ственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия,
влияющий на его конечные финансовые результаты.
Анализ и контроль заключаются в определении фактических ко-
нечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопос-
тавлении с плановыми показателями, выявлении причин и следст-
вий отклонений от плановых показателей, в подготовке мер по уст-
ранению негативных явлений.
20. Финансовое планирование 583
Методы финансового планирования — для расчета показателей фи-
нансового плана используются различные способы и приемы: рас-
четно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимиза-
•ции плановых решений, экономико-математическое моделирование.
Один из наиболее используемых в рыночной экономике мето-
дов планирования финансовых показателей — расчетно-аналити-
ческий. Финансовые показатели рассчитываются на основе анализа
достигнутых величин показателей за прошлый период, индексов их
развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде.
Изучается связь финансовых показателей с производственными,
коммерческими и другими показателями. Расчетно-аналитический
метод используется в основном при расчете плановых показателей
объема выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накоп-
ления предприятия.
Балансовый метод применяется при планировании распределе-
ния полученных финансовых средств. Сугь его заключается в по-
строении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в
их использовании. Баланс при этом имеет следующий вид:
О
н
+ П = Р + О
к
,
где О„ — остатки средств на начало года;
Л — поступления средств и планируемом периоде;
Р — расходы в планируемом периоде;
О
к
— остаток средств на конец планового периода.
Нормативный метод используется при наличии установленных
норм и нормативов, например норм амортизационных отчислений,
налоговых ставок и тарифов взносов в государственные внебюджет-
ные фонды, нормативов потребности в оборотных средствах и др.
Нормативы, используемые при финансовом планировании, ус-
танавливаются: (1) органами власти и управления на федеральном,
региональном, местном уровнях (ставки амортизационных отчисле-
ний, налогов, взносов во внебюджетные фонды); (2) ведомствами
(нормы предельных уровней рентабельности, предельных отчисле-
ний в резервные фонды и др.); (3) предприятиями (нормы потреб-
ности в оборотных средствах, кредиторской задолженности, запасов
и сырья, отчислений в ремонтный фонд и др.).
Метод оптимизации плановых решении состоит в разработке ряда
вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального.
В качестве критериев выбора вариантов показателей для последую-
щего включения их в финансовый план могут быть использованы:
минимум приведенных затрат, максимум приведенной прибыли,
584 IV. Управление финансами
минимум текущих затрат, максимум прибыли на рубль вложенного
капитала, минимум времени на оборот капитала, максимум дохода
на рубль вложенного капитала и др.
Экономико-математическое моделирование используется при
прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем
пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти ко-
личественное выражение взаимосвязей между финансовыми пока-
зателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся
на функциональной и корреляционной связи. Применение эконо-
мико-математических моделей дает возможность быстро рассчитать
несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный
из них.
Объектами финансового планирования являются:
• выручка от реализации продукции, услуг и прибыль;
• амортизационные отчисления;
• объем оборотных активов и их прирост;
• ресурсы в капитальном строительстве;
• платежи в бюджет;
• взносы во внебюджетные фонды.
Финансовый план предприятия В ходе составления финансового
плана предприятия должны решаться следующие задачи:
• определение основных финансовых показателей предпри-
ятия на плановый период;
• увязка финансовых показателей с производственными и
коммерческими;
• выявление резервов увеличения доходов и прибыли пред-
приятия;
• определение путей повышения эффективности использова-
ния финансовых ресурсов.
Финансовые планы предприятия могут быть перспективными,
текущими и оперативными.
Перспективный финансовый план состаачяется на длительный
срок. В нем даются оценки основных финансовых показателей в
перспективе. Текущий финансовый план составляется на год с по-
квартальной разбивкой. Этот план обеспечивает увязку производст-
венных и финансовых показателей деятельности организаций. Опе-
ративные финансовые планы включают составление платежного, на-
логового и кассового плана на месячный срок с декадной разбивкой.
Финансовый план предприятия составляется в виде баланса его
доходов и расходов со следующей структурой.
20. Финансовое планирование 585
Наименование показателей
Код
строки
Планируемый период
1 II III IV
кв. кв. кв. кв.
