Федеральное агентство по образованию Самарский государственный экономический университет

Федеральное агентство по образованию
Самарский государственный экономический университет

Кафедра организации и стратегии развития промышленных предприятий

Контрольная работа
по дисциплине: «Анализ и прогнозирование экономической устойчивости предприятия»
Задача № 5

Выполнила студентка 6 курса
заочного факультета
ЭУП (маш.) Сурина Е.И.

Самара 2015

Задача 5.

Сделайте группировку активов по степени ликвидности и пассивов по степени погашения и дайте оценку ликвидности баланса. Определите коэффициенты ликвидности оборотных активов и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Актив	На начало года тыс.руб	Доля, %	На конец года тыс.руб	Доля, %	Пассив	На начало года тыс.руб	Доля, %	На конец года тыс.руб	Доля, %	Отклонения
I.Внеоборотные активы 1.Нематериальные активы		4,56		2,7	III.Капитал и резервы 1.Уставной капитал		35,1		29,8	-400 (актив) 0(пассив)
2.Основные средства		45,7		41,7	2.Добавочный капитал		14,1		14,9	1000(актив) 1000(пассив)
3.Долгосрочное финансовое вложение		5,1		4,6	3.Резервный капитал		1,7		2,1	110(актив) 200 (пассив)
		4.Нерасп.прибыль	14,8	15,8	1100(пассив)
Итого по разделу I:		55,4		49,1	Итого по разделу III:		65,7		62,6	710(актив) 2300(пассив)
II.Оборотные активы Запасы в т.ч.:		21,1		27,4	IV.Долгосрочный обязательства		10,9		12,2	3190(актив) 1000(пассив)
		V.Краткосрочные обязательства
- сырье и материалы		8,1		5,9	1.Займы и кредиты		9,5		7,7	-310(актив) -100(пассив)
- незавершенное производство		5,9		15,5	2.Кредиторская задолженность в т.ч.:					3500(актив)
- расходы будущих периодов		1,7		0,9	- поставщикам и кредиторам		9,1		11,1	-200(актив) 1100(пассив)
- готовой продукции		5,3		5,1	- персоналу		1,1		1,2	200(актив) 100(пассив)
Дебиторская задолженность до 12 мес.		7,1		6,2	- перед государственными внебюджетными фондами		0,3		0,6	100(актив) 100(пассив)
Краткосрочные финансовые вложения		5,9		5,4	- бюджету по налогам и сборам		1,9		1,9	100(актив) 100(пассив)
Денежные средства		10,5		11,9	- прочим кредиторам		1,4		2,7	1000(актив) 500(пассив)
Итого по разделу II:		44,6		50,9	Итого по разделу V:		23,4		25,2	4390(актив) 1800(пассив)
Баланс:					Баланс:

А1(0) = 1700 + 3000 = 4700
А2(0) = 2000
А3(0) = 6000 + 2300 + 1700 + 500 + 1500 = 12000
А4(0) = 1300 + 13000 + 1450 = 15750

А1(1) = 1800 + 4000 = 5800
А2(1) = 2100
А3(1) = 9190+1990+5200+300+1700 = 18380
А4(1) = 900 + 14000 + 1560 = 16460

П1(0) = 2600 + 300 + 100 + 550 + 400 = 3950
П2(0) = 2700
П3(0) = 3100
П4(0) = 10000 + 4000 + 500 + 4200 = 18700

П1(1) = 3700 + 400 + 200 + 650 + 900 = 5850
П2(1) = 2600
П3(1) = 4100
П4(1) = 10000 + 5000 + 700 + 5300 = 21000

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.
1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия A4≤П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, а значит А4≤П4. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Показатели ликвидности:

Кал = А1/(П1+П2)

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Кал (0) = 4700/(3950+2700) = 0,71 (+)

Кал (1) = 5800/(5900+2600) = 0,68 (+)

Ксл = (А1+А2)/(П1+П2)

2) Коэффициент промежуточной ликвидности, или коэффициент критической ликвидности, показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам и определяется по формуле: КПЛ (критической ликвидности) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов). Рекомендуемое значение данного показателя ≥ 0,8;

Ксл (0) = (4700+2000)/(3950+2700) = 6700/6650 = 1,007 (+)

Ксл(1) = (5800+2100)/(5900+2600) = 7900/8500 = 0,93 (+)

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

3) Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы». КТЛ = оборотные активы/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Ктл (0) = (4700+2000+12000)/(3950+2700) = 18700/6650 = 2,81 (+)
Ктл(1) = (5800+2100+18380)/(5900+2600) = 26280/8500 = 3,09 (+)

Кобщ.лик. = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Кобщ.лик.(0) = (4700 + 0,5*2000 + 0,3*12000)/(3950 + 0,5*2700 + 0,3*3100) = (4700+2000+3600)/(3950+1350+930) = 10300/6230 = 1,653 (+)

Кобщ.лик(1) = (5800 + 0,5*2100 + 0,3*18380)/(5900 + 0,5*2600 + 0,3*4100) = (5800+1050+5514)/(5900+1300+1230) = 12364/8430 = 1,466 (+)

По показателям на начало года можно сделать вывод, что баланс был абсолютно ликвиден, а что касается показателей на конец года, отмечается хорошая ликвидность баланса.

