1. 1 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

1. 1 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка Рынок ценных бумаг (фондовыйрынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и; рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предостав- " лением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куп-, лей-продажей, залогом имущества и.т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фндовым (фиктивным). Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения.	2. Определение ценных бумаг. Основные характеристики. Це́нная бума́га — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Облигация как ценная бумага удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента Ст. 816 ГК РФ.. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Акции, в отличие от облигаций, бессрочны (не ограничиваются сроком действия) и перестают существовать только в результате ликвидации акционерного общества (создание которого и стало причиной воплощения их выпуска) либо в результате аннулирования их выпуска решением общего собрания акционеров. Акция как ценная бумага удостоверяет право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации. Вексель дает определенное преимущество кредитору в смысле обеспечения взыскания по нему по сравнению с другими формами долговых обязательств Чек, в соответствии со ст. 877 ГК РФ, - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
3 Процессы, способствующие развитию рынка ценных бумаг в РФ. Фондовый рынок России имеет непродолжительную, но насыщенную историю. За последние десять лет формирования (начиная с 1991 г., когда в России начал складываться данный рынок) он испытывал периоды бурного, стремительного роста и периоды кризисов. Несмотря на серьёзнейшие проблемы, российский рынок ценных бумаг динамично развивается и располагает значительным потенциалом роста.Формирование российского рынка ценных бумаг началось с выпуска акций первыми коммерческими банками в 1991-1992 гг. Отличительной особенностью этого этапа явилось возникновение огромного количества товарно-фондовых и фондовых бирж при практически полном отсутствии инструментов фондового рынка. Так, к 1993 г. было уже 63 подобные биржи. На этом этапе закладывались нормативно-законодателные основы функционирования ценных бумаг - были приняты Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и о фондовых биржах в РСФСР от 28 декабря 1991 г., Закон РСФСР «О налоге на операции с ценными бумагами» от 12 декабря 1991 г., начато государственное лицензирование деятельности на рынке.	4. Роль ценных бумаг в развитии финансового рынка Понятие «финансовый рынок» следует рассматривать как обобщенное. На практике данное явление представляет собой достаточно сложную структуру, объединяющую различные виды рынков, каждый из которых имеет собственные сегменты. Кредитный рынок. Его иное название — рынок ссудного капитала. Объектом экономических отношений здесь выступают кредитные ресурсы, а также финансовые документы, обращение которых предполагает условия возвратности и платности. Рынок ценных бумаг. Часто его называют фондовым, что не совсем корректно, поскольку кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты, в частности, имеющие кредитный характер, а также ряд других, составляющих объекты иных, нежели фондовый, сегментов этого рынка. Валютный рынок. На нем совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта. Страховой рынок. Объект купли-продажи здесь — страховая защита в виде различных страховых продуктов. Это весьма своеобразный объект финансовых отношений.
5. Цель и задачи рынка ценных бумаг. Основной целью фондового рынка является аккумуляция финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения путем проведения участниками фондового рынка различных операций по купле-продаже ценных бумаг, т.е. осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Таким образом, цель рынка ценных бумаг — привлечение инвестиций в экономику. Задачами рынка ценных бумаг являются: - мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций; - формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам; - развитие вторичного рынка; -активизация маркетинговых исследований; -трансформация отношений собственности; -совершенствование рыночного механизма и системы управления; -обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования; -уменьшение инвестиционного риска; -формирование портфельных стратегий; -развитие ценообразования;	. 6. Основные функции рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет в экономике ряд функций, которые классифицируются специалистами по-разному. Традиционно выделяются следующие функции рынка ценных бумаг: • общерыночные, которые присущи каждому рынку; • специфические, отличающие рынок ценных бумаг от других рынков. В частности, именно такой классификации придерживаются авторы учебника под редакцией В. А. Галанова и А. И. Басова. К общерыночным функциям при этом отнесены: • коммерческая, состоящая в получения прибыли от операций на данном рынке; • ценовая, предполагающая обеспечение условий для формирования рыночных цен, их постоянной динамики в зависимости от спроса и предложения; • информационная, обеспечивающая доведение до участников рыночной информации об объектах торговли и ее участниках; • регулирующая, состоящая в создании правил торговли и участия в ней, формировании порядка разрешения споров между участниками, органов контроля, приоритетов.
7. Основные законодательные акты, регулирующие развитие рынка ценных бумаг в РФ. Законодательной основой развития рынка ценных бумаг являются нормативно-правовые акты, принятые главным образом в 1991–1999 гг. Общее понятие ценных бумаг и операций с ними дано в Гражданском кодексе РФ. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. регулирует деятельность профессиональных участников этого рынка, дает характеристику роли и механизма действия фондовых бирж, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ России) и ее региональных отделений, формулирует основные понятия рынка ценных бумаг. В результате реорганизации министерств вновь созданная Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) поглотила ФКЦБ, оставив ее постановления в силе. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 25 декабря 1995 г. регламентирует действия акционерного общества на рынке ценных бумаг. Он дает характеристику содержания ряда фондовых операций акционерного общества, определяет права и обязанности владельцев акций и облигаций, правила регистрации ценных бумаг и некоторые вопросы определения рыночной стоимости акций.	8. Этапы развития рынка ценных бумаг Дореволюционный этап. В 18-19 и начале 20 столетия столетиях и в российском обороте активно использовали долговые расписки, облигации и казначейские обязательства. В первых десятилетиях 18 столетия была создана первая биржа ценных бумаг в Санкт-Петербурге. Советский этап. Во времена НЭПА в обороте было множество видов ценных бумаг, активно вели свою деятельность биржи. Постсоветский этап. В 1992г. Верховным Советом РФ была принята «Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 г.», также было сформировано законодательные основы внедрения этой программы и осуществлено первые пункты ее выполнения.
