3. 9 Анализ финансовых потоков

3.9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ

29 Управление денежными (финансовыми) потоками предприятия. Понятие и классификация денежных потоков.

Денежный поток – это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. Кроме того, краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции

Классификация

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- по предприятию в цепом

-по отдельным структурным

- по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности:

- по операционной деятельности

- по инвестиционной деятельности.

- по финансовой деятельности.

3. По направленности движения:

- положительный «приток денежных средств»

- отрицательный «отток денежных средств».

4. По Методу исчисления обьекта:

- валовой «совокупный в периоде»

- чистый «отрицательный минус положительный».

5. По отношению к предприятию:

- внутренний

- внешний

6. По условию сбалансированности:

- сбалансированный «пдп=одп+прирост запаса дс»

- несбалансированный «равенство неверно»

7. По периоду времени:

- краткосрочный «< 1года»

- долгосрочный «> 1года»

6. По видам использования дс:

- наличный

- безналичный

Методы измерения денежных потоков.

Прямой метод(бухгалтерский)- расчет на основе счетов бухучета расчетный счет и касса характеризующих все вида поступлений дс и их расходования

Косвенный метод метод – Получение Данных по чдп в отч. Периоде.

Истрчники: баланс,отчет о прибылях и убытках

Основа расчета: Чисая прибыль, амортизационные отчисления,изменения(конец периода минус начало) активов пассивов по всем видам деятельности и по предприятию в целом

По операционной деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:

ЧДП_о = ЧП_о + А_ос+ А_нм ± ∆ДЗ ± ∆ЗТМЦ ± ∆КЗ ± ∆Р

По инвестиционной:

ЧДП_и = Р_ос + Р_нма+ Р_дфи + Р_вса + Д_п + П_ос - ∆НКС – П_на– П_дфи– В_Са

По финансовой:

ЧДП_ф = П_ск + П_дко + П_кко + БЦФ– В_дко– В_кко – Д_И

Чистый дп по предприятию:

ЧДП = ЧДП_о + ЧДП_и + ЧДП_ф

Приемущество перед прямым методом - позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств.

Анализ денежных потоков.

Задачами анализа денежных потоков организации являются:

-оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

-оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;

-оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

-установления источников поступления и направлений расходования денежных средств;

-выявление и измерение влияния различных факторов на денежные потоки, а также исследование этих факторов,

-установление причин отклонения чистого денежного потока от чистой прибыли;

-расчет уровня достаточности поступления денежных средств;

-оценка динамики и определение сбалансированности притока и оттока во времени;

-выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств, поддержание достаточного уровня ликвидности предприятия;

-разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

Ликвидный денежный поток.

Ликвидный дп характеризует финансовую устойчивость предприятия. Он показывает изменение в чистой кредитной позиции-разница между суммой кредитов и величиной денежных средств. он связан с понятием финансового левериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка. метод ликвидного денежного потока (ЛДП), позволяющий оперативно рассчитать денежный поток на предприятии. Он может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам.

ЛДП = (ДК1 + КК1 - ДС1) - (ДК0 + КК0 - ДС0),

где ДК1 и ДК0 — долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК1 и КК0 — краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС1 и ДС0 — денежные средства на конец и начало расчетного периода.

Прогнозирование денежных потоков.

Строятся таблицы, отражающие возможные источники поступления и направления использования денежных средств При этомпросчитываются альтернативные значения показателей, составляют как (минимум): оптимистический (минимальный), реалистический (правдоподобный) и пессимистический (максимальный) плана, бюджета.

Балансовый (матричный) метод оценки финансовой устойчивости предприятия. Его взаимосвязь с денежными потоками.

Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. В отличие от последнего, где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку.

Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия

,

где:

— основные средства и вложения;

— запасы и затраты;

— денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

— источники собственных средств;

С^kk — краткосрочные кредиты и заемные средства;

С^дк — долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ — ссуды, непогашенные в срок;

R^p — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

.

Организация финансовой работы по управлению денежным оборотом предприятия.

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели большое значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Методика включает:

Расчет финансового цикла - интервала времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.;

анализ денежного потока;

прогнозирование денежного потока.

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности.

30.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Понятие, содержание, роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ представ­ляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной анализу, является синтез, установление связей и зависимостей между его составными частями. в единстве обеспечивают научное изучение предметов и явлений.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств

Как функция управления АфХД тесно связан с планированием и прогнозированием производства АфХД является средством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением.

Большая роль отводится анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности производства. Он содействует активизации инновационной деятельности, направленной на экономное использование ресурсов, выявление и внедрение передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждение излишних затрат, недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.

Таким образом, АХД является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Метод анализа хозяйствования и его характерные черты. Способы обработки экономической информации в анализе финансово-хозяйственной деятельности.

Способ цепной подстановки используется для расчёта влияния факторов позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путём постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объёме результативного показателя на фактическую в отчётном периоде допуская, что остальные не меняются.

Способ абсолютных разниц применяется для расчёта влияния факторов на прирост результативного показателя использование ограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение. в детерминированном анализе, но только в мультипликативных моделях вида

и моделях мультипликативно-аддитивного типа:

и .

Величина влияния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста значения исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину факторов, расположенных слева от него в модели.

Способ относительных разниц применяется для измерения влияния факторов на прирост результативного показателя только в мультипликативных моделях. Здесь используются относительные приросты факторных показателей, выраженные в виде коэффициентов или процентов. Рассмотрим методику расчёта влияния факторов этим способом для мультипликативных моделей типа

.

Изменение результативного показателя определяется следующим образом:

;

;

.

Согласно данному алгоритму для расчёта влияния первого фактора (а) необходимо базовую величину результативного показателя () умножить на относительный прирост первого фактора (), выраженного в виде десятичной дроби.

Чтобы рассчитать влияние второго фактора (b), нужно к базовой величине результативного показателя () прибавить изменение его за счёт первого фактора () и затем полученную сумму умножить на относительный прирост второго фактора ().

Влияние третьего фактора (c) определяется аналогично: к базовой величине результативного показателя () необходимо прибавить его прирост за счёт первого и второго факторов (, ) и полученную сумму умножить на относительный прирост третьего фактора ().

Понятие и классификация хозяйственных резервов.

Хозяйственные резервы это постоянно возникающие возможности повышения эффективности деятельности резервами считаются запасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования, топлива и т.д.), которые необходимы для бесперебойной работы предприятия. Они создаются на случай дополнительной потребности в них.

По пространственному признаку Внутрихозяйственные, отраслевые, региональные, общегосударственные
По признаку времени Неиспользованные, текущие, перспективные
По стадиям жизненного цикла изделия: предпроизводственной, производственной, эксплуатации, утилизации
По стадиям процесса воспроизводства В сфере производства, в сфере обращения
По характеру производства В основном производстве, во вспомогательных производствах, в обслуживающих производствах
По видам деятельности В операционной деятельности, инвестиционной деятельности, финансовой деятельности
По экономической природе Экстенсивные, интенсивные
По источникам образования Внутренние, внешние
По способам обнаружения Явные, скрытые

Методика комплексного анализа финансово- хозяйственной деятельности.

совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия,

следующие этапы.

1 уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

2 разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

3 собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

4 проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.

5 выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.

6 выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

7 происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Элементы- технические приемы, и способы анализа. используются на различных этапах исследования для:

первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);

изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

определения влияния факторов на результатыдеятельности предприятий;

подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;

обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;

обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Дата добавления: 2015-09-29