Условия развития венчурной деятельности

Условия развития венчурной деятельности

Мировой опыт показывает, что развитие венчурной деятельности в стране является катализатором развития инновационной активности [1]. О необходимости развития венчурной деятельности в Республике Беларусь подчеркивается в различных нормативных и программных документах Республики Беларусь.

Венчурные фонды и венчурная деятельность являются составным элементом программы развития института предпринимательства, который наряду с другими институтами формирует институциональную структуру экономики [2]. Но в то же время для развития самой венчурной деятельности также необходимы определенные институциональные предпосылки, назовем их институциональными условиями или институциональной средой венчурной деятельности.

Институциональная среда - это совокупность основополагающих социальных, политических, юридических и экономических правил, определяющих рамки человеческого поведения [3].

Институт – совокупность формальных, фиксированных в праве, и неформальных, фиксированных в обычном праве (обычаях), рамок, структурирующих взаимодействие индивидов в экономической, политической и социальной сферах [4].

К институциональной среде венчурной деятельности относится совокупность институтов, прямо или косвенно влияющих на развитие венчурной деятельности.

Совокупность факторов, под воздействием которых формируется и развивается система венчурной деятельности, в основном состоит из общеэкономических факторов, но действующих по отношению к исследуемой системе в специфических субъективных условиях, а потому и приобретающих особые формы.

Анализ зарубежного опыта показывает, что к числу таких факторов с особыми формами, определяющими результативность формирования и развития механизма венчурной деятельности, относят:

• потенциальный спрос на инновации производственного назначения, в том числе на прорывные;

• рыночный спрос на долговременные рисковые инвестиции инновационной направленности;

• квалифицированный инновационный менеджмент как особый управленческий ресурс в цикле венчурного инвестирования;

• развитый комплексный информационный ресурс, обеспечивающий связи всех элементов венчурной системы, их бесперебойный информационный обмен;

• динамический финансовый отечественный капитал и развитую национальную финансовую систему с рыночными распределительно-обменными отношениями;

• научно-технологический комплекс, воспроизводящий инновации с высоким коммерческим потенциалом и высокой степенью новизны;

• инновационный предпринимательский ресурс высокой квалификации и культуры;

• стабильную нормативно-правовую базу, создающую ряд преимуществ для самовозрастания венчурного капитала в реальном секторе экономики по сравнению с другими видами инвестирования.

Авторами разработана методика оценки состояния институциональной среды, определяющей развитие венчурной деятельности в стране. В основе методики лежит комплексный анализ институциональных условий, определяющих возможности и направления развития венчурной деятельности в конкретной стране.

Особенностью предлагаемого методического подхода является то, что анализ институциональных условий развития венчурной деятельности в Республике Беларусь проводится не пошагово, а комплексно и одновременно по всем направлениям, показатели для Республики Беларусь сравниваются с пороговыми значениями, которые получены на основе зарубежного опыта стран, где успешно развивается венчурная деятельность.

Проведение анализа осуществляется в виде последовательности этапов (рис. 1)

Рис. 1. Порядок оценки институциональных условий развития венчурной деятельности в Республике Беларусь.

Источник: собственная разработка.

Анализ осуществляется по оценке совокупности институциональных условий, сгруппированных по следующим блокам: инновационно-воспроизводственный, финансовый, инфраструктурный, научно-производственный, научный (научно-технический потенциал), образовательный, нормативно-правовой, государственное развитие венчурной деятельности, кадровый потенциал, интеллектуальная собственность, финансирование науки и инноваций.

Инновационно-воспроизводственный блок. В него следует включить малые инновационные предприятия, инновационные корпорации, учебно-научно-инновационные комплексы высшей школы и отдельные университеты.

Данный блок мы относим к числу базовых по следующим причинам. Во-первых, структуры данного блока формируют реальный спрос на венчурные инвестиции, без чего появление венчурного каптала в принципе невозможно. Во-вторых, структурные элементы этого блока в наибольшей степени используют в качестве фактора развития инновационный предпринимательский ресурс. В-третьих, эти структуры формируют значительную наиболее перспективную часть национального рынка инноваций.

Анализ зарубежного опыта показывает, что возникновение и активное развитие современного венчурного бизнеса в ряде стран, в том числе в США, Европе, стали возможны прежде всего благодаря востребованности высокорискового капитала со стороны малых и средних инновационных производственно-технологических компаний, сумевших создать высокий коммерческий потенциал разработок НИОКР.

Особое место в системе венчурного инвестирования занимают вузы, которые активно ведут прикладные НИОКР, имеют в своем составе инкубаторы малого инновационного бизнеса или потенциально могут их создать, а также вузы учебно-научно-инновационных комплексов. Обоснованность такого предложения подтверждается и зарубежной практикой, где ведущие университеты играют заметную роль в становлении и развитии венчурной индустрии.

Согласно отчету, опубликованному британской финансовой фирмой Firststage Capital, только за последние три года 37 английских университетов послужили стартовой площадкой для возникновения 310 новых предприятий, занятых в сфере высоких технологий [5].

Правительство Англии усиленно финансирует эту сферу с 1999 г. Только в Кембридже, к примеру, за последнее десятилетие из академических проектов возникло 35 новых деловых начинаний, и объем венчурного капитала в этом университетском центре составляет порядка 500 млн ф. ст.

