Расчет технико-экономических показателей

РАСЧЕТ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Одним из основных итогов реформирования электроэнергетики стало преобразование существующего федерального (общероссийского) оптового рынка электрической энергии (мощности) в полноценный конкурентный оптовый рынок электроэнергии и формирование эффективных розничных рынков электроэнергии, обеспечивающих надежное энергоснабжение потребителей [20].

Формирование рыночных цен будет осуществляться на основании сопоставления ценовых заявок покупателей и продавцов по фактору минимальных цен (коммерческая диспетчеризация) в соответствии с порядком установления равновесных цен оптового рынка [21].

С целью снижения финансовых рисков на последующих этапах становления оптового рынка электроэнергии участникам рынка предоставлена возможность заключения контрактов на будущие поставки электроэнергии (мощности) и на покупку или продажу фиксированного объема электрической энергии (мощности) для поставки в оговоренную дату в будущем по согласованной цене, которые обеспечиваются страхованием рисков резкого изменения рыночных цен.

Всем продавцам и покупателям электроэнергии, соблюдающим установленные правила и удовлетворяющим требованиям по минимальному объему производства (для производителей) или оборота электроэнергии (для прочих участников рынка), обеспечена возможность свободного выхода на рынок.

ООО «Завод «Стройтехника» для расчетов потребляемой электроэнергии использует одноставочный тариф.

Расчет стоимости электроэнергии за месяц по одноставочному тарифу приведен в таблице 5.1[25].

Таблица 5.1 – Расчет стоимости электроэнергии при одноставочном тарифе

Показатель	Значение
Обьем энергии, кВтч
Рыночная цена на энергию, руб./МВтч	1 488,7
Услуги (АТС), руб./МВтч	0,696
Услуги (СО ЕЭС), руб./МВтч	1,453
Услуги (ЦФР), руб./МВтч	0,239
Услуги (Сбытовая надбавка), руб./МВтч	76,34
Тариф на передачу, руб./МВтч	1 670,07
Итоговая цена, руб./МВтч	3 238,223
Суммарная стоимость, руб.	520 395,389

Недостатком одноставочного тарифа является независимость стоимости потребленной энергии от графика нагрузки энергосистемы, хотя для нее выработка электроэнергии в часы максимальной нагрузки обходится дороже, чем в часы провалов графика.

С целью устранения вышеназванного недостатка применяется двухставочный тариф на электроэнергию, по которому за потребление электроэнергии рассчитываются крупные промышленные предприятия (с установленной мощностью 750 кВА и выше). Он состоит из основной ставки за каждый кВт договорной величины заявленной совмещенной активной мощности, потребляемой в часы максимальных нагрузок энергосистемы, и дополнительной ставкой за каждый кВт·час фактически потребленной активной энергии. Двухставочный тариф стимулирует потребителей энергии к снижению своей нагрузки, участвующей в максимуме энергосистемы, и смещению ее на другие часы суток. Этот тариф создает наиболее благоприятные условия для учета интересов потребителей и производителей энергии.

Договорная мощность, участвующая в часы утреннего либо вечернего максимума нагрузки энергосистемы, контролируется энергоснабжающей организацией по фактическому получасовому максимуму нагрузки потребителя, определяемому по показаниям приборов учёта. Если фактическая нагрузка потребителя в часы максимума энергосистемы будет ниже установленной договором, оплата производится по значению нагрузки, обусловленному договором; если выше, то применяются штрафные санкции в соответствии с договором.

Тариф, дифференцированный по времени суток, ( зонный тариф ) — тариф с платой за фактически потребленную активную энергию раздельно по зонам времени суток, имеющий фиксированные тарифные ставки для каждой зоны. Цель применения этого тарифа – в еще большей степени стимулировать потребителя снижать нагрузку в часы максимума энергосистемы, уходя в полупиковые и ночные часы. Для расчетов по этому тарифу необходима установка многотарифного счетчика электроэнергии, способного измерять расходы энергии отдельно для нескольких зон времени суток.

Применение зонного тарифа позволяет сэкономить расходы на электроэнергию предприятиям круглосуточного режима работы. Зонный тариф подходит для предприятий способных изменять потребление электроэнергии в течении суток в широких пределах и на различные продолжительности времени, поскольку тариф стимулирует потребителей снижать нагрузку в часы максимума и заполнять ночные провалы нагрузки. Для применения данного тарифа обязательно наличие многотарифного прибора учета у потребителя.

