УТВЕРЖДЕНЫ постановлением Правительства Хабаровского края от 10.07.2003 № 13-пр (в редакции постановления Правительства Хабаровского края от 06.10.2005 № 119-пр)
Основные направления инвестиционной политики Правительства Хабаровского края на 2003 – 2006 гг. и до 2010 года
Содержание
Введение
1.
Анализ инвестиционных процессов в крае (состояние и проблемы)
1.1.
Общероссийские факторы влияния
1.2.
Инвестиционная привлекательность края
1.3.
Условия инвестиционной деятельности в крае
1.3.1.
Законодательное регулирование инвестиционной деятельности
1.3.2.
Меры краевой государственной поддержки
1.4.
Общая динамика инвестиций
1.5.
Собственные источники инвестиций
1.6.
Бюджетное финансирование
1.7.
Банковское кредитование и состояние финансовой инфраструктуры
1.7.1.
Банковское кредитование
1.7.2.
Страховой рынок
1.7.3.
Рынок ценных бумаг
1.7.4.
Лизинговая деятельность
1.8.
Иностранные инвестиции
1.9.
Развитие малого предпринимательства
1.10.
Инновационная деятельность в крае
2.
Тенденции, приоритеты и перспективы развития отраслей экономики края
Основные цели, задачи и направления инвестиционной политики Правительства Хабаровского края
3.1.
Совершенствование нормативной правовой базы
3.2.
Развитие системы государственной поддержки
3.3.
Повышение роли органов местного самоуправления
3.4.
Повышение эффективности отраслей экономики края и инвестиционной активности предприятий
3.5.
Организационное содействие инвестициям
3.6.
Развитие инновационной деятельности в крае
3.7.
Повышение эффективности, расширение источников инвестирования и развитие финансовой инфраструктуры
3.7.1.
Бюджетное финансирование
3.7.2.
Банковское кредитование и развитие инфраструктуры кредитных учреждений
3.7.3.
Повышение роли страховых компаний
3.7.4.
Развитие рынка ценных бумаг
3.7.5.
Расширение лизинговых операций
3.7.6.
Привлечение средств населения в жилищное строительство
3.7.7.
Привлечение иностранных инвестиций
3.8.
Подготовка кадров и повышение уровня экономических знаний населения края
3.9.
Формирование привлекательного инвестиционного имиджа Хабаровского края
Приложение 1 "Динамика объемов производства по основным отраслям экономики края за 1990 - 2002 годы"
Приложение 2 " Динамика инвестиций в отраслях экономики (в сопоставимых ценах)"
Приложение 3 " Прогноз развития основных отраслей экономики Хабаровского края до 2010 года (в процентах к предыдущему году в сопоставимых условиях)
Мероприятия по реализации "Основных направлений инвестиционной политики Правительства Хабаровского края на 2003 - 2006 гг. и до 2010 года
Введение
Одним из важнейших элементов экономической политики, проводимой при осуществлении реформ в России, должно быть осмысленное и эффективное регулирование инвестиционного процесса. Этот элемент организации хозяйственной деятельности предопределяет долгосрочные экономические результаты как на национальном, так и на всех субнациональных уровнях производственной системы, включая отдельное предприятие.
В условиях России, географические масштабы которой неизбежно вызывают дифференцированное пространственное осуществление экономической стратегии и тактики, региональная составляющая инвестиционных процессов приобретает особо важное значение, поскольку именно на этом уровне формируется и реализуется значительная часть потенциала инвестиционных ресурсов. Возникает необходимость на этом уровне создавать и институционально закреплять органами региональной власти определенные системы инвестиционных приоритетов, сформулированных в виде различных видов и форм льгот, гарантий, субсидий и других действий, стимулирующих направленную деятельность инвесторов.
Проводимая в крае инвестиционная политика была определена утвержденной в 1998 году Инвестиционной программой Хабаровского края на 1998 - 2005 годы. Большинство мероприятий этой программы выполнены. В рамках реализации поставленных программой задач: создана законодательная и нормативная база, регулирующая инвестиционную деятельность в крае, способствующая созданию благоприятного инвестиционного климата; создано агентство по привлечению иностранных инвестиций, инвестиционный совет при Правительстве края; разработан механизм предоставления льгот и гарантий; сформирован и утвержден перечень объектов залогового фонда Хабаровского края; утвержден краевой гарантийный инвестиционный фонд. Проделанная работа нашла свое отражение в улучшении инвестиционного климата в крае, в динамичном росте освоенных краем объемов инвестиций.
Вместе с тем изменение общероссийской ситуации, характера взаимоотношений субъектов инвестиционной деятельности, проявляющееся в ужесточении конкуренции регионов и предприятий за привлечение инвестиций, потребовало новых подходов к проводимой в крае инвестиционной политике, направленной на поиск эффективных решений, которые могут позволить активизировать инвестиционные процессы на территории, направить их на реализацию долгосрочной стратегии экономических преобразований и создание в регионе экономической системы, позволяющей эффективнее реализовываться высокому потенциалу развития Хабаровского края.
1. Анализ инвестиционных процессов в крае (состояние и проблемы)
1.1. Общероссийские факторы влияния.
Существование края в едином экономическом пространстве России накладывает влияние общероссийских факторов на происходящие в крае инвестиционные процессы как с положительной, так и с отрицательной сторон.
Позитивное влияние на развитие инвестиционной деятельности оказали: - стабилизация макроэкономической ситуации в России; - повышение международного рейтинга страны; - признание рыночного статуса российской экономики; - оздоровление банковской системы; - высокий внешний спрос на сырьевые ресурсы; - рост внутреннего потребительского спроса.