9. Особенности развития биржевого дела. онятие публичного обращения ценных бумаг связано с их обращением на торгах фондовой биржи путем предложения неограниченному кругу лиц. Фондовые биржи для рынка ценных бумаг играют исключительно важную роль, концентрируя вокруг себя в той или иной мере все виды организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке. Фондовые биржи представляют собой то место, где сталкиваются интересы инвесторов и эмитентов, которые фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе. В этой связи следует определиться в понятии биржевое дело. В концептуальном смысле биржевое дело - это совокупность юридических, финансовых и организационно-технических мероприятий, обеспечивающих неэмиссионное кредитование экономики за счет предоставления возможности заключения сделок покупки и продажи цепных бумаг в результате сложившегося соответствия спроса и предложения. В функциональном смысле биржевое дело представляет собой взаимосвязанные технологические процедуры: o заключения сделок купли-продажи ценных бумаг; o обеспечения взаиморасчетов по деньгам и ценным бумагам; o перерегистрации прав собственности;	10. Характеристика современного состояния и основные проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ. В данном разрезе возможно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения. 1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности. 2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России. 3. Улучшение качественных характеристик рынка: 4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо: 5. Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь. 6. Опережающее создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов. 7. Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг,
11. Классификация рынка ценных бумаг Ценные бумаги – необходимый инструмент рыночного хозяйства, с помощью которого решаются финансовые инвестиционные и социальные вопросы. Выделяют следующие виды классификации рынка ценных бумаг: 1) по географическому признаку: национальный, международный, региональный, мировой рынок ценных бумаг; 2) по месту обращения ценных бумаг: – биржевой рынок. Торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. в небиржевой рынок – организованная электронная торговля ценными бумагами (по аналогии с фондовыми биржами). 3) по видам применяемых технологий торговли: – стихийный; – аукционный; – дилерский рынок. 4) по отношению ценных бумаг к их выпуску в обращение: – первичный рынок – рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать стадия «производства» ценной бумаги. вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.	12. Механизм функционирования рынка ценных бумаг в РФ Механизм функционирования рынка ценных бумаг -- это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. Этот механизм регламентируется действующим законодательством. Он зависит от концепции развития фондового рынка в национальной экономике, конкретной финансовой политики того или иного региона. Эффективность его работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг. Механизм функционирования рынка ценных бумаг зависит от составных элементов этого рынка, т.е. его структуры. Рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора: * по структуре участников. * по экономической природе ценных бумаг, по их отношению к собственности (владение, распоряжение, пользование); * по связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением (первичный и вторичный рынок). На первичном рынке происходит выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия), а на вторичном -- осуществляются различные операции с уже выпущенными ценными бумагами (фондовые операции);
13. Характеристика основных элементов (секторов) рынка ценных бумаг. Важным элементом эффективно функционирующей рыночной экономики является рынок ценных бумаг, который как элемент входит в систему финансового рынка. Общеизвестно, что финансовый рынок распадается на две части: • рынок собственного капитала; • рынок заемного капитала. Рынок заемного капитала представлен в условиях рыночной экономики кредитно-банковской системой страны. Рынок собственного капитала представляет собой рынок ценных бумаг, т.е. ту часть финансового рынка, которая обеспечивает возможность оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствует активизации инвестиций. Таким образом, ключевой задачей рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития. Кроме того, рынок ценных бумаг является одним из важнейших инструментов государственной бюджетной политики.	14. Субъекты рынка ценных бумаг в РФ. Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг. Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения: 1) эмитенты; 2) инвесторы; 3) фондовые посредники; 4) организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; 5) государственные органы регулирования и контроля. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" устанавливает, что "эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой". эмитент инвестор брокерский дилерский Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно - финансовыми результатами его деятельности, а маркетабельность - зачастую просто количеством "колокольчиков и свистков", которые выглядели бы весьма привлекательно в глазах неискушенного российского инвестора.
15. Основные формы деятельности на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными. Предъявительская ценная бумага – это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику. Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу. Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.