Выручка от реализации продукции (за
минусом НДС и акцизов) 010
Себестоимость реализованной про-
дукции 020
Коммерческие расходы 030
Управленческие расходы 040
Прибыль (убыток) от реализации
(строки 010-020-030-040) 050
Проценты к получению 060
Проценты к уплате 070
Доходы от участия в других организа-
циях 080
Прочие операционные доходы 090
Прочие операционные расходы 100
Прибыль (убыток) от финансово-
хозяйственной деятельности (строки
050 + 060-070 + 080 + 090-100) ПО
Прочие внереализационные доходы 120
Прочие внереализационные расходы 130
Прибыль (убыток) планового периода
(строки ПО + 120-130) 140
Налог на прибыль 150
Отвлеченные средства 160
Чистая прибыль (убыток) планируемо-
го периода (строки 140—150—160) 170
Финансовое планирование в составе бизнес-плана Одним из плано-
вых документов, составляемых на предприятии, является бизнес-
план. Составление бизнес-плана преследует две основные цели:
внутрифирменное планирование и обоснование получения денеж-
ных средств из внешнего источника, т.е. получения денег под кон-
кретный проект в виде банковских ссуд, бюджетных ассигнований,
долевого участия других предприятий в осуществлении проекта.
В разработке бизнес-плана участвуют все структурные подразде-
ления предприятия, в том числе финансовый менеджер и руководи-
мые им подразделения предприятия. Такой план выступает в качест-
ве документа текущего и среднесрочного планирования. При этом
показатели первого документа планируемого года рассчитываются с
помесячной разбивкой, последующих лет — с поквартальной.
586 IV. Управление финансами
В этом документе отражаются все стороны производственной,
коммерческой деятельности предприятия, его финансовые резуль-
таты. Этим предопределяется структура бизнес-плана. Бизнес-план
состоит из трех разделов: I. Резюме (выводы); II. Основная часть;
Ш. Стратегия финансирования.
В разделе «Резюме» в краткой форме излагаются основные цели
проекта, размер требуемых для его осуществления финансовых ре-
сурсов, срок окупаемости.
Раздел «Основная часть» включает следующие подразделы: опи-
сание вида деятельности; описание продукции (услуги); оценка от-
расли; рынок; маркетинг; план производства; организационный
план; юридический план; анализ рисков; финансовый план.
В заключительной части финансового раздела бизнес-плана из-
лагается стратегия финансового обеспечения проекта, намечаемого
к осуществлению в бизнес-плане. При этом освещаются следующие
вопросы:
(1) размер денежных средств, необходимых для осуществления
мероприятия; -
(2) источники получения этих средств (кредиты, паевые взносы
акционеров, собственные средства и др.);
(3) срок окупаемости средств, вложенных инвесторами.
Основным разработчиком финансового плана бизнес-плана и
раздела «Стратегия финансирования» является финансовый менед-
жер предприятия.
Финансовый план является важнейшей частью бизнес-плана: в
нем обобщены и представлены в стоимостном выражении все раз-
делы бизнес-плана. Этот план необходим предпринимателям и ин-
весторам (кредиторам, акционерам). Предприниматели должны
знать источники и размер финансовых ресурсов, необходимых для
обеспечения производства, направления использования средств,
размеры денежной наличности, промежуточные и конечные финан-
совые результаты своей деятельности. Инвесторы должны иметь
представление о том, насколько экономически эффективно будут
использоваться их средства, каковы их отдача, размер прибыли,
дивидендов, сроки окупаемости и возврата.
В финансовый план бизнес-плана включаются следующие раз-
рабатываемые документы:
(1) прогнозный расчет объема реализации продукции (услуг);
(2) план доходов и расходов;
(3) план денежных поступлений и выплат;
(4) баланс активов и пассивов;
(5) план по источникам и использованию средств;
(6) расчет точки достижения самоокупаемости (безубыточности).
20. Финансовое планирование 587
1 Прогнозный расчет объема реализации. Этот раздел разрабаты-
вается на основе показателей плана маркетинга, входящего в состав
бизнес-плана. Используются также статистические данные, мате-
риалы специальных исследований рынка, опросы покупателей, тор-
говых работников, мнения экспертов и т.д.