Двухставочный тариф на электрическую энергию включает две составляющие: ставку за энергию (в руб./МВт-ч), или условно переменные затраты, т. е. топливо и плату за мощность (в руб./МВт-мес.).

Расчет стоимости электроэнергии за месяц по одноставочному тарифу приведен в таблице 5.2.

Таблица 5.2 – Расчет стоимости электроэнергии при двухставочном тарифе

Показатель	Значение
Объем энергии, кВтч
Объем мощности, кВт	223,2
Рыночная цена на энергию, руб./МВтч	903,34
Рыночная цена на мощность, руб./МВт за месяц	200 742,97
Услуги (АТС), руб./МВтч	0,696
Услуги (СО ЕЭС), руб./МВтч	1,453
Услуги (ЦФР), руб./МВтч	0,239
Услуги (Сбытовая надбавка), руб./МВтч	76,34
Тариф на передачу	Энергия, руб./МВтч	534,86
	Мощность, руб./МВт	905 680,51
Итоговая цена	Энергия, руб./МВтч	1516,93
	Мощность, руб./МВт	1 106 423,48
Суммарная стоимость, руб.	490 730,12

Для применения данного варианта тарифа необходимо наличие прибора учета мощности у потребителя. Потребителю нужно определить максимальную величину мощности для обеспечения электропотребления, обусловленную составом электрооборудования на каждый месяц. В этом варианте расчет за электроэнергию будет производиться по ставке за мощность исходя из величины мощности в том или ином месяце и по ставке за энергию исходя из величины электропотребления в соответствующем месяце.

Сравнение стоимости оплаты по одноставочному и двухставочному тарифам (рисунок 5.1) показывает, что для предприятия с относительно равномерным графиком нагрузок в течении суток двухставочный тариф позволяет снизисть затраты на электроэнергию.

Для расчета экономической эффективности необходимо определить капитальные вложения на внедрение автоматизированной системы контроля и учета электроэнергии и мощности.

Рисунок 5.1 – Сравнение стоимости оплаты

Капитальные вложения на внедрение АСКУЭ складываются из стоимости проектных работ и покупки основного и вспомогательного оборудования, транспортных расходов, затрат на монтажные и пуско-наладочные работы[26].

Стоимость проектных работ по разработке проекта системы автоматизированного учета и контроля составляют 182 000 руб.[26].

Расчет стоимости устанавливаемого основного и вспомогательного оборудования (стоимость вспомогательного оборудования принята в размере 10% от стоимости основного оборудования) приведен в таблице 6.5.

Таблица 5.5 – Расчет стоимости оборудования

Наименование	Цена, руб./шт.	Количество, шт.	Стоимость, руб.
Счетчик Меркурий 233ART УСПД Меркурий 250 Персональный компьютер Программное обеспечение	5 800 25 000 25 287 15 000		11 600 25 000 25 287 15 000
Стоимость оборудования основного	61 902
Стоимость оборудования вспомогательного	6 190
Итого	68 092

Транспортные расходы принимаются в размере 10% от стоимости оборудования, стоимость монтажных работ – 30% от стоимости оборудования и транспортных расходов, стоимость пуско-наладочных работ – 50% от затрат на оборудование, транспортировку и монтаж. При уточненных расчетах транспортно-заготовительные расходы определяют по действующим тарифам, а затраты на монтаж оборудования, наладку и ввод в действие — по договорам с предприятиями-исполнителями работ.

Расчет капитальных затрат на внедрение системы АСКУЭ приведен в таблице 5.6.

Таблица 5.6 – Расчет капитальных вложений на внедрение системы

Наименование	Стоимость, руб.
Проектные работы	182 000
Оборудование основное	61 902
Оборудование вспомогательное	6 190
Транспортные расходы	6 809
Монтажные работы	22 470
Пуско-наладочные работы	48 686
Итого	328 057

Годовой экономический эффект от внедрения системы АСКУЭ и перехода на двухставочный тариф на оплату за электроэнергию определяется по разности приведенных затрат:

(6.1)

где S₁ – текущие затраты на годовой объем электроэнергии при базовом варианте, руб/год;

S₂ – текущие затраты на годовой объем электроэнергии при предлагаемом варианте, руб/год;

Е_Н – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Е_Н = 1/30;

ΔК – дополнительные капитальные вложения по предлагаемому варианту, руб.

Технико-экономические показатели внедрения автоматизированной системы контроля и учета электроэнергии на предприятии приведены в таблице 5.7.