17. Основные задачи и функции ФКЦБ РФ и ее региональных отделений Региональное отделение ФКЦБ России осуществляет следующие функции: 2.1. Контролирует соблюдение эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг и региональными филиалами и (или) представительствами саморегулируемых организаций требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, нормативных актов ФКЦБ России. 2.2. Осуществляет в качестве регистрирующего органа государственную регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, нормативными актами ФКЦБ России. 2.3. Осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении. 2.4. Участвует в создании общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг. 2.5. Контролирует соблюдение эмитентами, инвесторами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг порядка и процедур раскрытия информации на рынке ценных бумаг, установленных законодательством Российской Федерации и нормативными актами ФКЦБ России. 2.6. Организует проведение квалификационных экзаменов для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, в соответствии с требованиями ФКЦБ России. 2.7. Организует ведение и хранение учетной документации, 19. Охарактеризовать основные фондовые операции Операции с ценными бумагами (фондовые операции) - это действия с ценными бумагами или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей: обеспечение финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции - формирование и увеличение собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По экономическому назначению это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг (эмиссионные операции); вложение субъектом операций собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени. По своему экономическому назначению - это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых активов на бирже в торговой системе, на внебиржевом рынке (инвестиционные операции); обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг, связанных с ЦБ (клиентские обязательства).	18. Основные цели операций с ценными бумагами (фондовые операции). Операции с ценными бумагами — это действия с ценными бумагами и/ или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей Основными операциями на рынке ценных бумаг являются ¦ эмиссия ценных бумаг — установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг; ¦ размещение ценных бумаг — отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок; ¦ купля-продажа ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому; ¦ регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг — учет владельцев ценных бумаг, контроль изменения состава собственников ценных бумаг; ¦ конвертация — операция по обмену ценных бумаг, ведущая к получению иных прав и возможностей 20. Характеристика основных и производных ценных бумаг. Основные виды ценных бумаг определены в Законе Украины \"О ценных бумагах и фондовой бирже\" Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, которая удостоверяет долевое участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении ним Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента Векселя - ценные бумаги, удостоверяющие неоспоримое денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя Производные ценные бумаги Производные ценные бумаги - это ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу их в течение срока, определенного договором (контрактом) Предприятие, если это не противоречит его уставу, имеет возможность мобилизовать дополнительный капитал через выпуск ценных бумаг второго порядка, т.е. выпуск ценных бумаг на уже существующие ценные бумаги подп предприятий. Производные ценные бумаги - это инструмент снижения финансового риска инвесторов, участников фондового рынка
21. Группировка ценных бумаг по классификационным признакам Классификация ценных бумаг может быть осуществлена по различным критериям. т.е. деление ценных бумаг на виды и группы по определенным признакам, которые им присущи. В зависимости от того, какие признаки положены в основу классификации, ценные бумаги можно подразделить на разные группы и виды. Существующие и современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: I класс — основные ценные бумаги; II класс — производные ценные бумаги. Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы). Основные ценные бумаги подразделяются на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Эго акции, облигации, векселя, закладные. Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг или, другими словами, это ценные бумаги на сами ценные бумаги. Например, варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки =.	22. Свойства и характеристики ценных бумаг как экономической категории. Ценные бумаги - это право на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму, например в виде бумажного сертификата, записи по счетам. Каждому виду ресурсов соответствуют свои ценные бумаги. Например, земля - ипотека, недвижимость - акции, жилищный сертификат, продукция - товарный опцион, деньги - облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты. В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям: 1. Обращаемость - способность продаваться и покупаться на рынке. 2. Доступность для гражданского оборота - способность быть объектом других гражданских отношений (займа, дарения, хранения). 5. Документальность. Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме в виде записи по счетам. 6. Регулируемость и признание государством. 7. Рыночность. Ценная бумага это особый товар, имеющий свой рынок. 8. Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для поддержания.
23. Основные виды ценных бумаг. Ценные бумаги разделяются на три больших группы: паевые- удостоверяют отношения спиввласности или долевого участия в формировании уставного фонда и распределении прибыли (акции); долговые - опосередковують кредитные отношения (облигации, сберегательные сертификаты, депозитные сертификаты, векселя). Паевые и долговые ценные бумаги объединяются в группу фиктивного капитала первого порядка, потому что эмитент отвечает перед инвестором непосредственно «реальным» имуществом - денежными средствами, основным капиталом, недвижимостью; производные - это особые фондовые ценности, которые фиксируют промежуточные правах партнеров в процессе заключения сделки (опционы, фьючерсы, варанты т.п.). Они принадлежат к фиктивного капитала второго и третьего порядков, не дают ни права собственности, ни права на получение дохода, но подтверждают право на покупку или продажу ценных бумаг различных видов. Главной задачей операций с ними является получение прибыли от более точного прогнозирования изменения цен на фондовом рынке.	24. Акции. Виды акций. Выплаты дивидендов по акциям. А́кция (нем. Aktie, от лат. actio — действие, штраф) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают владельцам право не только получить часть прибыли компании, но и участвовать в управлении акционерным обществом. При этом одна акция соответствует одному голосу на общем собрании акционеров. Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли (как правило, большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров. Дивиденд — ϶ᴛᴏ приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих категорий и типов. Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу.
25. Облигации. Базовые характеристики. Типы облигаций. Классификация корпоративных облигаций Облигации являются постоянным (по величине) требованием к прибыли эмитента (определяемым размерами периодически выплачиваемых процентов), а также фиксированным требованием к активам эмитента (равным величине суммы погашения) Облигации классифицируются: 1. По субъекту прав: именные и на предъявителя. Именные облигации обычно выпускаются для определенных владельцев, а имена держателей официально регистрируются эмитентом, который обслуживает счета владельцев ценных бумаг и автоматически выплачивает проценты владельцам путем выписывания именных чеков. В противоположность этому держатели или владельцы облигаций на предъявителя считаются их собственниками, а эмитент этих облигаций не ведет официального списка собственников. 2. По характеру обеспечения: обеспеченные и необеспеченные Корпоративная облигация - это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (заемщиком), в качестве последнего выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности.	26. Государственные ценные бумаги. Основные характеристики Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитированные с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством. Все государственные ценные бумаги, размещаемые в то время на рынке, в зависимости от срока погашения делились на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные. Продолжительность обращения краткосрочных бумаг составлял от 3 до 12 месяцев, а их номинал не превышал 500 руб. Эмитентом выступало Министерство финансов. Краткосрочные облигации продавались с дисконтом к номиналу, а погашались Государственным банком по нарицательной стоимости, что позволяло владельцам получать установленный доход. К среднесрочным бумагам относились выпускавшиеся Государственным казначейством билеты, период обращения которых составлял 4 и 8 лет для разных серий, а номинал устанавливался в размере 50 руб.
27. Коносаменты. Чеки. Векселя. Основные характеристики. Вексель - это ценная бумага строго установленной законом формы, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить в указанный срок определенную денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Коносамент - это ценная бумага, удостоверяющая заключение договора перевозки груза (ст.785 ГК РФ). Коносамент представляет собой "товарную" разновидность транспортной накладной по аналогии с тем, что складское свидетельство есть складская расписка в форме товара. Коносамент является товарной ценной бумагой. Чек - ордерная ценная бумага, обращение которой осуществляется по индоссаменту. В отличие от векселя индоссамент, совершенный плательщиком, является недействительным, а индоссамент на плательщика имеет силу расписки чекодержателя в получении платежа.	28. Сберегательная книжка на предъявителя. Депозитные сертификаты. Основные характеристики. Сберегательная книжка на предъявителя- это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы на открываемый счет и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Фактически же, банковский вклад или счет на предъявителя с оформлением сберегательной книжки на предъявителя банками уже не оформляется и об этом останутся только воспоминания, да описание в Гражданском Кодексе РФ. На это есть свои причины, о которых будет сказано ниже. Депозитный сертификат — ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
29. Опционы. Фьючерсы. Основные характеристики Фьючерс (futures) – это вид контракта, который дает право произвести куплю-продажу некоторого актива в определенном количестве и на определенную дату в будущем по цене согласованной сегодня. Каждый фьючерсный контракт имеет свою спецификацию. В ней детально прописаны следующие параметры: Базовый актив. Рынок фьючерсов очень разнообразен. Предметом контракта может быть как реальный товар (энергоносители, металлы, продовольствие), так и финансовый инструмент (акции, облигации, валюта, фондовые индексы). Опцион (option) – это вид контракта, который дает право, но не обязанность, произвести куплю-продажу по зафиксированной цене до или в определенный срок. Необходимо подчеркнуть, что опцион дает право, но не обязанность, совершать покупку или продажу. Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл. Право на продажу – опцион пут. Премия – это плата за право произвести куплю или продажу опциона (цена опциона). Продавец опциона дает согласие на выполнение условий контракта, которые различны для опционов пут и колл, после выплаты ему премии.	30. Депозитарные расписки. Закладные. Складские свидетельства. Основные характеристики. Депозитарную расписку относят ко вторичным ценным бумагам. Выпуск таких активов осуществляется депозитарным банком в виде сертификата. Наличие такого документа на руках подтверждает владение некоторым числом акций иностранной фирмы. При этом ценные бумаги могут оставаться в обороте страны, где они и были выпущены. Спонсируемые депозитарные расписк и не депозитарные Закладная» — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой кладское свидетельство — ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение на товарном складе. Свидетельство фактически является доказательством заключения договора хранения, хотя собственно хранение и оформляется отдельным договором. При заключении договора хранения поклажедателю вручается складское свидетельство или квитанция. Законодательство РФ различает: Простое складское свидетельство — ценная бумага на предъявителя, подтверждающая право получения товара со склада. Двойное складское свидетельство — именная ценная бумага (передача с помощью индоссамента), состоящая из двух частей.
