1) Представляю Вам мою выпускную квалификационную работу на тему: «Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия» (на примере ОАО «НПП «Альфа-М»).

Уважаемая комиссия!

1) Представляю Вам мою выпускную квалификационную работу на тему: «Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия» (на примере ОАО «НПП «Альфа-М»).

Актуальность исследования данной темы заключается в том, что в условиях рыночной экономики от предприятий и организаций требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится управлению финансами предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия. В целом, роль исследования данной темы обусловлена значимостью управления финансами предприятия в его успешном развитии. В современных рыночных условиях все предприятия и организации просто обязаны разрабатывать стратегические планы на будущее. В то же время нельзя забывать и о текущем состоянии предприятия, о его финансах и управлении ими.

Целью работы является: анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия. В процессе ее достижения я решал задачи, представленные в раздаточном материале № 1.

Объектом исследования является ОАО «НПП «Альфа-М». Предметом исследования - финансовая и инвестиционная деятельность данного предприятия.

2) Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств. Этапы анализа финансового состояния предприятия представлены на рисунке - раздаточный материал № 2.

3) ОАО «НПП «Альфа-М» является открытым акционерным обществом. Основным видом деятельности является: - предоставление услуг по ремонту, техническому обслуживанию и переделка летательных аппаратов и двигателей летательных аппаратов.

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия по семифакторной модели отражает, неустойчивую динамику важнейших показателей деятельности предприятия, а коэффициенты корреляции показывают, какие факторы оказали на результативный показатель наибольшее влияние - раздаточный материал № 3.

Наибольшее влияние на значение рентабельности активов оказывает рентабельность продаж и соотношение краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности и доли кредиторской задолженности в заемном капитале. Иными словами, уровень инвестиционной привлекательности ОАО «НПП «Альфа-М» снижается, прежде всего, в результате низкой прибыльности основной деятельности и неоптимального состояния системы расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами.

4) Комплексная методика оценки инвестиционной привлекательности, основана на наиболее разностороннем подходе к пониманию инвестиционной привлекательности предприятия и, следовательно, может дать наиболее информативный результат. Результаты оценки, проведенной в рамках общего раздела, представлены в таблице -

раздаточный материал № 4.

Выпуск изделий, ориентированных на узкий круг потребителей, ухудшает рыночные позиции предприятия, однако при этом деловая репутация предприятия находится на высочайшем уровне, что обусловлено долгой историей и качественной продукцией. Негативное влияние оказывает и сильная зависимость от небольшого количества крупных поставщиков и покупателей, которые определяют наличие и количество заказов. Так, кризисную ситуацию, сложившуюся в хозяйственной деятельности в 2013 году, обусловили именно проблемы с заказами.

5) 1 акция ОАО «НПП «Альфа-М» принадлежит ОАО «Концерну ПВО «Алмаз-Антей», а 1 акция принадлежит Российской Федерации, что неизбежно снижает инвестиционную привлекательность для внешних инвесторов. На предприятии высокий уровень компетентности руководства, устойчивый управленческий состав, единственным негативным моментом являются проблемы с организацией планирования, связанные с отсутствием четких инвестиционных планов, бизнес-планов деятельности предприятия. Перейдем к результатам оценки, проведенной в рамках специального раздела - раздаточный материал № 5.

Наименьшее число баллов предприятие набрало в 2013 г, когда значительно снизились все основные показатели его деятельности. Однако, в 2014 гг. инвестиционная привлекательность также не максимальна из-за низкой деловой активности.

Наиболее инвестиционно привлекательным предприятие являлось в 2012 г., в 2013 г. инвестиционная привлекательность заметно снизилась и в 2014 году отмечается позитивная тенденция, уровень инвестиционной привлекательности повышается, но незначительно.

6) Обобщим результаты анализа в завершающем, контрольном разделе методики - раздаточный материал № 6.

Значение итогового коэффициента инвестиционной привлекательности находится в диапазоне (0,4 - 0,8), что соответствует удовлетворительному уровню инвестиционной привлекательности. В 2013 г. такое положение вызвано в большей степени снижением базовых экономических и финансовых показателей, а в 2014гг. – низкой деловой активностью, причинами которой является ограниченность рыночных позиций и особенности структуры собственного капитала. Таким образом, включение в область анализа не только внутренних, но и внешних факторов, многосторонность подхода к оценке инвестиционной привлекательности приводит к более обоснованному её результату.

7) Для повышения эффективности использования основных фондов необходимо, в первую очередь увеличить объем производства и продаж при сравнительно небольшом объеме основных фондов. Увеличить отдачу от использования внеоборотных активов компании ОАО «НПП «Альфа-М» можно, например, при приобретении основных фондов в лизинг. Основные экономические показатели после приобретения основных производственных фондов в лизинг - раздаточный материал № 7.

Для того чтобы ОАО «НПП «Альфа-М» смогло дальше развиваться необходимо разработать стратегию и тактику ведения деятельности:

1. Внеоборотные активы необходимо увеличивать (за счет нематериальных активов, оборудования в лизинг).

2. Рекомендуется использовать лизинг для обновления и расширения парка оборудования.

