными словами, будет достигнут мах объем производства Когда TR max > ТС достиг точка оптим выпуска График мб.
2.Сравнивать MR-MC (предельный дох. и предельные издержки). Предельный значит доп. Фирма max свою прибыль или min убытки, выбирая такой объем производства, при котором MR = МС. График мб.
В долгосрочном периоде Прибыль будет привлекать новые фирмы, а убытки вынудят фирмы покинуть отрасль. График: LAC – средние издержки - как огибающая кривых краткосрочных издержек п/п (ATC1, ATC2, ATC3) + как найк LMC. Когда ATC=LMC=LAC объем Q имеет оптимальный размер. Т.е. рын цена установится на уровне min средних издержек (LAC), фирма назначает самую низкую цену и производит наибольший объем продукции, соответствующий ее издержкам. Пример: продуктовые, парикмахерские и пр.
В условиях монополии. Монополия - рын условия, когда одна фирма явл продавцом данной продукции, не имеющих близких заменителей, барьеры для вступления новых фирм в отрасль практически непреодолимы. Мб естественная (водоснабжение) и обычная (Майкрософт, ее конкурент макинтош). Кривая среднего дохода и цены совпадает с кривой рыночного спроса D, а кривая предельного дохода MR лежит ниже ее, т.к. монополист - единственный производитель на рынке и представитель всей отрасли, он снижает цену для увеличения объемов продаж, это явл причиной того, что у MR становится < P (цены). Кривые D и MR имеют нисходящий характер. На графике кроме D и MR, есть МС – предельные издержки. Для max прибыли монополист следует стремится к равенству МС=МR. Когда MR > MC – прибыль, меньше – область хакеров, на кот невозможно заработать (напр: у большинства нелицензионная винда).
| ||||
63.Финансы предприятий содержание, взаимосвязь с др звеньями финансовой системы. +ГРАФИК Финансы – эк отношения по поводу создания, распределении и использования фондов денежных средств, ФП – те же отношения, но на микро уровне. ФП – отношения, обусловленные формированием денежных средств у субъектов хозяйствования и использованием их на выполнение обязательств перед гос-вом и другими объектами хозяйствования, на финансирование затрат, материальное и социальное стимулирование трудящихся. ФП выражают денежные отношения, которые возникают между: 1.Предприятиями различных форм собственности при приобретении ТМЦ, реализации продукции, работ, услуг./ 2.П/пм и выше стоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и их распределении/ 3.П/пм и гос-вом при уплате налогов, обязательных сборов, финансировании из бюджета./ 4.П/пм, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов./ 5.П/пм, страховыми и населением при уплате страховых взносов, возмещении ущербов при наступлении страхового случая./ 6.П/пм и учредителями по поводу формирования УК и распределения прибыли./ 7.П/пм и кредитными учреждениями по поводу расчетно-кассового обслуживания, кредитования, доверительного управления и пр. Система финансов – сов-ть различных сфер финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании денежных средств, своей ролью в общественном воспроизводстве. Системы финансов складывается из: общегосударственных финансов, ФП, финансов домашних хозяйств и граждан. Общегосударственные финансы обеспечивают потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, им принадлежит основная роль в обеспечении определенных темпов развития народного хозяйства, пропорциональности этого развития. Домашнее хозяйство – группа лиц, совместно принимающих эк решения. М/б из 1 лица, если оно самостоятельно обеспечивает свое потребление. Основной мотив участия домашних хозяйств в эк деятельности – удовлетворение потребностей своих членов. Место и роль ФП в экономике можно схематично представить в виде встречного движения ресурсов и денежных средств между различными субъектами экономики в условиях наличия рынка ресурсов и рынка товаров и услуг.
На рынке ресурсов гос-во приобретает необходимые ему ресурсы, неся при этом соответствующие расходы, домашние хозяйства – основные поставщики ресурсов, продавая их они получают доход в виде з/пл, премий, %. На рынке товаров, работ, услуг домашние хозяйства приобретают товары, работы, услуги. Гос-во осуществляет регулирующую деятельность и благодаря функционированию рынка товаров, работ, услуг, получает доход в виде налогов, обязательных платежей. ФП – это главный покупатель ресурса и основной поставщик товаров, работ, услуг. ФП – основа функционирования финансов домашних хозяйств и основной поставщик доходов бюджета. Т.обр, в центре кругооборота ресурсов, товаров, работ, услуг и встречного им движения денег лежат финансы первичного звена экономики предприятия. Эффективное функционирование ФП – основа стабильности гос-х, региональных, муниципальных финансов, домашних хозяйств.