31. Цели и задачи первичного рынка ценных бумаг Первичный рынок представляет собой с одной стороны рынок новых эмиссий, а с другой стороны метод, который реципиенты инвестиций используют для привлечения финансовых ресурсов. Для того, чтобы этот рынок работал успешно, необходимо, чтобы инвесторы обладали уверенностью в том, их вложения целесообразны. Первичный рынок ценных бумаг – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью ПРЦБ является организация первичного выпуска и его размещения. К задачам ПРЦБ относятся: 1) привлечение временно свободных ресурсов; 2) активизация финансового рынка; 3) снижение темпов инфляции. ПРЦБ выполняет следующие функции: u организация выпуска ценных бумаг; u размещение ценных бумаг; u учет ценных бумаг; u поддержание баланса спроса и предложения	32. Эмиссия ценных бумаг. Основные задачи и процедура осуществления Эмиссия ценных бумаг - выпуск в обращение акций, облига­ций и других финансовых инструментов, осуществляемый акцио­нерными обществами в процессе их учреждения, а также при уве­личении их уставного капитала или привлечённых дополнительных финансовых ресурсов. задач: - Формирование уставного капитала при создании АО; - Его увеличение; - Консолидация (также это может быть дробление) ранее выпущенных облигаций; - Реорганизация АО или преобразование учреждения в акционерное общество; - Пополнение своего собственного капитала (привлекаются незаемные инвестиции);
33. Порядок разработки, утверждения и регистрации проспекта эмиссии. Вместе с решением о выпуске ценных бумаг предоставляется и проспект эмиссии. Проспект эмиссии может быть подготовлен в отношении одного или нескольких выпусков акций разных типов, размещаемых одновременно, или в отношении одного или нескольких выпусков облигаций разных серий. Государственная регистрация выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в пяти случаях: - распределение акций среди учредителей при учреждении акционерного общества, если число его учредителей превышает 500 чел., или номинальная стоимость выпуска среди учредителей превышает 50 000 минимальных размеров оплаты труда; - распределение акций среди акционеров; - конвертация акций; - открытая подписка;	34. Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке Под размещением ценных бумаг или андеррайтингом подразумевается первая сделка с ценными бумагами, в ходе которой происходит их переход от эмитента к первому держателю. При этом андеррайтером называется лицо, возложившее на себя обязанность размещения на рынке ценных бумаг того или иного вида от имени эмитента или от своего собственного имени, но за счет и по поручению эмитента. Существуют такие способы размещения различных ценных бумаг на рынке, как подписка на ценные бумаги, инвестиционные торги, аукционы, безвозмездное распределение пакета акций предприятия между его работниками с одновременным составлением поименного списка держателей, контракты на приобретение акций предприятия, пребывающего на стадии приватизации, с должностными лицами или трудовым коллективом, коммерческие конкурсы. Различают открытую и закрытую подписку на ценные бумаги. Открытым, или публичным, считается размещение ценных бумаг среди неограниченного числа потенциальных инвесторов. Закрытая подписка предполагает размещение ценных бумаг только среди тех участников рынка, которые представляют заранее определенный круг инвесторов.
35. Общая характеристика первичного рынка ценных бумаг. Первичный рынок Первичный рынок — это рынок, на котором осуществляется раз­мещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основные его участники — эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Эмитенты, нуж­дающиеся в денежных средствах для инвестиций в основной и оборотный капитал, определяют предложение ценных бумаг на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для при­менения своего капитала, формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация вре­менно свободных денежных средств и инвестирование их в эко­номику. Но первичный рынок не только обеспечивает расшире­ние накоплений в масштабе национальной экономики; здесь про­исходит распределение свободных денежных средств по ее отрас­лям и сферам. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, т.е. свободные денежные средства на­правляются в сферы хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода.	36. Значение первичного рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего спецификой товара. Ценная бумага — товар особого рода. Она од­новременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход. Ценная бумага — товар, который, не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Это объясняется тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в промышленное предприятие. Если рыночный спрос на ценную бумагу превысит предложение, то ее цена может превысить номинал (возможна и обратная ситуация). Поскольку рыночная цена ценной бумаги может существенно откло­няться от ее номинала, то она представляет собой «фиктивный капитал» (К. Маркс). Фиктивный капитал — бумажный двойник реального капитала, пред­ставляющий собой промышленный капитал со всеми его обособившими­ся функциональными формами (торговым, ссудным). Цена фиктивного капитала определяется двумя обстоятельствами: а) соотношением спро­са и предложения на капитал; б) величиной капитализированного дохода по ценным бумагам.
37. Цель, задачи и особенности вторичного рынка ценных бумаг Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения. Задачами развития вторичного рынка ценных бумаг в России являются: · повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; · развитие новых форм финансовой практики; · совершенствование нормативно-правовой базы; · развитие инфраструктуры рынка; · соблюдение принятых правил и стандартов; К особенностям российского вторичного рынка относятся: · специфика становления рынка ценных бумаг; · неравноценность ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке по их инвестиционным возможностям, качеству и характеристикам; · отсутствие устоявшихся канонов и единых правил поведения на рынке.	38. Общая характеристика вторичного рынка ценных бумаг Вторичный рынок ценных бумаг включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются государство, акционерные общества, специалисты – профессионалы рынка ценных бумаг, инвестиционные фонды и компании, коммерческие банки, фондовые центры и магазины, прочие хозяйствующие субъекты и граждане. В юридическом смысле вторичный рынок представляет собой бесконечную череду переходов прав собственности на ранее размещенные (эмитированные) ценные бумаги, или их отчуждения. Основу отношений на вторичном рынке составляют отношения между владельцами ценных бумаг (инвесторами). Однако на вторичном рынке могут иметь место и отношения между инвесторами и эмитентами. Такие отношения составляют суть отношений первичного рынка, на котором ценная бумага выпускается в обращение. На вторичном рынке отношения между эмитентом и инвестором представляют собой отношения по поводу прекращения существования ценной бумаги, поскольку исходное эмиссионное отношение перестает существовать.