Финансовая устойчивость

Кф.а.= П4/(А1+А2+А3+А4)

Данный коэффициент показывает то, какая часть активов сформирована за счет собственных источников.

Кф.а.(0) = 18700/(4700+2000+12000+15750) = 18700/34450 = 0,54 (+)
Кф.а.(1)= 21000/(5800+2100+18380+16460) = 21000/42740 = 0,49 (-)

Кф.з. = (П1+П2+П3)/(А1+А2+А3+А4)

Данный коэффициент показывает то, какая часть активов сформирована за счет долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Кф.з.(0) = (3950+2700+3100)/34450 = 0,28 (+)

Кф.з.(1) = (5900+2600+4100)/42740 = 0,29 (+)

Кф.у. = (П3+П4)/(А1+А2+А3+А4)

Данный коэффициент показывает то, какая часть активов сформирована за счет финансовой устойчивости.

Кф.у.(0) = (3100+18700)/34450 = 0,63 (-)

Кф.у.(1) = (4100+21000)/42740 = 0,59 (-)

Кфин.у. = П4/(П1+П2+П3)

Данный коэффициент показывает отношение собственного капитала к заемному.

Кфин.у.(0) = 18700/(3950+2700+3100) = 18700/9750 = 1,92 (+)

Кфин.у.(1) = 21000/(5900+2600+4100) = 21000/12600 = 1,66 (+)

Кфин.р. = (П1+П2+П3)/П4

Данный коэффициент показывает отношение заемного капитала к собственному.

Кфин.р(0) = 9750/18700 = 0,52 (+)

Кфин.р(1) = 12600/21000 = 0,6 (+)

Кфин.об.об.ак = (П4-А4)/(А1+А2+А3)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

Кфин.об.об.ак(0) = (18700-15750)/(4700+2000+12000) = 2950/18700 = 0,15 (+)
Кфин.об.об.ак(1) = (21000-16460)/(5800+2100+18380) = 4540/26280 = 0,17 (+)
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

По показателям на начало года финансовая устойчивость предприятия лучше, чем по показателям на конец года.
Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности. Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации. Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

-неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

Типы финансовой устойчивости

Ес = П4-А4

Ес(0) = 18700-15750 = 2950

Ес(1) = 21000-16460 = 4540

Еt = Ec+П3

Еt(0) = 2950+3100 = 6050

Еt(1) = 4540+4100 = 8640

Es = Еt + П1

Еs(0) = 6050+3950 = 10000

Еs(1) = 8640+5900 = 14540

Показатели обеспеч. на начало года

+-Ес(0) = 2950 – 12000 = -9050 (-)

+-Еt(0) = 6050 – 12000 = - 5950 (-)

+-Еs(0) = 10000 – 12000 = -2000 (-)

Такие показатели характеризуют неустойчивое финансовой состояние, сопряженное с нарушением условия ликвидности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличении собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

а) Недостаток собственных оборотных средств

б) Недостаток долгосрочных источников формирования запасов

в) Излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов

Показатели обеспеч.на конец года

+- Ес(1) = 4540 – 18380 = -13840 (-)

+-Еt(1) = 8640 – 18380 = -9740 (-)

+-Еs(1) = 14540 – 18380 = -3840 (-)

Данные показатели характеризуют кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

а) Недостаток собственных оборотных средств

б) Недостаток долгосрочных источников формирования запасов

в) Недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Список использованной литературы:

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической дяетельности предприятия. – М.: "Дело и сервис", 2010. – 256 с.

2. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 240 с.: ил.

3. Анализ финансовой отчетности. /Под ред. Ефимовой О. В., Мельник М. В. М.: Омега-Л, 2011. – 408 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / А.А. Богдановская, Г.Г. Виногаров, О.Ф. Мигун и др. / Под общ. ред. В.И. Стражева. – 2-е изд., стереотип. -Мн.: Выш. шк., 2011. – 363с.

5. Бабаев Ю.А., Комисарова И.П., Бородин В.А. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов/ Под ред. проф. Бабаева Ю.А., проф. Комисаровой И.П. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 527 с.

6. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. 2012. N 1. С. 56 – 62.

7. Баканов М.Н., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 416с.

8. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ: теория и практика. 2012. N 31. С. 18 – 25.

Дата добавления: 2015-09-30