| 76.Рабочий капитал и ФЭП – финансово - эксплуатационные потребности. Политика финансирования оборотного капитала. Оборотные активы баланса часто называют текущими активами, а краткоср. пассивы -текущими пассивами. Финансирование текущей д-ти – это по сути комплексное управление текущими а, оно сводится к решению 3 задач: -Превращение ФЭП в отриц. величину/ -Ускорение оборачиваемости средств, уменьшение времени их оборота/ -Выбор подходящего для фирмы типа комплексного оперативного управления текущим активами и пассивами. В широком смысле ФЭП – это разница между текущими активами и пассивами. Эту величину также называют рабочим капиталом предприятия. ФЭП= Запасы(произв-е запасы и ГП)+Dt зад-ть – Kt зад-ть. Т.е в узкой трактовке ФЭП рассматриваются величины, непосредственно связанные с финансовым механизмом предприятия: 1.Запасы, т.е. средства, не участвующие непосредственно в формировании финансовых результатов, это произведенная, но не реализованная продукция./ 2.Dt зад-ть –та часть капитала предприятия, которая формально принадлежит ему, но не участвует в хоз обороте./ 3.Kt зад-ть –средства, участвующие в хоз обороте, но не принадлежащие предприятию. Для эффективного фин-ния текущей д-и пр/п необходимо стремиться к превращению ФЭП в отриц. величину. Такая ситуация возможна, когда запасы и Дебеторская зад-ть минимальна, а кредиторская задолженность достаточна велика, т.е. необходимо стремиться к уменьшению 2х первых величин и увеличению 3ей. Если ФЭП больше 0, то это означает нехватку средств. Величина ФЭП зависит не только от грамотного управления Кредиторской и дебеторской задолженностью, но и от ряда объективных факторов: -Длительности произв-го и сбытового цикла, чем они меньше, тем меньше средств заморожено/ -Темпы увелич. про-ва – наращение объема выпуска потребует наращивание объема запасов сырья и материалов/ -Сезонность про-ва и реализации ГП, а также снабжение сырьем и материалами. П/п вынужденно к определенному сроку наращивать запасы сырья или запасы ГП./ -Состояние конкур-ти на рынке: чтобы не потерять своих позиций, предприятию необходимо всегда поддерживать запасы ГП на разумном уровне./ -Величина добавленной ст-ти п/п: чем она меньше, тем в большей степени кредиторская зад-ть способна компенсировать дебиторскую. П/п, работающее с высокой величиной добавленной ст-ти часто прихоиться идти на увеличение кредиторской зад-ти, привлечение краткоср. заемных средств. Такое п/п обладает меньшей фин. устойчивостью. Политика финансирования оборотного капитала. Политика управления текущими активами бывает 3 типов: 1.Агрессивная – П/п не ставит никаких ограничений наращивания текущих Активов, держит на балансе значительные денежные средства, запасы сырья и ГП, всячески стимулирует покупательский спрос, раздувая Дт задолженность. Уд вес оборотных Активов в общей сумме активов высок, большой период оборота капитала. В этом случае п/п практически не грозит риск неплатежеспособности, но Reнтаб-ть его активов низка. 2.Консервативная – п/п всячески сдерживает увеличение текущих активов, старается их минимизировать. Уд вес оборотных активов в общей сумме низок, период оборачиваемости краток. Такую политику п/п может вести либо в условиях строжайшей экономии, либо в случае полной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки платежей, скорость потребления запасов точно известны заранее. Эта политика обеспечивает высокую Reн-ть активов, но грозит неплатежеспособностью из-за малейшей ошибки в расчетах./ 3.Умеренная – Rен-ть активов, платежеспособность, показатели оборачиваемости поддерживаются на среднем уровне. Политика управления текущими пассивами: 1.Агрессивная – Заключается в абсолютном преобладании краткосрочного кредита в общей сумме пассивов. П/п несет большие расходы по обслуживанию кредитов, т.е. высок финн риск его деятельности. Затраты постоянные за счет % за кредит высоки, т.е. высок и предпринимательский риск./ 2.Консервативная – Уд вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов минимален, либо = 0, финансирование осуществляется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов. Предпринимательский риск еще больше, чем в агрессивной политике./ 3.Умеренная – Признаки среднего уровня краткосрочного кредита в общей сумме пассивов. Сочетание разных типов политики управления текущими активами и пассивами дает различные варианты политики комплексного управления
| 62.Производственный леверидж. ЗФП, порог рентабельности. +ГРАФИК Действие операционного (производственного) рычага (левериджа) проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает большее изменение прибыли. Сила действия операционного рычага показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки Силу воздействия операционного рычага определяют следующим образом: ОР=МД/Прибыль. МД=Выручка–Зпер=Выручка+Зпост. Одна из главных задач финансового менеджмента – максимизация МД, т.к. он является источником не только формирования прибыли, но и покрытия постоянных затрат. Сила ОР указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой, чем больше сила ОР, тем больше п/п рискует. Операционный анализ часто называют анализом безубыточности, т.к. его используют для вычисления такого объема продаж, при котором доходы смогут покрыть расходы, т.е. точку безубыточности. Это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить, поэтому эту точку называют порогом рентабельности (точкой самоокупаемости, критической точкой, мертвой точкой). Порог рентабельности – такая выручка от реализации, при которой п/п уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Маржинального дохода в точности хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль=0. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его преодолеть. Уменьшить порог рентабельности можно при одновременном увеличении цены и объемов продаж и уменьшении затрат переменных, либо при уменьшении постоянных затрат, что на практике более реально. Кмд=МД/Выручка, т.е. МД = Кмд*Выручка. Следовательно: Прибыль=МД–Зпост=0, т.е. Кмд*ПР–Зпост=0, т.е. ПР=Зпост/Кмд. Порог рентабельности можно изобразить графически.