Таблица 5.7 – Технико-экономические показатели внедрения АСКУЭ

Показатель	Единица измерения	Значения по вариантам
базовый	проектный
Мощность установленного оборудования	кВт	223,2	223,2
Расчетная активная мощность	кВт	181,7	181,7
Потребляемый объем электроэнергии	кВтч
Стоимость электроэнергии	руб./год	520 395,389	490 730,12
Капитальные вложения	руб.	–	302 057
Годовой экономический эффект	руб./год	–	345 048
Срок окупаемости капитальных вложений	лет	–	0,87

Показания технических приборов учета позволяют получить дополнительную экономию счет снижения технологических потерь. Технологические потери, связанные с нарушением технологического цикла и неэффективным использованием оборудования, сводятся к минимуму совершенствованием технологических процессов, а технические потери связанные с использованием персоналом производственного оборудования в личных целях; с незаинтересованностью и безразличием персонала на рабочих местах к энергопотерям разного вида сводятся к минимуму на основе технического энергоучета проведением организационно-технических мероприятий:

- введение внутреннего хозрасчета по энергоресурсам между подразделениями предприятия;

- введение норм потребления энергоресурсов подразделениями предприятия при материальном стимулировании работников по показаниям АСКУЭ за экономию энергоресурcов.

На различных промышленных предприятиях указанные составляющие энергопотерь имеют разный удельный вес и в целом могут достигать 15-30 и более процентов от общего энергопотребления предприятия. Учет, контроль и минимизация этих составляющих возможны только при автоматизации энергоучета и являются одной из главных целей энергосберегающих мероприятий на предприятии и его объектах.

Выводы:

1) Проведено сравнение имеющихся на оптовом рынке электроэнергии тарифов. Сравнение показало, что предприятиям с относительно равномерным графиком потребления электроэнергии выгоден двуставочный тариф, который позволяет на 6% снизить издержки на электроэнергию.

2)Затраты на внедрение АСКУЭ составляют 302 057руб.

2) Выбраный двухставочный тариф по сравнению с действующим тарифом обеспечивает годовой экономический эффект в размере 345 048 руб.

3) Срок окупаемости свидетельствует о целесообразности реализации проекта.

10 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Необходимо произвести расчет экономической эффективности проекти­рования системы электроснабжения производственного корпуса ООО «Завода «Стройтехника». Для более точной оценки были составлены подробные локальные сметы на приобретение, монтаж силового оборудования системы электроснабжения ремонтно-механического цеха. Полученные итоговые данные используются в экономических расчетах эффективности инвестиционного проекта.

Основной принцип, используемый при оценке эффективности инвестиций, состоит в том, что требуется сопоставлять затраты и доходы, возникающие в разное время. Так, затраты на осуществление проекта растягиваются во времени, а доходы от проекта, помимо растягивания во времени, возникают обычно после осуществления затрат. Оценка эффективности заключается в сопоставлении доходов и затрат, возникающих от реализации проекта. Но так, как затраты и доходы разновременны, возникает необходимость использования такого понятия, как стоимость денег во времени. Оно означает, что рубль, полученный сегодня, стоит больше рубля, полученного завтра, т.е. чем позднее поступят деньги, тем больше будет "ущерб" и этому есть причины: инфляция, процент, риск.

В этой связи приходится определять либо сегодняшнюю (текущую) стоимость будущих доходов и затрат путем дисконтирования, либо определять будущую стоимость сегодняшних доходов и затрат, используя множитель наращивания.

Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента. Процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов называется начислением сложного процента, а сумма, полученная в результате накопления процентов, называется будущей стоимостью суммы вклада по истечении периода, на который осуществляется расчет.

(1 + r)^-t — множитель дисконтирования;

(1 + r)^t — множитель наращивания,

где r – норма доходности;

t – время, за которое осуществляется расчет.

Методический подход к оценке эффективности инвестиционного проекта позволяет выяснить компенсируют ли будущие доходы от инвестиций первоначальные и будущие затраты, необходимые для реализации инвестиционного проекта. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта состоит из двух этапов: оценка общей экономической эффективности и анализа безубыточности инвестиционного проекта [28].

10.1 Оценка общей экономической эффективности проекта

Для оценки общей экономической эффективности инвестиционных проектов используется система следующих показателей:

1) интегральный экономический эффект (W);

2) норма рентабельности (Е);

3) индекс рентабельности (I_r);

4) срок окупаемости (Т_ок).