Финансовый блок включает структуры, обеспечивающие полноценное предложение венчурного капитала. На рынке венчурных инвестиций спрос и предложение выступают своеобразными движущими силами в развитии системы венчурного инвестирования. Из исследования зарубежной практики использования венчурного капитала следует, что основными его поставщиками являются банки, страховые компании, пенсионные и благотворительные фонды, крупные предприятия, бюджетные средства, зарубежные финансовые учреждения, физические лица и др.

Инфраструктурный блок. Большая важность данного блока для венчурной деятельности вытекает из анализа наиболее успешно работающих рынков венчурного капитала США, Великобритании, Канады, Германии. Основные элементы этого блока:

1) научные, научно-технологические парки, бизнес-инкубаторы, а также их ассоциации. В создании оптимальной классической триады венчурного инвестирования капитал — инновационные проекты — менеджмент роль инкубаторов, технопарков и технополисов трудно переоценить;

2) разнообразные консалтинговые фирмы по маркетингу наукоемкой продукции; по сертификации, измерениям и стандартам; по информационной поддержке; по обучению; по управлению проектами; финансовому планированию, защите и управлению интеллектуальной собственностью, по патентованию, по коммерциализации технологий и других инноваций, по юридическим вопросам и др. Есть основание сюда включать лишь те консалтинговые фирмы, которые связаны с образованием и эффективным использованием венчурного капитала и с рождением и использованием инноваций с помощью венчурных инвестиций;

3) страховые организации, связанные с венчурным бизнесом. Хотя нигде в мире риски венчурного инвестирования не страхуются, однако практически всегда производится страхование имущественных рисков инновационных предприятий — объектов венчурного инвестирования, рисков, связанных с жизнью и здоровьем топ-менеджеров этих предприятий, страхование ответственности, страхование других классических рисков. Такое страхование часто является обязательным требованием венчурного фонда;

4) организации, составляющие рыночную инфраструктуру венчурного капитала. Это биржи, брокерские конторы и пр., т. е. в институциональную среду венчурного инвестирования входит часть инфраструктуры фондового рынка. Это те структуры, которые обеспечивают движение венчурного капитала.

Научно-производственный блок включает прежде всего корпорации и предприятия высокотехнологичных отраслей экономики. В мировой практике отрасль считается наукоемкой, если показатель наукоемкости превышает средний или некоторый, специально выбранный для промышленности в целом или только для обрабатывающей промышленности, уровень.

Научный блок. В данный блок входят научные организации, выполняющие фундаментальные исследования, прикладные исследования и разработки для нужд производственных структур высокотехнологичного комплекса, в том числе и венчурных фирм. Он состоит из организаций, выполняющих исследования и разработки всех форм собственности, в том числе научно-исследовательских организаций, конструкторских бюро, высших учебных заведений, научных подразделений промышленных предприятий, проектных и проектно-изыскательских организаций, опытных заводов, прочих научных учреждений. Именно в таких организациях могут почерпнуть идеи для развития венчурные фирмы.

Образовательный блок. В его составе высшие, средние и специальные учебные заведения, осуществляющие подготовку кадров преимущественно для высокотехнологичного комплекса с учетом его специфики. В данный блок следует включить также околонаучно-образовательные центры, международные и инновационные центры. Сюда же входит совокупность центров, школ, курсов, коучинг-центров и т. п. по подготовке, повышению квалификации, переподготовке кадров во всем разнообразии специальностей и специализаций для венчурной индустрии, различные центры по подготовке менеджеров для управления нововведениями и инновационными предприятиями.

Нормативно-правовой блок включает законодательное регулирование, совокупность нормативно-правовых актов. Это законодательная база инновационной деятельности, способствующая развитию отрасли венчурных инвестиций (законы об интеллектуальной собственности, регулирование иностранных инвестиций, легализация коммерческих венчурных фондов).

Государственное развитие венчурной деятельности. Поддержка венчурной деятельности является ключевым фактором ее развития. Анализ мирового опыта свидетельствует о значительной роли государства при создании венчурной деятельности.

Интеллектуальная собственность. Показателем результативности инновационной активности является количество выданных патентов. Высокий уровень патентования в стране свидетельствует о наличии потенциала для появления венчурных проектов.

Кадровый потенциал. Как и любой вид деятельности, венчурная требует наличия высокообразованных специалистов как в области науки и технологий, так и в сфере инновационного менеджмента.

Финансирование науки и инноваций. Как свидетельствует мировой опыт, венчурные фонды неохотно поддерживают проекты, которые находятся на ранних стадиях (НИОКР), поэтому финансовая поддержка государства на этапе исследований и разработок особенна важна. Профинансированные на стадии НИОКР проекты далее попадают в сферу интересов венчурных фондов и становятся объектом венчурных инвестиций.

Согласно методике, по каждому блоку проводится анализ факторов и расчет отражающих их показателей. Каждый блок оценивается по совокупности определенных показателей, которые сравниваются с пороговыми значениями. Полученные сведения обобщаются в таблице.

На основе комплексного сравнительного анализа составляется секторограмма состояния институциональной среды венчурной деятельности, в которой отражается ее состояние в Республике Беларусь по сравнению с пороговыми значениями, полученными на основе мировой практики, а также динамика развития институциональной среды в Республике Беларусь. Построение секторограммы позволяет выявить наиболее слабые и неразвитые элементы, учесть это при разработке рекомендаций по развитию венчурной деятельности в Республики Беларусь.

Дата добавления: 2015-09-30