Репрезентативность социологических материалов, достоверность
статистических данных, точность проведенных на их основе расче-
тов предполагаемых объемов реализации продукции (услуг) являют-
ся основой для получения достоверных расчетов финансовых пока-
зателей.
2. План доходов и расходов включает следующие показатели:
(1) доходы от реализации продукции (услуг);
(2) себестоимость реализованной продукции;
(3) прибыль от реализации (стр. 1 — стр. 2);
(4) общехозяйственные расходы (торговые издержки, предста-
вительские расходы, реклама, аренда помещений, заработ-
ная плата административно-управленческого персонала,
коммунальные расходы, страховка и др.);
(5) прибыль до уплаты налога (стр. 3 — стр. 4);
(6) налоги;
(7) прибыль после уплаты налогов (стр. 5 — стр. 6).
Разработка этого документа дает возможность выявить такие
важнейшие моменты в деятельности предприятия, как доходность
выпуска продукции, ее рентабельность, уровень производственных
и непроизводственных издержек, взаимоотношения предприятия с
бюджетной системой, объем предполагаемой чистой прибыли и др.
3. План денежных поступлений и выплат (План движения денеж-
ных средств). Главная цель этого плана — оценка потребности в
денежных средствах для нормального функционирования предпри-
ятия (организации), а также проверка синхронности денежных по-
ступлений и выплат, ликвидности предприятия, т. е. наличия на его
счете денег, необходимых для погашения финансовых обязательств.
Исходя из этой цели, план имеет следующую структуру:
(1) наличные деньги (на начало месяца);
(2) поступление денег (выручка от реализации, поступления по
счетам, выписанным при продаже в кредит, полученные
ссуды и другие поступления);
(3) итого поступления наличности;
(4) общая сумма имеющейся наличности (стр. 1 + стр. 3);
(5) денежные выплаты (платежи за товары (услуги), заработная
плата, плата за рекламу, арендная плата, страховые платежи,
выплаты по кредиту, проценты за кредит, налоговые плате-
жи и др.);
588 IV.Управление финансами
(6) прирост {+), недостаток (—) денежной наличности на ко-
нец месяца (стр. 4 — стр. 6).
Как уже отмечалось, план доходов и расходов, а также план де-
нежных поступлений и выплат разрабатываются на ряд лет, и при
этом составитель использует расчетные прогнозные данные. Не ис-
ключено, что в ходе деятельности предприятия экономическая си-
туация может измениться. Поэтому, чтобы избежать потери, в дан-
ные планы в ходе их исполнения необходимо вносить уточнения.
Практика свидетельствует, что опытные предприниматели при
составлении своих бизнес-планов готовят несколько возможных
вариантов развития событий и делают соответствующие вариантные
расчеты своих планов. Это дает возможность предпринимателям,
во-первых, учесть возможные факторы, влияющие на деятельность
предприятия, во-вторых, предусмотреть варианты путей предотвра-
щения негативных влияний этих факторов. Вариантность расчетов
и их обоснование требуют также и инвесторы при рассмотрении
проектов, прежде чем согласиться на предоставление средств.
4. Баланс активов и пассивов. После составления плана доходов и
расходов и плана поступления денежных поступлений и выплат на
основе их показателей можно приступить к составлению баланса ак-
тивов и пассивов предприятия. Он составляется один раз в год. Раз-
ность счетов активов и пассивов позволяет определить величину соб-
ственного капитала фирмы. Баланс строится по следующей схеме.
Активы:
(1) текущие активы (денежная наличность, счета к получению,
запасы готовой продукции, сырья, материалов, ценные бума-
ги и др.);
(2) фиксированные активы (оборудование, амортизация и др.).
Пассивы и собственный капитал предприятия:
(1) долгосрочные обязательства;
(2) краткосрочные обязательства (счета к оплате, текущие обя-
зательства по долгосрочным займам);
(3) итого пассивов;
(4) собственный капитал предприятия (активы — пассивы);
(5) итого пассивов и собственного капитала предприятия.
5. План по источникам и использованию средств должен показать |
источники получения средств и их использования, изменения акти-
вов предприятия за определенный период. План дает возможность
определить взаимосвязь между источниками средств и оборотным
капиталом предприятия. Предприниматели, акционеры и инвесто-
ры могут точнее определить финансовое положение предприятия,
оценить эффективность принятой финансовой политики и резуль-
таты хозяйственной деятельности.
