Даны две облигации, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице. 5 страница

Вариант 27

1. Дана облигация, платежи по которой указаны в таблице

Срок		0,5		1,5
платежи	-102

Что больше: внутренняя доходность при непрерывном начислении процентов или внутренняя доходность при начислении процентов два раза в год r(2)?

а) одинаковы. б) r(2); в) .

2. Даны облигации, параметры которых указаны в таблице.

Облигация	A	f	m	T	Внутренняя доходность
		10%			10%
		12%			11%
		10%			11%
		6%			6%
		5%			10%
		10%			5%

Выберите те, которые продаются по номиналу:

а) ; ; б) ; ; ; в) ; г) ; .

3. Даны две облигации, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице.

Облигация					Дюрация
	-100
	-98

Выберите правильное утверждение:

а) ; б) ; в).

4. Пусть планируемая стоимость инвестиции в облигацию с ежегодными платежами и сроком до погашения 5 лет совпадает с ее фактической стоимостью в момент времени . Пусть в начальный момент времени безрисковые процентные ставки равны r=0,1, а момент времени t=0,5 они становятся равными .

Выберите правильное утверждение.

а) ; б) ; в)

5. Номинальная внутренняя доходность облигации со сроком до погашения 4 года равна 8%. Определить реальную внутреннюю доходность облигации, если ожилаемый годовой темп инфляции для первых двух лет равен 3%, а для последующих двух лет – 4%.

Вариант 28

1. Даны облигация, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице.

Срок	Облигация
платежи	A	-94

Что больше: внутренняя доходность при начислении процентов один раз в год r(1) или внутренняя доходность при начислении процентов каждый квартал r(4)?

а) r(1); б) r(4); в) одинаковы.

2. Даны две облигации, параметры которых указаны в таблице.

Облигация	A	f	m	T	Дисконт в момент инвестирования
		10%
		10%

Выберите правильное утверждение:

а) ;

б) ;

в) .

3. Даны две облигации, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице.

Облигация					Дюрация
	-1000
	-1000

Выберите правильное утверждение:

а) ; б) ; в) .

4. Пусть планируемая стоимость инвестиции в облигацию с ежегодными платежами и сроком до погашения 4 года совпадает с ее фактической стоимостью в момент времени . Пусть в начальный момент времени безрисковые процентные ставки равны r=0,08, а момент времени t=0,5 они становятся равными .

Выберите правильное утверждение.

а) ; б) ; в) .

5. Дана купонная облигация с ежегодной выплатой по купонам по ставке 10%, внутренняя доходность которой без учета налогов и инфляции равна 12% Найти реальную внутреннюю доходность облигации, если ставка налогов на купонные доходы равна 25%, а на прирост капитала 30%, ожидаемый средний годовой темп прироста инфляции – 4%.

Вариант 29

1. Пусть - стоимость инвестиции в облигацию, r – внутренняя доходность.

Выберите правильное утверждение

а) ,

б) ,

в) .

2. Даны две облигации, параметры которых указаны в таблице.

Облигация	A	f	m	T	Стоимость инвестиции
		10%
		11%

(r - внутренняя доходность).

Выберите правильное утверждение:

а) ;

б) ;

в) .

3. Даны две облигации, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице.

Облигация					Показатель выпуклости
	-100
	-102

Выберите правильное утверждение:

а) ; б) ; в) .

4. Пусть планируемая стоимость инвестиции в облигацию с ежегодными платежами и сроком до погашения 5 лет совпадает с ее фактической стоимостью в момент времени . Пусть в начальный момент времени безрисковые процентные ставки равны r=0,08, а момент времени t=0,5 они становятся равными . Выберите правильное утверждение.

а) ; б) ; в) .

5. Финансовому посреднику необходимо через год выплатить 210 долл., а еще через год – 1210 долл. В данный момент на рынке имеются две облигации с параметрами, приведенными в таблице:

Время (г)
А1	-100
А2	-110

Сформируйте такой портфель облигаций с наименьшей стоимостью, чтобы поток от него позволял выполнить обязательства инвестора.

Вариант 30

1. Дана облигация, платежи по которой указаны в таблице

Срок
платежи

Пусть ; ; - внутренние доходности. - стоимость инвестиции в облигацию.

Выберите правильное утверждение:

а) ;

б) ;

в) .

2. Дана облигация, платежи по которой и стоимость инвестиции указаны в таблице.

Срок		0,5		1,5
платежи	-100

Чему равна внутренняя доходность этой облигации при начислении процентов два раза в год?

а) 0,02; б) 0,04; в) 0,08; г) нет верного ответа.

3. Даны две облигации, платежи по которым указаны в таблицах

Срок				Дюрация
Платежи				2,4

Срок	1,3	2,3	3,3
Платежи

Чему равна дюрация облигации ?

а) 2,7; б) 2,4; в) 2,1; г) нет верного ответа.

4. Пусть дюрация облигации с ежегодными платежами и сроком до погашения 4 года равна . Пусть в начальный момент времени безрисковые процентные ставки равны r=0,07, а момент времени t=0,5 они становятся равными . Выберите правильное утверждение.

а) ; б) ; в)

5. Инвестору предстоят через 1,2,3 года соответственно выплаты в размерах 1320, 1321, 1210 долл.

В данный момент на рынке имеются три облигации с параметрами, приведенными в таблице:

Время (г)
А1	-100
А2	-110
А3	-120		12,1

Сформируйте такой портфель облигаций с наименьшей стоимостью, чтобы поток от него позволял выполнить обязательства инвестора.

Дата добавления: 2015-08-29