Аналіз фінансового стану ВАТ «ЦГЗК»

Аналіз фінансового стану ВАТ «ЦГЗК»

Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

Аналіз фінансового стану підприємства здійснюється за допомогою п’яти груп показників:

1. Аналіз майнового стану;

2. Аналіз ділової активності;

3. Аналіз фінансової стійкості;

4. Аналіз ліквідності та платоспроможності;

5. Аналіз рентабельності підприємства.

Важливе значення має аналіз вивчення руху та стану основних засобів, що здійснюється за допомогою розрахунку наступних показників:

· частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах;

· зносу основних засобів;

· коефіцієнт оновлення основних засобів;

· частка оборотних виробничих активів;

· коефіцієнт мобільності активів.[8, 93]

Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах показує скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції на одиницю коштів, інвестиційних активів.

Коефіцієнт зносу основних засобів показує рівень фізичного і морального зносу основних засобів.

Коефіцієнт оновлення основних засобів характеризує інтенсивність уведення в дію нових основних фондів. Він показує частку введених основних фондів за визначений період у загальній вартості основних фондів на кінець звітного періоду.

Коефіцієнт мобільності активів показує скільки обігових коштів припадає на одиницю е обігових; потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти.

Розрахунок коефіцієнтів майнового стану за період 2007-2009 рр. приведено в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Аналіз майнового стану ВАТ «ЦГЗК» за період 2007-2009 рр.

Показник	Формула для розрахунку	Рік	Відхилення 2008 р. від 2007 р.	Відхилення 2009 р. від 2008 р.
			Абс.	%	Абс.	%
Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах	ф.1ряд. (100 + 120 + 270) ф.1ряд. (260 + 270)	0,21	0,08	0,053	- 0,133	63,3	-0,024	-31,2
Коефіцієнт зносу основних засобів	ф.1ряд. 032 ф.1ряд. 031	0,55	0,7	-0,008	0,15		-0,708	-101,1
Коефіцієнт оновлення основних засобів	ф.1 (збільшення, ряд. 031) ф.1ряд. 031	0,06	0,08	0,27	0,017		0,19	23,8
Частка оборотних виробничих активів	ф.1.ряд. (100 +120 +270) ф.1.ряд. 280	0,11	0,06	0,02	- 0,05	45,5	-0,04	-66,7
Коефіцієнт мобільності активів	ф.1.ряд. (260 + 270) ф.1.ряд. 080	1,1	3,97	0,8	2,87	260,9	-3,17	-79,8

За розрахунками коефіцієнту частка оборотних виробничих активів, спостерігається зменшення обігових коштів у виробничій сфері (в 2007 0,11 а у 2008 році знизилась до 0,06). Коефіцієнт мобільності активів показує, що в період 2007-2008рр. відбувається збільшення цього показника на 2.87,це є позитивною тенденцією. Протягом 2008-2009 рр. коефіцієнт мобільності активів знижується на 3,17 (79,8%). Коефіцієнт зносу збільшується на 0,15 (27%) протягом 2007-2008 рр., що свідчить про моральне та фізичне старіння обладнання та низькі темпи його оновлення. Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах зменшилась протягом 2008-2009 рр. на 0,133 (63,3%) і це є негативною тенденцією, тому що обсяг отриманої чистої виручки від реалізації зменшився на одиницю коштів, інвестиційних активів. Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах зменшилась на 0,024 (31,2%) і це є негативною тенденцією, тому що обсяг отриманої чистої виручки від реалізації зменшився на одиницю коштів, інвестиційних активів. Коефіцієнт зносу зменшується протягом 2008-2009 рр., що свідчить про зростання темпів оновлення обладнання. Відповідно збільшується коефіцієнт оновлення основних засобів на 0,19 (23,8%).

Також відбувається зменшення частики оборотних виробничих активів протягом 2008-2009 рр. на 0,04 (66,7%), що є негативною тенденцією динаміки даного аспекту.

Ефективність використання капіталу підприємства та його складових характеризують наступні коефіцієнти:

- коефіцієнт оборотності капіталу (активів);

- коефіцієнт оборотності власного капіталу;

- коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;

- коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

- коефіцієнт оборотності запасів.[8, 104]

Розрахунок вище наведених показників за період 2007 -2009 рр. наведено в таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Основні показники ділової активності ВАТ «ЦГЗК» за період 2007-2009 рр.

