ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, ПОЗВОЛЯЮЩИХ ПРЕОДОЛЕТЬ УБЫТОЧНОСТЬ ОАО «КОПЕЙСКОГО МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ЗАВОДА» И ОБЕСПЕЧИТЬ В ПРОЕКТНОМ ПЕРИОДЕ ПРИБЫЛЬНОЕ (РЕНТАБЕЛЬНОЕ) ХОЗЯЙСТВОВАНИЕ
3.1 Диагностика позитивных и негативных тенденций ретроспективного типа, характеризующих финансовое состояние ОАО «Копейского машиностроительного завода» (2012-2013 годы)
Финансовый анализ ОАО «Копейского машиностроительного завода» (2012 год, 2013 год) позволяет оценить доминирующие тенденции ретроспективного типа, определяющие уровень финансового состояния предприятия с учетом его платежеспособности, устойчивости и эффективности.
Финансовый анализ позволяет выявить преобладание негативных факторов, связанных в основном с эффективностью работы ОАО «Копейского машиностроительного завода», тогда как позитивные факторы имеют отношение к платежеспособности и устойчивости.
К позитивны факторам можно отнести:
1. Рост капитала (активов) составил в 2013 году 3210,2 млн.руб. (1,070).
2. В структуре финансовых ресурсов преобладает перманентный капитал (2400,9 млн.руб.), на долю которого приходится 74,8%. Перманентный капитал (2400,9 млн.руб.) превышает внеоборотные активы (2186,9 млн.руб.), что позволяет в 2013 году генерировать чистый оборотный капитал (304 млн.руб).
3. Предприятие располагает собственными оборотными средствами (304 млн.руб.), позволяющими покрыть более 30% текущих активов, при нормативе 10%.
4. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, потому что за счет собственного оборотного капитала и краткосрочных банковских заимствований (598,4 млн.руб.) предприятие перекрывает запасы (562,2 млн.руб.).
5. В 2013 году предприятие поддерживает достаточный уровень финансового равновесия, поскольку большинство финансовых коэффициентов, связанных с определением его уровня превышают нормативные значения
(таблица 34).
К отрицательным тенденциям относятся:
1. В 2013 году предприятие генерирует убытки про трем основным оценочным показателям прибыли, в том числе:
- операционный убыток составил 49,8 млн.руб.
- доналоговый убыток составил 103,9 млн.руб.
- чистый убыток составил71,3 млн.руб.
2. Рентабельность хозяйствования демонстрирует в 2013 году понижательную тенденцию по сравнению с предыдущим 2012 годом, причем рентабельность оборота составила (-2,2%), а норма прибыли (-3.2%).
3. Поскольку рост капитала сопровождается формированием чистых убытков ОАО «Копейский машиностроительный завод» в 2013 году имеет отрицательную рентабельность использования финансовых ресурсов, в том числе экономическая рентабельность составила (-2,1%) и финансовая рентабельность (-3,6%).
4. ОАО «Копейский машиностроительный завод» генерирует отрицательный эффект финансового рычага, что связано с убыточным хозяйствованием, позволяющим диагностировать его низкую инвестиционную привлекательность. По вине отрицательного эффекта финансового рычага ОАО «Копейский машиностроительный завод» потерял в 2013 году 99,5 млн.руб., чистой прибыли, чем объясняется формирование чистого убытка.
5. Нерентабельное хозяйствование сопровождалось в 2013 году потерей операционной прибыли 222,9 млн.руб., (причина - операционная убыточность) и чистым убытком 221,5 млн.руб. (причина – отрицательная норма прибыли).
Для преодоления убыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» в проектном периоде необходимо разработать мероприятия целевого назначения, направленные на минимум, на сокращение операционного убытка с последующим достижением прибыли от продажи товаров. В соответствии с теорией регулярного финансового менеджмента для этих целей рекомендуется использовать методику «Издержки-Оборот-Прибыль», позволяющую управлять процессом формирования финансовых результатов организаций (предприятий).
3.2 Использование методики «Издержки-Оборот-Прибыль» для управления финансовыми результатами организации (предприятия)
Ключевые слова: методика маржинальных оцениваний, функциональное назначение выручки и маржинального дохода, постоянные и переменные затраты, точка безубыточности, порог рентабельности, зона безопасности, запас финансовой прочности, график точки безубыточности, график маржинального дохода, производственный рычаг, «эффект операционного рычага», «рычажное управление прибылью».
Расходы на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия Постоянные и переменные затраты |
Расходы на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия |
Расходы на оплату труда рабочих-сдельщиков при стабильных нормах выработки |
Расходы на топливо и энергию, используемые на технологические нужды |
Переменные затраты |
Рис. 15. Переменные затраты предприятия
Переменные затраты прямым счетом включаются в калькуляцию себестоимости, в которой доминируют статьи «Прямые затраты» и «Прямая заработная плата». Поведение переменных затрат, связанных с изменением объемов деятельности предприятия и включаемых в смету и калькуляцию, показано на рис. 16.
Натура Калькуляция Натура Смета Деньги QСпрм Деньги
Рис. 16. Поведение переменных затрат при изменении физических объемов 
Переменные затраты, включаемые в калькуляцию себестоимости единицы продукции, остаются неизменными при любом физическом объеме выпуска. Смета переменных затрат, напротив, изменяется пропорционально росту или снижению годовой производственной программы.
