ГЛАВА 8. ПРОРЫВ_____ 107

ситуация подтверждает противоположное мнение, заключающееся в убеж­дении, что толпа никогда не может быть права и что, когда большинство придерживается одного взгляда, оно более всего склонно ошибаться. В то время как подобная мысль является большим утешением для людей вроде Джона Керри или Ричарда Никсона, она еще приятнее для трейдера, который на основании фактических цифр может знать, что делает толпа, и поэтому мы не последуем за ней по склону, ведущему к спекулятивному краху.

Рис. 8.7. График индекса S&P 500

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

ПРОДАЖИ НА РЫНКЕ СЕРЕБРА

Посмотрим на долгосрочный график серебра с индикатором 0I. Достаточно
одного взгляда на рис. 8.8, чтобы увидеть, что крупные максимумы образо­
вались на этом рынке в то время, когда 0I было высоким. I

Указанный феномен не нов для серебра и 0I. Как можно видеть из рис. 8.9, на котором представлен следующий недельный график, восходящий к 1993 г. (так что мы охватили период времени за последние 12 лет), та же схема еще тогда жила и здравствовала, как и теперь. Высокие уровни 0I связаны с ры-ночными пиками, а низкие — с рыночными впадинами.

И наконец, чтобы окончательно убедиться в справедливости изложенной точки зрения, посмотрим на рис. 8.10, на котором показан график серебра начиная еще с 1985 г. Здесь мы опять наблюдаем то же самое рабочее пра­вило. Зарубите его себе на носу. Впишите его в свою тетрадь для графиков, высокие уровни 0I, которые были получены с помощью стохастического индикатора, рассчитанного за период в один год, являются медвежьим при­знаком и обычно появляются незадолго до важной вершины.

Рис. 8.8. График серебра

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Рис. 8.9. Недельный график серебра

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

ПОКУПКИ И ПРОДАЖИ

Если вы еще раз посмотрите на все эти примеры, то заметите, что, когда очень низкие значения 0I начинали разворачиваться вверх, то же самое в большинстве случаев делал и рыночный тренд, из чего следует, что мы можем использовать изменение или движущую силу 0I для определения момента времени, когда нам следует открывать рыночную позицию.

Рис. 8.10. Недельный график серебра

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Рис. 8.11. График пшеницы

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Рассмотрим простой способ использования этой идеи. На рис. 8.11 изоб­ражен график пшеницы, полученный с помощью 12-месячного стохастиче­ского индикатора 01. Я всего лишь добавил к этому индикатору простые трендовые линии, чтобы указать, когда нам следует искать возможности для входа на рынок. Здесь действует следующее рабочее правило: когда индика­тор высокий, ждите прорыва тренда вниз для продажи. Когда он низкий, используйте прорывы тренда вверх как возможные точки покупки. Мне нра­вится здесь то, что мы не используем саму цену для ее предсказания. А не может предсказывать А. Чтобы определить, когда нам следует совершать

11О СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

вылазки в попытке угадать будущее, мы используем совокупный интерес всех игроков к рынку. Урок состоит в том, что 0I может оказаться очень полезным для нас. Думайте о нем как о массе или толпе. По самой своей природе рынки не могут позволить каждому покупать на минимумах и продавать на максиму­мах. Однако обратное — покупка на максимумах и продажа на миниму­мах — вполне реально. Поэтому, если вы хотите найти рынок, который со­бирается стать действительно интересным, ищите моменты, когда там нет открытых позиций.

ГЛАВА 9

Открываем

позиции

по открытым

позициям

Вопрос не в том, возрастает или уменьшается число открытых позиций (0I), а в том, что вызывает это изменение — слабые руки публики или сильные руки операторов?

от вопрос, который требует ответа. Ну и что с того, что цены устрем­ляются вверх в прекрасном восходящем тренде? Основная проблема заключается в том, вызван ли сопутствующий рост 0I публикой, которая наращивает длинные позиции, в то время как операторы уменьшают свои, или операторами, которые наращивают свои длинные позиции, в то время как публика продает.

Речь идет не столько об 0I, управляющем рынком, сколько о том, кто (какая сторона или команда) управляет 0I.

Помня это, вернемся к первому графику из предыдущей главы, где мы видели, что увеличение 0I фактически вело к рыночным вершинам, что отнюдь не предполагалось. Однако на этот раз (см. рис. 9.1) я показал не только 0I, но и чистую длинную/короткую позицию операторов (пунктирная линия).

Эта линия идет вверх, когда они добавляют длинные позиции или закры­вают короткие, и вниз, когда они осуществляют короткие продажи или за­крывают длинные позиции. Теперь мы можем заглянуть внутрь OI, чтобы увидеть, что делают главные участники игры — операторы — и как это со­относится с 0I.

Мы видим, что рост 0I в октябре 2003 г. был вызван не операторами. Они покидали рынок или продавали. Так кто же ответствен за рост 0I? Есть толь­ко еще две группы: крупные и мелкие трейдеры. Именно они обеспечили рост OI, наращивая длинные позиции в неподходящее время — как раз когда формировалась рыночная вершина!

Рис 9.1. График соевых бобов

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Мой следующий пример — второй график соевых бобов из той же главы, за исключением того, что и в этот раз я добавил пунктирную линию, пока­зывающую, что делали операторы (см. рис. 9.2). Как вы, может быть, пом­ните, мы видели наблюдали значительный рост 0I в апреле 2001 г., при этом цены шли круто вниз. По традиции это рассматривается как медвежий при­знак. В данном случае это было не так. Теперь мы знаем почему.

Рис. 9.2. Дневной график соевых бобов

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Из рис 9.2 мы видим, что рост OI был вызван открытием операторами длинных позиций... вопреки предполагавшейся слабости рынка. Этот рост

ГЛАВА 9. ОТКРЫВАЕМ ПОЗИЦИИ ПО ОТКРЫТЫМ ПОЗИЦИЯМ 113

обеспечили умные и информированные деньги, а не публика или крупные трейдеры. Я хотел бы также обратить ваше внимание на июль 2001 г., когда имело место значительное увеличение 0I при взлете цен.

Как вы помните, это считается бычьим признаком, но в данном случае ралли быстро сменилось вершиной. Это не является для нас большим сюр­призом. Мы видели, что в то же самое время линия операторов снижалась, означая, что они «шортили»; поэтому там должны были происходить мощные покупки публики и крупных трейдеров, что является признаком приближения к вершине. И опять мы видим, что проникновение внутрь 0I говорит нам гораздо больше, чем простое рассмотрение 0I и цены.

Дата добавления: 2015-12-08