Определение этих показателей основывается на определении денежного потока. Часто реализация инвестиционных проектов на протяжении одного и того же или нескольких периодов времени характеризуются как доходами, так и затратами. Если в течении года доходы превышают затраты, то денежный поток за год положителен; если же затраты превышают доходы, то денежный поток за год отрицательный. Таким образом, годовой денежный поток (D_t) показывает разницу между двумя финансовыми потоками: идущим на предприятие и выходящим из него в течение года.

Денежный поток за каждый год реализации инвестиционного проекта вычисляется по формуле:

, (10.1)

где В – выручка от реализации продукции;

И - затраты на производство реализуемой за год продукции;

И_у – условно-постоянные затраты (административные расходы);

И_с – сбытовые затраты;

П – внереализационная прибыль;

Н – налоги на прибыль (ставка налога на прибыль 20 %);

А – амортизация основных производственных фондов;

К – капитальные вложения в основные фонды;

К_об – капитальные вложения в оборотные средства.

Выручка от реализации продукции определяется по формуле:

, (10.2)

где N_i – годовой объем продукции i-гo вида;

Ц_i – цена единицы продукции i - го вида;

n – количество видов продукции.

Затраты на производство реализуемой за год продукции определяются по формуле:

, (10.3)

где М – стоимость материалов и комплектующих;

И_п – чистые производственные затраты;

А – амортизационные отчисления на реновацию;

– изменение запаса продукции на складе предприятия за год. Внереализационная прибыль определяется по формуле:

, (10.4)

где В_д – внереализационные доходы;

В_р – внереализационные расходы.

Капитальные вложения в основные средства включают в себя затраты на проектирование, вложения в оборудование, устройства, монтаж и запуск в производство электроприемников и системы АСКУЭ, рассматриваемой в проекте.

Формулу расчета денежного потока за каждый год реализации инвестиционного проекта можно упростить, так как:

, (10.5)

где П_в – валовая прибыль,

, (10.6)

где П_р – прибыль от реализации;

, (10.7)

где – балансовая прибыль,

, (10.8)

где П_ч – прибыль чистая.

Таким образом, формула расчета денежного потока принимает следующий вид:

, (10.9)

Основанием для расчета денежного потока D_t являются исходные данные для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, содержащиеся в таблице 10.1.

Таблица 10.1 – Исходные (прогнозируемые) данные для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Показатель	Обозн.	Ед.изм.
Затраты на конструкторско-технологические и проектные работы.	К	млн.руб.	0,70	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Затраты на приобретение, доставку, монтаж оборудования и пуско-наладочные работы.	К	млн.руб.	1,00	0,70	0,00	0,00	0,00	0,00
Затраты на строительство помещений и сооружений.	К	млн.руб.	0,40	0,35	0,00	0,00	0,00	0,00
Затраты на приобретение оборотных средств, необходимых для совместного производства (без НДС).	К	млн.руб.	0,00	0,70	0,00	0,00	0,00	0,00
Запасы сырья, материалов, топлива и полуфабрикатов.	Коб	млн.руб./год	0,00	0,20	0,20	0,20	0,20	0,2
Численность рабочих.	Чр	чел.
Годовые издержки производства:	И	млн.руб./год	0,00	2,90	2,30	2,30	2,30	2,30
- стоимость материалов	М		0,00	0,56	0,56	0,56	0,56	0,56
- заработная плата рабочих	Ип		0,00	0,75	0,40	0,40	0,40	0,40
-ЕСН	Вр		0,00	0,55	0,30	0,30	0,30	0,30
- затраты на топливо, энергию, воду.	Ип		0,00	0,56	0,56	0,56	0,56	0,56
- затраты на содержание оборудования.	Ип		0,00	0,03	0,03	0,03	0,03	0,03
- амортизационные отчисления на полное восстановление (реновацию) основных производственных фондов.	А		0,00	0,45	0,45	0,45	0,45	0,45
Управленческие и административные расходы.	Иу		0,00	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
Годовой объем продукции.	N		0,00	0,491	0,491	0,491	0,491	0,491
Цена продукции (без НДС).	ЦР		0,00	0,002	0,002	0,002	0,002	0,002
ЦW		0,00	1,106	1,106	1,106	1,106	1,106

Расчет денежного потока D_t представлен в таблице 10.2.