К постоянным относятся затраты, годовая смета которых остается практически неизменной при различных объемах деятельности предприятия, выраженных производственной программой и/или годовым доходом. Классический состав постоянных затрат предприятия показан в табл. 33.
Таблица 33.
Постоянные затраты предприятия
№ п/п | Наименование |
1. | Годовые амортизационные отчисления |
2. | Расходы на содержание оборудования |
3. | Расходы на аренду недвижимого имущества |
4. | Расходы на оплату труда рабочих-повременщиков |
5. | Управленческие расходы (зарплата менеджеров, командировочные и канцелярские расходы и т.п.) |
6. | Коммерческие расходы, включая рекламный бюджет |
7. | Налоги, признанные расходами и включаемые в коммерческую себестоимость |
8. | Проценты, уплаченные за пользование кредитами и займами |
9. | Прочие постоянные затраты предприятия |
Поведение постоянных затрат можно представить графически, выделив изменение как годовой сметы постоянных затрат (QСпст), так и движение калькуляционных постоянных затрат, включаемых в себестоимость единицы продукции (Спст), что показано на рис. 17.
Деньги |
QСпст |
Деньги |
Натура |
|
Смета |
Калькуляция |
Натура |
Рис. 17. Поведение постоянных затрат при изменении физических объемов
Поведение постоянных затрат при различных натуральных объемах деятельности позволяет сформулировать универсальное правило, называемое «эффектом масштаба». Годовая смета постоянных затрат практически не реагирует на изменение физических объемов производства. При увеличении производственной программы наблюдается уменьшение постоянных затрат, включаемых в калькуляцию себестоимости единицы продукции. Всякое снижение физических объемов выпуска, напротив, сопровождается удорожанием себестоимости единицы продукции за счет увеличения постоянных затрат, включаемых в калькуляцию себестоимости.
Себестоимость консолидирует постоянные и переменные затраты, поэтому поведение себестоимости годового выпуска (QС) и калькуляции себестоимости единицы продукции (
)соответствует графику (рис. 18).
Рис. 18. Поведение полной (коммерческой) себестоимости при изменении физических объемов
|
Деньги |
Деньги |
QСпрм |
Натура |
QСпст |
Натура |
Смета |
Калькуляция |
Спрм |
Спст |
Калькуляция себестоимости единицы продукции чувствительна к изменениям физических объемов деятельности: и при увеличении, и при снижении годового выпуска происходит соответственно или снижение, или увеличение постоянных затрат, включаемых в себестоимость единицы продукции.
Наращивая объемы выпуска в натуральном выражении, предприятие обеспечивает снижение калькуляционных затрат за счет действия «эффекта масштабов» - уменьшаются постоянные затраты, включаемые в калькуляцию себестоимости единицы продукции (удешевляющий фактор).
При снижении годовой производственной программы постоянные затраты превращаются в удорожающий фактор, что приводит к увеличению себестоимости единицы продукции, поскольку в калькуляцию включаются возросшие постоянные затраты.
Поведение текущих затрат, связанное с изменением объемов деятельности предприятия (производственной программы и годового дохода), в контексте формирования годовой сметы и калькуляции себестоимости единицы продукции показано на рис. 19.
Наименование | Виды текущих затрат | Полная (коммерческая) себестоимость | |||||||
Постоянные затраты | Переменные затраты | ||||||||
Годовая смета затрат |
|
|
| ||||||
Калькуляция себестоимости единицы продукции |
|
|
|
Рис. 19. Поведение постоянных и переменных затрат
Реализация методики CVP |
1. Чтобы реализовать методику «Издержки – Оборот – Прибыль» необходимо закрепить за выручкой от продаж и маржинальным доходом предприятия специфические функции, обозначенные на рис. 20.
Выручка от продажи товаров QЦ |
Полная (коммерческая) себестоимость QС |
Прибыль от продаж QП
|
Переменные затраты QС прм
|
Постоянные затраты QС пст |
Маржинальный доход предприятия МD |
2.1 |
2.2 |
I. |
II. |
I |
За счет выручки в первостепенном порядке должны покрываться переменные затраты предприятия.
II. |
2.1. За счет маржинального дохода в первостепенном порядке покрываются постоянные затраты.
2.2. В последнюю очередь маржинальный доход должен генерировать прибыль от продаж (операционную прибыль предприятия).
2. С учетом функций, выполняемых выручкой, можно построить график точки безубыточности (рис. 21).
QСпст |
К |
К |
QЦ |
QС |
QкЦк |
Qк |
Qгод |
QСпст |
QСпрм |
QП |
ОР |
Запас безопасности |
|
Зона прибылей |
QЦ |
QС |
QкЦк |
Qк |
Qгод |
QСпрм |
MD |
ОР |
Запас прочности |
Зона убытков |
Зона убытков |
Рис. 21. График точки безубыточности Рис. 22. График маржинального дохода
(Qк – точка безубыточности). (QкЦк – порог рентабельности).
С учетом функций, выполняемых маржинальным доходом, можно построить график маржинального дохода (рис. 22). В этом графике маржинальный доход представлен в явном виде, что подтверждает очередность выполняемых им функций, включая последовательное покрытие постоянных затрат и формировании прибыли от продажи товаров.
