Построение аналитического баланса

Содержание

Введение
	Построение аналитического баланса
	Оценка имущественного положения и структуры капитала
	2.1	Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его образования
	2.2	Анализ динамики и структуры собственного капитала
	2.3	Анализ динамики и структуры заемного капитала
	2.4	Оценка эффективности и интенсивности использования капитала (деловой активности)
	2.5	Оценка эффективности использования заемного капитала
	Анализ финансового состояния предприятия
	3.1	Оценка платежеспособности и ликвидности
	3.2	Оценка финансовой устойчивости предприятия
	Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
	4.1	Анализ состава и динамики прибыли до налогообложения
	4.2	Анализ прибыли от продаж
	4.3	Оценка деятельности предприятия в условиях критического объема продаж
	Динамика риска банкротства предприятия
	5.1	Расчет индекса Альтмана
	5.2	Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
	Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятию
Заключение
Список литературы
Приложения

Введение

Целью составления финансовой отчетности является обеспечение заинтересованных лиц полной и достоверной информацией о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении индивидуальных предпринимателей и организаций. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейши­ми характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе кадров. Кроме того, оно своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать экономический потенциал в интересах акционеров. Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и составляется на основании данных бухгалтерского учета. Бухгалтерская отчетность согласно действующему законодательству составляется предприятиями, организациями и учреждениями, ведущими бухгалтерский учет. Отчетность является одним из элементов метода бухгалтерского учета и входит в понятие бухгалтерский учет. Следовательно, как заключительный элемент метода, бухгалтерская отчетность основывается и вытекает из данных бухгалтерского учета. Поэтому любые изменения в состав отчетности вносятся при условии, что данная информация или показатели уже имеются в учете в готовом виде или получаются после внесения определенных изменений в эту систему учета. Сущность отчетности, как заключительного элемента метода, сводится к обобщению данных текущего учета хозяйственной деятельности в системе счетов, получению на них дебетовых и кредитовых оборотов, выведению конечных сальдо и представлению этих показателей в виде баланса и других форм, удобных для обозрения и восприятия руководителем, собственником или любым другим пользователем. Бухгалтерская отчетность содержит сведения о состоянии имущества организации и источников его формирования на отчетную дату, а также о результатах финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. Бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета, собранных на синтетических и аналитических счетах. Это обеспечивает ее повышенную достоверность, т.к. формирование информации на счетах осуществляется с использованием таких способов первичного бухгалтерского наблюдения, как документирование, двойная запись и инвентаризация. Отличительная черта бухгалтерской (финансовой) отчетности - наличие взаимосвязи показателей, отраженных в разных формах, с показателями бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс составляет основу бухгалтерской (финансовой) отчетности. Другие отчеты предназначены пояснять и дополнять его данные. Отдельные отчеты, не связанные с бухгалтерским балансом, не обладают характерными чертами бухгалтерской отчетности и являются оперативными, статистическими или налоговыми отчетами. Бухгалтерская отчетность – единая система показателей, отражающих состояние имущества организации и источников его формирования на отчетную дату, а также результаты финансово-хозяйственной деятельности организации за отчетный период.

Цель курсовой работы: формирование мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.

В соответствии с целью сформулированы следующие задачи курсовой работы:

1. Построение аналитического баланса.

2. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

3. Анализ финансового состояния.

4. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

5. Диагностика риска банкротства предприятия.

1 Построение аналитического баланса

При построении аналитического баланса все активы предприятия группируются по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности.