Таблица 10.2 - Расчет денежного потока D_t

Показатель	Обозн.	Ед.изм.
Выручка от реализации	В	млн.руб.	0,00	0,54	0,54	0,54	0,54	0,54
Издержки производства	И	млн. руб.	0,00	2,35	2,00	2,00	2,00	2,00
Валовая прибыль	Пв	млн.руб.	0,00	0,37	0,72	0,72	0,72	0,72
Издержки управления и сбыта	Иу+Ис	млн.руб.	0,00	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
Прибыль от реализации	Пр	млн.руб.	0,00	0,22	0,57	0,57	0,57	0,57
Балансовая прибыль	Пб	млн.руб.	0,00	0,22	0,57	0,57	0,57	0,57
Налог на прибыль	Н	млн.руб.	0,00	0,04	0,11	0,11	0,11	0,11
Чистая прибыль	Пч	млн.руб.	0,00	0,18	0,46	0,46	0,46	0,46
Амортизация на реновацию	А	млн.руб.	0,00	0,62	0,62	0,62	0,62	0,62
Капитальные вложения в осн. фонды	К	млн.руб.	1,10	1,75	0,00	0,00	0,00	0,00
Капитальные вложения в об. фонды	Коб	млн.руб.	0,00	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20
Денежный поток	Dt	млн.руб.	-1,10	-1,15	0,88	0,88	0,88	0,88

10.1.1 Интегральный эффект (W)

Интегральный эффект (W),первый показатель общей экономической эффективности.

Интегральный эффект – позволяет сравнить текущую стоимость будущих доходов от вложений с требуемыми в настоящий момент затратами. То есть все будущие доходы от инвестиций приводятся к начальному моменту времени и сравниваются с инвестиционными затратами.

Подсчитанный по формуле де­нежный поток для каждого года суммируется и находится полный денежный по­ток за время осуществления проекта (n):

. (10.10)

Денежный поток за время осуществления проекта показывает полную сумму средств, образующихся на счете предприятия за время осуществления проекта. Однако он ничего не говорит об эффективности проекта, т. к. в нем затраты и результаты разновременны и, следовательно, несопоставимы.

Для нахождения показателя интегрального эффекта (W),рассчитанные по формуле денежные потоки для каждого года реализации проекта (D_t)сумми­руются и приводятся к моменту времени начала реализации проекта с помощью коэффициента дисконтирования:

, (10.11)

где W - интегральный эффект;

D_t- денежный поток t-ro года;

r - норма дисконта времени (коэффициент приведения разновременных затрат r = 0,1);

n- время реализации инвестиционного проекта.

Критерий принятия решения с помощью интегрального эффекта одинаков для любых видов инвестиций и организаций:

- если W>0, то инвестиционный проект считается экономически выгодным и его следует принять;

- если W <0, то инвестиционный проект нецелесообразен, и принимать его не следует.

Положительный интегральный эффект означает, что текущая стоимость доходов превышает текущую стоимость затрат и следовательно, следует ожидать увеличения благосостояния инвесторов.

Расчет интегрального эффекта сводится в таблицу 10.3.

Таблица 10.3 - Интегральный эффект W при ставке дисконта r = 0,1

Т							Всего
(1+r)^-^t		0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209	-
Dt	-1,10	-1,15	0,88	0,88	0,88	0,88	1,25
W	-1,10	-1,05	0,72	0,66	0,60	0,54	0,37

В данном случае W>0, следовательно, согласно критерию, инвестиционный проект системы электроснабжения производственного корпуса Завода «Стройтехника» считается экономически выгодным и его стоит принять.

10.1.2 Внутренняя норма рентабельности (Е)

Знание лишь одного показателя интегрального эффекта недостаточно для принятия инвестиционного проекта, т.к. все инвестиции различны и по технико-экономическим характеристикам, и по целевым установкам (как краткосрочным, так и долгосрочным), и поэтому необходимо знание внутренней нормы рентабельности капиталовложений.

Внутренней норма рентабельности (Е) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов становится равной инвестиционным вложениям, т.е. такая норма дисконта, при которой интегральный эффект проекта становится равным нулю.

Эффективность капитальных вложений (Е) должна быть дифференцирована в зависимости от стоящих перед инвестором целей. В зарубежной практике инвесторы, в зависимости от возникающих перед ними задач, делят капитальные вложения на пять классов:

1класс - инвестиции с целью сохранения позиций на рынке, направленные на замену некоторых элементов производственного аппарата. В этом случае Е>0,05 - 0,06. При меньшем значении Екапитальные вложения не выгодны.

2класс - инвестиции с целью обновления основной массы производственных фондов, для повышения качества продукции, E>0,12.

3класс - инвестиции с целью внедрения новых технологий, создание новых предприятий, E>0,15.