Оба графика индифферентны по отношению к расчетным алгоритмам, используемым при оценке точки безубыточности и порога рентабельности, запасов безопасности и финансовой прочности, операционного (производственного) рычага.
3. Выручка от продажи товаров (годовой доход предприятия – QЦ) зависит от двух доходообразующих факторов: производственной программы (Q) и продажной цены единицы продукции (Ц), величина которой на графиках элеминируется в пределах хозяйственного года.
4 Маржинальный доход по своему экономическому содержанию соответствует добавленной стоимости, создаваемой на предприятии в процессе осуществления операционной деятельности (табл. 34).
Таблица 34
Оценка маржинального дохода
Наименование | Обозначение | Формулы | Единицы измерения |
Годовой маржинальный доход | МD | МD=(QСпст + QП) | [тыс. руб.] |
Маржинальный доход на единицу продукции | Мd’ | Мd’= |
|
5. На границе убыточной и рентабельной зоны находится «мертвая точка» (К), соответствующая критическим объемам деятельности; ее проекции на оси координат позволяет установить для предприятия точку безубыточности (Qк) и порог рентабельности (QкЦк).
Зона убытков |
Зона прибылей |
(QЦ < QС) |
(QЦ > QС) |
(QЦ = QС) |
К |
Ноль |
Доход QЦ |
Рис. 23. Критическая точка предприятия
Точка безубыточности характеризует физический объем выпуска, при достижении которого выручка от продаж (QЦ) соответствует полной (коммерческой) себестоимости (QC), то есть предприятие выходит из убыточной зоны, но еще не способно генерировать прибыль (QП=0).
Порог рентабельности характеризует выручку от продажи товаров, позволяющую покрыть полную коммерческую себестоимость, но недостаточную для «зарабатывания» прибыли. Порог рентабельности (QЦ=QС) соответствует граничному условию самоокупаемости предприятия, обеспечивающему бесприбыльное хозяйствование.
Для формализации критических объемов деятельности предприятия необходимо определить коэффициенты, характеризующие структуру выручки от продаж, соответствующую маржинальному подходу к ее распределению (рис. 24).
II. |
Выручка от продажи товаров (QЦ) |
Переменные затраты QСпрм |
Маржинальный доход (МD) |
|
|
I. |
где 
- доля переменных затрат в годовом доходе предприятия;
- доля маржинального дохода в годовой выручке (коэффициент вклада на покрытие).
Рис. 24. Финансовые коэффициенты, характеризующие
структуру годового дохода
6. Для определения критических объемов деятельности предприятия целесообразно формализовать точку безубыточности и порог рентабельности (табл. 35).
Таблица 35
Определение критических объемов деятельности предприятия
Критические объемы деятельности | |
Точка безубыточности (Qк) | Порог рентабельности (QкЦк) |
где Md’ – маржинальный доход на единицу продукции |
где |
При принятии управленческих решений менеджмент предприятия будет руководствоваться критерием минимизации критических объемов деятельности, поскольку понижение точки безубыточности будет сопровождаться увеличением годовой прибыли при заданной производственной программе и годовом объеме реализации.
7. Стремление снижать порог рентабельности будет заставлять предприятие управлять факторами, влияющими на формирование точки безубыточности (табл. 36).
Таблица 36
Основные мероприятия, обеспечивающие снижение критических
объемов деятельности
Уменьшение постоянных затрат | Экономия на переменных затратах | Увеличение продажных цен реализации |
·Снижение административно-управленческих расходов; ·Вывод из оборота основных средств, завершивших амортизационный цикл, излишних для предприятия, непригодных к дальнейшей эксплуатации. | ·Снижение расходных коэффициентов сырья и материалов; ·Режим экономии. ·Своевременный пересмотр норм выработки для рабочих-сдельщиков;
| ·Улучшение качества готовой продукции; ·Освоение новых видов продукции; ·Диверсификация ассортимента; ·Послепродажное обслуживание (гарантийный ремонт) |
Увеличение физических объемов выпуска |
Внедрение ресурсосберегающих технологий |
Реализация инвестиционных бизнес-проектов |
8. Разница между годовой производственной программой и точкой безубыточности характеризует запас прочности (безопасности), которым располагает предприятие. Запас финансовой прочности оценивается выручкой от продаж, превышающей порог рентабельности предприятия (табл. 37).
Таблица 37
Оценка запасов безопасности и финансовой прочности
Запас безопасности | Запас финансовой прочности |
| (QЦ - QкЦк) [млн.руб.] |
|
|
Принимая управленческие решения, менеджмент будет руководствоваться критерием максимизации запаса финансовой прочности, поскольку даже при возникновении неблагоприятных обстоятельств, вынуждающих уменьшать физические объемы производства, оно сможет оставаться в рентабельной зоне. Недостаточные запасы прочности при снижении объемов деятельности чреваты потерей статуса прибыльного предприятия.
9. По итогам хозяйственного года определяется операционный рычаг как отношение маржинального дохода к годовой прибыли предприятия.
[ - ] (6)
Самый большой операционный рычаг проявляется в непосредственной близости от точки безубыточности. По мере приближения к производственной мощности операционный рычаг снижается до единицы.
10. При оценке эффективности управленческих решений целесообразно использовать специфические показатели рентабельности, соответствующие методике маржинальных оцениваний (табл. 38).