20. Финансовое планирование 589
План по источникам и использованию средств включает сле-
дующие показатели:
(1) средства из всех источников, в том числе: ссуды (долгосроч-
ные, краткосрочные); чистая прибыль; амортизация; прочие
собственные средства;
(2) использование средств, в том числе: покупка оборудования,
сооружений; прирост запасов сырья, материалов; погашение
ссуд; покупка ценных бумаг; выплаты дивидендов и др.;
(3) прирост оборотного капитала.
6. Расчет точки достижения самоокупаемости (безубыточности).
Планируя создание нового предприятия или выпуск новой продук-
ции (услуги), необходимо знать, когда и при каких условиях нач-
нется отдача от вложенных в проект средств. Другими словами, не-
обходимо определить точку самоокупаемости. Точка самоокупаемо-
сти (безубыточности) — это такое состояние в деятельности пред-
приятия, когда разность между доходами и расходами равна нулю.
При этом суммарный объем продаж совпадает с суммой постоян-
ных и переменных издержек предприятия и наступает безубыточ-
ность производства. Точка самоокупаемости рассчитывается по'сле-
дующей формуле:
Ц - и
п с р
'
где К — количество произведенной продукции (услуг), при котором
достигается безубыточность производства;
сумма постоянных затрат, необходимых для производства
продукции (услуг);
цена за единицу продукции (услуг);
сумма переменных издержек, необходимых для изготовле-
ния единицы продукции, оказания единицы услуг.
п е р
Объем производства, обеспечивающий безубыточность продук-
ции, рассчитывается на основе данных, прогнозируемых в соответ-
ствующих разделах бизнес-плана. Если намечается производство не
одного, а нескольких видов продукции (услуг), то совокупный объ-
ем производства, обеспечивающий безубыточность, можно рассчи-
тывать по следующей формуле:
(Ц
- И ^
) К
1 +
... (Ц
И
~ И
П Ч
, „) К
Я
'
где П — объем производства продукции;
Ц„ — цена за единицу каждого вида продукции;
590 IV. Управление финансами
пер. я
и
переменные издержки единицы продукции каждого вида;
доля выручки от реализации каждого вида продукции в
общей выручке от реализации всей производимой пред-
приятием продукции (в долях единицы).
20.3. Финансовое планирование
в отраслях бюджетной сферы
Виды бюджетных смет Финансовое планирование в организациях,
состояших на бюджете, основано на составлении различных смет.
На основе натуральных показателей (численность обслуживаемых
лиц, площадь помещения и т.д.) и финансовых норм составляются
бюджетные сметы расходов. Бюджетные сметы могут быть несколь-
ких видов.
Индивидуальные сметы составляются для отдельного учреждения
или для проведения отдельного мероприятия.
Общие сметы составляются для группы однотипных учреждений
или мероприятий.
Сметы расходов на централизованные мероприятия разрабатыва-
ются ведомствами для финансирования и мероприятий, осуществ-
ляемых в централизованном порядке (закупка оборудования, строи-
тельство, ремонт и т.д.).
Сводные сметы объединяются в себе в индивидуальные сметы и
сметы на централизованные мероприятия, т.е. это сметы в целом по
ведомству.
В смете бюджетного учреждения отражаются:
(1) реквизиты учреждения (его наименование; бюджет, из кото-
рого производится финансирование; подпись лица, утвер-
дившего смету; печать учреждения и т.д.);
(2) свод расходов (фонд зарплаты; материальные затраты; фонд
производственного и социального развития; фонд матери-
ального поощрения; другие фонды);
(3) свод доходов (финансирование из бюджетов; дополнитель-
ные платные услуги населению; оказание услуг по догово-
рам с организациями; прочие поступления);
(4) производственные показатели учреждения;
(5) расчеты и обоснования расходов и доходов.
Утвержденные сметы бюджетных учреждений являются их фи-
нансовыми планами на определенный период времени. С составле-
нием смет бюджетных учреждений решаются следующие задачи:
• обеспечение бюджетных учреждений государственным фи-
нансированием;
20. Финансовое планирование 591
• анализ предполагаемых проектов расходов и отчетов об ис-
пользовании средств;
• контроль за эффективным и экономным расходованием
средств.