39. Проблемы развития вторичного рынка ценных бумаг в РФ .Развитие вторичного рынка ценных бумаг в России сдерживается прежде всего неразвитостью законодательной базы, недостаточно четко сформулированными правилами его функционирования. Действующие в настоящее время подзаконные акты зачастую не содержат необходимых норм, которые могли бы обеспечить реальную защиту интересов инвесторов. Отсутствуют четкие критерии, которые бы позволили провести границу между ценными бумагами и их имитацией, не предусмотрены санкции за нарушение правил поведения участников фондового рынка, нередко отсутствуют и сами правила. Развитие рынка ценных бумаг невозможно без хорошо отлаженной и нормально функционирующей системы ведения реестров акционеров. Эта система предусматривает разделение рынка ценных бумаг на два уровня: • всероссийский рынок высоколиквидных акций; • локальные рынки, где акции обращаются в основном в районах расположения их эмитентов. Проблема вовлечения данной части акций в активные фондовые операции связана с недостаточной заинтересованностью их владельцев, их слабой информированностью, а иногда и отсутствием необходимых знаний по конкретным вопросам развития рынка ценных бумаг.	40. Траст и клиринг. Основные понятия и характеристики. Траст. Одним из способов оживления вторичного рынка ценных бумаг может стать траст. В мировой практике под трастом (от англ. trust – доверие) подразумеваются операции, связанные с управлением имуществом предприятий, частных пенсионных и других фондов, портфелями ценных бумаг, делами корпораций при их реорганизации и банкротстве. зарубежном праве принято выделять две модели траста – английскую (доверительная собственность) и континентальную (доверительное управление). Английская модель предполагает, что все субъекты траста – его учредитель (собственник), выгодоприобретатель и управляющий в определенной мере и объеме обладают правомочиями собственника. Клиринг. Эффективная работа рынка, связанная с владением акциями и передачей прав на них, зависит от системы расчетов. В рамках системы расчетов предоставляется спектр клиринговых услуг и услуг депозитариев. Клиринговые услуги предоставляются специализированными депозитариями, которые осуществляют: · сбор данных о сделках по ценным бумагам (для неттинга и расчетов) – об участниках сделок, категориях ценных бумаг, месте и времени совершения сделок, форме расчетов по ним;
41. Отличительны особенности вторичного рынка ценных бумаг в РФ. Эффективность договоров об обратной покупке обеспечивается точным выполнением участниками репо взятых на себя обязательств продажи ценных бумаг с их последующей покупкой. Точное выполнение обязательств возможно при включении в договорные отношения третьей стороны — посредника, который берет на себя обязательство своевременно перечислять денежные средства и поставлять ценные бумаги. Третьей стороной может быть банк или дилер. Посредник получает вознаграждение в процентах от основной суммы репо, выплачиваемое заемщиком основных средств, и несет ответственность за надлежащее выполнение заключенного договора. В результате трехстороннее репо становится менее рискованным. Вторичный рынок выполняет две функции: 1) сводит друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивает ликвидность ценных бумаг); 2) способствует выравниванию спроса и предложения. Объем сделок на вторичном рынке в индустриально развитых странах существенно выше, чем на первичном. Российский вторичный рынок находится в стадии становления. Особое место на вторичном рынке занимают регионы. Развитие региональных рынков ценных бумаг является одним из важных условий роста экономики многих областей.	42. Портфельное инвестирование. Основные цели и особенности Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей: 1.Совокупность ценных бумаг объединённых в портфель может обеспечить инвестору инвестиционные качества, которые невозможно получить при вложении средств в бумаги 1 эмитента. Подбор бумаг может обеспечить оптимальное сочетание доходности и риска для каждого инвестора. 2.ПЦБ требует относительно не высоких затрат поэтому доступен для широкого круга частных инвесторов. Может обеспечить получение доходов за относительно короткий период времени. 3.Для инвестора важным является различение цб в зависимости от их инвестиционных качеств или возможностей. Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, производные виды цб, часть портфеля может быть представлена в денежном виде. Объёмы бумаг в портфеле также бывают разными. В зависимости от состава портфеля он может приносить доход или убытки и обладает той или иной степенью риска. Перечень и объёмы входящих в портфель цб называют структурой портфеля. Доходность портфеля и степень риска вложений в него являются его целевыми характеристиками. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля, чтобы получить наиболее благоприятные значения целевых характеристик.
43. Классификация инвестиционных портфелей. Инвестиционный портфель- это совокупность ценных бумаг и управляется как самостоятельный инвестиционный объект. Конечно необходимо, чтобы инвестиционный портфель включал такие качества, как минимально допустимый риск и соответственно высокую доходность. Необходимо, чтобы портфель был ликвидным — это характеризует возможность продать части портфеля и без существенных потерь, получить деньги инвестору. Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются: - сбалансированность безопасности (неуязвимости инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала) и доходности; - стабильный рост дохода в процессе реализации выбранных инвестиционных решений; - высокая ликвидность портфеля инвестиций (возможность при необходимости быстрой продажи инвестиций);	44. Механизм формирования портфелей ценных бумаг. Принципами формирования портфеля ценных бумаг являются: I) безопасность; 2) доходность; 3) ликвидность; 4) рост капитала. Этапы формирования портфелей ценных бумаг включают в себя: • выбор типа портфеля и определение его характера; оценку степени портфельного инвестиционного риска; моделирование структуры портфеля; оптимизацию структуры портфеля. Обычно главная цель инвестора при формировании портфеля ценных бумаг — это достижение оптимального соотношения между риском и доходом. Механизм формирования портфеля ориенти-рован на приоритеты инвестора, основными из которых являются: сохранность и приращение капитала; получение быстрого дохода; доступ (через приобретение ценных бумаг) к дефицитной продукции, услугам, возможная их реализация и распределение; доступ к собственности.