Показник	Рік	Відхилення 2008 р. від 2007 р.	Відхилення 2009 р. від 2008 р.	Напрямпозит. змін
			Абс.	%	Абс.	%
Коефіціент оборотності капіталу (активів)	2.13	4.11	0,4	1,98	92.9	- 3,71	(90,3)	Збільш.
Коефіціент оборотності власного капіталу	1.05	3.19	0,54	2.14	203,8	- 2,65	(83,07)	Збільш.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	3.95	1.61	1,03	-2,34	59,2	- 0,58	(36,02)	Зменш.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	2,52	1,43	1,1	-1,09	-43	- 0,33	(23,07)	Збільш.
Коефіцієнт оборотності запасів	2,67	13,3	0,92	10,63		- 12,4	(93,08)	Збільш.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує збільшення у 2008 році порівняно з 2007, що свідчить про збільшення виручки від реалізації продукції на 1 одиницю власних коштів. Проте у 2009 році порівняно з 2008 роком даний коефіцієнт знижується на 3,71 (90,3%) що свідчить про зменшення виручки від реалізації продукції на 1 одиницю власних коштів.

Коефіцієнт оборотності капіталу та його складових збільшується протягом аналізує мого періоду. А саме, коефіцієнт оборотності зріс у 2008 році у порівнянні з 2007 роком на 1,98, а у відсотковому співвідношенні на 92,9%, тобто майже в два рази. Це свідчить про ефективне використання підприємством своїх ресурсів. Коефіцієнт оборотності зменшився у 2009 році у порівнянні з 2008 роком на 2,65 (83,07%). Тенденція зниження даного показника свідчить про зниження ефективного використання підприємством своїх ресурсів. Коефіцієнт кредиторської заборгованості зменшився на 2,34 (59,2%) у 2008 році в порівнянні з 2007роком, а в 2009 році даний показник продовжує знижуватися ще на 0,58, тобто на 36,02 %, що є позитивним показником. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився в 2008 на 1,09, що є позитивною тенденцією. Також в 2009 зменшується на 0,33 (23,07%). Коефіцієнт оборотності запасів збільшився майже в 4 рази (398%), що свідчить про підвищення швидкості реалізації товару. До 2009 року даний показник значно зменшується на 12,38, тобто на 93,08%, тобто значно знизилась швидкість реалізації товару, що відповідно є негативною тенденцією.

Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

- коефіцієнту фінансової автономії;

- коефіцієнту фінансової залежності;

- коефіцієнту співвідношення власного і залученого капіталу;

- коефіцієнт маневреності власного капіталу.

Розрахунок даних коефіцієнтів фінансової стійкості ВАТ «ЦГЗК» наведено в таблиці 2.4

Таблиця 2.4

Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості ВАТ «ЦГЗК» 2007-2009 рр.

Показник	Рік	Відхилення 2008 р. від 2007 р.	Відхилення 2009 р. від 2008 р	Норм. знач.
			Абс.	%	Абс.	%
Коефіцієнт фінансової автономії: Кавт=	0,57	0,72	0,8	0,15		0,08	11,1	>0,5
Коефіцієнт фін. залежності: Кзал =	1,74	1,399	1,25	(0,34)	19,5	-0,149	(10,7)
Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу: Кф =	0,74	0,399	0,25	(0,34)	46,08	-0,149	(37,3)	<0.5
Коефіцієнт маневреності власного капіталу: Кф=	0,17	0,72	0,3	0,55	323,5	-0,42	(58,3)	>0,1

Коефіцієнт фінансової автономії ВАТ «ЦГЗК» становить більший за нормативне значення >0,5 - 0,8 у 2009 році і протягом аналізованого періоду збільшується на 11,1 %, що свідчить про фінансову незалежність підприємства, тобто воно є незалежне від зовнішніх позикових коштів.

З коефіцієнту фінансової залежності видно, що доля позикових коштів в балансі підприємства щорічно знижується. В 2008 році в порівнянні з 2007 доля позикових коштів знизилась на 0,34%, а в 2009 на 10,7%. Така тенденція є позитивною тому, що свідчить про підвищення фінансової незалежності підприємства.

Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів показує, що в 2007 році на кожну 1 грн. власних коштів припадає 74 коп. залучених, а в 2008 році цей показник зменшується до 40 коп., що є позитивним показником. Також даний показник знижується і в 2009 до 25 коп. на кожну 1 грн. власних коштів.

За розрахунками коефіцієнту маневреності капіталу можна зробити такий висновок, що протягом 2007-2008 років даний коефіцієнт збільшується на 0,55 за відсотковим співвідношенням – майже в три рази, що свідчить про суттєве збільшення у підприємства коштів для вільного маневрування. За період 2008-2009 рр. спостерігається негативна динаміка стосовно даного коефіцієнту – його показник зменшується на 58,3 %, хоча загалом показник даного коефіцієнту в 2009 році мав стан не нижчий за норматив - 0,3, тобто підприємство достатньо має коштів для вільного маневрування.

Для якісної оцінки платоспроможності і ліквідності підприємства необхідно розраховувати наступні коефіцієнти ліквідності:

– коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_АЛ) – показує, у якій частці короткострокові зобов’язання підприємства можуть бути погашені за рахунок найбільш ліквідних активів (нормативне значення 0,2-0,25);

– коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності – показує здатність підприємства своєчасно розраховуватися по своїх короткострокових зобов’язаннях за умови своєчасного повернення дебіторської заборгованості (нормативне значення 1);

– коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) – показує, у якій частці короткострокові зобов’язання підприємства можуть бути погашені за рахунок його поточних активів (нормативне значення 2-2,5)

Розрахунок за даними коефіцієнтами приведений в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5

Основні показники оцінки ліквідності та платоспроможності ВАТ «ЦГЗК»

2007-2009 рр.

Назва коефіцієнту	Рік	Відхилення 2008 р. від 2007 р.	Відхилення 2009 р. від 2008 р.	Норм. значення
			Абс.	%	Абс.	%
Коефіцієнт абсолютної ліквідності =	0,104	0,003	0,004	-0,101	(0,97)	0,001	33,3	0,2-0,35
Коефіцієнт швидкої ліквідності		4,7	4,9	2,7		0,2	21,3	0,7-0,8
Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності	1,96	3,17	5,03	1,21	61,7	1,86	58,7	≥1

Коефіцієнт швидкої ліквідності протягом 2007-2008 років збільшився на 2,7, тобто означає, що збільшилась платіжна можливість підприємства щодо сплати поточних зобов’язань. Протягом 2008-2009 років динаміка даного коефіцієнту залишається позитивною, коефіцієнт збільшується на 0,2 (21,3 %), а сам показник даного коефіцієнту значно вищий норми - 4,9, тоді як нормативне значення становить 0,7-0,8. За розрахунками коефіцієнту покриття ми бачимо, що коефіцієнт збільшився протягом 2007-2008 рр. на 1,21, тобто своєчасність здійснення короткострокових зобов’язань підвищилась. Збільшення за даним коефіцієнтом відбувається і протягом 2008-2009 років на 1,86 (58,7%). Показник даного коефіцієнту становить в 2009 році 5,03, що вище зазначеного нормативу ≥1. Негативну тенденцію має коефіцієнт абсолютної ліквідності,який зменшився на 0,101, тобто можливість негайно розрахуватися зі своїми боргами знизилась. Протягом 2008-2009 за даним показником спостерігається незначне підвищення на 0,001(33,3%), проте значення даного коефіцієнту значно нижче норми 0,004, тоді як нормативне значення становить 0,2-0,35 тобто здатність підприємства розрахуватися за короткостроковими зобов’язаннями за рахунок найбільш ліквідних активів дуже низька.

Для оцінки ефективності використання ресурсів підприємством слід розрахувати рентабельність(таблиця 2.6).

Розрахунок рентабельності ВАТ «ЦГЗК» буде здійснено за такими показниками:

- Рентабельність сукупного капіталу;

- Рентабельність власного капіталу;

- Рентабельність продажу(комерційна рентабельність);

- Чиста рентабельність продажу продукції (товарів, робіт, послуг);

- Рентабельність продукції.