ЗФП – это разница между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности предприятия, т.е. это количество товара, проданного после прохождения порога рентабельности. На графике он изображается как расстояние от первого порога рентабельности до точки максимально превышения кривой выручки, над кривой затрат.
Когда выручка от реализации и ЗФП уменьшается, увеличивается удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат, т.е. увеличивается сила действия ОР. Каждый % уменьшения выручки дает все больший % уменьшения прибыли. Когда выручка от реализации и ЗФП увеличиваются, если порог рентабельности пройдет, доля постоянных затрат в общей сумме затрат уменьшается, сила действия ОР уменьшается, итак вплоть до скачка постоянных затрат и прохождения нового порога рентабельности. Таким образом, на небольшом удалении от порога рентабельности, т.е. при малом ЗФП, сила действии ОР максимальна, затем уменьшается вплоть до нового скачка постоянных затрат и прохождения нового порога рентабельности, т.е. ЗФП обратно пропорционален силе ОР! Это обстоятельство полезно при разработке политики предприятия. Если прогнозы динамики выручки пессимистичны, то нельзя допускать увеличение постоянных затрат: потеря прибыли от каждого % выручки может оказаться во много раз больше из-за эффекта Ор. Если же есть уверенность в долгосрочной перспективе в увеличении спроса на товары предприятия, то можно отказаться от режима жесткой экономии на постоянных затратах, т.к. предприятия с большей их долей будет получать больший прирост прибыли. | ||||
79.Фин. цикл п-тия и факторы, определяющие его продолж-ть. +ГРАФИК Операционный цикл – период оборота общей суммы обор. кап-ла. Производ. ци Дата добавления: 2015-10-21; просмотров: 36 | Нарушение авторских прав
|
1 - договор поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг);/ 2 - поставка товаров, выполнение работ, оказание услуги (пересылка счета-фактуры);/ 3 - платежное поручение покупателя;/ 4 - списание средств с расчетного счета покупателя на счет поставщика;/ 5 - списание средств с корреспондентского счета покупателя на счет банка поставщика, кредитовое авизо о перечислении средств;/ 6 - выписка из расчетного счета плательщика о списании суммы;/ 7 - выписка из расчетного счета получателя о поступлении средств.
1. Заключение контракта (обычно с указанием банков, через которые будут производиться расчеты)./ 2. Отгрузка экспортером-доверителем товара в соответствии с условиями контракта./ 3. Получение экспортером транспортных документов от перевозчика./ 4. Подготовка экспортером комплекта документов (транспортных и др., а также при необходимости и финансовых) и представление их при инкассовом поручении своему банку (банку-ремитенту)./ 5. Проверка банком-ремитентом документов (по внешним признакам) и отсылка их вместе с инкассовым поручением банку-корреспонденту (инкассирующему банку) в стране импортера./ 6. Представление инкассирующим банком инкассового поручения и документов импортеру (плательщику) для проверки с целью получения платежа или акцепта тратт (переводных векселей) непосредственно или через другой банк, называемый в этом случае представляющим банком./ 7. Получение инкассирующим банком платежа от плательщика и выдача ему документов./ 8. Перевод инкассирующим банком выручки банку-ремитенту (по почте, телеграфу, телексу, как указано в соответствующих инструкциях)./ 9. Зачисление банком-ремитентом полученной выручки на счет экспортера.
1. Заключение договора./ 2. Импортер даст поручение банку, его обслуживающему, на открытие аккредитива./ 3. Авизование банка, обслуживающего экспортера, об открытии аккредитива./ 4. Авизование экспортера об открытии аккредитива./ 5. Поставка товара.