Таблица 38
Показатели рентабельности, используемые при маржинальных оцениваниях
Наименование | Формула | Содержание экономического показателя (финансового коэффициента) |
Маржинальная рентабельность |
| Способность переменных затрат генерировать маржинальный доход |
Рентабельность постоянных затрат |
| Способность постоянных затрат генерировать операционную прибыль |
Эффект операционного рычага |
- экономический рост (увеличение физических объемов и выручки);
В зависимости от величины производственного рычага базового года и избранного в проектном периоде варианта развития предприятия для последнего можно определить «эффект операционного рычага» (ЭОР)
ЭОРпроект = 
tMD ´ ОРбаза,(7)
где tMD – темп прироста (+) или снижения (-) маржинального дохода в проектном периоде, проценты;
ОРбаза – операционный рычаг базового периода;
ЭОРпроект – прирост (+) или снижение (-) операционной прибыли в
проектном периоде, тыс. руб.
Выбрав в проектном периоде стратегию стабильного развития предприятие остается безучастным к величине операционного рычага, поскольку производственный рычаг не будет «работать» при неизменной выручке от продаж (стабильном маржинальном доходе).
Вариант экономического роста обеспечивает положительный эффект операционного рычага (+ЭОР), причем прирост прибыли пропорционален операционному рычагу («чем больше производственный рычаг – тем лучше для предприятия, обеспечивающего экономический рост»).
Снижение в проектном периоде объемов деятельности сопровождается отрицательным эффектом операционного рычага (-ЭФР), то есть потеря годовой прибыли пропорциональна величине производственного рычага (чем меньше операционный рычаг – тем лучше для предприятия).
Использование методики «Издержки – Оборот – Прибыль» позволяет осуществлять «рычажное управление» операционной прибылью предприятия, обеспечивая целенаправленное воздействие на структуру текущих затрат (снижение доли постоянных затрат), понижение точки безубыточности (снижение порога рентабельности), реализацию позитивного эффекта операционного рычага (опережающий рост операционной прибыли по сравнению с динамикой маржинального дохода или выручки).
Логика «рычажного управления» прибылью проявляется в том, что предприятие сознательно выбирает рациональный вариант экономического развития в проектном периоде, в том числе:
б) Низкий операционный рычаг базового периода, напротив, не оказывает серьезного негативного воздействия на массу операционной прибыли даже при снижении в проектном периоде годовых объемов деятельности, причем достаточный запас финансовой прочности страхует предприятие от сползания в убыточную (нерентабельную) зону.
3.3 Формирование финансовых результатов ОАО «Копейского машиностроительного завода» в базовом периоде (2013-2013 годы) с обоснованием причинно-следственных связей
Финансово-экономическая информация, позволяющая реализовать методику «Издержки-оборот-Прибыль» для базового периода (2012-2013 годы) представлена в таблице 39.
Таблица 39
Финансово-экономические показатели предприятия
Показатели | Обозначения | Единица измерения |
база |
факт | Индекс роста |
Годовая выручка | QЦ | млн.руб. | 3036,7 | 2251,3 | 0,741 |
Полная себестоимость | QСком | млн.руб. | 2802,1 | 2301,1 | 0,821 |
Переменные затраты (73,4%) | QСпрм | млн.руб. | 2056,7 | 1689,0 | 0,821 |
Постоянные затраты (26,6%) | QСпст | млн.руб. | 745,4 | 612,1 | 0,821 |
Прибыль от продаж | QПопер | млн.руб. | 234,6 | (49,8) | - |
Годовой маржинальный доход | МД | млн.руб. | 980,0 | 562,3 | 0,574 |
Сравнивая динамику доходов и расходов, отметим, что годовая выручка за два года снизилась на 25,9%, а полная себестоимость только на 17,9%, причем разрыв в темпе прироста составил 0,7 раза, чем можно объяснить переход от прибыльной работы в 2012 году (прибыль от продаж составила 234,6 млн.руб.) к убыточному хозяйствованию (операционный убыток в 2013 году составил 49,8 млн.руб).
На рисунке 25 представлены расчетные формулы, сопровождаемые методикой «Издержки-Оборот-Прибыль», которые будут реализованы в дальнейших финансово-экономических расчетах.
Зона убытков | QC > QЦ |
Зона прибыли | QЦ > QC |
Нейтральная зона | QC = QЦ |
|
|
Точка безубыточности |
|
Точка самоокупаемости |
|
Порог рентабельности |
|
Запас безопасности | ЗП = (Q-QК) |
Запас финансовой прочности |
|
Уровень рыночной устойчивости |
|
Операционный рычаг |
|
Рис.25. Расчетные параметры методики CVP
Реализация методики «Издержки-Оборот-Прибыль» для базового периода (2012-2013 годы) представлена в таблице 40.