Однако анализ реальной ситуации в экономике показывает влияние и ряда негативных факторов: - высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса страны от внешнеэкономической конъюнктуры;
- сохраняющаяся дифференциация уровня и динамики экономического развития секторов экономики;
- неразвитость механизмов эффективного межотраслевого перелива инвестиционных ресурсов из капиталодостаточных в капиталодефицитные секторы экономики;
- отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
- излишние административные барьеры;
- высокая стоимость кредитных ресурсов в банковской системе и их краткосрочность;
- отсутствие единого государственного подхода к инвестиционной политике России (Государственная инвестиционная политика Российской Федерации принята и утверждена только на уровне Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации в 2001 году) со стороны Правительства Российской Федерации;
- по всемирному индексу инвестиционной уверенности инвесторов, присваиваемому британской компанией A.T. Kearney, и оценкам международного рейтингового агентства Fitch, рейтинг России не достиг уровня "инвестиционного" и находится на "спекулятивном" уровне.
1.2. Инвестиционная привлекательность края.
Одним из важнейших индикаторов привлекательности субъектов Российской Федерации для инвесторов является состояние их инвестиционного климата, составляющими которого являются сравнительные инвестиционные потенциалы и инвестиционные риски. Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности регионов России, проведенному рейтинговым агентством "Эксперт РА" ("Эксперт" от 02.12.2002 № 45), в 2001 - 2002 годах Хабаровскому краю удалось качественно улучшить свои позиции и перейти из класса регионов с пониженным потенциалом и высоким риском в класс регионов со средним потенциалом и умеренным риском, что позволило занять лидирующее положение по инвестиционному климату среди субъектов Дальневосточного региона. При этом среди российских регионов по инвестиционному потенциалу край передвинулся с 25 на 23 место. За период 2000 - 2002 годов значительно улучшилось положение края в рейтинговой системе оценок по трудовому, потребительскому, институциональному потенциалам. Эти показатели свидетельствуют о росте уровня квалификации рабочей силы, уровня образования, доходов населения, розничного товарооборота, росте числа совместных и малых предприятий, финансовых учреждений и страховых компаний. Устойчивые позиции сохраняются по производственному и финансовому потенциалам.
Невысокие позиции края, по сравнению с регионами центральной части России, сохраняются по инфраструктурному показателю, обусловленному развитием транспортной системы (плотностью автомобильных и железных дорог).
Существенно снизился в крае инвестиционный риск - с 73 до 56 места. Укрепились позиции края по законодательному и социальному риску, что свидетельствует об уровне развития нормативно-правового обеспечения инвестиционной деятельности в крае, о снижении уровня безработицы и просроченной задолженности.
Несмотря на положительную динамику снижения инвестиционного риска, его показатели еще довольно велики по криминальному, законодательному и экологическому рискам.
Наибольшее беспокойство вызывает криминальный риск, требующий согласованных действий правоохранительных органов края, направленных на защиту имущественных и личных неимущественных интересов граждан, организаций, общественных структур от посягательств. На решение этих проблем направлена реализуемая в крае краевая целевая программа "Усиление борьбы с преступностью в Хабаровском крае на 2001 - 2003 годы", целью которой является удержание контроля над криминогенной ситуацией, сосредоточение всех сил и средств правоохранительных органов и других ведомств на борьбе с преступностью в сфере экономики и коррупцией, снижение темпов прироста и доли тяжких преступлений, повышение раскрываемости преступлений. Реализация намеченных программой мероприятий, с дальнейшей их корректировкой и уточнением, будут способствовать снижению криминального риска края.
Задача сохранения и повышения позиций края по инвестиционному потенциалу и дальнейшему снижению инвестиционного риска является комплексной и многогранной, охватывающей все стороны жизнедеятельности края и будет направлена на активизацию законотворческой деятельности в крае, снижение безработицы, уменьшение криминального и экологического риска в целях ослабления их негативного влияния на инвестиционные процессы в крае.
1.3. Условия инвестиционной деятельности в крае.
1.3.1. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности.
Развитие инвестиционных процессов напрямую зависит от состояния законодательной базы как на уровне Российской Федерации, так и ее субъектов.
В России за последние годы принят ряд законодательных актов, призванных улучшить предпринимательский и деловой климат в стране (Федеральный закон "О государственной регистрации юридических лиц", Земельный кодекс Российской Федерации, Налоговый кодекс Российской Федерации, Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности" и другие).
Вместе с тем законодательная база Российской Федерации по-прежнему неполна и противоречива. Основополагающие законы, регулирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации "Об инвестиционной деятельности в РСФСР", "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", характеризуются различиями в трактовке определений, отсутствием реальных правовых норм и их декларативностью. Затрудняет работу и отсутствие четкого разграничения полномочий между органами государственной власти. Бездействующим остается Закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" в части гарантирования деятельности субъектов инвестиционной деятельности, требующей установления четких и понятных принципов осуществления государственной поддержки инвестиционной деятельности.
Не получил должного развития механизм предоставления государственных гарантий Правительства Российской Федерации за счет бюджета развития Российской Федерации. В 2003 году было приостановлено действие Федерального закона "О бюджете развития Российской Федерации".
Одним из наиболее высоких барьеров на пути инвестиций в России является чрезмерная усложненность процедуры согласования технико-экономических обоснований и проектов строительства, а также получения разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов.
Сдерживающим является и отсутствие федерального закона "О свободных экономических зонах", определяющего единый подход и критерии создания свободных экономических зон в субъектах Федерации. Созданная в предыдущие годы система свободных экономических зон поставила в неравные условия отдельные субъекты Российской Федерации и не стимулировала рост инвестиционной активности на этих территориях.