Методы планирования бюджетных расходов Основными методами
планирования бюджетных расходов являются программно-целевой
и нормативный.
Программно-целевой метод бюджетного планирования заключа-
ется в системном планировании выделений бюджетных средств в
соответствии с утвержденными целевыми программами, составляе-
мыми для*решения экономических и социальных задач. Этот метод
планирования финансовых ресурсов способствует соблюдению еди-
ного подхода к формированию и рациональному распределению
фондов финансовых ресурсов по конкретным программам и проек-
там и их концентрации и целевому использованию, улучшению
контроля. В свою очередь все это повышает уровень эффективно-
сти освоения средств.
В последнее десятилетие в нашей стране метод бюджетного
планирования и финансирования используется более широко. Это-
му способствуют разработка и осуществление многих федеральных
и региональных экономических, социальных, экологических и дру-
гих программ. Следует полагать, что в перспективе этот метод будет
находить все более широкое распространение.
Объем средств, выделяемых для осуществления мероприятий и
проектов, определяется на основе сметного порядка планирования и
финансирования. В основе расчетов смет бюджетных учреждений —
объемные показатели деятельности (число коек, число учащихся,
число групп, классов и т.д.), время функционирования учреждений и
финансовые нормы. При планировании мероприятий по социальной
защите населения (пенсии, пособия и др.) учитываются численность
получателей этих средств и установленные нормы выплат.
На использовании нормативного метода планирования расходов
и выплат в значительной мере основано планирование средств на
финансирование бюджетных мероприятий, составление смет бюд-
жетных учреждений. Нормы устанавливаются законодательными
или подзаконными актами. Такими нормами являются: либо де-
нежное выражение натуральных показателей удовлетворения соци-
альных потребностей (например, нормы расходов на питание насе-
ления в бюджетных учреждениях, обеспечение их медикаментами,
мягким инвентарем и др.), либо нормы индивидуальных выплат
(например, ставка заработной платы, размеры пособий, стипендий
и т.д.), либо нормы, в основе которых лежат средние статистиче-
592 IV. Управление финансами
ские величины расходов за ряд лет, а также материально-
финансовые возможности общества в конкретном периоде (напри-
мер, нормы на содержание помешений, учебных расходов и т.д.).
Нормы могут быть обязательными (устанавливаемые правитель-
ством или территориальными органами власти) или факультатив-
ными (устанавливаемые ведомствами). Бюджетные нормы могут
быть простыми (для отдельных видов расходов) и укрупненными (для
совокупности расходов или для учреждения в целом).
Совершенствованию бюджетного планирования и финансового
обеспечения бюджетных учреждений должен содействовать переход
к формированию региональных и местных бюджетов на основе ми-
нимальных государственных социальных стандартов, социальных и
финансовых норм. Такой порядок формирования бюджетов террито-
рий обусловлен Законом РФ «Об основах бюджетных прав и прав
по формированию и использованию внебюджетных фондов пред-
ставительных и исполнительных органов государственной власти
республик в составе Российской Федерации, автономной области,
автономных округов, краев, областей, городов Москвы и Санкт-
Петербурга, органов местного самоуправления» 1993 г. (ст. 7) и За-
коном РФ «Об общих принципах организации местного самоуправ-
ления в Российской Федерации» 1995 г. (ст. 27), Бюджетным кодек-
сом 1998 г. (ст. 65).
Согласно этим актам Правительством РФ должны быть разра-
ботаны и утверждены Советом Федерации и Государственной Ду-
мой минимальные государственные социальные и, финансовые
нормы в целом по Российской Федерации. На основе этих норм
субъекты Федерации разрабатывают и утверждают территориальные
нормы с учетом особенностей развития отдельных территорий. До-
веденные до местных органов власти нормы являются основой для
составления смет бюджетных учреждений и составления на их ос-
нове минимального бюджета территории. Тем самым бюджеты тер-
риторий будут обеспечиваться минимальным объемом финансовых
ресурсов, а составление бюджетов будет основано на объективной
нормативной основе.