Таблица 40
Методика «Издержки-Оборот-Прибыль»
Раздел | Наименование | Единица измерения | Формулы |
база |
факт | ±Δ | Индекс роста |
I. Критические объемы | Точка безубыточности | проценты |
| 76,0 | 108,8 | +32,8 | 1,432 |
Порог рентабельности | млн.руб. |
| 2307,7 | 2448,4 | +140,7 | 1,061 | |
проценты |
| 76,0 | 108,8 | +32,8 | 1,432 | ||
Запас безопасности | проценты | ЗП = ( | 24,0 | (8,8) |
-32,8 |
| |
Запас финансовой прочности | млн.руб. |
| 729,0 | (197,1) | -926,1 |
| |
Уровень рыночной устойчивости | проценты |
| 24,0 | (8,8) | -32,8 |
| |
III. Операционный рычаг | - |
| 4,2 | (11,3) | -15,5 |
|
деньги деньги
ОР= 4,2
QЦ = 3036,7 QС= 2301,1
QЦ = 2251,3 QП=
QС = 2802,1 QП= - 49,8
+234,6 (8,8%) (-197,1) ОР=
24% 729,0 (11,3)
QкЦк = 2448,4
QкЦк = 2307,7
QСпрм=
QСпрм = 1689,0
2056,7
76% 100%
QСпст= QСпст=
745,4 612,1
Qк Q Q Qк
натура натура
76% 24%
100% 108,8%
Рис.26. График точки безубыточности Рис.27. График точки безубыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» ОАО «Копейского машиностроительного завода»
(2012 год) (2013 год)
2012 год.
1. В 2012 году предприятие обеспечило режим самоокупаемости (1,084), что сопровождалось получением прибыли 234,6 млн.руб., и соответствующей рентабельностью оборота (7,7%).
2. К сожалению, приходится констатировать, что натуральные показатели, характеризующие годовой объем выпуска отнесены к коммерческой тайне, поэтому при реализации методики «Издержки-Оборот-Прибыль», отсутствует информация, характеризующая годовой выпуск и точку безубыточности в натуральном выражении.
3. Порог рентабельности составил 2307,7 млн.руб., или 76 % от годового дохода.
4. Запас финансовой прочности составил 729,0 млн.руб., или 24% от годовой выручки от продажи товаров.
5. Процентные характеристики по натуральным и стоимостным показателям должны совпадать, поэтому точка безубыточности составила 76% от годовой производственной программы в натуральном выражении, а запас прочности составил 24% от годового выпуска, исчисленного в натуральных единицах.
6. В 2012 году ОАО «Копейский машиностроительный завод» заканчивает с операционным рычагом 4,2.
7. Графическая интерпретация с использованием графика точки безубыточности для 2012 года представлена на рисунке 26.
2013 год.
1. В 2013 году предприятие не обеспечило режим самоокупаемости, уровень которой не достигает единицы (0,978), что сопровождалось формированием операционными убытками (49,8 млн.руб.), что соответствует убыточности операционной деятельности (-2,2%).
2. Порог рентабельности составил 2448,4 млн.руб., что превышает годовой объем от реализации товаров на 8,8 процентов; это согласуется с отрицательным запасом финансовой прочности, который составил в 2013 году (-8,8%).
3. Отсутствие запаса финансовой прочности (-8,8%) генерирует на ОАО «Копейском машиностроительном заводе» операционные убытки
(49,8 млн.руб).
4. Операционные убытки генерируемые ОАО «Копейским машиностроительным заводом» в 2013 году (49,8 млн.руб.) объясняют отрицательный операционный рычаг, который по итогам 2013 года составил минус 11,3.
5. График точки безубыточности для 2013 года подтверждающий расчетные параметры, полученные для ОАО «Копейского машиностроительного завода» представлен на рисунке 27.
3.4 Разработка мероприятий целевого назначения обеспечивающих, в проектном периоде преодоление убыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода»
Для разработки мероприятий целевого назначения, позволяющих в проектном периоде обосновать позитивную программу преобразований, используя при этом методику «Издержки-Оборот-Прибыль», необходимо располагать достоверной информацией, характеризующей как минимум динамику доходов (выручки), расходов (полной себестоимости), операционной и чистой прибыли (убытка).
При прогнозировании проектного периода могут быть реализованы три гипотетических варианта, каждый из которых имеет свои достоинства и недостатки.
Первый вариант. Задается позитивная динамика стоимостных показателей, в которой темпы прироста выручки опережают темпы прироста полной коммерческой себестоимости, что гарантирует прирост прибыли от продаж и чистой прибыли предприятия. (Данный вариант является аналогом «планирование от достигнутого»).
Второй вариант. Динамика проектного периода задается с учетом трендов, сложившихся в предыдущие годы, что позволяет опираться на краткосрочные тенденции, которые проявлялись в базовом периоде при формировании выручки, калькулировании себестоимости, что отразится в оценочных показателях прибыли. К сожалению, этот вариант не подходит, поскольку 2013 год существенно отличается от 2012 года, по сравнению с которым ОАО «Копейский машиностроительный завод» потерял статут прибыльного предприятия и закончил 2013 год с убытками.
Третий вариант. При прогнозировании проектного периода целесообразно использовать расчетно-аналитические материалы, разработанные
менеджментом предприятия, утвержденные исполнительной дирекцией и контролируемые акционерами Общества.
Во время преддипломной практики удалось ознакомиться с титулом этих мероприятий и убедиться, что содержание технических, технологических, организационных, маркетинговых мероприятий и их финансово-экономическое обоснование, к сожалению, подтверждено грифом для служебного пользования и является не доступными для внешней среды. При определении динамики стоимостных показателей проектного периода целесообразно воспользоваться нормативным документом внутризаводского назначения «Краткосрочный прогноз финансово-экономических показателей ОАО Копейского машиностроительного завода», подтвержденный комплексом мероприятий целевого назначения для служебного пользования (Таблица 41).