Отмена в 2002 году льгот по налогу на прибыль в части средств, направляемых на осуществление капитальных вложений, явилась серьезным препятствием для дальнейшего развития большинства предприятий. Инвестиционная льгота по прибыли являлась основным стимулом капитальных вложений.
За последние годы в крае в рамках, определенных федеральным законодательством, принят ряд законодательных и нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность в крае.
В 2000 году принят Закон Хабаровского края "Об инвестиционной деятельности в Хабаровском крае". Принятие закона позволило урегулировать все основные положения инвестиционной деятельности в крае. Законом определены меры краевой государственной и муниципальной поддержки инвестиционной деятельности в крае, разработана система льгот и гарантий, в том числе правовых гарантий для субъектов инвестиционной деятельности.
В 1999 году принят Закон Хабаровского края "О залоговом фонде Хабаровского края", основная цель которого привлечение отечественных и иностранных кредитов и займов для финансирования инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики края. Закон регламентировал порядок управления и использования залогового фонда и позволил использовать в качестве залога государственные пакеты акций предприятий и организаций, недвижимое имущество, находящееся в краевой собственности.
В целях усиления инновационной деятельности как важного фактора экономического развития края, повышения занятости и благосостояния населения в 2000 году принят Закон Хабаровского края "Об инновационной деятельности в Хабаровском крае".
Действующие законы "О бюджетной системе Хабаровского края" и "О налогах и сборах Хабаровского края" позволяют дополнительно регулировать инвестиционную деятельность в крае (с расширением инструментов инвестиционной политики) с учетом изменений российского законодательства, в том числе по инвестиционным налоговым кредитам, льготам по налогам для субъектов инвестиционной деятельности и другим.
1.3.2. Меры краевой государственной поддержки.
В соответствии с действующим краевым законодательством субъекты инвестиционной деятельности имеют право на:
- предоставление краевых государственных инвестиционных ресурсов на возвратной и безвозвратной основе;
- предоставление налоговых льгот (по налогу на имущество, земельному налогу, применение пониженной ставки по налогу на прибыль 12 % (вместо 16 %, зачисляемых в краевой бюджет); предоставление государственных гарантий края, в том числе с использованием залогового фонда Хабаровского края и краевого гарантийного инвестиционного фонда, для обеспечения возврата привлекаемых денежных средств при осуществлении инвестиционной деятельности.
В 2003 году для субъектов инвестиционной деятельности дополнительно предусмотрено освобождение от арендной платы на земли городов и поселков края в части, зачисляемой в краевой бюджет (до разграничения прав собственности на землю).
В настоящее время нарабатывается правоприменительная практика реализации инвестиционной законодательной базы Хабаровского края.
В 2001 - 2002 годах для предоставления налоговых льгот согласованы инвестиционные проекты: "Реконструкция Хорского гидролизного завода с переходом на производство спирта этилового ректификованного из крахмалистого сырья" (КГУП "Лазовский спиртовик"), "Организация Дальневосточного инструментального завода" (ЗАО "Дальневосточный инструментальный завод"), "Строительство пивоваренного завода в г. Хабаровске" (ОАО "Пивоваренная компания "Балтика") и другие.
За 2002 год сумма льгот, предоставленных субъектам инвестиционной деятельности, составила 1153 тыс. рублей, или 3,9 % от общей суммы льгот, предоставленных согласно краевому налоговому законодательству и по решениям органов местного самоуправления.
Предоставление налоговых льгот не оказало значительного влияния на снижение доходов краевого бюджета, но положительно отразилось на финансовом состоянии предприятий, что не позволило отвлекать оборотные средства на уплату налогов в период освоения капитальных вложений.
Не в полной мере использовался как инструмент государственной поддержки механизм предоставления государственных гарантий края за счет залогового фонда Хабаровского края.
В настоящее время в состав залогового фонда Хабаровского края включены 72 объекта недвижимости на сумму 295,1 млн. рублей, в том числе 4 объекта недвижимости, являющиеся памятниками истории и культуры краевого значения, на сумму 10,6 млн. рублей, а также 10 пакетов акций хозяйственных обществ, являющихся краевой собственностью, на сумму 215,9 млн. рублей.
За период действия Закона Хабаровского края "О залоговом фонде Хабаровского края" его объем вырос в 3,5 раза. Несмотря на это, за период с 1999 года было заключено только 2 договора залога (по кредитам ОАО "Амурметалл", КГУП "Амурский кабельный завод").
Использование механизма предоставления кредитов под объекты залогового фонда затрудняется: - низкой степенью ликвидности объектов залогового фонда; - отсутствием информации о рыночной стоимости объектов залогового фонда.
При оформлении договора залога, обеспеченного объектами недвижимости, также как и при рассмотрении пакетов акций, происходит существенное снижение суммы кредита по залогу.
В 2000 – 2002 годах предоставлены государственные гарантии Хабаровского края за счет бюджета края для реализации крупных инвестиционных проектов: ХГУП "Дальавиа" ("Приобретение в лизинг самолетов Ту-214"), КГУП "Лазовский спиртовик" ("Реконструкция Хорского гидролизного завода с переходом на производство спирта этилового ректификованного из крахмалистого сырья"), ЗАО "Дальневосточный инструментальный завод" ("Организация Дальневосточного инструментального завода") и другие.
Одним из проблемных вопросов при предоставлении государственной гарантии Хабаровского края за счет бюджета края, является отсутствие единого подхода к обеспечению залогом обязательств перед краевым бюджетом по предоставленным гарантиям.
Практически не задействован в крае один из эффективно действующих в других регионах механизм стимулирования инвестиций – компенсация части процентной ставки за счет краевого бюджета по кредитам, выдаваемых коммерческими банками предприятиям и организациям на реализацию инвестиционных проектов.
1.4. Общая динамика инвестиций.
В 90-х годах наблюдался спад отечественных инвестиций как в экономике страны, так и Хабаровского края. Уровень инвестиций в крае в 1997 году составил 22 % от уровня 1990 года. Наметившаяся в 1998 году тенденция роста капитальных вложений получила свое дальнейшее развитие в последующие годы. Рост объемов промышленного производства, улучшение финансового состояния отраслей экономики, увеличение собственных средств предприятий края на инвестиционные цели способствовали положительной динамике инвестиционной активности, наблюдавшейся практически во всех областях инвестиционной деятельности Хабаровского края. За последние пять лет (1998 – 2002 годы) темпы роста инвестиций в крае значительно превосходили общероссийские темпы. Рост инвестиций в 2002 по отношению к 1998 году по краю составил 278 %, а по Российской Федерации - 137 %.
Доля инвестиций в валовом региональном продукте (далее - ВРП) возросла с 10,5 % в 1998 году до 17,7 % в 2002 году. Однако начиная с 2001 года темпы роста инвестиций как в крае, так и в Российской Федерации стали снижаться.
Таблица 1
ДИНАМИКА инвестиций в основной капитал
1998 год
1999 год
2000 год
2001* год
2002* год
Хабаровский край
- инвестиции в основной капитал (млрд. рублей)
3148,9
5791,4
11605,0
14584,3
17828,9
- темп роста в процентах к предыдущему году
110,0
138,0
139,0
122,0
119,0
Российская Федерация
- темп роста в процентах к предыдущему году
88,0
105,0
117,0
108,7
102,6
* Без НДС.
Замедление темпов роста инвестиций в экономику края в 2001 – 2002 годах было объективно обусловлено ослаблением позитивных тенденций и факторов, обеспечивающих устойчивый экономический рост, вследствие исчерпания последствий девальвации рубля (давшего толчок развитию отечественного производства и формированию благоприятной конъюнктуры).
Хотя темп роста инвестиций в крае в 2002 году на 16,4 процентных пункта превысил общероссийскую динамику, значительные темпы роста инвестиций, которые имели место в период 1998 - 2002 годов, не должны вызывать эйфории. В указанный период инвестиции осуществлялись либо в инфраструктуру общего пользования, отдачу которой в приросте ВРП оценить очень сложно, либо на замену выбывающих основных фондов.
По отношению к 1990 году инвестиции в основной капитал в крае не достигли еще дореформенного периода и составили только 67 %. Объемы осваиваемых краем инвестиций в период 1998 – 2002 годы, несмотря на высокие темпы роста, являются недостаточными, поскольку выбытие основных фондов продолжает превышать их обновление.
В крае, как и в масштабах всей России, в целом не произошло структурной перестройки экономики и модернизации производства, направленных на выпуск высокотехнологичной и конкурентоспособной продукции.
1.5. Собственные источники инвестиций.
В настоящее время в Хабаровском крае (как и в целом по России) производственная сфера в подавляющей части самофинансируется, т.е. развивается за счет собственных источников.
Таблица 2
СТРУКТУРА инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (по крупным и средним предприятиям, в процентах к итогу)
1998 год
1999 год
2000 год
2001 год
2002 год
Инвестиции в основной капитал - всего
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
в том числе:
собственные средства предприятий
55,6
51,6
67,1
62,2
55,2
из них:
- за счет прибыли
11,7
21,3
42,9
33,2
37,6
привлеченные средства
44,4
48,4
32,9
37,8
44,8
из них:
- кредиты банков
1,9
5,3
2,7
7,0
9,9
- бюджетные средства
24,0
21,8
12,8
26,7
22,0
в том числе:
федеральный бюджет
15,4
14,2
8,7
7,8
6,2
краевой и местные бюджеты
8,6
7,6
4,1
18,9
15,8
На протяжении 1998 - 2002 годов из общей суммы инвестиций в крае 51 – 67 % финансировалось из собственных средств предприятий, т.е. из прибыли и амортизации. С улучшением финансового состояния предприятий края доля прибыли среди источников инвестирования возросла с 11,7 % в 1998 году до 37,6 % в 2002 году. Основным сдерживающим фактором здесь остается большое количество убыточных предприятий. Их доля в 2002 году составила 35,8 %.
По-прежнему не в должной мере используется амортизационный потенциал, призванный обеспечивать простое воспроизводство основного капитала. Объем амортизации, используемый в качестве инвестиций, остается ниже уровня, необходимого для простого возмещения выбытия основных фондов. Финансовые ресурсы, направленные на пополнение основных фондов, меньше объема износа и выбытия основных фондов. Следствием этого является продолжающееся уменьшение суммарной балансовой стоимости основных производственных фондов края. Полная балансовая стоимость отраслей экономики края в 2002 сократилась на 29,3 % по отношению к 1998 году (в сопоставимых ценах). Однако сокращение балансовой стоимости основных фондов в целом по всем отраслям края нельзя считать как однозначно отрицательный показатель. Наряду с созданием новых эффективных основных фондов идет процесс "выбраковки" неэффективных отраслевых производственных мощностей, при этом темпы "выбраковки", в последнее время, превышают темпы обновления. Растет степень износа основных фондов (1999 год – 32,7 %, 2000 год – 37,2 %, 2001 год – 42,5 %, 2002 год – 43,55 %), при этом изношенность активной части основных фондов выше, чем пассивной.
В 2002 году 43,9 % от инвестиций в основной капитал направлено на приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря и 48,8 % - на приобретение зданий (кроме жилых) и сооружений.
1.6. Бюджетное финансирование.