ГРУППИРОВКА АКТИВОВ БАЛАНСА ПО СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ	ГРУППИРОВКА ПАССИВОВ БАЛАНСА ПО СТЕПЕНИ СРОЧНОСТИ
Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) А1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) П1
Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, НДС) А2	Краткосрочные обязательства (краткосрочные заёмные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства) П2
Труднореализуемые активы (материально-производственные запасы и прочие оборотные активы) А3	Долгосрочные обязательства П3
Недвижимость (внеоборотные активы) А4	Собственный капитал П4
Текущие активы = А1+А2+А3	Заёмные средства = П1+П2+П3
Валюта баланса = А1+А2+А3+А4	Валюта баланса = П1+П2+П3+П4

УСЛОВИЯ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

А₁ ³ П₁ А₂ ³ П₂ А₃ ³ П₃ А₄ £ П₄

Результаты группировки оформляются в таблице 1:

Таблица 1 – Аналитический баланс

АКТИВ	На конец отчётного года	На конец прошлого года	ПАССИВ	На конец отчётного года	На конец прошлого года	Излишек (+) или недостаток (-) платёжных средств
На конец отчётного года	На конец прошлого года
А1			П1			+5314462	+2932650
А2			П2			-643888	-647829
А3			П3			+2131878	+3126526
А4			П4			-6802452	-5411347
ТА			ЗК			X	X
ВБ			ВБ			X	X

Условия абсолютной ликвидности

На конец отчетного года	На конец прошлого года
7146273>181811 «+»	3812734>884953 «+»
102064<745952 «-»	86206<738094 «-»
2322695>190817 «+»	3425047>300172 «+»
308677<7111129 «+»	250233<5692889 «+»

Как в отчетном, так и в прошлом году баланс анализируемого предприятия не соответствует условиям абсолютной ликвидности. В прошлом и отчетном годах не выполнялось второе условие: нехватка быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитов и займов, недостаток в прошлом году составил 647829 рублей, а в отчетном году положение немного улучшилось и недостаток составил 643888 рублей.

Остальные условия абсолютной ликвидности баланса выполняются, т.е. денежной наличности достаточно для погашения кредиторской задолженности, труднореализуемые активы погашают долгосрочные обязательства и собственных средств в излишке для приобретения недвижимости.

2 Оценка имущественного положения и структуры капитала

2.1 Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его образования

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса, а об источниках его образования – в пассиве. Характеристику имущества предприятия и источников его образования можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа, в ходе которого рассчитывается динамика и удельный вес отдельных статей баланса в валюте баланса.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.

В структуре имущества предприятия выделяют мобильные (текущие активы) и иммобилизованные (недвижимость) средства.

Расчеты по анализу имущества предприятия и источников его формирования должны быть сведены в таблицы 2,3,4.

Таблица 2 – Динамика и структура имущества предприятия и источников его образования

Средства предприятия	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
На конец отчётного года	На конец прошлого года	Отклонение	На конец отчётного года	На конец прошлого года	Отклонение
Абсолютное	Относительное, %
Недвижимость (А4)			+58444	+23,4	3,1	3,3	-0,2
Текущие активы, всего			+2246945	+30,7	96,9	96,7	+0,2
Из них
А1			+3333539	+87,4	72,3	50,3	+22,0
А2			+15858	+18,4	1,0	1,1	-0,1
А3			-1102352	-32,2	23,5	45,2	-21,7
Итого актив			[phone]	+30,4	100,0	100,0	0,0
Собственный капитал (П4)			+1449549	+25,6	72,0	74,7	-2,7
Заёмные средства, всего			+853940	+44,8	28,0	25,3	+2,7
Из них
П1			+951727	+108,1 (в 2,1 раза)	18,5	11,6	+6,9
П2			+11917	+1,6	7,6	9,7	-2,1
П3			-107707	-36,1	1,9	3,9	-2,0
Итого пассив			+2305489	+30,4	100,0	100,0	0,0

Проверка на соответствие признакам хорошего баланса:

1. Валюта баланса увеличилась на 2305489 руб. или на 30,4%.

2. Темпы роста ТА (130,7%) превышают темп роста недвижимости (123,4%). Такое соотношение свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех элементов капитала, что ведет к улучшению финансового результата деятельности предприятия.

3. В структуре источников финансирования как в отчетном, так и в прошлом году преобладает собственный капитал (72,0% и 74,7% соответственно), но темпы роста собственного капитала меньше темпов роста заемного капитала, что может привести впоследствии к увеличению доли заемных средств.

4.

Темп роста кредиторской задолженности превышает темп роста дебиторской задолженности, что является благоприятным фактором.

5. В балансе в отчетном и в прошлом году отсутствует непокрытый убыток.

Таким образом по большинству позиций баланс соответствует признакам «хорошего баланса».

Имущество предприятия за отчетный период возросло на 2305489 руб. или на 30,4%. Это может быть обусловлено, как приобретением нового имущества, так и его переоценкой в условиях инфляции. Приобретение имущества способствует увеличению экономического потенциала предприятия и расширению производства. В структуре имущества более всего увеличились ТА=23,4%. В составе текущих активов наибольший абсолютный прирост (+3333539 руб.) наблюдается по наиболее ликвидным активам, основную часть которых составляют денежные средства. Такая динамика может быть связана с большим притоком денежных средств. Выявлено в ходе анализа снижение труднореализуемых активов, может быть вызвано внедрением материалов в производство.

В структуре имущества, как в отчетном, так и в прошлом году преобладают текущие активы (96,9% и 96,7% соответственно). Большую роль в формировании текущих активов играют денежные средства и материально-производственные запасы.

Горизонтальный анализ источников финансирования указывает на то, что заемные средства растут более высокими темпами, чем собственные.

В составе заемных средств более всего в абсолютном и относительном отношении увеличилась кредиторская задолженность в 2,1 раза.

Вертикальный анализ источников финансирования позволяет сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в общей сумме источников средств, как в отчетном, так и в прошлом году занимает собственный капитал, доля которого снизилась на 2,7% и составила в отчетном году 72,0%. В составе заемных средств в прошлом и отчетном году преобладает кредиторская задолженность (11,6% и 18,5% соответственно).

2.2 Анализ динамики и структуры собственного капитала

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Капитал предприятия формируется за счёт собственных и заёмных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал, в состав которого входят уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределённая прибыль.

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для ведения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме.

Добавочный капитал образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал создаётся в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счёт чистой прибыли и необходим для возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д.

Нераспределённая (капитализированная) прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов.

Таблица 3 – Динамика и структура собственного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
На конец отчётно­го года	На конец прошлого года	Отклонение	На конец отчётного года	На конец прошло­го года	Отклонение
Абсолютное	Относительное, %
Уставный ка­питал			-	-	50,5	63,4	-12,9
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов			-	-	6,6	8,3	-1,7
Добавочный капитал			-	-	22,5	28,3	-5,8
Нераспреде­лённая прибыль		-	+1449549	-	20,4	­­­-	+20,4
Итого			+1449549	+25,6	100,0	100,0	0,0

Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 1449549руб. или на 25,6%. Такая динамика обусловлена только ростом нераспределенной прибыли на 1449549руб. Все остальные источники собственных средств остались неизменными.

Вертикальный анализ выявил, что наибольший удельный вес в собственных источниках финансирования, как в отчетном, так и в прошлом году занимает уставной капитал (50,5% и 63,4% соответственно). Сокращение удельного веса наблюдается по уставному, добавочному и резервному капиталу, по сравнению с увеличением нераспределенной прибыли.

Прирост собственного капитала за счет прибыли способствует повышению финансовой устойчивости предприятия его платежеспособности и ликвидности. За год деятельность предприятия собственного капитала за счет прибыли увеличилась на 25,6%.

2.3 Анализ динамики и структуры заёмного капитала

Таблица 4 – Динамика и структура заёмного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
На конец отчётного года	На конец прошлого года	Отклонение	На конец отчётного года	На конец прошлого года	Отклонение
Абсолютное	Относительное, %
Всего заёмных средств Из них:			+853940	+44,8	100,0	100,0	0,0
Долгосрочные обязательства			-107704	-36,1	6,9	15,6	-8,7
Краткосрочные заёмные средства			+963644	+59,7	93,1	84,4	+8,7
Кредиторская задолженность			+951727	+108,1 (2,08 раза)	66,2	46,0	+20,2
Доходы будущих периодов			-	-	21,5	31,1	-9,6
Резервы предстоящих расходов			+11917	+8,6	5,5	7,3	-1,8
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-

За отчетный период сумма заемного капитала возросла на 853940руб. или на 44,8%. Увеличение произошло за счет алиментов краткосрочных обязательств, сумма которых возросла на 963644 руб. или 59,7%. Среди краткосрочных обязательств более всего увеличилась кредиторская задолженность на 951727 руб. или в 2,08 раза. В структуре заемных средств, как в прошлом, так и в отчетном году преобладает кредиторская задолженность (66,2% и 46,0% соответственно).

Долгосрочные обязательства за отчетный период сократились на 107704руб. или 36,1%. В составе долгосрочных обязательств преобладают заемные средства (6,9% и 15,6% соответственно).

Учитывая высокую стоимость привлеченных средств можно сказать, что у предприятия имеются некоторые трудности с финансированием и собственных средств ему недостаточно для ведения хозяйственной деятельности.

2.4 Оценка эффективности использования заёмного капитала.

Расчёт эффекта финансового рычага

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия.

, (3)

где

ВЕР – рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит, %;

Ц_ЗР^Н – номинальная цена заёмных ресурсов (отношение начисленных процентов к среднегодовой стоимости заёмных средств), %;

К_Н – уровень налогообложения прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов;

ЗК – среднегодовая стоимость заёмного капитала;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

Если ЭФР принимает положительное значение, это означает, что в сложившихся условиях выгодно использовать заёмные средства в обороте предприятия, так как в результате этого повышается размер собственного капитала. Если ЭФР принимает отрицательное значение (эффект «дубинки»), то происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства.

Механизм формирования ЭФР необходимо представить в таблице 6:

Таблица 5 – Расчёт эффекта финансового рычага

Показатель	Отчётный период
Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс. руб.
Проценты к уплате, тыс. руб.
Прибыль отчётного периода после уплаты процентов за кредит, тыс. руб.
Налоги из прибыли, тыс. руб.
Уровень налогообложения, коэффициент	337,7
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость заёмного капитала, тыс. руб.
Плечо финансового рычага (отношение ЗК к СК), коэффициент
Рентабельность совокупного капитала, %	0,01%
Номинальная цена заёмных ресурсов, %	0,00%
ЭФР, %	-1,52%

Эффект финансового рычага принимает положительное значение, следовательно предприятию выгодно привлекать средства со стороны, т.к. при этом рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,5%. Это объясняется тем, что рентабельность активов превышает номинальную цену заемных ресурсов.

2.5. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала (деловой активности)

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики зависит от его деловой активности. Главными показателями деловой активности являются: объём и динамика произведённой продукции, широта рынков сбыта, наличие экспортной продукции, репутация предприятия, уровень использования капитала, инвестиционная активность, устойчивость экономического роста, оборачиваемость отдельных элементов капитала.

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы роста прибыли, выручки и стоимости имущества. В мировой экономике это соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия»:

100% < ТР_А < ТР_В < ТР_П

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования – скоростью оборота.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности и оборачиваемости, установить тенденции их изменения.

В общем виде показатели рентабельности показывают, на сколько эффективно предприятие использует свои ресурсы в целях получения прибыли. При исчислении показателей рентабельности используют показатели, рассчитанные по балансовой и чистой прибыли.

Расчёт показателей деловой активности

Наименование Показателя	Способ расчёта	Пояснение
1. Коэффициент оборачиваемости активов		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 рубль, вложенный в активы
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 рубль, вложенный в основные фонды
3. Фондоотдача		Показывает, сколько продукции получено с 1 рубля, вложенного в основные фонды
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 рубль, вложенный в текущие активы
5. Коэффициент оборачиваемости МПЗ		Характеризует скорость оборота МПЗ
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		Характеризует скорость оборота дебиторской задолженности
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Характеризует скорость оборота кредиторской задолженности
8. Длительность одного оборота активов	Дкаленд – количество дней в анализируемом периоде	Показывает, за сколько дней совокупные активы совершают полный оборот
9. Длительность одного оборота текущих активов		Показывает, за сколько дней оборотные средства совершают полный оборот
10. Длительность одного оборота МПЗ (длительность производственного цикла)		Характеризует время с момента поступления производственных запасов на предприятие до момента получения готовой продукции
11. Срок погашения дебиторской задолженности
12. Срок погашения кредиторской задолженности
13. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.
14. Длительность операционного цикла		Характеризует общее время с момента поступления материалов на склад организации до момента получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию
15. Длительность финансового цикла		Характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. ФЦ начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).
16. Рентабельность совокупных активов, %		Показывает, сколько прибыли получено с одного рубля, вложенного в имущество
17. Рентабельность собственного капитала, %		Характеризует результаты управления предприятием в финансовой сфере и показывает, сколько прибыли получено с одного рубля, принадлежащего собственнику

На анализируемом предприятии «Золотое правило» не выполняется, т.к. рост имущества на 30,4% сопровождается снижением выручки на 9,9%, что свидетельствует о неэффективности производственной деятельности снижение выручки равно снижении. Прибыли на 9,9%, что позволяет сделать вывод о неэффективности и коммерческой деятельности.

Рассчитанные показатели сводятся в таблицу 6.

Расчёт среднегодовой стоимости имущества

Наименование показателя	Отчётный год	Прошлый год
Выручка
Себестоимость
Прибыль до налогообложения
Среднегодовая стоимость активов
Среднегодовая стоимость основных фондов
Среднегодовая стоимость оборотных средств
Среднегодовая стоимость МПЗ
Среднегодовая стоимость ДЗ
Среднегодовая стоимость КЗ
Среднегодовая стоимость СК

Таблица 6 – Анализ деловой активности

Наименование показателя	Отчётный год	Прошлый год	Динамика
1.Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов	0,43	0,6	-0,2
2.Коэффициент оборачиваемости основных средств, оборотов	14,7	15,5	-0,8
3. Фондоотдача, руб.	8,0	71,3	-63,4
4.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов	0,5	0,6	-0,5
5.Коэффициент оборачиваемости МПЗ, оборотов	0,7	2,1	-1,4
6.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	93,4	332,4	-239
7.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	2,8	7,5	-4,7
8.Длительность одного оборота активов, дней
9.Длительность одного оборота текущих активов, дней
10.Длительность одного оборота МПЗ (длительность производственного цикла), дней
11.Срок погашения дебиторской задолженности, дней
12.Срок погашения кредиторской задолженности, дней			+81
13.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.	0,03	0,02	+0,01
14.Длительность операционного цикла, дней			+98
15.Длительность финансового цикла, дней			+103
16.Рентабельность совокупных активов, %	2,1	1,6	+0,5
17.Рентабельность собственного капитала, %	2,8	2,0	+0,8
18. ОбС вовлекаемые, р.		х	х

Интенсивность и эффективность использования капитала падает, о чем свидетельствует замедление оборачиваемости всех элементов.

Продолжительность нахождения капитала в активах увеличилась на 210 дней и составила 832 дня. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло в основном за счет замедления оборачиваемости основных средств.

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств. Фондоотдача уменьшилась на 63,4 руб. и составила 8,0 руб., т.е. с одного рубля, вложенного в приобретение основных средств, предприятие получило продукции на 63,4 руб. меньше, чем в прошлом году.

Замедление оборачиваемости оборотных средств на 210 дней привело к дополнительному вовлечению средств в оборот в сумме 2203805руб.

Срок погашения дебиторской задолженности существенно не изменился по сравнению с прошлым годом; увеличение срока погашения дебиторской задолженности на 81 день, повлекло за собой приток средств в оборот предприятия.

В анализируемом периоде на предприятии наблюдается увеличение производственного цикла на 337 дней, операционного цикла на 98 дней и финансового цикла на 103 дня. Такая динамика положительно сказывается на финансовой деятельности предприятия, так как снижение разрыва между закупкой сырья и получением выручки не требует дополнительного финансирования.

3 Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Оценка платёжеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Под платёжеспособностьюпонимается способность предприятия погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность (перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, пред Государственным бюджетом и внебюджетными фондами) при помощи денежной наличности и ценных бумаг (краткосрочных финансовых вложений). Под ликвидностью понимают наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением срока погашения, предусмотренного контрактом.

Для оценки ликвидности и платёжеспособности рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности

(4)

0,2£ К_ал £1

2) коэффициент быстрой (критической) ликвидности позволяет определить, сможет ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства, привлекая помимо денежной наличности краткосрочную дебиторскую задолженность и товары отгруженные

(5)

0,7£ К_кл £1

3) коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения краткосрочных обязательств

(6)

1£ К_тл £2

Чем выше данный коэффициент, тем больше уверенности кредиторов, что долги будут погашены. Однако соотношение, при котором К_тл ³2, считается нежелательным, т.к. свидетельствует о нерациональном использовании предприятием своих текущих активов.

Рассчитанные коэффициенты сводятся в таблице 7:

Таблица 7 – Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На конец отчётного года	На конец прошлого года	Динамика
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,77	2,36	+0,43
Коэффициент быстрой ликвидности	2,81	2,42	+0,41
Коэффициент текущей ликвидности	3,71	4,54	-0,81

Расчеты приводятся с точностью до тысячных.

Поскольку все показатели превышают пределы нормативных значений, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

Поскольку динамика коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента критической ликвидности положительная, а коэффициент текущей ликвидности имеет отрицательную динамику и все значения коэффициента утраты больше 1, можно сделать вывод о том, что на предприятии нерационально используют денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в отчетном году денежная наличность превышает краткосрочные обязательства в 2,77 раза; сумма денежной наличности и дебиторской задолженности в 2,81 раза превышает краткосрочные обязательства; превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами в 3,71 раза дает возможность предприятию не только рассчитаться по краткосрочному обязательству, но и вести текущую хозяйственную деятельность.

Все показатели ликвидности и платежеспособности превышают нормативные значения, это говорит о том, что предприятие нерационально использует текущие активы, и надо стараться снижать их до нормативов. В результате такие действия могут привести к нарушению хозяйственной деятельности. Несвоевременная уплата долгов ведет к получению санкций и штрафов, что может негативно отразиться на финансовой деятельности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности, также превышает норматив, но имеет отрицательную динамику, что положительно сказывается на текущей хозяйственной деятельности.

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации собственной продукции и покупных товаров, его расширение и развитие предприятия.

Вывод о финансовой устойчивости предприятия делается на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Условно считается, что основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные кредиты банков. Оборотные же активы образуются как за счёт собственного капитала, так и за счёт краткосрочных кредитов и займов. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счёт собственного, а наполовину – за счёт заёмного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение К_тл = 2.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования МПЗ является одним из критериев финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость

МПЗ (А₃) £ собственный оборотный капитал

2. Нормальная финансовая устойчивость

Собственный оборотный капитал £ МПЗ £ плановые источники формирования МПЗ

3. Неустойчивое финансовое состояние,

МПЗ ³ все источники формирования МПЗ

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства) характеризуется ситуацией, когда в дополнение к 3-ему неравенству имеет просроченную задолженность по оплате труда перед своим персоналом, не погашенные вовремя кредиты и ссуды банка, просроченную задолженность перед поставщиками, бюджетом, государственными внебюджетными фондами и т.д. (форма№5 Приложение к Бухгалтерскому балансу).

Собственный оборотный капитал = (А1+А2+А3) – (П1+П2)

Плановые источники формирования МПЗ = собственный оборотный капитал +краткосрочные заёмные средства.

Все источники формирования МПЗ = плановые источники + временно свободные источники (кредиторская задолженность).

Расчёты сводятся в таблицу 8:

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	По состоянию	Излишек (+) или недостаток (-) источников средств
На конец отчётного года	На конец прошлого года	На конец отчётного года	На конец прошлого года
МПЗ			Х	Х
Собственные оборотные средства			+4670474	+2284821
Плановые источники формирования МПЗ			+4670474	+2284821
Источники формирования МПЗ, всего			[phone]	+2372905

Анализируемое предприятие относится к предприятию с абсолютной финансовой устойчивостью, т.к. собственных оборотных средств достаточно для формирования запасов.

Для более детальной характеристики финансовой устойчивости рассчитывают следующие коэффициенты:

Наименование показателя	Способ расчёта	Нормативное ограничения	Пояснение
1.Коэффициент автономии		К1 ³ 0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования
2.Коэффициент финансовой зависимости		К2 £ 0,5	Показывает долю заёмных средств в общей сумме капитала
3.Коэффициент капитализации		К3 £ 1,5	Указывает, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных
4.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		К4 ³ 0,1	Показывает, какая часть текущих активов финансируется за счёт собственных источников
5.Коэффициент маневренности собственного капитала		К5 ³ 0,5	Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами
6.Индекс постоянного актива		нет	Характеризует долю внеоборотных активов в собственном капитале
7.Коэффициент соотношения текущих активов и внеоборотных средств		К7 ³ К3	Показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов

Признаком финансовой стабильности на предприятии является выполнение следующего условия:

К₇ ³ К₃.

Результаты расчётов приводятся в таблице 9:

Таблица 9 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатель	На конец отчётного года	На конец прошлого года	Динамика
1. Коэффициент автономии	0,720 (+)	0,747 (+)	-0,027
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,280 (+)	0,252 (+)	+0,028
3. Коэффициент капитализации	0,389 (+)	0,338 (+)	+0,051
4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,731(+)	0,779 (+)	-0,048
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,983(+)	1,008 (+)	-0,25
6. Индекс постоянного актива	0,043 (+)	0,044 (+)	-0,001
7. Коэффициент соотношения текущих активов и внеоборотных средств	35,006 (+)	29,269 (+)	+1,737

На исследуемом предприятии все рассчитанные показатели находятся в пределах нормативных значений. Но динамика коэффициента автономии финансовой зависимости и коэффициента капитализации свидетельствует о некотором усилении финансовой зависимости.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом благополучии, но средства используются нерационально для погашения долга.

На анализируемом предприятии и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости соответствуют нормативным, что позволяет сделать вывод о финансовом благополучии предприятия.

Превышение коэффициента соотношения текущих активов и внеоборотных средств над коэффициентом капитализации говорит о стабильности финансового положения предприятия.

4 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

4.1 Анализ состава и динамики балансовой прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Факторный анализ балансовой прибыли (убытков) осуществляется балансовым методом на основе данных ф.№2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Таблица 10 – Факторный анализ финансового результата

Показатели	Отчётный год	Прошлый год	Отклонение	Влияние на величину финансового результата
Абсолютное	Относи- тельное, %
Выручка от реализации			+127064	+3,5	+127064
Себестоимость			+363271	+21,6	+363271
Коммерческие расходы			+2255	20,3	-2255
Управленческие расходы	__	__	__	__	__
Доходы от участия в других организациях	__	__	__	__	__
Проценты к получению			+496	+38,2	+496
Проценты к уплате			+77	+7,7	-77
Прочие доходы			+47997	31,8	+47997
Прочие расходы			+10000	+10,2	-10000
Прибыль (убыток) до налогообложения			-200046	-9,9	-200046

В отчетном году по сравнению с предшествующем сумма прибыли до налогообложения сократилась на 200046 руб. или на 9,9%.