Таблица 41
Извлечение из «Краткосрочного прогноз финансово-экономического развития ОАО «Копейского машиностроительного завода» выполненный менеджментом предприятия на период 2013-2015 годы
Наименование | Обозначение | Краткосрочный прогноз финансово-экономических показателей |
Примечание
| ||
Динамика % | Структура % | ||||
Выручка от продажи товаров |
QЦ |
min 7,4% |
| Среднегодовой темп прироста выручки не должен снижаться ниже 7,4 процента; (в 2010-2012 годах годовые темпы прироста выручки колебались в интервале 6,8%-8,1%). | |
Полная коммерческая себестоимость |
QС |
max 0,57% на 1% QЦ |
| Темпы прироста себестоимости не должны превышать 0,57% на один процент прироста выручки от продаж. | |
Структура полной себестоимости |
Постоянные затраты |
QСпст | D QBSF9ya+w+SauGuHai2UMjTGROPCkFh1f8vcAsrcQWYK9O2druzy/OScL9tOphUD9a6xrGAxj0AQ l1Y3XCn4/HieJSCcR9bYWiYFJ3Kwza+vMky1Hfmdhp2vRBhhl6KC2vsuldKVNRl0c9sRh+xge4M+ yL6SuscxjJtW3kXRShpsODzU2NFTTeXP7mgU/HJ8+lrKIfkuCr96eX2rmIpRqdub6XEDwtPk/8tw xg/okAemvT2ydqJVMFvHoRn8BYhznDzcg9grWMdLkHkmL/nzPwAAAP//AwBQSwECLQAUAAYACAAA ACEAtoM4kv4AAADhAQAAEwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAW0NvbnRlbnRfVHlwZXNdLnhtbFBLAQIt ABQABgAIAAAAIQA4/SH/1gAAAJQBAAALAAAAAAAAAAAAAAAAAC8BAABfcmVscy8ucmVsc1BLAQIt ABQABgAIAAAAIQBVXL6dWgIAAGcEAAAOAAAAAAAAAAAAAAAAAC4CAABkcnMvZTJvRG9jLnhtbFBL AQItABQABgAIAAAAIQCt2TIl3AAAAAcBAAAPAAAAAAAAAAAAAAAAALQEAABkcnMvZG93bnJldi54 bWxQSwUGAAAAAAQABADzAAAAvQUAAAAA "/> | max 25,7% | Предел постоянных затрат 25,7 процента. |
Переменные затраты | QCпрм | B T8JAFITvJv6HzTPxBltQoNRuCTHReDBNRL0v3Wdb6L6t3aUt/97HSU6TyUxmvnQz2kb02PnakYLZ NAKBVDhTU6ng6/NlEoPwQZPRjSNUcEYPm+z2JtWJcQN9YL8LpeAR8olWUIXQJlL6okKr/dS1SJz9 uM7qwLYrpen0wOO2kfMoWkqra+KHSrf4XGFx3J2sgl9anb8fZR8f8jwsX9/eS8J8UOr+btw+gQg4 hv8yXPAZHTJm2rsTGS8aBZP1ipuscxCXOF48gNgrWMcLkFkqr/mzPwAAAP//AwBQSwECLQAUAAYA CAAAACEAtoM4kv4AAADhAQAAEwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAW0NvbnRlbnRfVHlwZXNdLnhtbFBL AQItABQABgAIAAAAIQA4/SH/1gAAAJQBAAALAAAAAAAAAAAAAAAAAC8BAABfcmVscy8ucmVsc1BL AQItABQABgAIAAAAIQD8MwfSXAIAAGcEAAAOAAAAAAAAAAAAAAAAAC4CAABkcnMvZTJvRG9jLnht bFBLAQItABQABgAIAAAAIQBW9WY63QAAAAcBAAAPAAAAAAAAAAAAAAAAALYEAABkcnMvZG93bnJl di54bWxQSwUGAAAAAAQABADzAAAAwAUAAAAA "/> | min 74,3% | Минимальный объем переменных затрат не должен снижаться 74,3 процента. |
Руководствуясь «Краткосрочным прогнозом финансово-экономического развития ОАО «Копейского машиностроительного завода», определяются абсолютные показатели проектного периода по доходам, затратам и финансовому результату, что позволяет регламентировать темпы прироста выручки и полной себестоимости, а так же структуру коммерческой себестоимости с учетом процентной доли постоянных и переменных затрат (Таблица 42).