Среди привлеченных источников наибольшую долю продолжают занимать бюджетные средства за счет федерального и краевого бюджетов, но внутренняя динамика соотношений между ними крайне неоднородна.
Благодаря проделанной работе удалось добиться полуторакратного, по сравнению с 1998 годом (в сопоставимых ценах), увеличения ассигнований из федерального бюджета на объекты края в рамках федеральной адресной инвестиционной программы (далее - ФАИП) и Федерального фонда регионального развития (далее - ФФРР), в то время как на федеральном уровне этот показатель составляет всего 117,5 %.
Таблица 3
ДИНАМИКА темпов роста инвестиций, выделяемых по ФАИП и ФФРР (в процентах к 1998 году, в сопоставимых ценах)
Наименование
1998 год
1999 год
2000 год
2001 год
2002 год
2003 год
Российская Федерация
100,0
32,5
54,5
49,2
98,9
117,5
Хабаровский край
100,0
90,6
105,4
114,8
142,4
155,9
В 2003 году из федерального бюджета (по ФАИП и ФРР) на объекты края предусмотрено 455,7 млн. рублей, что в 1,2 раза выше 2002 года.
Однако доля государственных инвестиций за счет всех федеральных источников в общем объеме инвестиций в основной капитал неуклонно снижается. Так, если в 1998 году на долю федеральных инвестиций приходилось 15,4 % в структуре инвестиций, то в 2002 году она составила только 6,2 %.
За последние два года существенно возросла доля краевых инвестиций. В 2002 году из краевого бюджета на финансирование объектов жилищно-коммунального хозяйства, топливно-энергетического комплекса и социальной сферы выделено 1203 млн. рублей. За счет средств краевого целевого дорожного фонда направлено капитальных вложений на строительство и реконструкцию автомобильных дорог 1905,1 млн. рублей. Доля краевых инвестиций в 2002 году достигла 15,8 % в общем объеме инвестиций в основной капитал.
Бюджетные средства остаются в настоящее время основным источником инвестирования социальной сферы и инфраструктуры. При поддержке федерального и краевого бюджетов введены такие объекты, как перинатальный центр, цех детского питания, пристройка к детскому дому № 1 в г. Хабаровске, женская консультация в г. Комсомольске-на-Амуре, школы в различных районах края; ведется строительство газопровода "Сахалин – Комсомольск-на-Амуре – Хабаровск", взлетно-посадочных полос аэропортов г. Хабаровска, г. Николаевска-на-Амуре, с. Богородское, противотуберкулезного диспансера в г. Комсомольске-на-Амуре, онкологического центра в г. Хабаровске, объектов социальной сферы, топливно-энергетического комплекса и жилищно-коммунального хозяйства, осуществляется производство гражданских самолетов в открытом акционерном обществе "Комсомольское-на-Амуре авиационное производственное объединение", производство дробовых и спортивно-охотничьих патронов на федеральном государственном унитарном предприятии "Производственное объединение "Вымпел" и др.
Правительство края активно содействует реализации на территории края федеральных целевых программ. Из 51 федеральной целевой программы в крае задействовано 22, в том числе "Дети России", "Жилище", "Старшее поколение", "Социальное и экономическое развитие коренных и малочисленных народов Севера до 2011 года", "Развитие образования", "Культура России", "Энергоэффективная экономика", "Модернизация транспортной системы России (2002 - 2010 годы)", "Экология и природные ресурсы". Особое значение имеет откорректированная в 2002 году программа "Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на 1996 - 2005 гг. и до 2010 года". Основными приоритетами программы стали формирование необходимой транспортной инфраструктуры, строительство магистральных трубопроводов, модернизация топливно-энергетического комплекса, развитие рыбохозяйственного комплекса.
Объем инвестиций по всем федеральным целевым программам, реализуемым на территории края за счет всех источников финансирования, в 2002 году составил 8121,2 млн. рублей, однако доля бюджетных средств в этой сумме составила 22 % (федерального бюджета - 11,2 %).
Колебания в структуре инвестиций бюджетных средств в 1998 - 2002 годах в большей степени обусловлены ростом доли инвестиций регионального бюджета. При постоянно прогрессирующем снижении доли федерального бюджета в инвестициях в основной капитал, принимая во внимание политику Правительства Российской Федерации, направленную на неуклонное перераспределение потоков налоговых платежей в пользу федерального бюджета и снижение доходной части бюджета края, наблюдающийся в последние годы рост объемов краевых инвестиций нельзя пролонгировать на последующие годы. При заявленном Правительством Российской Федерации в ближайшей перспективе снижении ряда налогов, очевидно, следует прогнозировать снижение бюджетных инвестиций в абсолютных и относительных единицах измерения.
Альтернативными источниками, восполняющими объемы бюджетных ассигнований, должны стать внебюджетные источники и, в первую очередь, долгосрочные кредиты банков и средства от операций на фондовых рынках.
1.7. Банковское кредитование и состояние финансовой инфраструктуры.
1.7.1. Банковское кредитование.
В 2002 году произошло повышение активности банков по кредитованию реального сектора экономики. Доля кредитов банков в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 9,9 % (в 1998 году – 1,9 %).
С 2000 года в крае наблюдается рост активности кредитных организаций в долгосрочном кредитовании хозяйствующих субъектов. В 2002 году, по сравнению с 2000 годом, долгосрочные кредиты выросли в 9,7 раза, среднесрочные - в 1,8 раза. Несмотря на это, удельный вес долгосрочных кредитовв общем объеме кредитных вложений остается достаточно низким - 4,9 %.
Рискованность предоставления длительных кредитов, отсутствие действенных механизмов обеспечения их возвратности, наличие, в основном, "коротких" ресурсов, вынуждают банки края по-прежнему отдавать предпочтение краткосрочному кредитованию.
В настоящее время кредитные организации еще не стали ни аккумулятором заметных инвестиционных ресурсов, ни их эффективным оператором. Причины такого положения многообразны. Одна из них - низкая капитализация местных банков. Из шести региональных банков половина имеют уставный капитал в интервале от 10 до 22,5 млн. рублей, и только два банка по 112,8 млн. рублей и 183,1 млн. рублей. Это ограничивает банки в оказании услуг в объемах, необходимых предприятиям края.
Другими факторами, сдерживающими инвестиционную активность коммерческих банков, являются:
- высокая стоимость долгосрочных привлеченных ресурсов кредитных организаций и, как следствие, высокая процентная ставка по кредитам на длительные сроки, что для производственных предприятий с минимальным уровнем рентабельности является критичным;
- отсутствие реалистичных и проработанных технико-экономических обоснований привлечения и использования кредитных ресурсов, а также программ развития предприятий и бизнеса в целом;
- отсутствие федерального закона о страховании вкладов, который бы способствовал укреплению доверия к банковской системе со стороны населения и снижению рисков банков при формировании их долгосрочной ресурсной базы;
- большинство предприятий не готовы к приему инвестиций, так как для них характерна низкая "прозрачность" отчетности, затрудняющая производство полной и достоверной оценки кредитных и иных рисков, отсутствие ликвидного имущества, достаточного для обеспечения возвратности по кредиту;
- сложности внедрения системы ипотечного жилищного кредитования, недостаточный уровень доходов граждан, слабая нормативная правовая база, отсутствие краевого фонда жилья для временного поселения граждан.
1.7.2. Страховой рынок.
Страховой рынок края, к сожалению, недостаточно задействован в инвестиционных процессах, несмотря на то, что в крае работают 11 страховых компаний, проводящих прямое страхование, два перестраховочных общества и 26 филиалов страховых компаний из других регионов.
Страховые резервы, формируемые страховыми компания, являются одним из источников инвестиций в экономику края. В 2002 году, по сравнению с 2000 годом, их объем вырос в 1,8 раза и составил около 240 млн. рублей. Однако до настоящего времени страховые резервы на цели инвестирования не привлекались.
Среди основных проблем, сдерживающих инвестиционную активность страховых компаний:
- законодательное ограничение возможности вовлечения инвестиционных ресурсов страховых компаний в реализацию региональных проектов и программ. В соответствии с требованиями Закона Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" размещение резервов должно осуществляться страховыми компаниями на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Отсюда возникает проблема, связанная с выбором объектов инвестиций. В крае страховые компании при размещении резервов отдают предпочтение банковскому сектору, на долю которого приходится более 34 % совокупного объема страховых резервов, в государственные ценные бумаги размещаются около 10 % и только 3,8 % размещаются в акции, облигации, доли в капитале хозяйствующих обществ. Кроме того, страховые компании и филиалы компаний других регионов в целях обеспечения своей платежеспособности и, естественно, получения более высокого дохода находят более благоприятные направления для размещения свободных средств, зачастую инвестируя их за пределы края;
- недостаточная капитализация региональных страховых компаний для осуществления крупных инвестиционных проектов, направленных на решение приоритетных задач социально-экономического развития края.
1.7.3. Рынок ценных бумаг.
Фондовый рынок края представлен практически всеми видами профессиональной деятельности: брокерско-дилерской (5 краевых коммерческих банков, 3 инвестиционные компании), по ведению реестра акционеров акционерных обществ (3 специализированных регистратора), депозитарной (3 краевых коммерческих банка), по доверительному управлению (3 краевых коммерческих банка).
За анализируемый период все инвестиционные компании работали без убытков, совокупный собственный капитал увеличился на 35 %, возросла рыночная и торговая активность. В структуре инвестиционного портфеля преобладают ликвидные активы (70 – 80 %) - эмиссионные ценные бумаги, допущенные к торгам через организаторов торговли: ОАО "Ростелеком", РАО "ЕЭС России", ОАО ЭиЭ "Хабаровскэнерго", Сбербанк России. В торговле корпоративными ценными бумагами продолжает сохраняться положительная тенденция - объем операций на организованных рынках по корпоративным бумагам превосходит объемы операций вне торговых площадок.
Учетная система фондового рынка Хабаровского края представлена тремя филиалами московских специализированных регистраторов и тремя краевыми коммерческими банками, имеющими лицензию на депозитарную деятельность. Специализированные регистраторы обслуживают около 100 акционерных обществ края, ведут более 150 тысяч лицевых счетов. На сегодняшний день сложившаяся учетная система так или иначе удовлетворяет текущие потребности рынка. Однако коммерческие банки, имеющие лицензии на депозитарную деятельность и управление ценными бумагами, их не используют. Основной причиной этому является отсутствие инструментов для деятельности – ценных бумаг краевых эмитентов.
Основным участником рынка ценных бумаг являются эмитенты - акционерные общества края, которых зарегистрировано на 1 января 2003 г. - 2165, из них закрытых – 1629, открытых – 536. По состоянию на 1 января 2003 г. в краевой собственности находилось 166 пакетов акций (долей) хозяйственных обществ, из них акционерных обществ - 100. По состоянию на 1 января 2003 г. в Хабаровском крае размещено 83 выпуска акций общим объемом 202,8 млн. рублей, в том числе по подписке – 74,6 млн. рублей, что составляет 36,8 % от общего объема эмиссий. Снизилась эмиссионная активность акционерных обществ: в 2002 году – только 8 (менее 1 % от всех акционерных обществ) участвовали в привлечении инвестиций через дополнительные выпуски акций, в 2001 году таких акционерных обществ было 15. Размещение проводилось по закрытой подписке.
