Причиной формирования с марта 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС) явилось развитие западно-европейской экономической и валютной интеграции. Начало было положено с организации «общего рынка» в

Причиной формирования с марта 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС) явилось развитие западно-европейской экономической и валютной интеграции. Начало было положено с организации «общего рынка» в 1957 г. римским договором. ЕВС – это международная (региональная) валютная система. Имеет следующие структурные принципы, отличающиеся от Ямайской системы:

1) стандарт ЭКЮ вместо СДР. Валютная корзина ЭКЮ состоит из 12 западноевропейских валют с доминированием в ней немецкой марки, составляющей 30,1 %. Сфера применения значительно шире, чем СДР. Приобретает черты мировой валюты;

2) возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Золото и доллары стали составляющими механизма эмиссии ЭКЮ за счет объединения 20 % официальных золотодолларовых резервов стран-членов ЕС. Этими странами переведено 2,3 тыс. т золота в распоряжение Европейского ва­лютного института, выпускающего ЭКЮ;

3) создание органа межгосударственного валютного регулирования (в про­тивовес МВФ) – Европейского валютного института.

Большая стабильность ЕВС, по сравнению с Ямайской, объясняется значительно меньшим колебанием курса ее валюты.

В соответствии с Маастрихтским договором в 1993 г. на базе 12 европейских стран (Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Франция) образовался Европейский Союз (ЕС), а в 1994 г. подписаны соглашения о вступлении в ЕС Австрии, Норвегии, Финляндии и Швеции. В ноябре 1994 г. в Маастрихте (Нидерланды) был принят договор о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕВС). Было намечено три этапа. Начало первого – в июле 1990 г. Уделено большое внимание сближению уровней экономиче­ского развития стран, снижению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита. Второй э тап был рассчитан до конца XX века и характеризовался созданием Европейского валютного института для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты – евро. Начало третьего, современного этапа ознаменовала необходимая конвергенция нескольких стран ЕС, в результате чего создан Европейский Центральный банк и введены фиксиро­ванные взаимные валютные курсы по отношению к новой коллективной ва­люте ЕС (евро) (табл. 10.1).

Маастрихтский договор
Тип договора	Урегулирование денежной и политической систем европейских стран
Подписан — место	7 февраля 1992 года Маастрихт, Нидерланды
Вступил в силу	с 1 ноября 1993 года
Подписан	Страны-члены ЕС
Языки

Административное здание, в котором был подписан Маастрихтский договор.

Маастрихтский договор (официально «Договор о Европейском Союзе»)— договор, подписанный 7 февраля 1992 года в городе Маастрихт(Нидерланды), положивший начало Европейскому союзу. Договор вступил в силу 1 ноября 1993. Договор завершил дело предыдущих лет по урегулированию денежной и политической систем европейских стран.

Согласно статье А договора сторонами учреждался Европейский союз. Союз создавался на базе Европейского экономического сообщества, которое по условиям договора переименовывалось в Европейское сообщество, дополненного сферами политики и формами сотрудничества в соответствии с вновь заключаемым договором.

Ответственность за денежно-кредитную политику Евросоюза возложена на Европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ), в составеЕвропейского центрального банка (ЕЦБ) и национальных центральных банков (НЦБ) государств ЕС.

Последствием договора было введение евро как европейской валюты и установление трёх основ союза — экономики и социальной политики, международных отношений и безопасности, правосудия и внутренних дел.

Ратификация договора вызвала трудности в ряде стран. Референдум во Франции поддержал договор на 51,05 %, а Дания отказалась от изначальной формулировки. В Великобритании договор был ратифицирован парламентом с минимальным перевесом правительственной группировки (выступавшей за ратификацию) над противниками договора.

Страны, подписавшие Маастрихтское соглашение, одобрили пять критериев, которым должны удовлетворять страны, вступающие в Европейский валютный союз, так называемые Маастрихтские критерии:

1. Дефицит государственного бюджета не должен превышать 3 % ВВП.

2. Государственный долг должен быть менее 60 % ВВП.

3. Государство должно в течение двух лет участвовать в механизме валютных курсов и поддерживать курс национальной валюты в заданном диапазоне.

4. Уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5 % среднего значения трёх стран-участниц Евросоюза с наиболее стабильными ценами.

5. Долгосрочные процентные ставки по государственным облигациям не должны превышать более чем на 2 % среднее значение соответствующих ставок в странах с самой низкой инфляцией.