Примером свода таких финансовых нормативов может служить
принятый Московской областной думой в 2001 г. Закон Москов-
ской области «О нормативах бюджетной обеспеченности, приме-
няемых при составлении проекта консолидированного бюджета
Московской области». В этом документе устанавливаются величины
следующих нормативов:
(I) нормативы (в натуральном выражении) потребления услуг
ЖКХ (тепловой энергии отопления муниципального жилья
и горячего водоснабжения, водоснабжения муниципального
20. Финансовое планирование 593
жилья, водоотведения, потребления газа и т.д.) — на одного
жителя в месяц;
(2) затраты на текущий и капитальный ремонты жилищного
фонда — в процентах от первоначальной (с учетом пере-
оценки) балансовой стоимости;
(3) нормативы (в денежном выражении) в системе образования —
в расчете на год на содержание единицы контингента (вос-
питанника, обучающегося) по видам образовательных учре-
ждений;
(4) нормативы (в денежном выражении) в системе здравоохра-
нения — в расчете на год на текущее содержание (одной
койки в больницах, одного амбулаторно-поликлинического
учреждения, на оказание одному жителю скорой медицин-
ской помощи и т.д.);
(5) нормативы (в денежном выражении) социальной защиты
населения — в расчете на год на текущее содержание одной
койки в домах интернатах, на текущее содержание учрежде-
ний социальной защиты (на одного жителя) и т.д.;
(6) нормативы (в денежном выражении) в системе культуры —
в расчете на год на содержание библиотек, музеев, театраль-
но-зрелищных организаций;
(7) нормативы (в денежном выражении) на содержание органов
муниципального управления — в расчете на год на одного
жителя муниципального образования.
Нормативы установлены по видам учреждений, мероприятий,
видам обслуживаемого бюджетными учреждениями контингента
лии, по месту расположения бюджетных учреждений (в городской,
сельской местности), категории, присвоенной бюджетным учрежде-
ниям, и др.
Финансовое планирование в бюджетных организациях проиллю-
стрируем на примерах образовательных и медицинских учреждений.
Финансовое планирование в образовательных учреждениях Оно бази-
руется на расчете производственных и финансовых показателей
этих учреждений. Прежде всего должны быть определены такие по-
казатели, как количество учащихся и количество классов.
Среднегодовое количество учащихся и среднегодовое число
классов рассчитывается по формуле
где К
К
н
К
к
среднегодовое количество учащихся (классов);
число учащихся (классов) на начало планируемого года;
число учащихся (классов) на конец планируемого года.
594 IV. Управление финансами
На основе рассчитанного показателя среднегодового количества
классов определяются расходы на зарплату учителя, учебные и хо-
зяйственные расходы. Следует иметь в виду, что планирование фонда
зарплаты в городских школах имеет определенные особенности, свя-
занные с тем, что зарплата учителям городских школ выплачивается
два раза в месяц (за вторую половину декабря, например, выплачива-
ется в январе будущего года). Следовательно, в текущем году учителя
получают зарплату за 3,5 месяцев, а с января по 1 сентября — за 8,5
месяцев. Таким образом, приведенная выше формула применительно
к городским школам примет следующий вид:
Заработная плата учителя выплачивается за фактическое число
часов работы в неделю. Число уроков устанавливается Министерст-
вом образования и науки РФ. Для I—IV классов установлено 24 часа
в неделю, для V—VI классов — 30 часов, VII — 32 часа, VUI — 34
часа, IX—-XI классов — 36 часов в неделю. Фонд зарплаты учителей
рассчитывается по данным тарификационных списков на I сентября
каждого года. Расчет производится на основе среднегодового количе-
ства педагогических ставок на один класс и средней ставки учителя в
месяц. В свою очередь величина ставки зависит от разряда установ-
ленной единой тарифной сетки и аттестации педагогов. Количество
ставок на один класс рассчитывается путем деления суммы часов в
каждом классе в неделю на недельную нагрузку учителя.
Заработная плата административно-обслуживающего персонала
рассчитывается на основе должностных окладов, утвержденных
штатным расписанием. В фонд заработной платы этих работников
включаются и ряд дополнительных оплат, в том числе за классное
руководство, руководство школьными кружками, ведение внекласс-
Дата добавления: 2015-09-29; просмотров: 20 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |