Читайте также:
|
В зависимости от видов деятельности предприятия различают понятия операционного (производственного), инвестиционного и финансового левериджа и рычага.
Операционный (производственный) леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.
Разделение всей совокупности производственных затрат на постоянные и переменные позволяет описать механизм операционного (производственного) левериджа. Если доля постоянных расходов велика, то предприятие имеет высокий уровень операционного (производственного) левериджа. Это связано с тем, что предприятие несет постоянные расходы даже тогда, когда продукции нет. Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе любой суммы постоянных расходов приводит к изменению объема реализации продукции, идущему всегда разными темпами по сравнению с изменением производственной прибыли, а именно: сумма производственной прибыли от продаж изменяется более высокими темпами, чем объем реализации или продаж.
Однако чувствительность производственной прибыли к изменению объема продаж неоднозначна на предприятиях, имеющих разные, как удельный вес, так и соотношение постоянных и переменных затрат: чем выше удельный вес постоянных затрат, тем быстрее должна расти прибыль по сравнению с темпами роста выручки.
Основными характеристиками производственного левериджа могут быть признаны:
1) доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов (Н/Сп) или соотношение постоянных и переменных расходов (Н/Рп);
2) отношение чистой прибыли предприятия к его постоянным расходам (Пч/Н);
3) отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации (Темп роста Пр/Темп роста Вр).
При прочих равных условиях рост первых двух показателей означает увеличение уровня производственного левериджа. Более ярко проявляется воздействие производственного левериджа при высоких уровнях выпуска продукции, при больших затратах на механизацию и автоматизацию производства, что влечет увеличение постоянных затрат в части амортизации.
Коэффициент производственного левериджа (КПЛ) характеризует эффективность основной деятельности. Это, прежде всего, доля постоянных расходов в полной себестоимости продукции:
, (102)
где Н – сумма постоянных издержек;
Сп – полная себестоимость реализованной продукции.
Эффективность структуры затрат находит отражение в показателе:
, (103)
Характеризует эффективность понесенных постоянных затрат.
Соотношение прироста производственной прибыли и объема продаж (нетто) характеризуется показателем «эффект производственного левериджа (ЭПЛ)», %:
. (104)
Это означает, что задавая тот или иной темп прироста объема реализации, мы можем ожидать с той или иной степенью эффекта необходимого темпа роста прибыли от продаж.
В целях управления маржинальной прибылью эффект производственного левериджа через маржинальную прибыль можно представить следующим образом, %:
. (105)
В целях раздельного изучения влияния на эффект производственного левериджа прироста объема реализации в физических единицах и цен на продукцию используется следующая формула:
. (106)
В знаменателе раздельно показывается изменение суммы выручки от реализации за счет объема реализации и цен.
Расчет оперативного (производственного) левериджа можно проанализировать по группе предприятий или конкретному предприятию по периодам в такой последовательности:
1) объем реализуемой продукции (нетто) (Вр);
2) сумма постоянных производственных затрат (Н);
3) сумма переменных производственных затрат (Рп);
4) общая сумма производственных затрат (Сп) = п. 2 + п. 3;
5) коэффициент производственного левериджа 
;
6) сумма прибыли (Вр – Сп) = п.1 – п.4;
7) темп прироста прибыли от продаж, % к базе;
8) темп прироста объема реализации продукции, %к базе.
Особенности действия производственного левериджа в процессе управления прибылью заключаются в следующем.
1. Положительное воздействие производственного левериджа проявляется лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности производственной деятельности, т.е. после того, как оно получило достаточно прибыли, чтобы покрыть постоянные расходы. Это правило можно сформулировать равенством: Дм = Пр – Н.
2. Наибольшее положительное воздействие производственного левериджа достигается после преодоления точки безубыточности.
3. После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент производственного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли обладает предприятие, если оно будет наращивать объем реализации продукции.
4. Механизм операционного левериджа имеет и обратную направленность: при любом снижении объема реализации продукции еще больше будет снижаться размер операционной (производственной) прибыли.
5. Эффект операционного левериджа, как и эффект маржинального дохода, проявляется только в коротком периоде, на протяжении которого состав постоянных затрат предприятия находится в неизменном состоянии.
Производственный леверидж является важной характеристикой предприятия, означающей, что при высоком уровне производственного левериджа даже незначительное изменение объема продаж может привести к нестабильности управления прибылью.
Сопоставлять уровни производственного левериджа имеет все основания лишь для предприятий примерно с одинаковыми объемами производства.
Дата добавления: 2015-12-08; просмотров: 95 | Нарушение авторских прав