Объемы заемных денежных средств, привлекаемых акционерными обществами края через инструменты фондового рынка, крайне незначительны. В 2002 году только одно акционерное общество осуществило выпуск корпоративных облигаций объемом 2,9 млн. рублей.
Сегодняшнюю ситуацию в развитии фондового рынка края нельзя назвать благоприятной:Хабаровский край как эмитент не присутствует на фондовых площадках, из 2165 акционерных обществ, действующих на территории края, реальные котировки акций имеют только ОАО ЭиЭ "Хабаровскэнерго", ОАО "Дальсвязь".
Основными сдерживающими факторами, определяющими сегодняшнее состояние рынка ценных бумаг края, являются: - территориальная удаленность края от основных финансовых центров (гг. Москва, Санкт-Петербург), где сконцентрированы основные элементы инфраструктуры российского фондового рынка; - отсутствие достаточных средств для крупных инвестиций у юридических лиц; - преобладание в структуре капитала большинства акционерных обществ края пакетов акций мелких акционеров и государства; - отсутствие на предприятиях стратегических планов; - недостаточность образовательных программ для эмитентов и инвесторов; - недостаток квалифицированных специалистов; - наличие большого количества предприятий, преобразованных в процессе приватизации в открытые акционерные общества, ценные бумаги которых не отвечают критериям организованного рынка ценных бумаг; - инфраструктура рынка ценных бумаг не ориентирована на массовый выход на него средних и малых предприятий; - высокая стоимость и длительность регистрации эмиссионных ценных бумаг; - нескоординированность действий органов государственной власти в области регулирования рынка ценных бумаг.
Развитие фондового рынка края сдерживается в первую очередь отсутствием ликвидных финансовых инструментов краевых акционерных обществ - эмитентов ценных бумаг. В настоящее время все дополнительные выпуски акций и облигаций предприятий размещались по закрытой подписке, а не на основе рыночных принципов. Это объясняется тем, что в условиях относительно сформированной структурной собственности в акционерных обществах края руководство опасается перераспределения капитала путем выпуска дополнительных акций. Причиной фактического отсутствия облигационных займов является, в том числе, недостаток опыта и знаний руководителей предприятий, приводящий к многочисленным правонарушениям, подрывающий доверие инвесторов к рынку ценных бумаг.
Привлечению заимствований через выпуски корпоративных ценных бумаг препятствует слабая информационная прозрачность предприятий. Инвестор заинтересован в получении подробной и точной информации о том, на какие цели должны быть потрачены его средства и каковы финансовые успехи и промахи объекта его предполагаемых инвестиций.
Большую проблему представляют нарушения законодательства о ценных бумагах в акционерных обществах края: неправильно ведется система учета прав собственности на акции (реестр акционеров), несвоевременно представляется в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг России информация, предусмотренная законодательством, руководящие органы акционерных обществ принимают незаконные решения по совершению крупных сделок и сделок, в которых имеется заинтересованность, игнорируют требования о наличии независимого регистратора, нарушая тем самым права акционеров и подрывая доверие потенциальных инвесторов к рынку ценных бумаг края. Ошибки, допущенные в корпоративном управлении в акционерных обществах края, в том числе по вопросам, связанным с реструктуризацией задолженности, продаже активов, создании дочерних обществ, имеют место и в обществах, где есть доля государственной собственности. Другой проблемой по управлению государственной собственностью является экономически необоснованная монополизация функций государственного управления в некоторых акционерных обществах края. Контрольные пакеты акций, находящиеся в государственной собственности, подчас "мешают" расширению круга заинтересованных инвесторов, в том числе иностранных.
В крае создана система оперативного мониторинга краевого пакета, включающего меры по упорядочению системы учета, отчетности и анализа финансово-экономического положения хозяйствующих обществ с долей краевой собственности. Вместе с тем невостребованным остается анализ показателей финансового состояния и реального положения дел с точки зрения возможности вложения в него инвестиций, в том числе через дополнительные эмиссии ценных бумаг.
В Хабаровском крае, как и в других субъектах Российской Федерации, для фондового рынка характерна невостребованность на региональном уровне услуг брокерско-дилерских компаний и депозитариев.
В работу на рынке ценных бумаг Хабаровского края слабо вовлечены индивидуальные и институциональные инвесторы. По состоянию на 1 января 2003 г. суммарный объем депозитных вкладов населения составил более 10,2 млрд. рублей, что свидетельствует о том, что у населения есть средства для вложения в ценные бумаги. Однако население пока не готово вкладывать средства в ценные бумаги из-за недоверия к рынку ценных бумаг, а также отсутствия познавательных просветительских программ для населения, включающих вопросы об основах функционирования рынка ценных бумаг, источниках дохода и т.д.
Одной из причин, тормозящих формирование и развитие корпоративных отношений в крае, стало отсутствие в Хабаровском крае государственного регулирующего и контролирующего органа в лице Регионального отделения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России. Это создает определенные проблемы для проведения эмиссий, связанные с отсутствием необходимой оперативности во взаимодействии между эмитентом и регистрирующим органом.
1.7.4. Лизинговая деятельность.
Стабилизация российской экономики привела к оживлению и росту лизинговых операций в крае в 4,3 раза в 2001 году, по сравнению с 2000 годом. Однако в общем объеме инвестиций они составили только 2,3 %. В России аналогичный показатель составил 3 % (в развитых странах этот показатель колеблется от 20 до 30 % в общем объеме капитальных вложений). Более половины лизинговых сделок приходилось на приобретение машин и оборудования (55,5 %) и на транспорт (44,5 %).