Таблица 42
Определение абсолютных показателей проектного периода, позволяющие реализовать для ОАО «Копейского машиностроительного завода» методику «Издержки-Оборот-Прибыль»
Обозначение |
год | Проектный период
|
Примечание | ||||
Динамика % (темп прироста) | Структура % | Абсолютное значение | ±Δ | Индекс роста | |||
QЦ
|
2251,3 | B TsMwEETvSPyDtUjcqJ2qpFGIUyEkEAcUiQJ3N16SQLwOsZukf89yorcdzdPsTLFbXC8mHEPnSUOy UiCQam87ajS8vz3eZCBCNGRN7wk1nDDArry8KExu/UyvOO1jIziEQm40tDEOuZShbtGZsPIDEnuf fnQmshwbaUczc7jr5VqpVDrTEX9ozYAPLdbf+6PT8EPb08dGTtlXVcX06fmlIaxmra+vlvs7EBGX +A/DX32uDiV3Ovgj2SB6DWuV3TLKRwKC/Y1KWR8Y3KoEZFnI8wXlLwAAAP//AwBQSwECLQAUAAYA CAAAACEAtoM4kv4AAADhAQAAEwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAW0NvbnRlbnRfVHlwZXNdLnhtbFBL AQItABQABgAIAAAAIQA4/SH/1gAAAJQBAAALAAAAAAAAAAAAAAAAAC8BAABfcmVscy8ucmVsc1BL AQItABQABgAIAAAAIQCiYyjBXAIAAGgEAAAOAAAAAAAAAAAAAAAAAC4CAABkcnMvZTJvRG9jLnht bFBLAQItABQABgAIAAAAIQDHBK9f3QAAAAkBAAAPAAAAAAAAAAAAAAAAALYEAABkcnMvZG93bnJl di54bWxQSwUGAAAAAAQABADzAAAAwAUAAAAA "/>
+7,6% |
|
2422,4 |
+171,1 |
1,076 | В проектном периоде наблюдается позитивная динамика прироста доходов (+7,6%) и увеличения текущих затрат (+4,2%), то есть один рубль прироста дохода обеспечивает увеличение полной коммерческой себестоимости на 0,55%. |
QС |
2301,1 | B TsMwEETvSPyDtUjcWrtVG0KIUyEkEAcUqQXubrwkgXgdYjdJ/57lBMfRPM2+zXez68SIQ2g9aVgt FQikytuWag1vr4+LFESIhqzpPKGGMwbYFZcXucmsn2iP4yHWgkcoZEZDE2OfSRmqBp0JS98jcffh B2cix6GWdjATj7tOrpVKpDMt8YXG9PjQYPV1ODkN33Rzft/IMf0sy5g8Pb/UhOWk9fXVfH8HIuIc /2D41Wd1KNjp6E9kg+g0rFW6ZVTDYgWC+41KOB8ZTLe3IItc/v+g+AEAAP//AwBQSwECLQAUAAYA CAAAACEAtoM4kv4AAADhAQAAEwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAW0NvbnRlbnRfVHlwZXNdLnhtbFBL AQItABQABgAIAAAAIQA4/SH/1gAAAJQBAAALAAAAAAAAAAAAAAAAAC8BAABfcmVscy8ucmVsc1BL AQItABQABgAIAAAAIQAPlukdXAIAAGgEAAAOAAAAAAAAAAAAAAAAAC4CAABkcnMvZTJvRG9jLnht bFBLAQItABQABgAIAAAAIQCkshol3QAAAAkBAAAPAAAAAAAAAAAAAAAAALYEAABkcnMvZG93bnJl di54bWxQSwUGAAAAAAQABADzAAAAwAUAAAAA "/> +4,2% |
|
2398,7 |
+97,6 |
1,042 | |
QCпст |
612,1 |
|
25,5% |
611,7 |
-0,4 |
0,999 | Контрольный норматив 25,7% |
QCпрм |
1689,0 |
|
74,5% |
1787,0 |
+98,0 |
1,058 | Контрольный норматив 74,3% |
QПопер |
(49,8) |
|
| +23,7 |
+73,5 |
| Превышение темпа прироста дохода (+7,6%) над темпами прироста полной себестоимости (4,2%) обеспечивает значительный прирост операционной прибыли. |
МД |
562,3 |
|
|
635,4 |
+73,1 | 1,130 | Прирост маржинального дохода (+73,1 млн.руб.) согласовывается с увеличением прибыли от продаж (+73,5 млн.руб.) и уменьшением постоянных затрат (-0,4 млн.руб.). |
Используя методику «Издержки-Оборот-Прибыль», определяются контрольные параметры проектного периода, включая критические объемы деятельности предприятия, запасы безопасности (прочности) и операционные рычаги (Таблица 43).
Таблица 43
Определение контрольных индикаторов проектного периода для ОАО «Копейского машиностроительного завода»
Наименование | Обозначение | Единица измерения | Расчетная формула | Проектный период | |
Критические объемы деятельности предприятия | Порог рентабельности | QкЦк | млн.руб. |
| 2334,7 |
Точка самоокупаемости | Ксам | проценты |
| 96,4 | |
Запас прочности | Запас финансовой прочности | ЗФП | млн.руб. |
| 87,7 |
Уровень финансовой устойчивости | Уфин | проценты |
| 3,6 | |
Операционный рычаг | ОР | - |
| 26,8 |
Таблица 43 позволяет сделать следующие выводы:
1. Отсутствие информации (гриф «для служебного пользования»), характеризующей натуральные (физические) объемы деятельности ОАО «Копейского машиностроительного завода» не позволяют достоверно определить точку безубыточности.
2. Порог рентабельности («критические объемы годового дохода») составил 2334,7 млн.руб., что соответствует 96,4 проценту годовой выручки от продажи товаров.
3. Точка самоокупаемости составила 96,4 процента годовой производственной программы, что согласуется с процентной характеристикой порога рентабелньости.
4. Запас финансовой прочности (запас безопасности) составил 87,7 млн.руб., или 3,6 процента от годового выпуска в натуральном выражении и годовой выручки от продажи товаров.
5. В проектном периоде предприятие генерирует прибыль в размере 23,7 млн.руб., что соответствует одному проценту рентабельности реализованной продукции и одному проценту рентабельности оборота.
График точки безубыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» для проектного периода представлен на рисунке 28.
QЦ = 2422,4 млн.руб Зона убытков Зона прибылей ОР = 26,8
3,6% QС = 2398,7 млн.руб ЗФП = 87,7 млн.руб QП = 23,7
Ксам QкЦк = 2334,7 млн.руб К
QС прм
Запас безопасности
96,4%
QС пст
96,4% Ксам Qк? 3,6% Qгод?
Рис.28. График точки безубыточности (проектный период)
График точки безубыточности позволяет сделать следующие выводы:
1. В проектном периоде предприятие обеспечивает режим самоокупаемости, что позволяет генерировать прибыль в размере 23,7 млн.руб.
2. Порог рентабельности и точка безубыточности составили 96,4 процента от годового дохода, которые согласуются с годовой производственной программой.
3. В проектном периоде ОАО «Копейский машиностроительный завод» располагает незначительным запасом финансовой прочности, составившим 3,6 процента от годовой выручки в размере 87,7 млн.руб.
Сравнительная характеристика графиков точки безубыточности по базовому (2013 год) и проектным периодом представлена на рисунках 29,30.
QC = 2301,1 QЦ = 2422,4 ОР = 26,8
QЦ = 2251,3 убытки (- 49,8) 3,6% QC = 2398,7 QП= 23,7
(-8,8%) ОР = (- 11,3) QкЦк = 2334,7
QкЦк= 2448,4
96,4%
100%
Qгод Qк Qк Qгод
108,8% 96,4% 3,6%
Рис. 29. График точки безубыточности (2013 год) Рис.30. График точки безубыточности (проектный период)
Сопоставляя графики точки безубыточности по базовому (2013 год) и проектным периодом, представленными на рисунках 28 и 29, можно сделать следующие выводы:
1. В проектном периоде удалось преодолеть убыточное хозяйствование ОАО «Копейского машиностроительного завода», при котором предприятие не располагало запасом финансовой прочности (-8,8%).
2. В проектном периоде предприятие способно генерировать прибыль в размере 23,7 млн.руб., тогда как в 2012 году операционный убыток составил 49,8 млн.руб.,обеспечивая запас прочности 3,6 процента от годовой выручки, обеспечивая расходную (доходную) рентабельность в пределах одного процента.
3. В 2013 году предприятие имело отрицательный операционный рычаг
(-11,3), то есть всякое увеличение доходов могло сопровождаться увеличением операционных убытков. В проектном периоде операционный рычаг составил 26,8, что гарантирует предприятию в будущем при увеличении выручки от продажи товаров значительный прирост операционной прибыли.
3.5 Оценка эффективности мероприятий, обеспечивающих в проектном периоде переход к прибыльному (рентабельному) хозяйствованию
При оценке эффективности мероприятий, реализация которых в проектном периоде способна обеспечить преодоление убыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» и переход к рентабельной операционной деятельности, могут быть использованы две методики.
Первая методика позволяет оценить эффективность мероприятий, реализованных на ОАО «Копейском машиностроительном заводе» в проектном периоде в терминах маржинальных оцениваний (Таблица 44).
Таблица 44
Оценка эффективности в терминах маржинальных оцениваний
Наименование | Формула | Единица измерения | 2013 год | Проектный период | Справочно: индекс роста | |
Постоянные затраты | QCпст | млн.руб. | 612,1 | 611,7 | 0,999 | |
Переменные затраты | QCпрм | млн.руб. | 1689,0 | 1787,0 | 1,058 | |
Годовая выручка | QЦ | млн.руб. | 2251,3 | 2422,4 | 1,076 | |
Прибыль операционная | QП | млн.руб. | (49,8) | 23,7 |
| |
Маржинальный доход | МD | млн.руб. | 562,3 | 635,4 | 1,130 | |
Эффективность | Норма маржинального дохода | Hмд = | проценты | 24,98 | 26,23 | 1,050 |
Маржинальная рентабельность | Rмар = | проценты | 33,29 | 35,56 | 1,068 (+2,27п.п.) | |
Рентабельность постоянных затрат | Rпст = | проценты | (8,14) | 3,87 | +12,01 п.п. |
Рентабельность постоянных затрат выросла на 12,01 п.п., что позволило получить в проектном периоде на один рубль постоянных затрат 3,9 копеек прибыли от продаж.
Вторая методика позволяет определить эффективность мероприятий, реализованных на ОАО «Копейском машиностроительном заводе» в проектном периоде с использованием стандартных подходов оценивания финансово-экономическую эффективность операционной деятельности предприятия (Таблица 45).
Таблица 45
Оценка финансово-экономической эффективности разработанных мероприятий, реализованных в проектном периоде
Наименование | Формула | Единица измерения | Базовый период | Проектный период | Индекс роста | Примечание | ||||||
2012 год | 2013 год | |||||||||||
Выручка (доход) | QЦ | млн.руб. | 3036,7 | 2251,3 | 2422,4 | 1,076 Дата добавления: 2015-09-28; просмотров: 26 | Нарушение авторских прав
|
[тыс.тонн],
[млн.руб.]
- коэффициент вклада на покрытие
(Q - Qк) [тыс.тонн]
[проценты]
[проценты]
100%
) 100%
100%
