1 теоретические основы бизнес-планирования на предприятии. . 6 3 страница

В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, проведенной по методике А.Д. Шеремета (таблица 5), можно сделать вывод о том, что на протяжении исследуемого периода на предприятии кризисное финансовое состояние (ФС<0, ФФ<0,ФИ<0).

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно повышение финансовой устойчивости предприятия.

Далее проведем анализ относительных коэффициентов финансового состояния предприятия.

Относительные показатели характеризуют следующие коэффициенты:

- коэффициент автономии (или независимости) (Ка) характеризует роль собственного капитала в формировании актива предприятия (норматив >_0,5):

Ка = СК/А,

где СК - собственный капитал; А - актив баланса;

- коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) применяется для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (норматив > 0,7):

Кфу = (СК + ДО)/А,

где ДО - долгосрочные обязательства;

- коэффициент финансовой зависимости (Кфз) показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала (норматив < 0,5):

Кфз = ЗК/А,

где ЗК - заемный капитал;

- коэффициент финансирования (Кф) показывает, как заемный капитал финансируется за счет собственного капитала (норматив > 1):

Кф = СК/ЗК

- коэффициент инвестирования (Ки) показывает долю финансирования внеоборотных активов за счет собственного капитала (норматив > 1):

Ки = СК/ВА,

где ВА - внеоборотные активы;

- коэффициент постоянного актива (Кпа) показывает долю внеоборотных активов в собственном капитале (норматив < 1):

Кпа = ВА/СК

- коэффициент маневренности (Км) означает, что доля собственных оборотных средств должна быть равна 50 % в собственном капитале и чем ближе значение верхней границы норматива, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневрирования (норматив 0,24-0,5):

Км = СОС/СК

где СОС - собственные оборотные средства;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос) показывает, что 10% оборотных активов предприятия должны пополняться за счет собственных оборотных средств, а остальные за счет заемных (норматив 0,1):

Ксос = СОС/ОА

где ОА - оборотные активы;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кмис) показывает долю мобильных в иммобилизованных средствах (норматива нет). Данный показатель лучше всего рассматривать в динамике:

Кмис = ОА/ВА

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (Кфр) показывает соотношение заемного к собственному капиталу (норматив < 1):

Кфр = ЗК/СК

- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кдкз) показывает какую часть кредиторская задолженность занимает в дебиторской задолженности (норматива нет):

Кдкз = КЗ/ДЗ

где КЗ - кредиторская задолженность;

ДЗ - дебиторская задолженность;

- коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (Коа) показывает долю оборотных активов в собственном капитале (норматив от 0,2 до 0,7):

Коа = ОА/СК

В процессе хозяйственной операций финансовое состояние постоянно меняется, знание предельных границ (нормативов) позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственным операциями в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, изыскивать возможности укрепления финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений ведущих в конечном итоге к банкротству.

По данным бухгалтерской отчетности проведем анализ выше перечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 6.

Таблица 6 – Обобщающие показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	31.12.	31.12.2010	31.12.2011	Отклонение 2011 от
1. Собственный капитал
2. Валюта баланса
3. Коэффициент автономии (стр. 1/стрт2)	>0,5	0,193	0,162	0,171	-0,023	0,009
4. Долгосрочные обязательства
5. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.1+стр.4)/стр.2	>0,7	0,193	0,162	0,171	-0,023	0,009
6. Заемный капитал						-865
7. Коэффициент финансовой зависимости (стр. 6/стр.2)	<0,5	0,807	0,838	0,829	0,023	-0,009
8. Коэффициент финансирования (стр.1 / стр.6)	> 1	0,239	0,193	0,206	-0,034	0,013
9. Внеоборотные активы		2 240	4 681	3 194		-1 487
10. Коэффициент инвестирования (стр. 1/стр.9)	>1	8,207	3,792	4,239	-3,968	0,448
11. Коэффициент постоянного актива (стр.9 / стр.1)	<1	0,122	0,264	0,236	0,114	-0,028
12. Собственные оборотные средства (стр.1-стр.9)		9 787	9 536	15 975	6 188	6 439
13. Коэффициент маневренности (стр. 12/стр.1)	0,2:0,5	0,174	0,124	0,130	-0,043	0,006
14. Оборотные активы		64 095	91 159	96 733	32 638	-64 095
15. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (стр. 12/ стр.14)	0,1	0,878	0,736	0,764	-0,114	0,028
16. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (стр. 14/стр. 9)	Нет	41,503	22,432	23,859	-17,643	1,427
17. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (стр. 6/стр.1)	< 1	4,179	5,180	4,864	0,685	-0,316
18. Дебиторская задолженность
19. кредиторская задолженность						-1225
20. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей (стр. 19/стр.18)		1,215	1,190	1,096	-0,119	-0,094
21. Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (стр.14/стр.1)	0,2:0,7	5,916	5,628	5,057	-0,859	-0,571

Показатель «Коэффициент автономии» в 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 0,9 пунктов и не соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно собственного капитала для формирования актива, т.е. всего лишь 17,1% активов сформировано за счет собственных источников средств.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение трех лет не соответствует нормативу. Коэффициент финансовой зависимости в 2011 г. составил 82,9%, это говорит о том, что заемный капитал на предприятии составляет более 5 % от общей суммы капитала, что является негативным моментом, означает, что предприятие сильно зависит от заемных источников средств.

Коэффициент финансирования в 2011 г. по сравнению с 2009 г. снизился на 3,4 пункта, а по отношению к 2010 г. он увеличился на 1,3 пункта, это означает, что недостаточно собственных средств у ООО «Ямар» для финансирования заемного капитала, т.е. 20,6% заемного капитала может быть покрыто собственными источниками средств.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеет положительное значение, и наблюдается тенденция к увеличению данного показателя. 76,4% активов направлено на собственные оборотные средства.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2009-2011 гг. снижается. Значение показателя низкое, не имеет тенденций к росту, что говорит о том, что предприятие авансирует мало средств в оборотные активы.

Коэффициент маневренности показывает, что у предприятия нет финансовых возможностей для маневра. Причем этот показатель не имеет тенденций к росту. 13% собственного капитала направлено на формирование собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования положительный и говорит о том, что предприятие использует собственные источники для формирования оборотных активов. За три отчетных года показывает, что у предприятия есть возможность проведения независимой финансовой политики.

Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска в 2009 г. и в 2010 г. выше норматива, т.е. капитал предприятия почти на 100% состоит из заемного, что говорит о сильной финансовой зависимости, однако данное обстоятельство можно учесть в силу специфики деятельности торгового предприятия.

Коэффициент задолженности (финансового риска), показывающий соотношение заемных и собственных средств, говорит о том, что собственный капитал у ООО «Ямар» практически отсутствует. Изменение показателя к концу периода в сторону уменьшения, практически не повышает финансовой устойчивости предприятия. Считается, что если значение этого коэффициента превысит 1 (100%), то финансовой устойчивости предприятия достигает критической точки.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 г. снизился по сравнению с 2010 г. на 11,9 пунктов, снижение вызвано увеличением суммы кредиторской задолженности в 2011 г.

Таким образом, расчет абсолютных показателей, характеризующих тип финансовой устойчивости, свидетельствует о дефиците источников финансирования текущей деятельности, проведенный анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, говорит о том, что, по представленным в таблице 2.6 показателям, в 2011 году по сравнению с базовым периодом (2009.) ситуация на ООО «Ямар» в целом ухудшилась, предприятие нестабильное, кризисно неустойчивое финансовое состояние.

Тем не менее, при сокращении дефицита в финансовых ресурсах по всем источникам, положение с финансированием текущей деятельности остается напряженным. За 2009-2011 годы финансовая устойчивость оценивается как неустойчивое состояние, которое в полном объеме может поддерживаться только за счет временных источников, т.е. непросроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.

Значительно больший срок понадобится для превращения про­изводственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (A3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Данные соотношений активов и пассивов представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности ООО «Ямар» за 2009 - 2011 гг.тыс. руб.