Большинство крупных лизинговых сделок, осуществляемых предприятиями края, проходит без участия краевых лизинговых компаний. В 2000 году при поддержке Правительства края была заключена крупная сделка финансового лизинга на приобретение 2-х самолетов ТУ-214 ГУП Казанского АПО им. Горбунова. Оператором данного проекта выступила ЗАО "Финансовая лизинговая компания".
В Хабаровском крае действует около 10 лизинговых компаний, но объемы их операций еще незначительны. В 2002 году лизинговыми компаниями края профинансировано лизинговых сделок на сумму 193 млн. рублей, основные объемы которых были направлены на приобретение машин и оборудования в дорожное строительство, лесную промышленность, энергетику и золотодобывающую промышленность.
Оживлению лизинговой деятельности в крае препятствует:
- отсутствие компаний, работающих за счет собственных средств, что порождает неэффективное, дорогостоящее инвестирование в производство, так как используются средства коммерческих банков для приобретения оборудования и передачи в лизинг;
- отсутствие информации о лизинговой деятельности в крае, в том числе о предоставляемых услугах;
- низкая активность промышленных предприятий по вопросам обновления основных производственных фондов на основе лизинга.
1.8. Иностранные инвестиции.
В современных экономических условиях иностранные инвестиции являются показателем, который характеризует стабильность социально-экономической ситуации в регионе, последовательность политики государственной власти, наличие стратегического направления развития территории и наличие проработанных эффективных инвестиционных проектов.
За период 1998 - 2002 годов поступление в край иностранных инвестиций носило неустойчивый характер. В период 1999 – 2001 годов наблюдалась тенденция снижения, объем иностранных инвестиций снизился с 40,1 млн. долларов США до 19,9 млн. долларов США. В 2002 году в край поступило иностранных инвестиций в 1,7 раза больше, чем в 2001 году – 33,3 млн. долларов США. Однако уровень инвестиций 2002 года к уровню 1998 года составил всего 83 %, в то время как по Российской Федерации этот показатель составляет 168 %.
В структуре иностранных инвестиций все большую роль играют так называемые прочие инвестиции – это торговые кредиты и кредиты международных финансовых организаций. За период 1998 – 2002 годов доля прочих инвестиций увеличилась с 63 до 92,7 %.
За период 1998 - 2002 годов существенно изменился страновой аспект инвестирования. Доля США сократилась с 21,5 до 7,9 %, доля Японии снизилась с 10,8 до 6,5 %. В 2002 году произошел резкий рост инвестиций Китая, его доля составила 43,4 % в общем объеме иностранных инвестиций.
В отраслевом распределении иностранные инвестиции характеризуются относительной устойчивостью предпочтений инвесторов. В 1998 – 2002 годах сохраняется преобладание основного объема иностранных инвестиций в лесную и металлургическую промышленность края. В 2002 году в эти отрасли направлено 98,5 % иностранных инвестиций, поступивших в край (лесная и деревообрабатывающая промышленность - 56,8 %, металлургическая промышленность - 41,7 %).
Стабильность процесса создания в крае предприятий с иностранными инвестициями является подтверждением сохранения интереса инвесторов к краю как объекту вложения капитала со стороны зарубежных компаний, их нежеланием упустить свою выгоду при благоприятном стечении обстоятельств. По состоянию на 1 января 2003 г. в Хабаровском крае зарегистрировано 870 предприятий с иностранными инвестициями, в том числе: 470 с долевым участием в уставном капитале, 260 предприятий со 100-процент-ным иностранным капиталом, 140 филиалов иностранных юридических лиц. В 2002 году их число возросло на 31 % в сравнении с 1998 годом. Из общего количества зарегистрированных предприятий с иностранными инвестициями наибольшее число приходится на Китай - 340 предприятий (39 %), США - 134 (15,4 %), Японию - 99 (11 %) и Корею - 93 (10,6 %).
В среднем из общего количества зарегистрированных в крае предприятий с иностранными инвестициями реально работают около 30 %. В общем объеме промышленного производства доля предприятий с иностранными инвестициями составляет около 6 %.
К основным причинам, сдерживающим приток иностранных инвестиций в край, относится:
- недоработка на федеральном уровне нормативно-правовой базы по вопросам привлечения иностранных инвестиций, в том числе: отсутствие механизма предоставления государственных гарантий Правительства Российской Федерации для получения внешних заимствований в реализацию крупных проектов с большим объемом финансирования; отсутствие законов "О приграничных территориях", "О свободных экономических зонах", "О концессиях"; сложный механизм получения разрешений на ведение трудовой деятельности для иностранной рабочей силы;
- чрезвычайно затянутая и высоко затратная предпроектная стадия подготовки проекта, предполагающая согласование технических условий с соответствующими организациями;
- низкая инвестиционная активность предприятий края, неготовых к получению инвестиций и грамотному взаимодействию с инвесторами;
- отсутствие реальных и быстро окупаемых инвестиционных проектов у предприятий края;
- отсутствие опыта у большинства предприятий по использованию новых форм финансирования (в том числе двухступенчатых и связанных кредитов иностранных банков);
- отсутствие эффективной системы сопровождения инвестиционных проектов, с отработанным механизмом взаимодействия структурных подразделений края и муниципальных образований, направленным на снижение административных барьеров на пути иностранных инвесторов;
- отсутствие базы незадействованных производственных и "зеленых" площадок (ничем не занятых территорий), готовых для реализации инвестиционных проектов;
- отсутствие предложений сырьевой базы для реализации крупных проектов в сфере переработки;
- отсутствие предложений минерально-сырьевых участков для проработки иностранными инвесторами через использование механизмов международных конкурсов (тендеров) и соглашений о разделе продукции.
