2.3 Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции на примере ОАО «Белгородасбестоцемент»

2.3 Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции на примере ОАО «Белгородасбестоцемент»

Z-функция, построенная первоначально на выборках предприятий по балансовым данным 1972 – 1979 гг., ежегодно тестируется на новых выборках предприятий с тем, чтобы проверить ее различительную способность.

Z-функция служит для расчета, с которого начинается индивидуальное досье, получаемое предприятием от управления отчетности Банка Франции.

Управление отчетности Банка Франции обрабатывает бухгалтерскую и небухгалтерскую отчетную документацию, которую ему добровольно представляют более чем 20000 предприятий Франции. Взамен этого управление отчетности создает и предоставляет каждому предприятию документы, которые позволяют предприятию оценить свое экономическое и финансовое положение в сравнении с другими предприятиями отрасли.

Показатель платежеспособности Z управления отчетности Банка Франции был построен в 1983 г. для средних и малых промышленных предприятий. Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции выглядит следующим образом:

,

где

R₁ – доля финансовых расходов, %

R₂ – покрытие инвестиционного капитала

R₃ –платежеспособность, %

R₄ – норма валовой прибыли, %

R₅ – период погашения кредита поставщиков, дни

R₆ – процент изменения добавленной стоимости

R₇ – период погашения задолженности клиентов, дни

R₈ – реальные инвестиции, %

На основании величины Z оценивается вероятность задержки платежей (табл. 7).

Таблица 7. Пограничные значения показателя Z

Показатель Z	Область решений
Менее –3	Предприятия, задерживающие платежи
От –3 до –1	Уязвимые предприятия
Более -1	Нормальные предприятия

Вероятность того, что предприятие задержит платежи, возрастает, если показатель Z менее –0,25, низка, когда он превышает +0,25. Между двумя этими значениями функция Z находится в зоне неведения.

Для расчета значения функции показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции за 2 года на примере ОАО «Белгородасбестоцемент» составим таблицу 8.

Таблица 8

Наименование показателя	Порядок расчета	Фактические значения	Изменения
2010 г.	2011 г.
Доля финансовых расходов в результате, %		0,42	2,51	2,09
Покрытие инвестированного капитала		0,92	0,83	-0,09
Платежеспособность, %		80,42	72,56	-7,86
Норма валовой прибыли, %		14,22	5,67	-8,55
Период погашения кредитов поставщиков, дни		0,017	0,026	0,009
Процент изменения добавленной стоимости, %		1,29	16,94	15,65
Период погашения задолженности клиентов, дни		0,04	0,05	0,01
Реальные инвестиции, %		0,64	1,41	0,77

Теперь рассчитаем значение функции показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции за 2 года.

Проанализировав деятельность предприятия за 2010 г. можно сделать вывод о том, что оно относится к группе нормальных, так как показатель Z больше -1. Однако появляется вероятность того, что предприятие задержит платежи, так как показатель Z менее –0,25.

В 2011 году показатель находится в пределах -3< Z <-1, то есть ОАО «Белгородасбестоцемент» уже относится к уязвимым предприятиям, а также возрастает вероятность задержки платежей.

Дата добавления: 2015-08-29