Наиболее положительное влияние на изменение прибыли до налогообложения оказалось увеличение выручки на 127064 тыс. руб. или на 3,5%. Таким образом темпы роста себестоимости превысили темпы роста выручки, что привело к снижению или к отрицательный динамике прибыли до налогообложения. Наибольшее влияние на финансовый результат оказали результаты текущей деятельности, о чем свидетельствует снижение прибыли от продаж на 238462 тыс. руб. или на 12,2%. Под влиянием положительных факторов прирост прибыли до налогообложения мог бы составить 175557 тыс. руб., однако действие отрицательных факторов снизило этот прирост на 375603 тыс. руб.

Таблица 11 – Оценка показателей рентабельности.

Наименование показателей	Отчетный год	Прошлый год	Динамика
Рентабельность продаж, %	84,2	116,6	-32,40
Рентабельность продукции, %	45,6	53,7	-8,1
Экономическая рентабельность, %	20,8	31,9	-11,1

Факторный анализ рентабельности проводится методом цепной подстановки по следующей схеме, с использованием следующей факторной модели:

1 расчет:

2 расчет:

3 расчет:

4 расчет:

Проверка:

В отчетном периоде рентабельность продаж снизилась на 8,1%, на данное отклонение оказало влияние только отрицательные факторы. Наибольшее отрицательное влияние оказало увеличение себестоимости, что повлекло за собой снижение уровня рентабельности на 6,6%.

Изменение коммерческих расходов не повлияло на изменение рентабельности продаж, а управленческие расходы на анализируемом предприятии отсутствуют.

В результате снижения выручки, рентабельность снизилась на 1,5%.

4.2 Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции, работ и услуг. В процессе анализа определяются факторы, влияющие на изменение её суммы:

- выручка от реализации;

- уровень себестоимости в выручке (УС = Себестоимость/Выручка от реализации);

- уровень коммерческих расходов в выручке (УКР = Коммерческие расходы/Выручка от реализации);

- уровень управленческих расходов (УУР = Управленческие расходы/Выручка от реализации);

Факторный анализ прибыли от продаж проводится в следующей последовательности:

DП_В= R_продаж⁰ * (В₁ – В₀), (7)

где

DП_В – изменение прибыли за счёт изменения выручки;

R_продаж⁰ – рентабельность продаж в предшествующем периоде;

В₁ и В₀ – выручка от реализации продукции соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

DП_УС = В₁ * (УС₀ – УС₁), (8)

где

DП_УС – изменение прибыли за счёт изменения уровня себестоимости;

УС₁ и УС₀ – уровень себестоимости соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

DП_УКР = В₁ * (УКР₀ – УКР₁), (9)

где

DП_УКР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих расходов;

УКР₁ и УКР₀ – уровень коммерческих расходов соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

DП_УУР = В₁ * (УУР₀ – УУР₁), (10)

где

DП_УУР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих расходов;

УУР₁ и УУР₀ – уровень управленческих расходов соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

Проверка: DП = DП_В + DП_УС + DП_УКР + DП_УУР = П₁ – П₀ = –68233,4+(–306014,1) + 98226,7= –341558,7 р.

Замечание:при расчёте УС, УКР, УУР и рентабельности основной деятельности результаты округляются до тысячных. В результате приближённых расчётов вышестоящее равенство может не выполняться, но погрешность вычислений должна быть в пределах ±1,5%.

Расчёты приводятся в таблице 11:

Таблица 12 – Факторный анализ прибыли от продаж

Факторы изменения прибыли от продаж	Отчётный год	Прошлый год	Динамика	Влияние на величину прибыли от продаж
Выручка от реализации
Уровень себестоимости
Уровень коммерческих расходов
Уровень управленческих расходов	__	__	__	__
Прибыль от продаж

На снижение прибыли от продаж оказали влияние как положительные, так и отрицательные факторы. К числу положительных факторов относятся увеличение выручки, что повлекло за собой увеличение прибыли на 68233,4 руб., к числу отрицате

Дата добавления: 2015-09-30