45. Стратегия управления портфелем ценных бумаг. При формировании портфеля ценных бумаг инвесторы должны четко сформировать свою стратегию управления. Стратегическое управление при формировании портфеля ценных бумаг предусматривает выполнение таких функций: - оценку инвестиционной привлекательности активов; - разработку рейтингов, прогнозирования состояния рынка, в целом а также его сегментов в отраслевом и региональном разрезах; - анализ рынка альтернативных вложений; - анализ рыночной среды, сильных и слабых сторон основных конкурентов, их доли, на рынке; - поиск новых возможностей, анализ потребностей потенциальных клиентов; - динамическое наблюдение за конъюнктурой рынка. Можно выделить основные типы инвестиционных стратегий. Стратегия эффективного владельца базируется на том, что инвестор получает не только доступ к определенным видам продукции и обеспечения контроля над финансовыми потоками. Его миссия заключается также и в повышении научно-технического и производственно-сбытового потенциалу, финансовом оздоровлении предприятия.	46. Методы управления портфелем ценных бумаг. Портфель ценных бумаг — это совокупность ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу. Их принято делить на активные и пассивные. активное управление портфелем — это внесение в него изменений на основе текущего изменения рыночной конъюнктуры, направленное на выполнение целей инвестора, заложенных в данном портфеле. пассивное управление портфелем — это сохранение портфеля в более-менее неизменном виде в течение определенного периода времени независимо от каждодневных изменений рыночной конъюнктуры. Поскольку портфель ценных бумаг есть инвестированный в ценные бумаги капитал, приносящий доход и имеющий всевозможные риски, присущие рынку, постольку им необходимо управлять. В противном случае возрастает вероятность его потери или крупных убытков.
47. Диверсификация портфеля ценных бумаг. В основе любой модели формирования инвестиционного портфеля лежит идея его диверсификации. Диверсификация - распределение инвестиций между разными активами; это вложение средств инвестора в разные ценные бумаги. Остановимся на примере, доказывающем полезность диверсификации портфеля ценных бумаг. Существуют две фирмы: первая производит солнцезащитные очки, вторая — зонты. Инвестор вкладывает половину денежных средств в акции компании «Очки», а другую половину — в акции компании «Зонты». Диверсификация может быть как широкой, так и слабой. Диверсификация может быть как широкой, так и слабой.. Нерыночный (систематический) риск связан с факторами, влияющими на все инвестиционные активы (например, динамика экономического цикла, нестабильная политическая ситуация в стране, война, проч.). Таким образом, инвестор может минимизировать свой риск только до уровня рыночного и избежать серьезных потерь, если сформирует широко диверсифицированный портфель.	48. Основные этапы формирования портфелей ценных бумаг. Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов: Первый этап — определение инвестиционных целей. Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. Основными целями инвесторов могут быть: • безопасность вложений • доходность вложений • рост вложений Второй этап формирования инвестиционного портфеля — проведение анализа ценных бумаг. Существуют два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ. Третий этап — формирование портфеля. На этом этапе, на основе результатов проведенного анализа ценных бумаг с учетом целей конкретного инвестора производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель Четвертый этап — ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора.
. 49. Задачи механизма биржевых операций. Механизм биржевых операций − это определенные регламентированные действия по совершению данных операций. Этот механизм предполагает наличие субъектов (участники биржевых торгов) и объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности. Задачами биржевой торговли являются: 1. Организация свободного процесса товарного обращения. 2. Развитие конкуренции. 3. Обеспечение сбалансированности спроса и предложения. Биржевые операции − это операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами. К биржевым операциям относятся: 1) купля; 2) продажа; 3) листинг; 4) делистинг;	50. Классификация бирж. Для лучшего понимания особенностей работы бирж их необходимо классифицировать, т.е. объединить в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации. (Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, позволяющие объединять функционирующие биржи в определенные группы.) К признакам классификации бирж относятся: • вид биржевого товара; • принцип организации (роль государства в организации биржи); • правовое положение (статус биржи); • (форма участия посетителей в биржевых торгах; • номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга; 2По принципу организации (роли государства в создании бирж) различают два вида бирж: • публично-правовые (государственные биржи); • частно-правовые (частные биржи). 3 Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью. 4 По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть открытыми и закрытыми. 5 Они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров
51. Характеристика основных биржевых операций. Под биржевой сделкой (операцией) следует понимать сделку, заключенную между членами биржи в биржевом помещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметом товар, допущенный к обращению на данной бирже. Кроме того, сделка должна быть проведена с участием биржевого маклера, который обязан сделать соответствующую запись в книге регистраций биржевых сделок и оформить ее соответствующей маклерской запиской. Содержание сделки не разглашается, кроме таких характеристик, как: · наименование товара; · его количество; · цена; · место и срок исполнения. Виды биржевых приказов (заказов) Большинство сделок на бирже производится на самими торговцами, а брокерами, действующими от их имени и оперирующие их деньгами. Понятно, что для этого им надо знать, чего же хочет от них клиент. Это они определяют из заказа, который делает клиент. В практике сложились следующие виды биржевых приказов (заказов клиента):	52 Котировка ценных бумаг. Котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию. Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевой курс используется как ориентир при заключении сделок как в биржевом, так и во внебиржевом обороте. При этом «залповый аукцион» позволяет выявить единую цену, которая будет существовать до следующего «залпа», а непрерывный — соотношение между текущим спросом и предложением на ценную бумагу. Следует отметить, что биржевое законодательство, как правило, не фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов, положенных в основу котировки, различают: 1) метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены; 2) регистрационный метод, базирующийся на регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения.
53. Отличительные особенности биржевых операций.	54. Фондовая биржа. Основные задачи и функцииондовая биржа - постоянно действующий рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги. На фондовой бирже мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ, происходит купля-продажа акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов . Фондовая биржа выполняет три основные функции: 1) посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником; 2) индикативную — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг; 3) регулятивную — организация торговли ценными бумагами. Цель контрольной деятельности биржи — обеспечение достоверности котировки ценных бумаг и надежности биржевой торговли. Задачи фондовой биржи: 1.Создание постоянно действующего рынка ценных бумаг. 2. Определение биржевой цены на бумаги, условий их обращения и распространение информации о финансовых инструментах. 3. Мобилизация временно свободных финансовых ресурсов и денежных средств и содействие передачи прав собственности. 4. Обеспечение ликвидности и гарантий выполнения, заключенных на бирже соглашений.
55. Основные принципы биржевой торговли Для понимания основных принципов проведения торгов недостаточно только знания, о том, что покупатель или продавец купил или продал контракт. Покупка или продажа контракта может быть как открытием, так и закрытием позиции. Открытие транзакции – процесс, при котором устанавливаются права или обязанности по контрактам. При закрытии транзакции права или обязанности принимаются другой стороной. Например, покупатель считает, что акции компании ICI поднимутся в цене, и приобретает опцион колл. Этот процесс называется открывающей покупкой. Позднее цены на акции повышаются, и покупатель продает опцион с целью приобретения прибыли. Этот процесс носит название закрывающей продажи. Открывающая покупка предшествует закрывающей продаже. Открывающая продажа предшествует закрывающей покупке.	56. Структурные подразделения биржи. Большое значение для нормального функционирования биржи имеет деятельность структурных подразделений: - Ревизионная комиссия – осуществляет документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи, ее торговых, валютных др. операций, подготавливает отчет для заслушивания на общем собрании членов биржи. - Котировальная комиссия – для учета цен при заключении сделок, устанавливает базу биржевого бюллетеня. Фиксирует и опубликовывает цены по итогам биржевого торга по каждому биржевому товару. - Арбитражная комиссия – для разрешения споров, связанных с заключением биржевых сделок (качество, сроки, платежи и т.д.) - Расчетно-клиринговая палата – для оперативного и точного проведения расчетов по биржевым сделкам. - - Справочно-информационный отдел обеспечивает получение, хранение и обработку всей информации и является источником сведений о работе биржи. - Комиссия по приему членов рассматривает заявления о приеме новых членов биржи. - Отдел рекламы занимается привлечением клиентов на биржу.
57. Управление биржей, члены бирж. Товарная биржа - самостоятельное специализированное учреждение, юридическое лицо, которое выражает интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих для проведения торговых операций в специальном месте за совместно разработанными и соблюдаемыми правилами. Основателями фондовой биржи могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг, а валютной биржи - коммерческие банки или финансовое учреждение, которое имеет лицензию на право осуществления операций с валютой. Различают две категории членов биржи: 1) полные члены - с правом участия в биржевых торгах во всех секциях и на определенное, учредительными документами биржи, количество голосов на общих сборах членов секции биржи; 2) неполные члены - с правом участия в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общих сборах членов биржи и общих сборах членов секции биржи. Органы управления биржи включают: общественную и стационарную структуры.	58. Основные статьи дохода биржи. Биржи статей – если допустить мысль о том, что они прекратили бы свою работу на какое-то время, то интернет определенно хватил бы сильный удар. Почему? Да потому что без бирж статей сейчас не обходится практически не один вебмастер и оптимизатор, плюс к тому они позволяют зарабатывать в интернете даже новичкам. Условно это биржи можно разделить на тех, где получают seo-эффект и те, где просто совершается купля продажа готового контента. 1. Биржи размещения статей. Они представляют собой биржи по купле-продаже статей и понятное дело ссылок в них, в автоматическом или ручном режиме. В автоматическом режиме работают такие биржи ссылок как Sape, Liex, Seozavr и прочие. При размещении статей через эти биржи вы платите не за все сразу, а за каждый день размещения, что позволяет быстро реагировать на выпадание некоторых площадок из поисковых систем и переразмещать их на других сайтах. Биржи статей дают высокую продуктивность при применении такого метода, как продвижение сайта текстами, ведь они помогают оптимизаторам быстро вычислить подходящие площадки и разместить на них свои материалы практически в автоматическом режиме.

Дата добавления: 2015-08-29