Актив	31.12. 2009 г.	31.12. 2010 г.	31.12. 2011 г.	Пассив	31.12. 2009 г.	31.12. 2010 г.	31.12. 2011 г.	Изменение
А1		8339,5		П1			67246,5	-44696	-50477	-63889
А2	39118,5	49408,5		П2	3941,5	9149,5
А3	19897,5			П3				19897,5
А4		3460,5	3937,5	П4	11818,5			10378,5	9661,5	12755,5

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

A3 > ПЗ

А4 < П4.

На основании данных представленных в таблице 7 проверим ликвидность баланса предприятия за 2009, 2010 и 2011 гг., данные представим в таблице 8.

Таблица 8 - Оценка ликвидности баланса ООО «Ямар» за 2009 - 2011 гг.

Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А1>П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2	А2>П2	А2>П2
АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ
А4<П4	А4<П4	А4<П4	А4<П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Ямар» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Причём, в 2009 году соотношение А1 и П1 было 1:60, в 2010 году 1/7, а к 2011 году составило 1/20. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 1:5. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсо­лютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изме­нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) ООО «Ямар» на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных пассивов.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в 2009-2011 гг. соответственно на 19897,5 тыс. руб., 26379 тыс.руб. и 29677 тыс. руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 10378,5 тыс. руб. в 2009 году, в 2010 году – на 9661,5 тыс. руб. и в 2011 года на 12755,5 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Наряду с абсолютными показателями, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент промежуточной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) или коэффициент покрытия долгов показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Расчет показателя производится по формуле:

К_тл = (Al + А2 + A3) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Значение коэффициент признается достаточным, если оно составляет 0,2 - 0,5. Если предприятие в текущий момент может на 20 - 25 % погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

К_ал = А1/(П1+П2)

Коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия (К_бл) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений дебиторской задолженности. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 0,8. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Расчет данного показателя производится по следующей формуле:

К_бл = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Данные расчетов относительных показателей платежеспособности приведены в таблице 9.

Таблица 9- Показатели ликвидности предприятия ООО «Ямар» за 2009 - 2011 гг.

Наименование	Норматив	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение 2011 г. от
2009г.	2010г.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	1-2	1,210	1,238	1,163	-0,048	-0,075
Коэффициент быстрой ликвидности или критической оценки	0,7- 0,8	0,807	0,850	0,797	-0,010	-0,053
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,015	0,123	0,041	0,026	-0,081

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,015 в 2011 году на 0,026 пунктов по сравнению с 2009 г., уменьшился на 0,081 пункт по сравнению с 2010 г. и показывает, что к концу года 4,1% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что в 2009 году краткосрочные обязательства на 80,7% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. В 2009 году значение коэффициента незначительно снизилось на 0,053 пункта. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности за 2009-2011 гг. уменьшился на 0,075 пункта, достигнув в 2011 году 1,2 пункта. Предприятие не полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента около рекомендуемого уровня.

При анализе данных представленных в таблице 9 можно отметить, что практически все показатели соответствуют нормативным значениям и даже превышают их, так что можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточно денежных средств для оплаты имеющейся кредиторской задолженности.

2.3 Организация финансового планирования на предприятии

Поскольку на ООО «Ямар» отсутствует финансовый отдел, функции данного отдела выполняют старший экономист и экономист в отделе бухгалтерского учета и отчетности.

Экономисты осуществляют анализ, планирование и организацию бизнес-процессов. В рамках финансового планирования финансовый директор планирует привлечение ресурсов, нормирование затрат, показателей, характеризующих состояние оборотных активов.

Главный бухгалтер производит текущее управление денежными потоками, определение очередности платежей, контроль платежей и остатков на счетах. Также он несет ответственность за предоставление налоговой, бухгалтерской и статистической отчетности в контролирующие органы.

На ООО «Ямар» составляются следующие финансовые планы:

- перспективный;

- текущий;

- оперативный.

Перспективный финансовый план составляется с целью разработки стратегии организации и прогнозирования финансовой деятельности, срок планирования – 3 года. Результатом данного плана является разработка следующих основных финансовых документов:

- прогнозный отчет о прибылях и убытках;

- прогнозный отчет о движении денежных средств;

- прогнозный бухгалтерский баланс.

Цель указанных документов – оценка финансового состояния ООО «Ямар» на перспективу, т.е. перспективный финансовый план является по сути прогнозным, а расчета имеют приближенный характер и отражают общую динамику процессов.

Текущее планирование деятельности охватывает период до одного года, и ведется по следующим направлениям:

- план реализации проектов;

- план текущей деятельности.

Так в рамках данного плана анализируется ход реализации инвестиционных проектов, также возможные отклонения от плана. Результатом анализа является план капиталовложений на год.

Работы над планом текущей деятельности включает в себя:

- формулирование на предстоящий год ожидаемой структуры баланса;

- определение объемов закупок продукции у поставщиков;

- определение себестоимости закупаемой продукции;

- разработка программы сбыта;

- разработка финансового плана предприятия, на основании которого осуществляется оценка потока финансовых средств, определяются возможности улучшения структуры оборотного капитала и определяются объемы средств, которые могут быть направлены на капиталовложения.

Таким образом, текущее планирование выражено в формировании плана отчета о прибылях и убытках.

Также, в процессе финансовой деятельности, осуществляется оперативное планирование, которое заключается в составлении платежного календаря, обеспечивающего текущую платежеспособности ООО «Ямар». Платежный календарь – это график поступления средств и их расходования. На его основе осуществляется управление денежными потоками.

В течение анализируемого периода на ООО «Ямар» не было реализовано каких-либо инвестиционных проектов. Однако руководство предприятия планирует в течение ближайших 2х – 3х лет построить Ямаха-центр в г. Архангельске площадью около 1000м2. Ассортимент данного центра будет представлен следующими группами товаров:

- Техника Ямаха (снегоходы, мотоциклы, моторы лодочные, мотороллеры, гидроциклы, генераторы;

- Одежда и аксессуары;

- Запасные части и комплектующие;

- Катера.

Для осуществления данного мероприятия планируется направить часть нераспределенной прибыли, а также привлечь долгосрочный банковский кредит.

Оценка инвестиционного проекта будет осуществлена посредством:

- метода дисконтированного периода окупаемости;

- метода чистого современного значения;

- оценки влияния инфляции на оценку эффективности инвестиций;

- исчисления внутренней нормы прибыльности.

Были выявлены многие положительные моменты в деятельности предприятия. Так, ООО «Ямар» является финансово-устойчивым предприятием, для финансирования деятельности которого по большей части используется собственный оборотный капитал. На предприятии наблюдается явное соблюдение платежной дисциплины. В работе предприятия можно отметить только два отрицательных момента: 1. Рентабельность деятельности снижается, 2.Растет долгосрочная дебиторская задолженность.

Формально на предприятии есть разработанная система финансового планирования, управления оборотными активами.

Руководство предприятия не использует заемные средства в развитии, что возможно помогло бы захватить большую долю рынка. Т.к. известно, что ООО «Ямар» планирует большой инвестиционный проект, то в ближайшие годы оно будет привлекать заемные средства. И учитывая систему финансового планирования и управления оборотными активами предприятия, можно предположить, что предприятие останется финансово-устойчивым.

Таким образом, для повышения эффективности деятельности предприятия необходимо открытие в Архангельске торгово-выставочного центра «Ямаха-Центр».

3 БИЗНЕС-ПЛАН ОТКРЫТИЯ ТОРГОВО-ВЫСТАВОЧНОГО ЦЕНТРА «ЯМАХА-ЦЕНТР»

3.1 Резюме проекта

Проект: бизнес-план инвестиционного проекта «Создание торгово-выставочного центра официального дилера «Yamaha» в г. Архангельске».

Цель разработки:

Получение государственной поддержки и привлечение кредита

Объем инвестиций:

16 млн. руб., срок окупаемости 46 месяц.

Специфика проекта:

Цель строительства и эксплуатации торгово-выставочного центра Yamaha в Архангельске – предложить жителям городов Архангельск, Северодвинск и Новодвинск, Приморского, Онежского, Исакогорского районов расширенный ассортимент транспортных средств и силовой техники Yamaha по доступным ценам и с обучением использованию, а также с высоким уровнем гарантийного и постгарантийного сервисного обслуживания. Направления деятельности центра:

Дата добавления: 2015-09-29