Европейская валютная змея, змея в тоннеле (англ. European Currency Snake, Snake in the Tunnel) — соглашение о координации действий стран-членов Европейского экономического сообщества в отношении регулирования возможных колебаний валют этих стран относительно друг друга в период перехода от Бреттон-Вудской системы к Ямайской системе.^[1]

Предыстория[править | править исходный текст]

Совместное автономное «плавание» валют стран-членов ЕЭС возникло не случайно. Ещё в 1958 г. при образовании ЕЭС странами-учредителями был установлен особый режим для валют этих стран, предполагавший большую взаимную дисциплину, чем это было установлено в рамках Международного валютного фонда для всех государств-членов этой международной организации. В отличие от всех других стран-членов МВФ, допускавших отклонение курсов национальных валют от паритетов к доллару США в пределах ±1% (т.н. «золотые точки»), шесть стран «Общего рынка» договорились ограничить колебания курсов своих валют в пределах ±0,75%. Данная договорённость практически исключала валютные риски во взаимной торговле, что давало определённые преимущества в конкурентной борьбе.^[2]

Змея в тоннеле[править | править исходный текст]

Змея в тоннеле

Крах Бреттон-Вудской валютной системы золото-валютного стандарта привёл к тому, что страны-члены ЕЭС расширили пределы взаимных колебаний курсов валют до ±1,125%, т.е. коридор взаимных колебаний валют расширился до 2,25%. У всех стран-членов МВФ предельно допустимые отклонения валютных курсов по отношению к доллару США в соответствии со Смитсоновским соглашением должно было составлять ±2,25%, т.е. суммарный объём колебаний должен был быть не более 4,5%. Этот суммарный диапазон получил название тоннеля. А диапазон колебаний в пределах 2,25% получил название мини-тоннеля или змеи. А поскольку внутри мини-тоннеля колебания были меньше, чем внутри тоннеля, то змея могла колебаться внутри тоннеля. Это явление и получило название «змея в тоннеле».^[2]

Осуществление этого режима оказалось недолговечным, т.к. вызвало серьёзные трудности и противоречия. С самого начала на установление режима пошли лишь 6 стран ЕЭС (ФРГ, Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург) из 9 тогдашних членов этой организации. В 1973г. они отменили пределы колебаний курсов своих валют по отношению к доллару и другим валютам, т.е. змея пробила тоннель и вышла из тоннеля. Одновременно были расширены пределы взаимного колебания валют стран ЕЭС до ±2,25 %. В этом обновленном режиме не участвовали Великобритания, Италия и Ирландия. В связи с неустойчивостью валютного положения в 1974-1976 гг. дважды вынуждена была выходить из него Франция. Дальнейшие поиски новых форм валютной интеграции привели к созданию Европейской валютной системы (ЕВС).^[3]

Валютные блоки и зоны

В период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. с крахом золотодевизного стандарта единая мировая валютная система перестала существовать. Она распалась на валютные блоки - региональные валютные группировки, которые вступили в жесткую конкуренцию между собой. Таких региональных блоков сформировалось три: стерлинговый, долларовый и золотой.

Валютный блок — это группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом аспектах от государства, которое руководит им и диктует ему единую политику в сфере международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, удобную сферу вложений капитала.

Основные характерные особенности валютного блока:

курс зависимых валют прикрепляется к валюте страны, которая руководит группировкой; международные расчеты стран, которые входят в блок, осуществляются в валюте стране-гегемону. Их валютные резервы сохраняются в стране-гегемоне; обеспечением зависимых валют являются казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона.

Основные валютные блоки:

Стерлинговый блок возник в 1931 г. К нему вошли: страны Британского содружества наций, кроме Канады, Ньюфаундленда, а также Сянган (Гонконг); некоторые государства, которые тесно экономически связаны с Великобританией: Египет, Ирак, Португалия. Позднее присоединились Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония (де-факто), Греция, Иран. Долларовый блок создан в 1933 г. Его членами есть: США, Канада, страны Латинской Америки. Золотой блок создан в июне 1933 г. В него вошли: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а потом Италия, Чехословакия, Польша. Цель - искусственное поддержание неизменяемого золотого содержимого своих валют.

Девальвация валют накануне Второй мировой войны.

Экономический кризис 1937 г. Впервые на межгосударственному равные проведенные консультации на базе трехстороннего соглашения от 25 сентября 1937 г. между США, Великобританией и Францией.

Обесценение валют: до конца 1938 г. золотое содержимое и официальный курс доллара снизился на 41 % против уровня 1929 г., фунта стерлингов — на 43 %, французского франка — на 60 %, швейцарского франка — на 31 %. Накануне Второй мировой войны не было ни одной стойкой валюты

Дата добавления: 2015-08-28