3. Для повышения платежеспособности необходимо пересмотреть политику в области образования дебиторской задолженности (внедрять меры по страхованию рисков, рассчитывать период предоставления кредита, осуществлять направление писем, телефонные звонки, предоставлять скидки добросовестным покупателям).

4. Можно использовать такой собственный источник финансирования деятельности предприятия как амортизационные отчисления.

5. Использовать инвестиционный налоговый кредит.

6. Необходим постоянный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. Для этого должен составляться платежный график.

7. Можно написать бизнес – план, в котором изложить все конкурентные преимущества и попытаться привлечь инвестиционные средства на реализацию дальнейшей деятельности.

8. На предприятии необходимо разработать систему управления рисками, поскольку в условиях кризиса рисков возникает намного больше, а ущерб по ним может привести предприятие к банкротству.

9. Можно попытаться внедрить концепцию ключевых показателей эффективности (КПЭ).

Для оптимального управления финансами необходимо начинать использовать такие финансовые инструменты, как факторинг, лизинг, совершенствовать систему бюджетирования.

Раздаточный материал № 1

ЗАДАЧИ ДИПЛОМНОЙ РАБОТЫ

Теоретические основы анализа финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия

Рекомендации по совершенствованию финансового состояния и инвестиционной

привлекательности в ОАО «НПП «Альфа-М»

Анализ финансового состояния и

инвестиционной

привлекательности в ОАО «НПП «Альфа-М»

Раздаточный материал № 2

Этапы анализа финансового состояния предприятия

Раздаточный материал № 3

Таблица 1

Семифакторная модель рентабельности активов

Показатели
Чистая рентабельность продаж, %	2,18	10,36	0,46	1,13
Оборачиваемость оборотных активов	3,43	2,29	0,79	0,71
Коэффициент текущей ликвидности	2,11	2,52	2,33	1,47
Соотношение краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности	1,57	1,84	3,14	3,47
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,00	0,63	0,43	0,49
Доля кредиторской задолженности в заемном капитале	0,60	0,82	0,66	0,53
Соотношение заемного капитала и активов организации	0,42	0,35	0,40	0,65
Рентабельность активов, %	6,21	19,97	0,30	0,69

Таблица 2

Влияние факторов на рентабельность активов

Факторы	Значение коэффициента корреляции
Чистая рентабельность продаж	0,9871
Оборачиваемость оборотных активов	0,5189
Коэффициент текущей ликвидности	0,6244
Соотношение краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности	-0,7045
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,27526
Доля кредиторской задолженности в заемном капитале	0,85934
Соотношение заемного капитала и активов организации	-0,5938

Раздаточный материал № 4

Промежуточная оценка по качественным характеристикам

Наименование группы	Сумма баллов	Вес группы	Итоговая сумма баллов
Оценка положения на рынке		0,2	3,8
Оценка деловой репутации		0,2
Оценка зависимости предприятия от крупных поставщиков и покупателей		0,2
Оценка акционеров и аффилированных лиц		0,2
Оценка уровня руководства предприятием		0,2	4,4
Итоговая оценка		-	18,2
Максимальная сумма баллов		-

Раздаточный материал №5

Промежуточная оценка в рамках специального раздела

Показатели	Оценка в баллах	Весовой коэффициент	Итоговая оценка
Общая эффективность деятельности				0,3	1,5	0,9	1,5
Пропорциональность роста			3,5	0,1	0,3	0,2	0,35
Деловая активность	1,5	1,5	1,5	0,4	0,6	0,6	0,6
Качество прибыли				0,2		0,6	0,6
Итоговая сумма баллов	14,5	9,5		-	3,4	2,3	3,05
Максимальная сумма баллов				-

2012 2013 2014

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия в рамках специального раздела методики

Раздаточный материал №6

Итоговая оценка инвестиционной привлекательности

Содержание	Оценка в баллах	Максимум
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия по качественным характеристикам	18,2	18,2	18,2
Анализ стратегической эффективности предприятия
Сумма баллов по специальному разделу	3,4	2,3	3,05
Итоговая оценка	25,6	21,5	25,25

Раздаточный материал № 7

Основные экономические показатели после приобретения основных производственных фондов в лизинг, в млн.руб.

Наименование показателя	2013 год	2015 год	Изменения +/-	Темп измен., %
Себестоимость продукции			+208	100,65
Прибыль до налогообложения			+114	102,94
Прибыль от продаж			+115	104,08
Выручка предприятия			+323	100,92
Все активы предприятия				100,00
Внеоборотные активы				100,00
Оборотные активы				100,00
Основные фонды				100,00
Фондоотдача, руб.	3,937	3,982	+0,045	101,14
Фондоемкость, руб.	0,254	0,187	-0,067	73,62
Рентабельность основных средств, %	43,76	46,03	+2,27	105,19
Рентабельность совокупных активов, %	15,64	16,45	+0,81	105,18
Рентабельность внеоборотных активов, %	42,58	44,79	+2,21	105,19
Рентабельность оборотных активов, %	24,72	26,01	+1,29	105,22
Рентабельность продаж, %	8,01	8,49	+0,48	105,99

Дата добавления: 2015-08-27