4класс - инвестиции с целью накопления финансовых резервов для осущест­вления крупных инвестиционных проектов, Е>0,2.

5класс - рисковые капитальные вложения с целью реализации проектов, ис­ход которых до конца не ясен, E>0,25.

Для определения внутренней нормы рентабельности используем формулу:

. (10.12)

Значение интегрального эффекта W при различных (1+Е)^-t представлены в таблице 10.4.

Таблица 10.4 - Значение интегрального эффекта W при различных (1+Е)^-t

t	E
0,1	0,12	0,15	0,17	0,2	0,22	0,25	0,3	0,4	0,5
	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100	-1,100
	-1,045	-1,026	-1,000	-0,982	-0,958	-0,942	-0,920	-0,884	-0,821	-0,766
	0,727	0,701	0,665	0,642	0,611	0,591	0,563	0,520	0,448	0,391
	0,661	0,626	0,578	0,549	0,509	0,484	0,450	0,400	0,320	0,260
	0,601	0,559	0,503	0,469	0,424	0,397	0,360	0,308	0,229	0,173
	0,546	0,499	0,437	0,401	0,353	0,325	0,2883,54	0,236	0,163	0,115
Итого	0,390	0,259	0,084	-0,019	-0,159	-0,244	-0,357	-0,518	-0,759	-0,925

По данным таблицы 10.4 строится график зависимости интегрального эффекта от нормы рентабельности.

Рисунок 10.1 - График зависимости интегрального эффекта от нормы рентабельности.

Получаем, что норма рентабельности E 0,155. E>0,15 что относится к 3-му классу капитальных вложений, где необходимы инвестиции с целью внедрения новых технологий на предприятии.

10.1.3 Индекс рентабельности

Индекс рентабельности (I_r) представляет собой отношение дисконтированных доходов к дисконтированным инвестиционным расходам. Расчет индекса рентабельности ведется по формуле:

, (10.13)

где - дисконтированные доходы в периоде t;

- дис­контированный размер инвестиций в периоде t;

n - время реализации инвести­ционного проекта.

В числителе формулы - величина доходов, приведенных к моменту нача­ла реализации инвестиционного проекта, а в знаменателе - величина инвестици­онных вложений, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования. Другими словами, здесь сравниваются две части денежного потока: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности (I_r) тесно связан с интегральным эффектом (W).

Если W > 0, то и I_r>1, и наоборот. При I_r>1инвестиционный проект считается экономически эффективным. В противном случае (I_r<1) — неэффективным.

Расчетные данные для индекса рентабельности сведены в таблицу 10.5.

Таблица 10.5 — Расчет индекса рентабельности

Показатели	Обозн.							Сумма
Чистая прибыль	Пч	0,00	0,18	0,46	0,46	0,46	0,46	2,02
Реновация основных производственных фондов	А	0,00	0,62	0,62	0,62	0,62	0,62	3,1
Капитальные вложения в основные фонды	К	1,10	1,75	0,00	0,00	0,00	0,00	2,85
Капитальные вложения в оборотные фонды	Коб	0,00	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20
Доходы	Di	0,00	0,8	1,08	1,08	1,08	1,08	5,12
Затраты	Ki	1,10	1,95	0,20	0,20	0,20	0,20	3,85
Величина дисконта	dt	1,00	0,87	0,75	0,66	0,57	0,50	4,35
Дисконтированный доход	Di∙dt	0,00	0,69	0,81	0,71	0,61	0,54	3,37
Дисконтированные затраты	Ki∙dt	1,10	1,69	0,15	0,13	0,11	0,10	3,29
Индекс рентабельности								1,02

Полученное значение индекса рентабельности I_r>1, следовательно, инвестиционный проект считается экономически эффективным.

10.1.4 Срок окупаемости

Срок окупаемости (Т_ок) – временной период от начала реализации проекта, за который инвестиционные вложения покрываются суммарной разностью результатов и затрат. Срок окупаемости иногда называют сроком возмещения или возврата затрат. Для определения величины Т_ок рассчитывают временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остаётся неотрицательным. Расчет срока окупаемости сводим в таблицу 10.6.

Таблица 10.16 – Расчет срока окупаемости

Показатели	Обозн.
Интегральный экономи­ческий эффект, тыс.руб.	W	-1,10	-1,15	0,88	0,88	0,88	0,88
Срок окупаемости, лет	То

Таким образом получаем, что срок окупаемости равен трем годам.

Дата добавления: 2015-09-30