За проведеними розрахунками рентабельності бачимо, що рентабельність власного капіталу збільшилась протягом 2007-2008 року на 30,2, що є позитивним показником. В період з 2008 по 2009 даний показник зменшується на84,5, що є негативним показником стосовно діяльності підприємства. Рентабельність сукупного капіталу збільшилась в 2008 на 30,32, що є позитивним показником і означає збільшення прибутку інвестованого капіталу. В 2009 показник даного коефіцієнту зменшується на 55,62. Рентабельність продажу також збільшилась в 2008 році на 8,5, що свідчить про збільшення ефективності виробничо-комерційної діяльності підприємства. В 2009 році знизилася на 8,5, що негативною тенденцією. Позитивним показником також є чиста рентабельність продажу продукції, що збільшилась протягом 2007-2008 рр. на 20,3. Збільшення цього показника означає збільшення рентабельності продукції. В 2009 році значення даного показника зменшується на 31,2, що є негативним показником стосовно діяльності підприємства. Збільшення спостерігається протягом 2007-2008 рр. в рентабельності продукції (виробництва) на 23,68, що є позитивною тенденцією. Протягом 2008-2009 даний показник зменшується на - 23,58.

Таблиця 2.6

Основні показники рентабельності ВАТ «ЦГЗК» за період 2007-2009 рр.

Назва коефіцієнту	Рік	Відхилення 2008р. від 2007 р.	Відхилення 2009р. від 2008 р.	Напрям змін
			Абс.	%	Абс.	%
Рентабельність сукупного капіталу: RROA=	29,7	60,02	4,4	30,32	102,1	- 55,6	(92,7)	Збільш
Рентабельність власного капіталу: RROE=	60,2	90,4	5,9	30,2	50,2	- 84,5	(93,5)	Збільш
Валова рентабельність продажу продукції: Rввп=	35,7	44,2	35,7	8,5	23,8	- 8,5	(19,3)	Збільш
Чиста рентабельність продажу продукції (товарів, послуг, робіт): Rввп=	21,8	42,1	10,9	20,3	93,1	- 31,2	(74,1)	Збільш
Рентабельність продукції виробництва: Rввп=	55,4	79,08	55,5	23,68	42,7	- 23,6	(29,8)	Збільш

Підводячи підсумок, можна сказати, що рентабельність підприємства підвищується протягом 2007-2008 рр., а протягом 2008-2009 відбувається значний спад за всіма показниками рентабельності. Така динаміка рентабельності є негативним підсумком діяльності підприємства.

З огляду на проведене дослідження рівня фінансової стійкості та платоспроможності ВАТ «ЦГЗК» можна зробити наступні висновки:

Підприємство достатньо забезпечене власним капіталом, щоб підтримувати незалежність від зовнішніх позик на рівні забезпечення високої платоспроможності. Також підприємство зменшує рівень залежності від зовнішніх позичок протягом аналізованого періоду, що свідчить про підвищення платоспроможності, а отже зміцнення фінансової стійкості.

За аналізом ліквідності підприємства можна сказати, що підприємство має проблеми з короткостроковими зобов’язаннями (до 3 місяців). За розрахунками відносних показників ліквідності спостерігається позитивна динаміка: збільшення платіжної можливості щодо сплати поточних зобов’язань; своєчасність здійснення короткострокових зобов’язань підвищилась. Проте є місце і негативним змінам - можливість негайно розрахуватися зі своїми боргами знизилась.

Показники рентабельності збільшувалися протягом 2007-2008 років, що свідчить про ефективне функціонування підприємства в даний період, підвищення прибутковості його діяльності, завдяки чому і підвищується фінансова стійкість підприємства. Проте протягом 2008-2009 років спостерігається значний спад за всіма показниками рентабельності. Також протягом вище зазначено періоду відбувається зниження за показниками ділової активності, що також є негативною тенденцією.

Тобто в період з 2008 по 2009 років фінансовий стан підприємства де що слабкіший в порівнянні з періодом 2007-2008 років. Виявлена негативна тенденція стосовно деяких показників фінансового стану підприємства, можливо викликана світовою економічною кризою, що характеризується значним економічним спадом який негативно вплинув і на ВАТ «ЦГЗК».

Дата добавления: 2015-09-30